报告基本信息 - 报告名称：铜期货日报 [1] - 报告日期：2025年6月30日 [2] - 研究员：张平、余菲菲、彭婧霖 [3][4] 报告核心观点 - 沪铜突破上行，主因是美元指数下跌以及LME市场价差结构高企，特朗普可能任命鲍威尔继任者的报道引发美联储更早降息猜测，美元指数大幅下跌，LME0 - 3back结构扩大至319.83，明日 - 下一价差扩大至98，LME市场逼仓风险增加，国内期现价差走阔，出口窗口打开，短期内外现货市场均支撑铜价 [11] - 周五矿端长单谈判结果显示TC/RC敲定为0.0美元/干吨及0.0美分/磅，此前谈判TC报价 - 15美元/吨，当前现货TC - 44.81美元/吨，长单较现货TC有明显优势，下半年铜矿供应紧张形势较预期缓和，但在紧张现货市场带动下，铜价易涨难跌 [11] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 沪铜走势受美元指数下跌和LME市场价差结构影响突破上行，LME市场月差走阔、库存下降致逼仓风险增加，国内市场期现价差走阔，出口窗口打开，现货市场支撑铜价 [11] - 矿端长单谈判结果使下半年铜矿供应紧张形势缓和，但现货市场带动下铜价易涨难跌 [11] 行业要闻 - 中铜（唐山）矿产品有限公司铜精矿混矿项目于6月25日20:30顺利投运，标志保税混矿业务流程全面畅通 [12] - Antofagasta与中国冶炼厂2025年中谈判结果TC/RC敲定为0.0美元/干吨及0.0美分/磅 [12] - 2025年7月空调、冰箱、洗衣机三大白电排产合计2960万台，较去年同期生产实绩降2.6%，受家电需求走弱影响，漆包线企业开工率持续下滑 [12][13]