电力体制改革 - 电力体制改革没有完美模板，其核心是形成一种新质生产关系，以消纳绿色电力为主线，以安全为底线[1] - 系统稀缺性是最佳投资方向，必须面对“能源不可能三角”问题[1] - 水、风、光等能源都来源于太阳，均需要大范围互济消纳，因此需要建立全国统一电力大市场[1] 电力现货市场 - 电力现货市场是新能源与特高压高质量发展的关键环节[2] - 市场机制推动电价由多轨制转变为单轨制，并由标量向向量（多维）转变[2] - 风光发电量占比达到15%是系统成本快速上升的临界点，也是电网景气度提升的时点，占比达到20%则灵活性资源需求显著提升[2] 新能源成长驱动力 - 新能源的成长性首要驱动力来源于国家自主贡献（NDC），技术进步居于次要地位[3] 投资方向建议 - 从电网安全角度，投资重点在二次设备[3] - 从灵活性资源角度，核电、煤电改造、燃机、光热、水电改造、抽水蓄能、新型储能及用户侧调节（虚拟电厂、V2G、需求响应等）属于同一生态位竞争[3] - 从电力现货市场建设角度，需完善计量基础设施，涵盖电计量与碳计量[3]