公司概况 - 公司以3C配件业务起家，逐步拓展至传输类及高潜力NAS私有云存储赛道[2] - 品牌知名度提升及产品矩阵拓宽推动公司切入美国大KA渠道，势能呈上升趋势[2] - 预计2025-2027年归母净利润为6 59亿 8 46亿 10 63亿元，对应EPS为1 59元 2 04元 2 56元[2] 充电类业务 - 充电品类行业β不弱，移动电源向大功率 自带线 磁吸无线发展，充电器向氮化镓 第三方品牌 大功率发展[3] - 充电器使用场景从手机延伸至OS Windows笔记本电脑，C口快充笔记本电脑比例提升推动均价持续上升[3] - 公司线下渠道覆盖率及SKU进驻率较头部品牌Anker有较大提升空间，2024年成功进入美国Walmart Bestbuy Target等大KA渠道[3] - 线上渠道通过持续推新抓住细分赛道增长机会，份额稳步上升[3] NAS私有云存储业务 - NAS私有云存储隶属数据存储赛道，提供文件传输 影视资源播放 备份 在线编辑等功能，优于云网盘且数据本地化提升隐私性[4] - 2024年预计NAS ToC端销量129万台，低渗透率因传统企业聚焦ToB市场导致ToC产品体验不足[4] - 公司2024年推出全新NAS存储系列产品并升级系统，提升易用性及功能（照片高级检索 高码率影视资源整理 在线同步多人编辑）[4] - 产品升级推动份额快速提升，潜在客群包括移动硬盘用户（大几百万） 影视爱好者 内容创作者（千万级） 云网盘用户（上亿级）[4] 机构预测与评级 - 2025-2027年净利润预测：华泰证券6 72亿 8 59亿 10 81亿，中信建投5 92亿 7 84亿 9 38亿，国泰海通6 26亿 7 84亿 9 55亿[6] - 90天内3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家，目标均价64 8元[6]