You’ve got the cash. You could swipe your card today, pay off a $1,700 bill and move on. But Klarna is offering to split the purchase into four interest-free installments, letting you keep your money parked in a high-yield savings account a bit longer. On paper, that sounds like a form of free optimization. But is there any real downside if you’re not financially stressed? Must Read In many cases, yes — and the risks have less to do with the math and more to do with how Buy Now, Pay Later (BNPL) produc ...

Payments and financial services company Fiserv has launched a partnership with pay-over-time provider Affirm.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.This collaboration is designed to bring buy now, pay late ...

诉讼事件概述 - 一家全国性原告律师事务所Berger Montague PC宣布，已对Klarna Group plc提起集体诉讼 [1] - 诉讼代表在2025年9月7日至2025年12月22日期间购买或获得Klarna证券的投资者提起，包括通过该公司2025年9月首次公开募股发行的股票 [1] - 投资者申请成为首席原告代表的截止日期为2026年2月20日 [2] 公司背景与指控 - Klarna总部位于瑞典斯德哥尔摩，是一家提供“先买后付”解决方案的全球领先金融科技公司 [2] - 诉状指控，公司的IPO注册声明严重低估了其损失准备金在IPO后数月内将大幅增加的风险 [3] - 该风险源于其许多客户的高风险特征，他们正经历财务困难或金融知识匮乏，而被告方理应知晓此风险 [3] 市场影响与股价表现 - 诉讼提起时，Klarna的股价已从每股40美元的IPO价格下跌至约每股31.31美元 [3] - 股价下跌幅度约为每股8.69美元，较IPO价格下跌约21.7% [3] 律师事务所信息 - Berger Montague是一家专注于复杂民事诉讼、集体诉讼和大规模侵权诉讼的知名律所 [5] - 该律所仅在2025年的审判后判决中就涉及超过24亿美元，并在超过55年的时间里为客户及所代表的集体追回了超过500亿美元 [5] - 律所总部位于费城，并在芝加哥、华盛顿特区等多地设有办公室 [5]

文章核心观点 - 文章通过社交媒体讨论探讨了“先买后付”服务的潜在行为风险 尽管该服务在理论上对能轻松负担购物的消费者没有财务成本 但实际使用中可能通过制造购买力幻觉和促进支付碎片化 导致过度消费和债务累积 同时其带来的微小利息收益与潜在风险及信用卡的替代优势相比显得微不足道 [1][2][3][4] BNPL服务的用户行为影响 - BNPL服务可能让用户产生拥有更多购买力的错觉 例如将2000美元的商品感知为“仅需”每两周支付500美元 从而促使用户购买原本不会购买的商品 [2] - 该服务的支付结构鼓励过度消费 尤其对依赖工资生活的群体影响更大 [2] - 频繁使用小额分期支付（如50美元、30美元）会快速累积 例如有用户因每月900美元的Klarna还款而感到财务压力 [3] BNPL与传统支付方式的财务比较 - 将1700美元存入高收益储蓄账户六周 仅能获得约3至5美元的利息 收益微乎其微 [4] - 使用典型的2%现金返还信用卡购买1700美元的商品 可获得34美元返现 远高于同期储蓄账户利息 且信用卡通常提供购买保护和退款选项 [4]

公司近期业绩与市场表现 - 公司公布了一份非常亮眼的季度报告 每股收益超出预期0.12美元 营收增长11%且远超预期 [1] - 财报发布次日 公司股价飙升超过11% 并在几天后达到79美元以上的高点 [1] - 财报发布一个多月后 股价逐渐走低至约65美元 市场表现似乎完全忽略了其出色的季度业绩 [1] 市场反应与分析师观点 - 股价回调源于市场对消费者状况的担忧 [1] - 有观点认为这种担忧是“疯狂的” 因为美联储上周再次降息 且在此之前众多零售商公布了大量非常积极的季度报告 表明消费者状况良好 [1] - 公司首席执行官被投资俱乐部成员称赞 并被评价为“天才” [2] 公司业务简介 - 公司提供一个数字支付平台 通过其销售点解决方案和应用程序 使消费者能够分期支付购物款项 [2]

公司里程碑与核心战略 - 领先的使命驱动型先买后付平台Sezzle宣布其应用内金融知识普及项目MoneyIQ达成重要里程碑：在不到一年时间内，超过20万用户完成了超100万节课程 [1] - 该里程碑彰显了公司致力于在提供灵活支付的同时，优先考虑用户长期财务健康的承诺 [2] - 公司将金融教育直接嵌入Sezzle应用，并通过Sezzle Spend奖励用户学习，旨在将BNPL平台发展为支持用户完整财务旅程的平台 [2] - 公司CEO表示，其目标不仅是提供支付渠道，更要为用户提供知识和信心，以做出明智的财务决策 [3] 市场需求与产品设计 - 随着金融产品普及，金融知识普及未能同步跟上 近期FICO调查显示，28%的Z世代成年人自认缺乏金融知识，比例在所有世代中最高 [4] - 在2024年11月MoneyIQ推出前的一项调查中，仅37%的受访者对自身财务状况感到自信和有掌控感，这直接促成了该功能的创建 [4] - MoneyIQ与Sezzle应用完全集成，用户可在管理支付、追踪支出和赚取奖励的同一平台进行学习 [5] - 该项目与金融健康规划领导者Zogo合作开发，并根据美国个人理财教育国家标准定制，专注于实用的日常财务技能 [5] - 用户完成课程可赚取经验值，并兑换为Sezzle Spend，以此强化积极的理财习惯 [7] 项目成效与行业影响 - 项目推出后，近期用户调查显示，51%的用户表示对自身财务状况感到“非常自信”，较推出前的37%显著提升 [6] - 截至公告日，用户最常完成的课程主题包括：开设银行账户、储蓄、偿还债务、制定预算以及提升信用 [9] - 随着先买后付日益主流化，Sezzle致力于提升行业体验标准 MoneyIQ反映了公司确保BNPL既能支持购买力，又能增强用户长期财务信心的承诺 [8] - 公司将自己定位为致力于赋能下一代的前瞻性金融科技公司，通过其支付平台连接全球数百万消费者与商户网络 [10]

公司合作与业务扩张 - Affirm与Revolve Group宣布扩大合作伙伴关系 将“先买后付”服务扩展至加拿大和英国市场 使当地符合条件的消费者能够分期购买REVOLVE的服装、鞋履、配饰和美容产品[1] - 此次扩张建立在双方于今年早些时候在美国启动的现有合作基础之上[1] - 合作旨在满足消费者对灵活支付选项的需求 Revolve Group正持续扩大规模以迎合此需求[2] 产品与服务模式 - Affirm的支付流程简单 消费者在结账时选择BNPL选项后 需通过实时资格审核 审核通过后可选择适合自身需求的定制化付款计划[1] - Affirm强调其产品透明 声称与各类信用卡和其他延期付款选项不同 从不收取任何滞纳金或隐藏费用[4] - Affirm的使命是提供“诚实”的金融产品以改善生活 其构建的新型支付网络基于透明度并以人为本 旨在帮助消费者负责任地消费和储蓄 同时为数千家企业提供促进增长的工具[3] 市场表现与行业地位 - 在Affirm支付网络上 时尚和美容类别的购买额截至2025年9月30日的季度同比增长了30%[2] - 全球众多商户在结账时使用Affirm 包括阿迪达斯、Canada Goose、Net-a-Porter、Stitch Fix、StockX、The RealReal等领先品牌[2] - Revolve Group由联合首席执行官Michael Mente和Mike Karanikolas于2003年创立 是面向千禧一代和Z世代消费者的零售商[2] 公司业务结构 - Revolve Group通过共享一个平台的互补性板块REVOLVE和FWRD销售商品[3] - REVOLVE板块致力于提供来自新兴、成熟及自有品牌的服装、鞋履、配饰和美容产品组合[3] - FWRD板块则提供一系列精心策划且高端化的标志性及新兴奢侈品牌组合[3]

合作计划与产品发布 - 万事达卡与LoanPro计划在2026年推出名为“Loan on Card”的贷款计划 [1][2] - 该计划将使贷款机构能够通过虚拟卡和实体卡提供分期贷款 [1] - 该计划将万事达卡全球支付网络和万事达卡分期付款计划作为技术支持，LoanPro则负责与发卡银行及贷款机构合作推动项目落地 [3] 产品功能与目标客户 - 该计划允许贷款机构将固定分期贷款的结构与万事达卡的便利性相结合，从而获得更大的贷款发放控制权 [2] - 对于借款人而言，该计划可提供即时资金，并能在任何接受万事达卡的地方使用 [2] - 计划旨在通过万事达卡网络的覆盖范围和信誉，帮助贷款机构为消费者和小型企业提供灵活的融资 [3] - 贷款资金将直接通过消费者手机虚拟钱包中的万事达卡发放给消费者和小型企业 [4] 市场背景与战略意义 - 万事达卡于2021年9月推出了万事达卡分期付款计划，这是一个“先买后付”项目 [4] - 该BNPL计划旨在通过创建一类新的贷款机构，在万事达卡被接受的任何地方，为消费者和商户极大地扩展销售点分期贷款 [4] - 万事达卡高管指出，市场对分期付款的偏好出现了“爆炸式”增长 [6] - 公司认为必须领先于这一趋势，以满足人们对扩大购买力、控制力、财务管理以及数字体验的灵活性和便利性的综合需求 [6] - 万事达卡分期付款计划满足了快速变化的生态系统对多功能解决方案的需求 [5]

行业核心数据趋势 - 美国消费者对先买后付贷款的依赖加深 平均贷款金额从2022年的745美元增长至2023年的848美元 增幅达14% [1] - 先买后付贷款发放总额在2023年同比增长23% 经通胀调整后为26% 但该增速低于往年水平 [3] - 先买后付贷款的使用量持续增长 但增速较前几年有所放缓 [3] 贷款质量与风险指标 - 贷款逾期费用比例下降 2023年有4.1%的贷款被收取滞纳金 低于2022年的5.2% [4] - 贷款偿还情况改善 2023年贷款核销或无法收回的比例为1.83% 低于2022年的2.63% [4] 研究范围与市场参与者 - 消费者金融保护局的研究汇总了六家大型先买后付公司的数据 这些公司约占2023年销售点融资市场40%的份额 [5] - 研究涵盖的公司包括Affirm Holdings、Block旗下的Afterpay、Klarna Group、PayPal Holdings、Sezzle和Zip [5] 行业监管与舆论环境 - 先买后付行业正受到监管审查和媒体批评性报道的关注 [6] - 尽管特朗普政府今年在很大程度上减少了对该行业的监督 但过去一个月内 一组参议员和州检察长分别向七家主要先买后付公司致函 要求提供关于用户构成及逾期情况等信息 [7]

黑色星期五线上销售表现 - 美国消费者在黑色星期五的线上消费额创下118亿美元的新纪录 同比增长91% [1] - 全球黑色星期五线上消费额达到790亿美元 同比增长6% 其中美国销售额为180亿美元 同比增长3% [4] - 推动销售破纪录的关键因素是激进的折扣策略以及人工智能和先买后付等技术的广泛采用 其中美国零售网站的人工智能流量较上一个黑色星期五增长了805% [3] 主要电商平台表现 - Shopify商家在黑色星期五当天全球销售额达到创纪录的62亿美元 同比增长25% [5] - 亚马逊凭借其主导的市场平台和物流服务 预计捕获了整体线上支出的很大份额 [5] - 强劲的销售数据预计将为这些电商平台的第四季度财务业绩提供有力支撑 [6] 交易所交易基金分析 - 投资于ETF为捕捉电商趋势提供了多元化、波动性较低的方式 它们能广泛覆盖电商、零售及相关科技股 分散单家公司表现的风险 [7] - Global X E-commerce ETF 资产净值为5310万美元 覆盖41家主营业务为电商的公司 前三大持仓包括SHOP占比526%和BABA占比516% 黑色星期五前一周上涨28% 年初至今上涨181% 费用率为50个基点 [9] - ProShares Online Retail ETF 每股资产净值为6009美元 覆盖19家处于电商前沿的公司 前三大持仓包括AMZN占比2305%、BABA占比1192%和EBAY占比805% 黑色星期五前一周上涨34% 年初至今上涨347% 费用率为58个基点 [10][11] - VanEck Retail ETF 资产规模为256亿美元 覆盖26家全球最大且交易最活跃的零售商 前三大持仓包括AMZN占比1962%、Walmart占比1037%和Costco占比735% 黑色星期五前一周上涨37% 年初至今上涨129% 费用率为35个基点 [12]