Latin America Equity Research LatAm First to Market 25 June 2026 Better NIM To Offset Lower Growth - Increasing Estimates into 2Q26 We recently met with Argentine banks to discuss macro and sector-specific trends. Overall, the tone was slightly more constructive on margins, which could expand, helped by lower funding costs: private bank BADLAR (i.e. cost of 30-35 day deposits) is tracking at ~21% vs. ~30% in 1Q26, while asset yield repricing was more limited. We believe this will drive ROE recovery—believe ...

业绩总结 - 中国银行的净利差(NIM)在2026年第二季度预计将保持稳定，CNCB预计NIM将同比压缩5个基点[2] - CNCB预计2026年资产增长目标为5%，收入和盈利增长目标均为3%[7] - CNCB在2026年第二季度的盈利增长预计为约3%[7] - CMB的非利息收入在2026年第二季度预计将保持稳定，财富管理和交易收益将支撑整体收入[4] - CMB的董事会已批准2026年上半年的股息支付比例为35%[6] 用户数据 - 2026年，CNCB预计新贷款总额为人民币2500亿至2700亿元，主要为企业贷款[3] - 零售贷款质量在2026年第二季度面临压力，信用卡不良贷款形成率仍然较高[5] - CMB的零售贷款余额在年初至今可能仍出现下降[3] 未来展望 - CNCB计划在2026年保持200%以上的拨备覆盖率，以应对资产质量压力[5] - 监管机构可能会放宽银行筹集股本的限制，优先考虑资本约束较大的银行[6] 新产品和新技术研发 - 投资者在投资ETF前应仔细考虑投资目标、风险及费用，相关信息应在适用的招募说明书中提供[26] - 根据美国政府的行政命令13959，禁止美国人士投资被认定为受该命令影响的公司的证券[27] 市场扩张和并购 - 本报告仅面向以色列的“合格客户”，不适用于零售客户[28] - Citi可能与所讨论的公司存在商业关系，具体情况需遵循相关法规[30]