公司评级与财务预测 - 东北证券给予威高股份"买入"评级 预计2025-2027年营收分别为135.41亿元/149.60亿元/163.01亿元 归母净利润分别为20.76亿元/23.57亿元/26.05亿元 对应PE为12X/10X/9X [1] 国际认证与出海战略 - 公司通过MDSAP认证 该认证获美澳巴加日五国监管机构认可 可大幅减少多国审核时间与资源成本 [2] - 2025年上半年海外收入达16.24亿元 同比增长3.98% 占比提升至24.44% 其中美国和EMEA地区实现高双位数增长 [3] - 通过收购整合海外平台 包括2017年收购美国介入器械商爱琅 2020年收购经销商GHC Healthcare 2021年收购血液辐照仪生产商拉德索斯 [3] 业务板块发展布局 - 医疗器械板块向高值专耗转型 预计3年内获批100+新产品 形成耗材+设备双轮驱动模式 [2] - 骨科板块聚焦脊柱微创与疼痛管理 拓展新材料/再生康复/智能辅助与3D打印领域 [2] - 介入板块推进产品转产计划 Cleaner Vac已开展多场发布会及学术研讨会 [2] - 药品包装板块建设预灌封注射器新产线和自动注射笔产线 预计2026年投产 [2] - 血液管理板块2025年血袋总产能将超1亿袋 2026年新增2000万套海外产能 [2] 公司战略定位 - 公司为国内领先医疗系统整体解决方案供应商 围绕平台化/国际化/数字化三大战略巩固行业地位 [1]

公司评级与财务预测 - 东北证券给予威高股份"买入"评级 [1] - 预计2025-2027年营收分别为135.41亿元/149.60亿元/163.01亿元 [1] - 预计同期归母净利润为20.76亿元/23.57亿元/26.05亿元 [1] - 对应PE估值分别为12X/10X/9X [1] 国际认证与出海战略 - 公司通过TÜV SÜD机构的MDSAP认证 [1] - MDSAP认证获美澳巴加日五国监管机构认可 [2] - 认证可减少多国审核时间与资源成本 [2] - 2025年上半年海外收入达16.24亿元（同比+3.98%） [3] - 海外收入占比24.44%（同比+0.91个百分点） [3] - 美国与EMEA地区实现高双位数增长 [3] 业务板块发展布局 - 医疗器械板块计划3年内获批100+新产品 [2] - 骨科板块聚焦脊柱微创/疼痛管理/智能3D打印领域 [2] - 介入板块Cleaner Vac产品进入放量阶段 [2] - 药品包装板块预灌封注射器新产线2026年投产 [2] - 血液管理板块2025年血袋总产能将超1亿袋 [2] - 2025年新增2000万套海外血袋产能 [2] 海外并购与整合 - 2017年收购美国介入器械生产商爱琅(ARGON) [3] - 2020年收购医疗器械经销商GHC Healthcare [3] - 2021年收购血液辐照仪生产商拉德索斯 [3] - 持续推进海外平台协同整合 [3] 公司战略定位 - 国内领先医疗系统整体解决方案供应商 [1] - 围绕平台化/国际化/数字化三大战略 [1] - 实现从低耗向高耗/专耗+设备转型 [2]