市场表现 - 2026年1月29日，十余只资源类LOF产品掀起集体涨停潮，包括原油LOF易方达、嘉实原油LOF、石油基金LOF等 [1] - 截至1月29日收盘，多只产品涨停，例如原油LOF易方达涨10.03%，嘉实原油LOF涨10.03%，石油基金LOF涨10.02%，华宝油气LOF涨10.01% [2] - 华安基金管理的石油基金LOF本周已连续4个交易日上涨，并在1月29日停牌至10:30后复牌直线涨停，实现四连阳 [3] - 石油基金LOF当日成交额达1.01亿人民币，换手率38.33%，收盘价2.636元，上涨10.02% [4] 价格上涨驱动因素 - 国际油价上涨构成支撑，1月29日WTI原油期货触及65.002美元/桶，日内上涨2.83%，创2025年9月以来新高 [5] - 贵金属上涨受地缘风险升温推升避险情绪，以及全球“去美元化”趋势深化双重因素支撑 [5] - 工业金属与油气板块同步发力，工业金属受益于制造业回暖和绿色科技需求攀升 [5] - QDII额度紧张与申购限额极低，导致场外投资者无法正常申购，转而通过二级市场高价买入，推高交易价格 [4][5] - 投资者利用LOF基金“场外申购+场内卖出”的套利机制集中涌入 [4] - 流动性与市场情绪放大了价格上涨效应 [4] 基金公司限购与停牌措施 - 自2026年1月30日起，华安基金将石油基金LOF单日单账户申购限额从100元大幅下调至2元 [5][8] - 广发基金将旗下石油LOF人民币份额单日单账户申购限额调整为10元 [5][7][8] - 其他资源品LOF基金亦同步暂停申购或大幅收紧额度 [5] - 1月29日晚间，多家基金公司宣布旗下资源类LOF于1月30日起停牌，华安基金旗下石油基金LOF将于1月30日开市起至当日10:30停牌 [6] - 原油LOF易方达、嘉实原油LOF、广发基金旗下石油LOF也将于1月30日开市起至当日10:30停牌 [7] - 国投白银LOF公告1月30日全天停牌，并称若2月2日溢价幅度未有效回落，可能申请延长停牌 [7] 产品运作与市场结构 - LOF产品运作受持仓限额、外汇额度等多重约束而限购，例如国投白银LOF因接近上期所白银期货持仓占比红线而暂停申购 [7] - 额度稀缺是导致场外份额获取困难、二级市场交易价格出现高溢价的主要原因之一 [5] - 基金公司公告提示，二级市场交易价格出现较大幅度溢价，偏离基金份额净值 [6]