I retired early after 22 years in the energy industry with roles in engineering, planning, and financial analysis. I have managed my own portfolio since 1998 and have met my goal to match the S+P 500 return over the long term with lower volatility and higher income. I mostly write on positions I already hold or am considering changing. I prefer to hold positions for the long-term unless there is a compelling reason to sell. I look for investment opportunities without regard to asset class, market cap, secto ...

公司概况 - Pool是全球最大的游泳池用品、设备和相关休闲产品批发分销商 [2] - 当前股价为316.48美元，52周价格区间在282.22美元至395.60美元之间 [1] - 股息收益率为1.58%，市盈率为29.20，目标价为342.14美元 [1] 巴菲特投资情况 - 伯克希尔哈撒韦于2024年第三季度首次建仓Pool，买入约404,000股，平均买入价约342美元 [3] - 2025年第一季度Pool平均股价为336美元，最低跌至317美元，伯克希尔大幅增持145%至1,464,000股 [4][5] - 截至第一季度末，伯克希尔在Pool的投资约为4.66亿美元 [6] 财务表现 - 第二季度销售额为17.8亿美元，同比增长略低于1% [6] - 调整后每股收益为5.17美元，同比增长3.8%，超出预期的2.8% [6] - 公司下调全年每股收益指引中值2.2%至11.05美元 [7] 行业趋势 - 新游泳池建设仅占销售额的15%，但对长期增长至关重要 [10] - 人口向美国南部温暖州迁移是长期增长动力，南部是人口增长最快地区 [11] - 科学家预计到2100年全球平均气温将上升0.5°C至5°C，可能增加游泳池需求 [9] 市场环境 - 高利率环境(当前4.33%)抑制了住房周转率，影响游泳池建设需求 [8][12] - 自2000年以来平均联邦基金利率约为2%，长期来看利率可能回归均值 [12] - 如果利率下降和气温上升趋势持续，将为Pool股票带来长期利好 [13]

I gave a buy rating for Moody’s Corporation (NYSE: MCO ) previously, as this is a business that can command pricing power, and should the macro environment get better, I think there is more room for upside. My currentI’m a fundamental, valuation-driven investor with a strong focus on identifying businesses that have the potential to scale over time and unlock massive terminal value. My investment approach centers around understanding the core economics of a business—its competitive moat, unit economics, rei ...

分析师背景 - 分析师拥有6年公开市场公司研究经验 专注于以合理价格发现优质企业并长期持有[1] - 研究范围涵盖科技公司和加密货币领域 同时关注美国以外市场的投资机会[1] - 当前持有LVMHF公司股票及相关衍生品的多头仓位[1] 免责声明 - 文章内容仅代表作者个人观点 未获得除Seeking Alpha外的其他报酬[1] - 作者与文中提及的任何公司均无商业往来关系[1]

投资策略 - 公司专注于投资具有完美定性属性的企业 基于基本面以有吸引力的价格买入并长期持有 [1] - 投资组合高度集中 旨在避免亏损同时最大化对赢家的敞口 [1] - 即使对优秀公司也可能给予"持有"评级 若其增长机会低于阈值或下行风险过高 [1] 研究发布 - 计划每周发布约3篇覆盖此类公司的深度研究报告 [1] - 对持仓公司进行季度深度跟踪更新 保持信息持续更新 [1] 持仓情况 - 当前未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无建立新头寸的计划 [2]

投资策略 - 投资组合主要包括房地产投资信托基金(REITs)、优先股和高收益债券 [1] - 近期采用股票多头与备兑认购期权和现金担保看跌期权相结合的策略 [1] - 投资理念基于长期基本面分析 [1] 研究领域 - 主要关注房地产投资信托基金(REITs)和金融行业 [1] - 偶尔涉及交易所交易基金(ETFs)和其他受宏观交易理念驱动的股票 [1] 作者背景 - 自2011年高中时期开始投资 [1] - 对市场和经济的兴趣持续至今 [1] - 在Seeking Alpha平台发表文章 [1]

长期投资回报 - 股票的长期回报率难以显著超过其底层业务的资本回报率 若业务40年资本回报率为6% 即使以大幅折价买入 持有40年的回报率也接近6% [1] - 若业务20-30年资本回报率达18% 即使买入价格昂贵 最终仍能获得优异回报 [1] 税收效应影响 - 30年复合增长率15%的投资 若仅在期末缴纳35%税 税后年化回报为13 3% [1] - 相同投资若每年缴纳35%税 税后年化回报降至9 75% 两者差异达3 5个百分点 [1] - 长期持有优质公司可通过税收递延机制获得显著优势 30年周期下3 5%的复利差异会产生巨大影响 [1]

投资策略 - 投资组合主要包括房地产投资信托基金(REITs)、优先股和高收益债券 [1] - 近期采用股票多头与备兑认购期权及现金担保认沽期权相结合的策略 [1] - 投资理念基于长期基本面分析 [1] 研究领域 - 主要覆盖房地产投资信托基金(REITs)和金融行业 [1] - 偶尔涉及交易所交易基金(ETF)和其他受宏观交易理念驱动的股票 [1] 作者背景 - 自2011年高中时期开始投资 [1] - 对市场和经济保持长期兴趣 [1]

I have been accumulating shares of HD. This is not an investment advice and should be seen as purely for educational purposes. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or advice is being given as to whether any investment is suitable for a particular investor. Any views or opinions expressed above may not reflect those of Seeking Alpha as a whole. Seeking Alpha is not a licensed securities dealer, broker or US investment adviser or investment bank. Ou ...

公司分析 - Talos Energy是一家未被广泛关注但具有长期投资潜力的公司[1] - 公司股票近期呈现下跌趋势[1] 作者背景 - 作者Saba Sadiq是一位对金融有浓厚兴趣的心理学家[1] - 作者采用数据驱动的方法分析市场并指导投资者[1] - 作者与SA分析师Nabeel Bukhari有关联[1]