交易概述 - 公司拟以发行股份及支付现金方式收购芯来科技股权并募集配套资金 股票将于2025年9月12日复牌[1] 战略意义 - 并购完善公司核心处理器IP+CPU IP全栈式异构计算版图 强化AI ASIC设计灵活度和创新能力[2] - 标的公司为国内首批RISC-V CPU IP提供商 产品应用于AI 汽车电子 工业控制等300余家客户[2] - 双方下游应用领域高度协同 覆盖汽车电子 人工智能 物联网等重要市场 有利于客户资源整合[3] 财务表现 - 标的公司2023年营收6945.99万元 2024年营收7794.70万元 2025年Q1营收616.34万元[4][6] - 2023年净亏损3179.20万元 2024年净亏损4401.99万元 2025年Q1净亏损2116.44万元[4][6] - 剔除股份支付费用后 2023年净亏损82.91万元 2024年净亏损761.74万元 2025年Q1净亏损1209.75万元 接近盈亏平衡[6][8] 业务特征 - 标的公司半导体IP授权服务毛利率超过90%[9] - 亏损主因系股份支付费用 2023年3096.29万元 2024年3640.25万元 2025年Q1为906.70万元[6][7] - 高研发投入为保持RISC-V CPU IP领先地位 股权激励用于吸引优秀人才[9]

融资与投资方 - 公司完成Pre-B+轮融资，投资方包括华金资本、麦格米特等，资金将主要用于新产品推广和客户开拓 [1] - 公司累计融资数亿元，此前投资方包括红杉中国、九合创投、立创商城、比亚迪、创维投资等知名公司和机构 [1] 公司背景与行业地位 - 公司创始团队为原国家专用集成电路设计工程技术研究中心核心科研团队，自2007年起研制核心处理器，2019年正式公司化运营，是中国科学院科技成果转化企业，入选国家级专精特新"小巨人" [1] - 公司是全球首家使用RISC-V开源指令集架构进行DSP设计研发并量产的企业 [1] - 目前DSP市场由美国TI、ADI等企业主导，国内企业占有率较低，尚处于起步阶段 [1] 技术与产品 - 公司从DSP内核到算法均为自主研发，推出全球首款基于RISC-V指令集的DSP——Haawking-HX2000系列，专为工业自动化、光伏储能等高实时性场景设计 [3] - Haawking-HX2000系列覆盖车规级DSP、高性能DSP、主流DSP和高性价比DSP，应用于工业控制、数字电源、光伏、储能、新能源汽车等领域 [3] - 车规级DSP已进入国内头部车企供应链，产品设计考虑多种安全机制和校验方式 [3] - 公司已流片十多款芯片，多款型号量产供货，年均供货量近千万片 [3] - 公司推出Haawking IDE、Haawking-Downloader编程工具及HXLink系列仿真器，优化集成开发环境，均已大规模商用 [3] 市场策略与竞争优势 - 公司针对新能源汽车、人形机器人、光伏储能等场景提取专用DSP指令，结合RISC-V指令集形成昊芯的RISC-V DSP指令集，帮助产品快速落地 [4] - 公司DSP芯片体系结构经过优化，同主频下性能更好、算力更强，并建立丰富算法库为工程师开发提供支持 [4] - 公司采用RISC-V指令集解决自主知识产权和应用生态问题，为国内处理器设计提供自主可控路径 [1] 团队与研发 - 公司创始人李任伟为中国科学院大学计算机应用技术博士，曾主持、参与多项国家级重大科研项目 [6] - 团队成员来自中科院、海思、恩智浦、ST等知名机构及公司，在芯片设计、生产运营等方面均有10年以上经验 [6] - 公司总人数近100人，一线研发人员占比60%以上，研发投入累计数亿元 [6] 行业机遇与挑战 - 关税政策变动加速国产化进程，为公司带来发展机遇 [6] - 发展国产DSP芯片关键问题在于RISC-V生态搭建和市场接受度，产品进入高安全性领域需要更长时间 [6] - 公司未来将持续完善RISC-V生态及应用层生态，打造自主产权数字信号处理器开源生态系统 [6] 投资人观点 - 投资人认为公司RISC-V自主内核技术积累、对工业客户需求的深刻理解是其核心竞争力 [7] - 公司展现出的技术独特性及国产替代潜力是投资方选择合作的核心原因 [7] - 投资人期待公司持续以技术创新赋能工业升级，推动核心关键芯片国产化进程 [7]