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Net Asset Value (NAV)
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BOARDWALK REIT REPORTS STRONG RESULTS FOR Q2 2025
Prnewswire· 2025-07-30 05:05
CALGARY, AB, July 29, 2025 /PRNewswire/ - Boardwalk Real Estate Investment Trust (TSX: BEI.UN)SUMMARY HIGHLIGHTS FOR THE THREE AND SIX-MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2025 STRONG FINANCIAL PERFORMANCEFOR THE 3 MONTH PERIOD ENDED JUNE 30, 2025 Funds From Operations ("FFO") of $1.16 per Unit(1)(2); an increase of 11.5% from Q2 2024 Profit of $76.3 million Net Operating Income ("NOI") of $104.2 million; an increase of 9.0% from Q2 2024 Same Property(3) Net Operating Income ("Same Property NOI") of $104.4 million ...
High Yields, Weird Prices
Seeking Alpha· 2025-07-16 06:06
Ellington Financial优先股分析 - EFC-B当前交易价格为22.75美元,EFC-C为24.84美元,价差2.09美元,但EFC-C的票面利率更高(8.625% vs 6.25%)[3] - EFC-C的股息重置日期为2028年4月30日,比EFC-B的2027年1月30日晚15个月,在固定利率期间EFC-C每年多支付0.595美元股息[3][4] - EFC-D为固定利率优先股,票面利率7%,剥离价格为22.98美元时收益率为7.62%,显著低于同行业婴儿债券收益率[7] - 若调整至当前浮动利率,EFC-B的收益率将低于其他所有优先股[8] 利率重置机制差异 - 浮动利率基于3个月SOFR加固定利差,每季度调整[9] - 重置利率基于5年期国债收益率加固定利差,通常每5年重置一次[9] - PMT-A和PMT-B存在法律争议,管理层认为"浮动利率期间"实际应执行固定利率[9] Main Street Capital估值分析 - 公司股价接近账面价值两倍,处于历史高位,高溢价发行新股推动每股净资产增长[12] - 通过高价发行新股投入新资本提升盈利,形成良性循环,但当前估值被认为过高[13] - 行业对比显示其股息率虽低于同业但结合净资产增长仍具吸引力[13] 行业分类清单 - 包含12家BDC公司、3家商业抵押REITs、6家住宅混合型REITs、7家住宅机构REITs及2家住宅发起服务型REITs[19]
Net Asset Value of EfTEN Real Estate Fund AS as of 30 June 2025
Globenewswire· 2025-07-10 13:00
文章核心观点 公司2025年6月及上半年租赁收入、EBITDA有不同表现 物业重估变化不大 贷款利率降低 净资产值和EPRA NRV增长 [1][2][5] 6月经营情况 - 6月合并租赁收入265万欧元 较5月增加7000欧元 得益于购物中心营业额租金增加和办公场所空置率降低 [1] - 6月物业管理和营销费用较上月减少7.7万欧元 [1] - 6月合并EBITDA为231万欧元 环比增长8.1万欧元 [1] - 6月写字楼空置率从17.0%降至16.2% 即从1.02万平方米降至0.97万平方米 基于已签租约 7、8月将再减少0.11万平方米空置 [2] - 6月底公司物业组合整体空置率为3.7% [2] 上半年经营情况 - 2025年前6个月租赁收入1558万欧元 同比增长1.6% [2] - 上半年合并EBITDA为1290万欧元 同比下降1.3% 主要因园艺中心出售和写字楼空置增加 但物流中心和养老院项目有积极影响 [2] 物业重估情况 - 仲量联行半年度物业重估增值54.6万欧元 物业组合公允价值增加0.15% [3] - 估值模型中 折现率平均下降0.1 - 0.2个百分点 退出收益率与去年底持平 [3] - 对写字楼现金流预测较2024年底更保守 其他板块现金流展望更乐观 [3] 利率相关情况 - 子公司与瑞典银行签订利率互换协议 1个月欧元银行间同业拆借利率固定在1.995% 期限3年 [4] - 6月底衍生品公允价值为负4.1万欧元 互换协议名义价值1160万欧元 占公司合并贷款组合的7.4% [4] - 6月底公司加权平均贷款利率为3.95% 去年同期为5.65% [5] - 上半年合并利息支出为350万欧元 较2024年同期减少97.3万欧元 [5] 资产价值情况 - 6月底公司每股净资产值(NAV)为19.979欧元 EPRA NRV为20.8523欧元 均较上月增长1.0% [5]
Stratus Properties (STRS) Earnings Call Presentation
2025-06-27 21:46
业绩总结 - 截至2024年12月31日,Stratus的总资产净值(NAV)为240.0百万美元[8] - 截至2024年12月31日,公司的总资产价值为692.6百万美元[15] - 公司的净资产价值(NAV)为539.9百万美元,税后NAV为330.5百万美元[40] - 截至2024年12月31日,Stratus的总股东权益为194.7百万美元,经过调整后的净资产价值(After-tax NAV)为330.5百万美元[26] - 公司的每股NAV为40.38美元,税后每股NAV为18.66美元[40] 物业和建设情况 - 完成的物业总面积为554,589平方英尺,包含457个住宅单位和182个多户单位[8] - 物业建设中总面积为194.1百万美元,包含480个住宅单位和316个多户单位[8] - 目前正在积极规划的物业总面积为1,569,135平方英尺,包含2,210个住宅单位[8] - 公司的总持有物业面积为3,185,075平方英尺[40] 财务状况 - 总债务为196.7百万美元,占总资产价值的28.4%[15] - 公司的浮动利率债务总额为196.7百万美元,占总债务的100%[15] - 公司的建设和土地收购债务总额为109.8百万美元,占总债务的55.8%[15] - 公司的非追索债务总额为86.8百万美元,占总债务的44.2%[15] - 公司的现金及其他非房地产资产的总价值为44.6百万美元[39] 估值和市场前景 - 估计的每股经过调整后的净资产价值为40.38美元,若每项指定物业的估计总价值增加10%,则经过调整后的净资产价值将增至365.3百万美元[31] - 采用收入资本化法评估的项目的终端资本化率范围为4.75%至9.25%,加权平均为5.76%[28] - 采用销售比较法评估的土地每平方英尺的价值范围为6.15美元至24.50美元,加权平均为10.57美元[28] - 估计的每股经过调整后的净资产价值在估计总价值减少10%时将降至36.12美元[31] 税务和收益 - 公司的税基为357.9百万美元,内置增益为152.7百万美元[40] - 21%的公司税对内含收益的影响为27.4百万美元[26] 股东回购和未来展望 - Stratus的股东回购计划为500万美元,需获得Comerica Bank的书面同意[3] - Stratus的财务结果和现金需求将影响未来的股息声明和股票回购决策[3] - 未来的债务协议可能会限制Stratus的股息声明或股票回购能力[3] - 预计未来的运营和财务表现将受到通货膨胀、利率和市场条件的影响[4]
NBPE - May Monthly Net Asset Value Estimate
Globenewswire· 2025-06-27 14:00
文章核心观点 NB Private Equity Partners(NBPE)公布2025年5月31日的月度资产净值(NAV)估算,介绍了不同时间段的业绩表现、投资组合情况及股份回购等信息 [1] 分组1:公司概况 - NBPE是一家市值12亿美元、在富时250指数上市的私募股权投资公司,由Neuberger Berman管理,投资于全球领先私募股权公司的直接私募股权投资 [1][13] - 投资经理为Neuberger Berman Group LLC的间接全资子公司NB Alternatives Advisers LLC,多数直接投资不向第三方普通合伙人支付管理费和附带权益 [14] - 公司通过净资产价值增长实现资本增值,每半年支付一次股息 [14] 分组2:业绩表现 NAV总回报(USD) - 截至2025年5月31日,年初至今为0.7%,一年为2.5%,三年为2.0%,五年为85.8%,十年为157.2% [3] MSCI世界总回报(USD) - 截至2025年5月31日,年初至今为5.2%,一年为14.2%,三年为47.1%,五年为98.7%,十年为171.5% [3] 股价总回报(GBP) - 截至2025年5月31日,年初至今为 -7.9%,一年为 -7.2%,三年为7.9%,五年为102.0%,十年为179.4% [3] 富时全股总回报(GBP) - 截至2025年5月31日,年初至今为4.1%,一年为8.6%,三年为26.8%,五年为69.0%,十年为80.7% [3] 分组3:投资组合情况 投资组合估值依据 - 约98%的公允价值基于2025年第一季度的私人公司估值信息或2025年5月31日的报价 [5] 投资组合构成 - 截至2025年5月31日,6%为公开证券,92%为2025年3月31日估值的私人直接投资,2%为2024年12月31日估值的私人直接投资 [10] 地域分布 - 北美占77%,欧洲占22%,亚洲及其他地区占1% [12] 行业分布 - 科技、媒体和电信占22%,消费/电子商务占22%,工业/工业技术占17%,金融服务占14%,商业服务占11%,医疗保健占9%,其他占4%,能源占1% [12] 年份分布 - 2016年及以前占10%,2017年占16%,2018年占14%,2019年占14%,2020年占13%,2021年占18%,2022年占5%,2023年占2%,2024年占8% [12] 前30大投资 - 总公允价值9.725亿美元,占比77.5%,包括Action、Osaic、Solenis等公司 [9][11] 分组4:月度NAV变动因素 - 2025年年初至今实现6600万美元变现 [4] - 5月收到800万美元收益 [7] - 私人持股价值减少800万美元,占NAV的0.6% [6] - 上市持股价格变动使NAV增加800万美元,占0.6%,目前占投资组合公允价值的6% [6] - 外汇变动对NAV影响不大 [6] - 费用应计使NAV减少300万美元,占0.2% [6] 分组5:股份回购情况 - 2025年5月回购约5.1万股,加权平均折价30%,使每股NAV增加约0.01美元 [5][10] - 年初至今,公司已回购约73.8万股,加权平均折价29%,使每股NAV增加约0.11美元 [5][10] 分组6:流动性情况 - 截至2025年5月31日,总流动性为2.85亿美元,其中现金和流动性投资7500万美元,未提取信贷额度2.1亿美元 [8]
Volta Finance Limited - Net Asset Value(s) as at 31 May 2025
Globenewswire· 2025-06-24 19:15
公司业绩表现 - 5月公司净业绩达+3.3%,自2024年8月至今业绩为+10.7% [4] - 5月CLO股权档回报+5.9%,CLO债务档回报+2.8% [10] - 截至2025年5月底,公司资产净值(NAV)为2.718亿欧元,即每股7.43欧元 [11] 宏观经济环境 - 5月宏观经济环境更积极,欧美股市大幅上涨,信贷指数呈V型复苏 [5] - 美国30年期国债收益率自2023年10月以来首次升至5%以上,后回落 [5] - 美国通胀数据向好,CPI同比降至2.3%,欧元区通胀维持在2.2% [6] - 受关税影响,美国第一季度GDP年化收缩0.3%,欧元区季度环比增长0.3% [6] - 大西洋两岸劳动力市场数据向好,欧元区失业率降至6.2%创纪录低点 [6] 信贷市场情况 - 5月欧洲高收益指数(Xover)收紧约50个基点,收于300个基点 [7] - 欧洲贷款指数收于97.80px,美国贷款指数收于96.70px,均上涨约1pt [7] - 美国BB级债券当月总回报+3%,美国高收益债券回报+1.7%,欧元高收益债券回报+1.3%,全球贷款回报+1.5% [7] - 美国贷款违约率稳定在4.4%,但评级下调情况增加,12%的B-级敞口被下调至CCC级 [8] 公司投资活动 - 公司决定不将4月底16%的现金头寸全部再投资,5月底现金占公司资产净值约10% [9] - 公司将1070万欧元资金部署到CLO债务档和2个仓库,欧洲CLO仓库月底转换为有效CLO股权 [9] - 过去六个月公司现金流稳定,利息和息票收入达2810万欧元,按年化计算接近5月资产净值的21% [9] - 公司维持约13%的美元净多头敞口,以限制追加保证金的可能性 [10] 公司及相关方介绍 - 公司旨在信贷周期内保存资本,通过季度股息为股东提供稳定收入,目前主要投资CLO及类似资产类别 [15] - 公司聘请AXA Investment Managers Paris为投资管理公司 [15] - AXA Investment Managers是AXA集团旗下多专家资产管理公司,截至2024年6月底管理资产达8590亿欧元 [16]
Resurgent Realty Trust Reduces Offer Price for Generation Income Properties, Inc. (“GIPR”) Shares
GlobeNewswire News Room· 2025-06-18 20:30
收购要约调整 - Resurgent Realty Trust将收购GIPR股票的报价从之前的每股2 50美元、2 75美元和3 00美元下调至1 45美元 主要原因是GIPR近期资产出售导致其净资产价值(NAV)下降以及股价持续下跌 [1] - 当前1 45美元的报价较Resurgent对GIPR的NAV估值1 70美元低约15% [1] 股东行动与公司治理 - Resurgent Realty Trust计划采取法律手段保护其在GIPR的投资价值 包括要求GIPR签署保密协议并提供代理问卷 [2] - Resurgent Realty Trust计划在GIPR下一次年度股东大会上提名新的董事候选人 [2] 市场反应与股价表现 - Resurgent Realty Trust认为近期GIPR股价下跌反映出投资界对当前管理层缺乏信心 [1]
Golub Capital BDC's NAV, Valuation, And Dividend Vs. 11 BDC Peers - Part 2 (Includes Calendar Q3 - Q4 2025 Dividend Projections)
Seeking Alpha· 2025-06-18 14:13
文章核心观点 - 该文章对Golub Capital BDC Inc (GBDC)与11家同行业BDC公司进行了详细对比分析 重点关注股息可持续性、收益率和财务指标 [1][2][3] - 分析基于多项关键指标 包括季度股息率、收益率百分比、累积未分配应税收入(UTI)比率、债务投资加权平均收益率等 [9][14][15] - 预测GBDC在2025年Q3-Q4期间维持每股0 39美元基础股息的概率为70% 且不会宣布特别股息 [33] - 当前对GBDC的评级为"持有" 目标股价为15 95美元 买入区间为14 50美元以下 [36][37] 股息与收益率分析 - GBDC在2025年Q1宣布每股0 39美元基础股息 无特别股息 3月21日股价15 12美元对应TTM股息收益率12 30% 年化远期收益率10 32% [10] - 2025年Q2维持相同基础股息 6月13日股价14 69美元对应TTM股息收益率11 91% 年化远期收益率10 62% [28][29] - GBDC的TTM股息收益率略高于行业平均水平 但远期收益率接近行业均值 [10][29] 财务指标分析 - GBDC的累积UTI覆盖率为0 09(2025年Q1) 同比下降0 34 主要受GBDC 3合并影响 该比率显著低于行业均值0 60 [16][17] - 债务投资加权平均收益率为10 50%(2024年底) 同比下降1 90% 低于行业均值11 60% [20] - 浮动利率债务投资占比达99 10%(2025年Q1) 在利率上升环境中具有优势 [22][23] - 债务加权平均利率为5 37%(2025年Q1) 通过CLO重组和信贷设施修正预计可降低0 2%-0 3% [24][25][26] 公司运营与行业趋势 - GBDC自2020年Q2以来基础股息增长34% 五年未削减股息 管理层倾向避免缴纳4%的累积UTI消费税 [18][19] - BDC行业普遍面临利差压缩 预计2025年将逐步扩大 资产定价可能承压但最终利好净投资收入 [21] - 联邦基金利率若进一步下调可能导致GBDC在2026年削减股息 [20] 估值与投资建议 - GBDC当前股价14 54美元(6月17日) 接近14 85美元的预估NAV 处于"持有"区间 [36] - 买入区间为低于14 50美元(折让2 5%) 卖出阈值为高于15 95美元(溢价7 5%) [37] - 行业多数BDC公司在2025年Q3预计维持稳定股息 部分高UTI公司可能宣布特别股息 [38]
Net Asset Value of EfTEN Real Estate Fund AS as of 31 May 2025
Globenewswire· 2025-06-11 13:00
文章核心观点 公司5月租赁收入、EBITDA、调整后现金流等指标有不同表现,前五个月租赁收入增长、EBITDA下降,5月底净资产值和EPRA NRV均有提升 [1][2][3][4] 月度数据 - 5月公司实现合并租赁收入264.3万欧元,较4月增加3.3万欧元,主要因物流板块收入增加和老年护理板块合同租金上涨 [1] - 5月公司合并EBITDA总计222.9万欧元,4月为218.3万欧元;调整后现金流为114.8万欧元,较4月增加13.8万欧元 [2] - 5月公司投资组合空置率降至4.0%,下降0.7个百分点,主要因塔林帕尔努大街102号办公楼签订新租赁协议 [2] - 5月底公司每股净资产值(NAV)为19.7782欧元,EPRA NRV为20.6479欧元,较上月均增长0.7% [4] 前五个月数据 - 2025年前五个月公司租赁收入达1290万欧元,较去年同期增长1.3% [3] - 前五个月公司合并EBITDA为1060万欧元,同比下降2.7%,主要因办公板块空置空间的公用事业成本 [3] - 前五个月公司合并利息费用较去年减少76.8万欧元,5月加权平均利率降至4.09%,与2023年初持平 [3] - 前五个月公司自由现金流较去年同期增长5.4% [3]
Oxford Lane Capital Corp. Provides May 2025 Net Asset Value Update
Globenewswire· 2025-06-10 20:00
文章核心观点 - 公司公布截至2025年5月31日的净资产价值(NAV)估计值 [1] 公司概况 - 公司是一家公开交易的注册封闭式管理投资公司,主要投资于CLO工具的债务和股权部分,CLO投资还可能包括仓库融资安排 [4] 财务数据 - 公司管理层对截至2025年5月31日普通股每股NAV的未审计估计范围为4.17美元至4.27美元,该估计未经过公司典型的季末财务结账程序,也未获董事会批准,2025年6月30日季度的每股NAV可能与该估计有重大差异 [6] - 截至2025年5月31日,公司约有4.816亿股普通股已发行和流通 [6]