财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现强劲盈利、核心利润率扩张，7月2日成功完成与NBC银行的合并 [4] - 核心利润率从上个季度的4.07%提升至4.17%，提升了10个基点 [9] - 截至季度末，有形普通股权益（TCE）比率为10.63%，较2024年第二季度增长41%；有形账面价值每股为32.17美元，较2024年第二季度增长25% [7] - 报告期内净收入为1530万美元，摊薄后每股收益0.86美元；调整后收益为1660万美元，摊薄后每股收益0.94美元 [9] - 净利息收入为4980万美元，较上一季度增加180万美元 [9] - 非利息收入为860万美元，较第一季度增加50万美元 [10] - 非利息支出为4000万美元，调整后为3830万美元，本季度略有下降 [10] - 债务清偿费用为140万美元，公司计划在本月进行再融资 [11] - 公认会计原则（GAAP）净收入中包含1.9万美元的信贷损失准备金 [11] - 贷款损失准备覆盖率为1.26% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，年初至今贷款余额增加1亿美元，第二季度新发放贷款总额为1.97亿美元，与上一时期的有机生产水平持平，是2024年第二季度的两倍；新发放贷款利率为7.17%，高于第一季度的6.73% [6][20] - 零售业务方面，上半年总生产和净生产水平呈现积极趋势，包括活期存款账户（DDA）净正增长；不包括经纪资金的存款余额下降4300万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取有机增长和战略并购的双重战略，并购对话活跃，将保持审慎评估机会，强调价值并控制稀释和回本时间 [25] - 公司专注于为所在社区提供服务，通过优秀的银行家提供优质产品和服务来推动增长 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年剩余时间的利润率维持持乐观态度，预计贷款余额增长和资产组合的滞后重新定价将有助于维持利润率；同时，7月2日完成的与NBC银行的合并预计将带来收益 [18][19] - 尽管宏观经济存在一些不确定性，但公司信贷质量趋势保持稳定且低于历史水平，有信心应对潜在逆风 [16] - 公司对下半年贷款增长持乐观态度，主要基于不断增长的业务管道和减少的还款影响 [49][51] 其他重要信息 - 公司在60天内获得并购交易所需的所有批准，展示了其在并购执行方面的核心竞争力 [5] - 非应计贷款在本季度末达到4260万美元，较上一季度增加1830万美元，主要是由于QSR客户关系的迁移；总分类资产在本季度末为7100万美元，占银行监管资本的11.4%，仍远低于历史平均水平 [14][15] - 逾期超过30天的贷款在本季度降至1680万美元；本季度年化净冲销率为6个基点，年初至今年化冲销率为4个基点 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈NBC银行债券投资组合的计划以及下半年管理证券投资组合的总体思路 - 根据MVC协议，MVC管理团队在公司收购银行之前已出售其债券投资组合，并入公司资产负债表的主要是现金余额，仅有少量证券用于管理质押头寸；公司目前无需对其债券投资组合采取特定行动，证券投资组合的管理是为了优化现金配置，平衡流动性、质押需求和现金与存款的关系，公司也会寻找机会进行投资组合的再平衡 [28][29][31] 问题2: QSR投资组合中除了之前讨论的关系外，是否还有其他压力 - 该行业其他借款人的运营数据较弱，但除了一个小的关系外，分类数据方面没有其他重大问题；该投资组合具有多元化特点，包括不同的QSR概念、品牌、地理位置和借款人 [32][33] 问题3: 第四季度非利息支出相对于第三季度的下降是否全部来自交易成本节约 - 主要是MVC交易的影响，但非利息支出全年通常也有一定的下降趋势，主要体现在工资和员工福利项目上 [35] 问题4: QSR贷款转为非应计贷款的触发因素是什么，以及出售部分房产是否能减少非应计贷款金额 - 从会计角度来看，贷款在支付方面达到了需要转为非应计贷款的时间点；借款人计划退出不盈利的门店，预计至少需要三个季度来执行该计划并稳定现金流，希望在明年晚些时候能够将其升级为应计状态 [39][40][41] 问题5: 监管审批速度的加快是否改变了与卖家的并购对话基调 - 并购活动增加并非由监管因素驱动，而是由于过去几年的特殊情况（如新冠疫情和低利率环境）导致卖家推迟出售，现在所有权和管理层的年龄因素促使他们做出出售决定，且这种情况预计不会改变 [44][45][46] 问题6: 请谈谈下半年贷款增长的乐观预期以及驱动因素 - 乐观情绪主要来自不断增长的业务管道，商业和工业（C&I）业务以及其他业务的活动增加；过去一年出现了较多还款情况，但预计这种情况会有所缓解，随着生产引擎的持续运作，贷款增长有望实现 [49][50][51] 问题7: 本季度较低的贷款额度使用率是季节性因素还是客户运营方式的转变 - 主要是由于一些富裕客户收到资金后偿还了贷款额度，这些额度预计在今年晚些时候会再次被使用；农业贷款额度也有类似情况，公司认为这是一次性事件 [54][55][56] 问题8: 请提供下半年贷款重新定价的相关数据 - 贷款和负债都存在滞后重新定价的情况，核心利润率预计将维持在本季度的4.17%左右；展望2026年，一些定期存款和长期贷款仍有重新定价的空间 [57][58] 问题9: 请介绍威奇托地区的情况以及飞机贷款业务的机会 - 公司在威奇托的业务占比不到10%，对飞机行业供应商的直接敞口不到500万美元，较五年前的1亿多美元大幅下降；当地就业需求旺盛，未受到波音与Spirit关系的明显影响，主要挑战是替换退休员工 [62][63][64] 问题10: 存款成本是否还有下降空间以及存款增长的预期 - 目前存款基础在无增长的情况下仍有一定的重新定价潜力，但随着利率下降，降低成本的机会减少；新存款的市场竞争激烈，难以获得比当前存款成本更具吸引力的利率；公司通过拓展商业和消费者关系来推动存款增长，这些增量将创造价值 [65][66][67] 问题11: 公司并购目标的规模范围是否有变化 - 公司关注的目标规模范围在2.5亿美元至15亿美元之间，且符合公司地理覆盖范围的机构 [69]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年全年收入从2024财年的1.35亿美元增长至3.625亿美元，接近三倍增长，2026财年目标收入约4.3亿美元，较2024财年增长两倍 [61] - 调整后EBITDA从2024财年的700万美元增至2025财年的7100万美元，增长了10倍，2026财年目标约1.05亿美元，较2024财年增长15倍 [61] - 2025财年第四季度总营收1.04亿美元，同比增长40%，调整后EBITDA为2000万美元，同比增长80%，毛利率稳定在60%以上，经常性收入占比79% [34] - 2025财年第四季度收入1.036亿美元，同比增长42%，产品收入增长400万美元或23%至2200万美元，服务收入增长49%至8200万美元 [57][58] - 2025财年第四季度调整后产品毛利率为29%，服务毛利率调整后从61%扩大至69%，综合调整后毛利率超过60% [58][59] - 2025财年第四季度调整后EBITDA增长84%至2040万美元，净亏损为1240万美元，调整后非GAAP基础上普通股股东收入为290万美元 [59][60] - 2025财年末净债务与EBITDA比率约为3.25倍，2026财年目标降至2.5倍以下，预计上半年净债务增加约2000万美元，下半年减少约3000万美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交叉销售收入同比增长96%，仓库解决方案在汽车、食品饮料和重工业等高强度垂直领域增长71%，AI视频部署在最大的美国间接渠道合作伙伴中增长52% [25][26] - 2025财年第四季度新销售签约收入中超过一半来自AI视频和仓库产品，AI视频业务管道环比增长120% [37] - 2026财年第一季度数据高速公路管道环比增长50%，仓库新客户管道环比增长121%，AI视频管道增长50%，交叉销售管道翻倍 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北美、欧洲和澳大拉西亚等顶级地区表现强劲，业务增长具有一致性和广泛性 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过整合两次重大收购、精简全球运营模式，奠定了持久盈利增长的基础，成为规模化的现代SaaS公司 [4][7] - 公司战略重点是通过交叉销售和追加销售实现收入扩张，同时优化收入组合，淘汰非战略合同和产品线 [20][28] - 公司打造了积极主动、高影响力的客户成功组织，客户留存率已连续三个季度改善 [29] - 公司与多家电信合作伙伴建立合作关系，间接渠道成为重要的增长引擎 [50][51] - 公司计划在2026财年实现约1.8亿美元的年度成本节约，主要通过消除结构冗余、整合供应商关系、提高安装效率等方式实现 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场存在数据碎片化成本增加、宏观经济干扰以及对安全重视程度提高等趋势，公司的Unity平台能够满足这些市场需求 [41][42] - 2026财年第一季度显示出积极信号，Unity平台在市场上的势头正在加速，预计这种加速将在全年持续 [43][44] - 宏观经济环境的不确定性导致部分客户在资本支出决策上持谨慎态度，影响了公司上半年的收入增长，但公司业务基本面依然强劲，预计下半年有机增长将加速 [64] 其他重要信息 - 公司2025财年实现了1600万美元的调整后EBITDA协同效应，来自组织效率提升、系统和流程整合、采购和供应商支出优化以及商业简化四个战略杠杆 [15] - 公司被ABI Research评为平台解决方案和创新领域的全球第一，提升了公司在市场上的信誉和竞争力 [31][32] - 公司在2026财年第二季度为客户推出第三方融资选项，以帮助客户应对资本支出压力 [89] - 公司的审计工作基本完成，预计将在15天宽限期之前提交10 - K文件 [148][149] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何调和积极的业务前景与宏观环境及延长的销售周期之间的关系，以及近期客户行为如何 - 宏观环境对公司有一定影响，部分仓库业务基于资本支出，客户在确定资产总成本和资本支出预算后才会做决策，但业务增长向量依然强劲 [85][86] - 公司暂停了800万美元的市场投入，待市场情况明朗后再恢复，同时在第二季度为客户提供第三方融资选项以帮助其管理支出 [87][89] 问题2: 公司是否确定了未来的关键指标，能否评估业务管道的增长情况，以及新的电信合作关系情况 - 公司将在业务系统集成完成后进一步完善关键指标，目前业务管道持续增长令人鼓舞 [93] - 新增了一家北美和一家欧洲的电信合作伙伴，预计北美合作伙伴在第三至四季度开始活跃，欧洲合作伙伴的重大影响将在2027财年体现 [94][106] 问题3: 2026财年结束时10%的收入增长是在所有产品线还是特定产品线实现 - 主要增长来自仓库和AI视频业务，这两个业务具有高价值、差异化特点，符合公司战略方向，国际业务的增长也得益于这些高价值业务的推广 [102][103] 问题4: 新的欧洲和北美电信合作伙伴是受哪个产品线吸引，预计何时开始合作及业务范围 - 吸引合作伙伴的产品线是仓库、AI视频和Unity数据高速公路，北美合作伙伴预计在第三至四季度开始活跃，欧洲合作伙伴重大影响在2027财年体现 [106] 问题5: EverDriven新合同是竞争性夺取还是全新实施，该合同是否为大型合同 - 这是一个原有客户进行竞争性招标后选择公司的项目，合同规模大，显示了公司在服务垂直领域的多功能性和竞争力 [110][112] 问题6: 2025财年第四季度10万美元以上ARR客户的重要性及业务管道构成，与去年相比的变化 - 这是一个重大转变，涉及九个不同行业，这些客户将变得更加重要，公司有能力通过模块化产品增加客户钱包份额 [117] 问题7: TELUS渠道的后续发展，包括销售代表的配额和销售范围 - TELUS所有销售代表都有物联网销售配额，可以销售完整的物联网平台 [121] 问题8: 2026财年指南中1000万美元的有机EBITDA改善能否作为长期业务潜力的参考 - 可以作为参考，随着业务成熟和发展，毛利率将扩大，服务收入增长更快，运营费用中的G&A和研发费用也将产生杠杆效应 [123] 问题9: 仓库和AI摄像头业务的增长在多大程度上受市场需求和公司作为参考伙伴的影响，以及在客户决策周期延长的情况下如何看待转化信心 - 市场对这些解决方案的需求从“锦上添花”变为“必需品”，公司在执行方面的改进，包括客户满意度、销售团队能力和平台投资，增强了公司作为高质量合作伙伴的信心 [127][128] 问题10: 2026财年下半年加速增长在多大程度上是由于解锁供应限制能力，以及供应限制的缓解因素 - 下半年增长加速主要来自间接渠道成熟、销售团队思维转变、研发能力提升和增加销售人力等因素，公司目前不是需求受限，而是需要提高供应效率 [132][134] 问题11: 2026财年第一季度和第二季度收入和EBITDA的进展情况，以及如何实现下半年的加速增长 - 第一季度和第二季度预计实现约40%的绝对增长，需对部分业务进行调整，下半年预计实现10个百分点的增长，主要驱动因素包括销售能力投资、AI视频业务增长和处理单窗数据摄入能力提升 [139][140] 问题12: 客户决策周期对公司年度展望的影响程度 - 客户决策周期受关税等宏观因素影响，在短期内对增长预期有一定抑制作用，但公司业务增长的健康指标依然强劲，客户仍在大规模购买公司解决方案 [141][143]