热点报告-PVC 如何看待当前 PVC 的大涨 ★风险提示 [Table_Summary] ★6 月以来 PVC 基本面环比明显走弱 6 月以来随着春季检修的结束，PVC 供应环比开始增加。同时随着 东南亚和印度进入雨季，6 月中国 PVC 出口环比也明显走弱。在此 背景下，从 6 月中旬开始，PVC 社会库存结束了从 2 月底以来的持 续去化开始转为持续的累库，PVC 基本面环比出现了明显的走弱。 ★供给端政策尚无明确执行细则，且 PVC 老旧装置不多 能 源 化 工 无论是反内卷还是老旧装置改造，当前 PVC 行业尚未有官方正式 的可执行细则出台。而据卓创资讯统计，当前运行时间超过 20 年 的 PVC 装置共 218 万吨/年，其中 35 万吨/年还处于长停状态。整 体而言，由于 PVC 行业在 2013 年-2015 年经历过一轮自发的产能 出清，且最近两三年高成本的电石法装置也在出清，因此行业整体 装置较新。后续政策的实际影响有待观察。 ★投资建议 从基本面去看，当前 PVC 供需环比有明显走弱。但政策的强预期 扭转了市场之前过于悲观的情绪，推动了盘面大幅上涨。不过当前 的上涨暂时未明显反作用于供需 ...