业绩总结 - 2025年第二季度公司收入为4310万美元，同比增长18%[41] - 2025年上半年公司收入为8520万美元，同比增长21%[41] - 2025年第二季度毛利为1080万美元，同比增长36%[41] - 2025年第二季度净利润为340万美元，同比增长32%[41] - 2025年第二季度调整后EBITDA为610万美元，同比增长39%[41] - 2025年第二季度调整后EBITDA利润率为14.0%，同比提升210个基点[41] - 2025年第二季度的运营利润为440万美元，同比增长62%[41] - 2025年上半年实现净利润730万美元，同比增长53%[41] - 2025年第二季度公司每股收益（EPS）为0.30美元，同比增长19%[96] 订单与市场 - 公司在2025年第二季度的订单积压为5.24亿美元[23] - 公司在APU服务领域进入超过20亿美元的市场[34] 财务状况 - 2025年第二季度股东权益为1.658亿美元，资产总额为2.136亿美元，权益与资产比率为78%[106] - 2025年第二季度应收账款为3230万美元，库存为7640万美元[106] 未来展望 - 2023财年公司收入为3100万美元，预计2024财年将增长至4300万美元，增幅为38.7%[62] - 2023财年公司在着陆gear领域的收入为850万美元，预计2024财年将略微下降至800万美元[73] - 2023财年公司在交易与租赁业务的收入为840万美元，预计2024财年将增长至1390万美元，增幅为65.5%[79]

Second Quarter 2025 Financial Highlights CHICAGO, Aug. 07, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Verano Holdings Corp. (Cboe CA: VRNO) (OTCQX: VRNOF) ("Verano" or the "Company"), a leading multi-state cannabis company, today announced its financial results for the second quarter ended June 30, 2025, which were prepared in accordance with U.S. Generally Accepted Accounting Principles ("U.S. GAAP"). Second Quarter 2025 Financial Highlights | | | For the Three Months Ended, | | | --- | --- | --- | --- | | | June 30, | Marc ...

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额为7.665亿美元，同比增长9.2%[19] - 报告的稀释每股收益为1.82美元，较去年同期的1.51美元有所上升[19] - 2025年第二季度的毛利率为35.7%，较2024年的32.8%有所提升[30] - 2025年第二季度的自由现金流为1.60亿美元，较2024年的9240万美元显著增长[39] - 2025年上半年，报告的营业利润为260.7百万美元，净收入为221.6百万美元，稀释每股收益（EPS）为3.05美元[52] 用户数据 - HVP组件收入增长11.3%，GLP-1弹性体产品占公司总收入的8%[22] - HVP交付设备占公司总销售额的13%，收入增长30.0%[25] - 合同制造部门在2025年第二季度有机收入增长0.5%[28] 未来展望 - 2025财年收入指导范围调整为30.40亿至30.60亿美元，较之前的29.45亿至29.75亿美元有所上调[29] - 预计2025财年调整后的每股收益为6.65至6.85美元[40] - 2024年与股权激励相关的税收利益增加了调整后稀释每股收益0.26美元[63] - 2025年上半年，股权激励相关的税收利益增加了调整后稀释每股收益0.04美元[63] 财务状况 - 截至2025年6月30日，公司的现金及现金等价物为5.097亿美元，债务为2.026亿美元[39] - 2025年第二季度，报告的营业利润为153.7百万美元，净收入为131.8百万美元[52] - 2025年第二季度，调整后的营业利润为155.3百万美元，净收入为133.5百万美元[52] - 2025年上半年，调整后的营业利润为280.3百万美元，净收入为239.7百万美元[52] - 2025年第二季度，报告的净销售额为766.5百万美元，剔除汇率变动影响后的有机净销售额为750.0百万美元[58] - 2025年上半年，报告的净销售额为1,464.5百万美元，剔除汇率变动影响后的有机净销售额为1,459.7百万美元[58] 负面信息 - 2024年实际报告的稀释每股收益为6.69美元，2025年指导范围为6.36至6.56美元，下降幅度为4.9%至1.9%[62]

业绩总结 - 2025年第一季度调整后EBITDA为9000万美元，较2024年第四季度的1.57亿美元下降了67%[55] - 2025年第一季度自由现金流为-2500万美元，较2024年第四季度的1亿美元下降了125%[55] - 2025年第一季度的调整后每股收益为0.68美元，较2024年第四季度的1.96美元下降了65%[20] - 2025年第一季度的调整后EBITDA利润率为11%，较2024年第四季度的16%下降了5个百分点[20] - 2025年第一季度现金来自持续经营活动为2300万美元，较2024年第四季度的1.64亿美元下降了141%[55] - 2024年第一季度净收入为4300万美元，第四季度为8100万美元，2025年第一季度预计为2700万美元[62] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.18亿美元，第四季度为1.57亿美元，2025年第一季度预计为9000万美元[59] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为13%，第四季度为16%，2025年第一季度预计为11%[59] 用户数据 - 2025年第一季度的行业需求在欧洲下降了7%，在拉丁美洲增长了3%，在北美下降了1%[28] - 2024年第一季度净销售额为9.05亿美元，第四季度为9.70亿美元，2025年第一季度为8.21亿美元[59] - 2024年第一季度欧洲净销售额为2.07亿美元，第四季度为1.94亿美元，2025年第一季度为1.90亿美元[61] - 2024年第一季度拉丁美洲净销售额为2.16亿美元，第四季度为2.66亿美元，2025年第一季度为1.99亿美元[61] - 2024年第一季度北美净销售额为4.90亿美元，第四季度为5.14亿美元，2025年第一季度为4.38亿美元[61] 未来展望 - 2025年第一季度的维护停工费用预计为1.1亿美元，较2024年的7300万美元有所增加[47] - 2025年第一季度的总维护停工成本为1.1亿美元，预计2025年全年将达到1.1亿美元[47] - 截至2025年3月31日，公司的净债务为6.5亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为1.1倍[33] 资本支出 - 2025年第一季度的资本支出为4800万美元，较2024年第四季度的6400万美元下降了12%[55] 地区表现 - 北美地区2024年第一季度调整后EBITDA为7900万美元，第四季度为7300万美元，2025年第一季度为5900万美元[61] - 拉丁美洲地区2024年第一季度调整后EBITDA为3400万美元，第四季度为7000万美元，2025年第一季度为4600万美元[61] - 欧洲地区2024年第一季度调整后EBITDA为500万美元，第四季度为1400万美元，2025年第一季度为-1500万美元[61]

文章核心观点 2025年5月8日，多州领先大麻公司Verano Holdings公布2025年第一季度财报，虽营收和利润有下滑但运营有进展，公司对未来发展有信心 [1] 第一季度财务亮点 - 净收入2.10亿美元，较2024年第一季度的2.21亿美元和2024年第四季度的2.18亿美元下降，主要因关键市场促销活动增加和价格压缩，部分被俄亥俄州成人使用销售、佛罗里达州良好表现及亚利桑那州和弗吉尼亚州业务贡献抵消 [5] - 毛利润1亿美元，占收入47%，低于2024年第一季度的1.13亿美元（占比51%）和2024年第四季度的1.08亿美元（占比49%），主要因整体收入下降和促销活动增加 [6] - 销售、一般和行政费用（SG&A）8500万美元，占收入40%，低于2024年第一季度的9000万美元（占比41%），高于2024年第四季度的8400万美元（占比38%），主要因摊销减少和业务效率提升，部分被收购和新店开业成本抵消 [7][9] - 净亏损1200万美元，占收入 -5%，高于2024年第一季度的500万美元（占比 -2%），主要因净收入和毛利润下降以及所得税拨备增加 [10] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）5400万美元，占收入26% [8] - 经营活动提供的净现金200万美元，低于2024年第一季度的3100万美元，主要因所得税支付增加 [11] - 资本支出1400万美元，高于2024年第一季度的1000万美元 [11] 管理层评论 公司创始人兼CEO George Archos对第一季度执行战略优先事项取得的进展满意，通过创新、自动化和差异化优化核心业务，提高生产力并降低成本，对未来发展有信心 [4] 第一季度运营亮点 - 新开两家药房，迈阿密海滩北部MÜV药房使佛罗里达州业务增至80家，康涅狄格州Ashford Zen Leaf药房为该州第六家 [15] - 推出新产品和产品线扩展，包括Savvy Strut 2克一体式 vape和Savvy 100 Proof钻石注入桶式预卷关节 [15] - 利用内华达州和亚利桑那州的消费品包装商品（CPG）房地产获得1200万美元融资 [15] - 4月宣布Richard Tarapchak晋升为首席财务官 [15] - 佛罗里达州MÜV New Smyrna Beach开业，使该州零售业务增至81家 [15] - 业务覆盖13个州，有155家药房和15个生产设施，种植面积超110万平方英尺 [15] 后续运营亮点 - 截至2025年3月31日，公司流动资产3.61亿美元，包括现金及现金等价物8400万美元，营运资金1.93亿美元，净债务4.21亿美元 [13] - 截至2025年3月31日，公司A类次级投票股总数为3.59718318亿股 [13] 公司介绍 Verano是美国大麻行业领先公司，垂直整合、多州运营，提供优质购物体验和多种产品，业务覆盖13个州，有15个生产设施，种植面积超110万平方英尺 [21]

业绩总结 - 2025年第一季度市场总交易额（Marketplace GOV）为820百万美元，收入为164百万美元，调整后EBITDA为22百万美元[10] - 2025年第一季度净亏损为9.8百万美元，调整后EBITDA的利润率为13%[12][18] - 2025年第一季度净收入为-$9,788千，较2024年第一季度的$10,742千下降了约191.2%[33] - 2025年第一季度每股收益（基本）为-$0.04，较2024年第一季度的$0.05下降了180%[33] - 2025年第一季度的可稀释每股收益为-$0.05，较2024年第一季度的$0.04下降了225%[33] - 2025年第一季度的净收入（损失）率为-6.0%，相比2024年第一季度的5.6%下降了11.6个百分点[34] 用户数据 - 2025年第一季度市场收入按事件类别分为：音乐会收入为58.154百万美元，体育收入为38.598百万美元，剧院收入为31.533百万美元，其他收入为5.455百万美元，总市场收入为133.740百万美元，较2024年同期下降16%[32] - 2025年第一季度的平均订单金额（AOS）为358美元，较2024年第一季度的374美元有所下降[29] 财务状况 - 2023年现金生成为116百万美元，2024年现金生成为23百万美元，2023年用于战略收购和投资的资金为213百万美元[19] - 截至2024年12月31日，净杠杆率约为1倍，反映出债务本金超过现金余额149.5百万美元[19] - 2025年第一季度的市场收入成本为44.525百万美元，市场营销和销售费用为64.112百万美元，贡献利润为55.386百万美元[32] - 2025年第一季度的利息支出净额为$5,665千，利息支出率为3.5%[34] - 2025年第一季度的折旧和摊销费用为$11,625千，占收入的7.1%[34] - 2025年第一季度的交易成本为$5,709千，占收入的3.5%[34] - 2025年第一季度的外币重估损失为-$2,041千，影响了1.2%的收入[34] - 2025年第一季度的所得税费用为$3,155千，税率为1.9%[34] 未来展望与策略 - 公司在当前经济不确定性下，仍然相信行业的长期韧性[11] - 公司将继续在平台差异化和创新方面进行投资，以增强买卖双方的长期粘性和竞争优势[21] - 公司在竞争激烈的环境中，努力在交易量和单位经济之间寻求平衡[11]

业绩总结 - 2025年第一季度每股净收益为0.05美元，同比下降98.5%[31] - 2025年第一季度净收益为2900万美元，同比下降98.5%[32] - 2025年第一季度调整后收益为906百万美元，同比下降5.7%[32] - 2025年第一季度调整后每股收益为1.66美元，与2024年持平[31] 用户数据 - Aflac日本的保费持续率在2025年第一季度为93.8%[11] - Aflac美国的保费持续率在2025年第一季度为79.3%[16] 财务指标 - 2025年第一季度的股本回报率（ROE）为33.0%[9] - 2025年第一季度的美国通用会计准则（U.S. GAAP）股本回报率（ROE）为0.4%，相比2024年的33.0%大幅下降[33] - 调整后的ROE为12.7%，较2024年的13.7%有所下降，剔除外币重估影响后的调整ROE为15.6%[33] - 2025年3月31日的美国通用会计准则每股账面价值为48.55美元，较2024年的41.27美元增长17.6%[34] - 调整后的每股账面价值为51.98美元，较2024年的50.22美元增长3.5%[34] 资本结构 - 2025年第一季度的调整后债务为7,453百万美元，较2024年的7,420百万美元略有上升[35] - 2025年第一季度的调整后资本化（不包括其他综合收益）为35,948百万美元，较2024年的36,353百万美元有所下降[35] - 调整后债务占调整后资本化（不包括其他综合收益）的比例为20.7%，相比2024年的20.4%略有上升[35] 其他信息 - 2025年第一季度的累计其他综合收益（AOCI）为28,197百万美元，较2024年的28,639百万美元有所下降[35] - 2025年第一季度的外币翻译未实现损益每股为(8.39)美元，2024年为(8.18)美元[34] - 2025年第一季度的固定收益证券未实现损益每股为(2.31)美元，2024年为1.87美元[34]

财务表现 - 2025年第一季度总收入为34亿美元，较2024年同期的54亿美元下降37.5%，主要由于净投资损失9.63亿美元（2024年同期为净收益9.51亿美元）[1] - 净利润为2900万美元（每股0.05美元），同比大幅下降98.5%（2024年同期为19亿美元或每股3.25美元）[1][20] - 调整后收益为9.06亿美元，同比下降5.7%，调整后每股收益持平于1.66美元[3][27] 投资活动 - 净投资损失9.63亿美元（每股1.76美元），主要包含8.88亿美元衍生品及外汇活动损失、6100万美元权益证券公允价值减值、5500万美元信贷损失准备金[2] - 日本业务证券提前赎回带来1600万美元收益（每股0.02美元）[3] - 股东权益从2024年3月的235亿美元增至263亿美元（每股48.55美元），包含39亿美元保险准备金折现率假设变动影响[5] 外汇影响 - 2025年第一季度日元兑美元平均汇率为152.40，较2024年同期148.67贬值2.4%[4] - 日元贬值使调整后每股收益减少0.01美元[3] - 剔除外汇影响后，调整后收益同比下降4.9%（包含外汇影响为下降5.7%）[27][32] 日本业务 - 日元口径净已赚保费2565亿日元（同比下降5.0%），调整后投资收入892亿日元（降7.6%），总调整收入3465亿日元（降5.7%）[7] - 美元口径净已赚保费17亿美元（降7.4%），税前调整收益7.22亿美元（降10.9%）[8] - 新单年化保费销售增长12.6%至141亿日元（9300万美元），主力产品Tsumitasu及新产品Miraito贡献显著[9][15] 美国业务 - 净已赚保费增长1.8%至15亿美元，调整后收益3.58亿美元（微增0.6%）[10] - 销售额增长3.5%至3.09亿美元，团体产品驱动增长[11][16] - 税前调整利润率20.8%，略低于2024年同期的21.0%[10] 资本管理 - 董事会宣布第二季度股息每股0.58美元（同比增长16%）[13][21] - 第一季度斥资9亿美元回购850万股普通股，剩余授权回购3880万股[13] - 剔除AOCI的调整后账面价值为282亿美元（每股51.98美元），剔除外汇重估影响后为231亿美元（每股42.61美元）[6][29] 运营指标 - 日本业务保费续保率达93.8%，美国业务续保率79.3%[15][16] - 年化调整后股东权益回报率（剔除外汇影响）为15.6%，低于2024年同期的16.2%[6][30] - 企业及其他部门调整收入增长32%至3.26亿美元，税前调整收益4300万美元（2024年同期亏损300万美元）[12]

财务业绩 - 2025年第一季度净销售额同比增长0.4%至6.98亿美元，有机增长率为2.1%[10][17] - 调整后稀释每股收益(EPS)为1.45美元，低于去年同期的1.56美元[10][24] - 营业现金流同比增长9.5%至1.294亿美元，自由现金流从去年同期的2760万美元增至5810万美元[7][30] 业务板块表现 - 专有产品部门净销售额增长0.6%至5.63亿美元，有机增长2.4%，其中高价值产品(组件和设备)占比超73%[4][21] - 生物制剂市场单元实现中个位数有机增长，主要受自注射设备平台销售推动[5] - 合同制造产品部门净销售额下降0.7%至1.35亿美元，但有机增长0.8%，肥胖和糖尿病自注射设备销售增长部分抵消诊断设备下滑[6][21] 资本运作与股东回报 - 公司以2.4263亿美元均价回购550,281股，总金额1.335亿美元[8] - 董事会批准2025年第三季度每股0.21美元股息，将于8月6日派发[10] 2025年全年指引 - 上调全年净销售额预期至29.45-29.75亿美元(原28.75-29.05亿美元)，因外汇变动有利[11][17] - 调整后稀释EPS指引上调至6.15-6.35美元(原6.00-6.20美元)，包含2000-2500万美元关税成本预估[10][17] - 维持全年资本支出2.75亿美元指引不变[17] 运营指标 - 毛利率33.2%，同比提升10个基点[22] - 研发费用1630万美元，同比下降7.4%[19] - 库存从3.77亿美元增至3.887亿美元，营运资本降至9.308亿美元[31]