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Zacks投资研究服务 - Zacks Premium提供多种研究工具帮助投资者提升投资能力 包括每日更新的Zacks Rank和行业排名 Zacks第一排名清单 股票研究报告和高级选股筛选器 [1] - 服务还包含Zacks风格评分系统 该评分系统作为Zacks排名的补充指标 帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的证券 [3] 风格评分体系构成 - 价值评分通过市盈率 PEG 市销率 现金流比率等多项指标识别最具吸引力的折价股票 [4] - 增长评分综合考量预测和历史收益 销售额及现金流数据 筛选具有长期可持续增长潜力的公司 [5] - 动量评分利用周度价格变动和盈利预期月环比变化等因素 确定最佳建仓时机 [6] - VGM评分是三大风格评分的加权综合指标 可全面评估公司的价值吸引力 增长前景和动量趋势 [7] 评分与排名协同应用 - Zacks排名模型基于盈利预期修正数据 其强烈买入评级股票自1988年以来实现年均23.64%回报率 超越标普500指数两倍以上 [8] - 每日有超过200家公司获强烈买入评级 另有600家获买入评级 合计超过800家顶级评级公司 [9] - 建议优先选择Zacks排名第1或第2且风格评分达A或B级的股票 持有评级股票也需具备A/B评分以确保上行潜力 [10][11] - 即使评分优异 卖出或强烈卖出评级股票仍存在盈利预期下调和股价下跌风险 [11] 韦伯斯特金融案例研究 - 该公司作为银行控股企业提供商业与消费银行服务 抵押贷款及财务规划业务 划分为三个运营部门 [12] - 目前获Zacks持有评级 VGM评分B级 动量评分B级 股价过去四周上涨7% [12][13] - 最近60天内九位分析师上调2025财年盈利预期 共识预期提升0.17美元至每股5.86美元 平均盈利惊喜达+1.6% [13]

PresentationJared David ShawMD & Senior Equity Research Analyst Great. Well, thanks, everybody. Good morning. Thanks for joining us for the first mid-cap bank fireside chat. We're pleased to have Webster Financial and John Ciulla, CEO. We hope this could be a little interactive as well. So we'll have a few questions for the audience that you can use your BlackBerry there to respond. And then also if you have any questions yourself, there will be an opportunity to raise your hand and ask questions. But maybe ...

Webster Financial (NYSE:WBS) FY Conference September 08, 2025 09:45 AM ET Unknown Speakertextnumber_of_speakersparagraphs ...

While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies. Of these, value investing is easily one of the most popular ways to find great stocks in any market environment. Value investors use fundamental analysis and traditional valuation metrics to find stocks that they ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为2.588亿美元，同比增长42.5%（2024年同期为1.816亿美元）[21] - 2025年上半年净利润为4.858亿美元，同比增长22.1%（2024年同期为3.980亿美元）[21] - 2025年第二季度稀释后每股收益为1.52美元，同比增长47.6%（2024年同期为1.03美元）[21] - 2025年第二季度净收入为258,848千美元，同比增长42.5%[27] - 2025年上半年净收入为485,765千美元，同比增长22.1%[27] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度效率比率为45.40%，同比下降0.82个百分点[27] - 非利息支出同比增长19.7百万美元，增幅6.0%，主要由于薪酬福利、专业外部服务和占用费用增加[54] - 薪酬福利支出同比增长13.0百万美元，增幅7.0%，达199.9百万美元[55] - 占用费用同比增长4.2百万美元，增幅28.0%，达19.3百万美元[56] - 所得税费用为64.8百万美元，有效税率20.0%，同比下降0.9个百分点[63] 净利息收入与净息差 - 2025年第二季度净利息收入为621,182千美元，同比增长8.5%[27] - 公司净利息收入从2024年6月30日的11.7亿美元增至2025年6月30日的12.6亿美元，增长8.2%[37] - 2025年第二季度净息差为3.44%，较2024年同期增长5个基点[21] - 净息差从2024年6月30日的3.40%上升至2025年6月30日的3.46%，增加6个基点[37] - 2025年第二季度净息差（FTE）为3.44%，同比增长0.05个百分点[29] 贷款和租赁表现 - 平均贷款和租赁增加18亿美元，增幅3.6%，主要由于商业非抵押贷款和住宅抵押贷款增加[36] - 贷款和租赁利息收入减少5697万美元，主要由于利率下降影响[33] - 贷款和租赁总额增长1.4%，增加5.815亿美元，截至2025年6月30日达到411.976亿美元，主要由于商业非抵押贷款增长[71] - 贷款和租赁总额从2024年12月31日的525.0517亿美元增至2025年6月30日的536.7196亿美元，增长2.2%（11.6679亿美元），商业非抵押贷款占比从34.4%升至34.9%[96] 存款表现 - 平均付息存款增加16亿美元，增幅333.2%，主要由于管理层战略决策增加资产负债表流动性[36] - 平均总存款增加42亿美元，增幅6.9%，主要由于货币市场存款增加30亿美元[36] - 存款保持稳定，约为162.254亿美元，商业存款账户增长被公共部门存款的季节性净流出抵消[72] - 2025年6月末总存款达663亿美元，较2024年末增加15亿美元，主要来自货币市场存款增长（贡献14亿美元）[140] - 货币市场存款平均利率从2024年同期的4.16%下降至2025年二季度的3.54%[140] 投资证券表现 - 平均投资证券增加11亿美元，增幅6.7%，主要由于可售证券增加[36] - 投资证券利息收入增加7826万美元，主要由于利率和规模共同影响[33] - 可供出售证券总额从2024年12月31日的90.066亿美元增至2025年6月30日的96.2035亿美元，增长6.8%（6.1375亿美元），主要由于机构MBS、机构CMBS和CMBS类别的购买超过偿还活动[90] - 持有至到期证券总额从2024年12月31日的84.4436亿美元降至2025年6月30日的81.9282亿美元，减少3.0%（2.5154亿美元），主要由于机构MBS、机构CMBS和市政债券类别的偿还活动[92] 信贷损失准备金（ACL） - 2025年6月30日贷款和租赁的ACL（贷款损失准备金）为7.220亿美元，占总贷款和租赁的1.35%[21] - 信贷损失准备金从2024年6月30日的1.045亿美元增至2025年6月30日的1.24亿美元，增长18.7%[39] - 信贷损失准备金（ACL）增加3240万美元至7.22亿美元，主要由于宏观经济不确定性，其中商业非抵押贷款准备金占比最高（41.5%）[108] - 贷款和租赁的信用损失准备金是公司最关键会计估计之一，涉及宏观经济变量预测和主观判断[174][175] 资本充足率与流动性 - 2025年6月30日一级风险资本比率为11.86%，较2024年同期增长77个基点[21] - 2025年6月30日有形普通股权益比率为7.46%，较2024年同期增长28个基点[25] - 公司及银行核心一级资本充足率分别为11.35%和12.55%，均显著高于监管要求的6.5%[136] - 无保险存款经调整后（剔除关联存款和抵押存款）为139.9亿美元，占总存款的21.1%，流动性覆盖率达187%[142][143] 业务线表现 - 商业银行业务净利息收入为318.5百万美元，同比下降5.6%[68] - 商业银行PPNR同比下降10.0%，减少2670万美元，主要由于净利息收入减少1900万美元和非利息收入减少390万美元，同时非利息支出增加380万美元[69] - 医疗金融服务PPNR同比增长4.4%，增加300万美元，净利息收入增加600万美元，非利息收入增加120万美元，非利息支出增加420万美元[74] - 消费银行PPNR同比下降4.8%，减少1100万美元，净利息收入增加630万美元，非利息收入减少760万美元，非利息支出增加970万美元[81] 股东回报与分红 - 银行在2025年上半年向控股公司支付股息3亿美元，2025年第三季度拟再支付2亿美元股息[128] - 公司维持普通股每股0.40美元的季度现金分红，优先股系列F和G分别支付每股328.125美元和16.25美元股息[129] - 公司董事会于2025年4月30日将股票回购计划授权金额增加7亿美元，截至2025年6月30日剩余回购授权为6.684亿美元[130] - 2025年二季度和上半年分别回购152万和509万股普通股，加权平均价格分别为51.70美元/股和51.00美元/股，总金额分别为7860万和2.596亿美元[130] 利率风险与资产负债管理 - 利率下降300个基点将使公司净利息收入减少0.8%，而上升300个基点将减少0.3%[167] - 短期收益率曲线下降100个基点将使公司净利息收入增加2.0%，而长期收益率曲线下降100个基点将减少2.2%[168] - 公司2025年6月30日和2024年12月31日的久期缺口为零，表明资产负债表对利率变化不敏感[170] - 管理层认为2025年6月30日的利率风险水平在当前利率前景下处于合理范围[171]

For new and old investors, taking full advantage of the stock market and investing with confidence are common goals. Zacks Premium provides lots of different ways to do both. Featuring daily updates of the Zacks Rank and Zacks Industry Rank, full access to the Zacks #1 Rank List, Equity Research reports, and Premium stock screens, the research service can help you become a smarter, more self-assured investor. Zacks Premium includes access to the Zacks Style Scores as well. What are the Zacks Style Scores? D ...

核心观点 - Webster Financial (WBS) 近期被上调至 Zacks Rank 2（买入）评级，主要反映其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks 评级系统的核心是基于公司盈利前景的变化，通过追踪卖方分析师对当前和未来年度每股收益（EPS）的共识预期（Zacks Consensus Estimate）来进行评估 [1] - 盈利预期的变化与股价短期走势有强相关性，机构投资者利用盈利预期计算公司股票的公平价值，进而影响股价 [4] - Webster Financial 的盈利预期上升和评级上调表明其基本面业务有所改善，投资者可能推动股价上涨 [5] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率为+25%，显示出该评级系统的有效性 [7] - Webster Financial 被列入 Zacks 覆盖股票的前20%，表明其盈利预期修订特征优异，可能在短期内跑赢市场 [10] 盈利预期修订 - Webster Financial 预计在2025财年（截至12月）每股收益为5.86美元，与去年同期相比无变化 [8] - 过去三个月，Zacks 对 Webster Financial 的共识预期上调了2.8%，显示分析师对其盈利前景的乐观态度 [8] - 盈利预期修订的趋势与股价短期走势有强相关性，跟踪这些修订对投资决策有重要意义 [6] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统基于四个与盈利预期相关的因素，将股票分为五类，从 Zacks Rank 1（强力买入）到 Zacks Rank 5（强力卖出） [7] - 该系统在任何时候对覆盖的4000多只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，仅前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9] - Webster Financial 被上调至 Zacks Rank 2，表明其盈利预期修订表现优异，属于前20%的股票 [10]

Zacks Premium服务概述 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更自信地进行投资 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores评分系统 帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的证券 [2] Zacks Style Scores评分体系 - 评分基于价值、成长和动量三大投资风格 每只股票获得A-F评级 A为最优 [3] - 价值评分通过P/E PEG Price/Sales等比率识别被低估的股票 [3] - 成长评分分析预测和历史盈利、销售额及现金流 筛选具备持续增长潜力的公司 [4] - 动量评分利用一周价格变动和月度盈利预测变化捕捉趋势交易机会 [5] - VGM评分综合三大风格 筛选同时具备最佳价值、成长和动量特征的股票 [6] Zacks Rank评级系统 - 该系统基于盈利预测修正进行评级 1(强力买入)股票自1988年来年均回报达+23.62% 超过标普500两倍 [8] - 每日有超过200家公司获1评级 另有600家获2(买入)评级 [8] - 建议优先选择1或2评级且Style Scores为A/B的股票 持有评级(3)股票也需具备A/B评分以控制风险 [10][11] Webster Financial案例研究 - 该公司为Webster Bank控股母公司 业务涵盖商业/消费者银行、抵押贷款和财富管理 [12] - 当前Zacks Rank为3(持有) VGM评分为B 但动量评分达A级 过去四周股价上涨17% [12][13] - 近60日内三位分析师上调2025财年盈利预测 共识预期提升0.07美元至5.78美元/股 历史盈利超预期幅度达+1.6% [13]

立法推动HSA银行市场扩张 - 近期签署的和解法案扩大了HSA（健康储蓄账户）的资格范围，特别是覆盖约700万"青铜级"ACA医保计划参与者，为HSA银行创造了显著的增量存款增长机会 [2] - 管理层预计未来五年内可能带来10亿至25亿美元的额外HSA存款，若更多待决立法通过，机会范围可能翻倍 [2][3] - 初始阶段（明年）预计新增存款5000万至1亿美元，强化公司在健康银行领域的竞争优势 [3] 私募信贷合资企业加速盈利多元化 - 第二季度将2.42亿美元贷款转入待售状态，用于与Marathon Asset Management的合资项目，预计第三季度启动 [4] - 合资企业使公司能够参与更大规模、更复杂的赞助商支持交易，扩大手续费收入来源，同时不显著改变资产负债表信用状况 [4][5] - 预计2026年起手续费收入将显著增长，增强公司在私募信贷市场的竞争地位 [5] 资本管理纪律支撑股东回报提升 - CET1比率改善，每股有形账面价值增至35.13美元，董事会批准增加7亿美元股票回购授权 [6][7] - 已回购150万股，平均价格51.69美元，未来可能将CET1比率目标下调至10.5%以灵活应对市场波动 [6][7] - 资产质量拐点提前显现，问题商业贷款和非应计贷款均有所下降 [7][8] 未来展望 - 有效税率预计维持在20%-21%，下半年净息差（NIM）预计在3.35%-3.40%之间，但现金余额增加和长期债务发行可能带来NIM压力 [9] - 无需重大运营调整即可捕捉HSA银行增长机会，资本优先事项包括有机增长、选择性收购或持续回购 [9]