业绩总结 - 2026财年第二季度持续运营的调整后每股收益为3.76美元，较2025财年第二季度的3.17美元增长18.6%[8] - 2026财年调整后净收入为2.237亿美元，较2025财年第二季度的1.893亿美元增长18.2%[56] - 2026财年上半年调整后净收入为3.175亿美元，较2025财年上半年的2.614亿美元增长21.4%[57] - 2026财年上半年每股摊薄收益为5.28美元，较2025财年上半年的4.36美元增长21%[57] - 2026财年第二季度的总收入为1,020.0百万美元，较2025财年同期的976.4百万美元增长4.5%[91] 用户数据 - 2026财年第二季度的总客户数为1,211,833，较去年持平[86] - Spire在2026财年第二季度的住宅部门利润为188.2百万美元，同比增长36.8%[86] - Spire在2026财年上半年的住宅部门利润为319.5百万美元，同比增长84.0%[88] 未来展望 - 2026财年调整后每股收益指导范围为3.90至4.10美元，2027财年调整后每股收益指导范围为5.40至5.60美元[8] - 预计密苏里州的监管基础增长约为7%，田纳西州约为7.5%[48] - 2026财年调整后每股收益的增长目标为5-7%，支持长期增长[39] 新产品和新技术研发 - 2026财年资本支出目标为7.97亿美元，十年资本支出计划为112亿美元[39] - 2026财年第二季度的资本支出为3.86亿美元，主要用于基础设施升级[48] 市场扩张和并购 - 完成对皮德蒙特天然气田田纳西业务的收购，总购买价格为24.8亿美元[20] - 预计通过资产销售获得的收益将部分用于收购皮德蒙特天然气田田纳西业务[24] 负面信息 - 由于气候因素，密苏里州的客户使用量比历史模式低11.5%，导致预期利润减少2800万美元[35] - 2026财年上半年的其他及消除项亏损为2,120万美元，较2025财年上半年的1,160万美元亏损增加82.8%[57] - 2026财年上半年公司面临的更高企业成本和利息支出影响了整体盈利能力[60] 其他新策略和有价值的信息 - 2026年年化股息增加5.1%至每股3.30美元，标志着连续23年增长[66] - 预计2026财年将通过前期测试年定价机制回收约96%的投资[82] - 2026财年第二季度的非GAAP贡献利润为568.4百万美元，较2025财年同期的498.6百万美元增长了14.0%[91]

业绩总结 - 2026年第一季度稀释每股收益为1.73美元，同比增长6.79%[12] - 2026年第一季度净收入为6810万美元，同比增长7%[12] - 2026年第一季度的股本回报率（ROE）为15%[10] 用户数据 - 南达科他州的净收入增加为330万美元，增长7.7%[16] - 明尼苏达州的净收入增加为4480万美元，增长17.7%[18] 未来展望 - 2026年每股收益（EPS）指导范围为5.22美元至5.62美元[9] - 预计2026年资本支出将达到8亿美元[23] - 预计2026年电力部门收益增长为14%[13] - 预计2026年净债务增加为9,000万美元，2030年预计为4.58亿美元[56] - 预计2026年股东总回报率为10-12%，长期每股收益（EPS）增长率为7-9%[59] - 预计2026年电息部门的长期每股收益增长率接近基础复合年增长率（CAGR）[60] 新产品和新技术研发 - 2026年电气部门的可再生发电和储能投资为2.51亿美元[54] - 预计2026年电气部门将有750百万美元的增量投资机会[54] 市场扩张和并购 - 2026年电气部门的稀释每股收益（EPS）预期为2.61美元至2.69美元，制造业为0.26美元至0.32美元，塑料部门为2.49美元至2.71美元[53] - 2026年塑料部门的收益预计为4500万美元至5000万美元[60] 资本支出 - 2026年资本支出总额预计为20.50亿美元，其中电气部门为19.21亿美元，制造业和塑料部门为1.29亿美元[54] - 预计2026年电力基础设施投资将实现10%的复合年增长率[21] 负面信息 - 2025年电力价格比区域平均低19%，比全国平均低34%[30] - 2026年公司的加权平均利率为4.60%[65] - 预计2026年电息部门的股息为2.31美元，较2025年增长10%[64]

核心观点 - 公司公布2026年第一季度业绩，表现稳健并重申全年每股收益指引，体现了对其多元化业务组合和客户为中心增长计划的信心 [1][2][7] - 第一季度稀释后每股收益为1.73美元，过去十二个月股本回报率为15%，并确认2026年稀释后每股收益指引范围为5.22至5.62美元 [8] - 公司宣布每股0.5775美元的季度普通股股息 [9] 财务业绩摘要 - **整体业绩**：2026年第一季度稀释后每股收益为1.73美元，高于2025年同期的1.62美元 [8][38] - **股本回报率**：过去十二个月的股本回报率为15% [8] - **现金流**：2026年第一季度经营活动产生的现金净额为7060万美元，较2025年同期的3950万美元大幅增加，主要原因是营运资金需求减少 [10] - **投资活动**：2026年第一季度资本支出为1.853亿美元，主要集中在电力板块的可再生能源等项目上 [11] - **融资与流动性**：期内通过发行长期债务融资1亿美元，并拥有总计6.589亿美元的可用流动性 [12][13] 各业务板块表现 - **电力板块**： - 营业收入增长1610万美元至1.6587亿美元，同比增长10.8%，主要受费率上调、燃料成本回收收入增加及商业销量增长推动 [14][17] - 净利润增长1050万美元至3525万美元，同比增长42.7%，主要得益于更高的零售收入 [14][19] - 零售兆瓦时销售量增长2.6% [15] - **制造板块**： - 营业收入增长790万美元至8956万美元，同比增长9.6%，主要由于转嫁给客户的钢材成本上涨5%以及销量增长4% [20][21] - 净利润大幅增长275万美元至428万美元，同比增长179.6%，主要得益于产品组合带来的更高利润率、生产效率提升以及与当前需求水平匹配的成本结构 [20][22] - **塑料板块**： - 营业收入下降1440万美元至9159万美元，同比减少13.5%，主要原因是平均销售价格同比下降19%，部分被销量增长7%所抵消 [23][24] - 净利润下降1050万美元至3294万美元，主要受销售价格下降影响，但销量增长和PVC树脂等原材料成本下降12%部分抵消了该影响 [24][25] - **公司及其他**：净收入改善170万美元，主要受更高的税收优惠和员工医疗索赔减少驱动 [25][26] 2026年业绩展望 - 公司维持2026年稀释后每股收益指引范围为5.22至5.62美元 [7][27] - 预计2026年盈利构成约为：电力板块49%，制造和塑料板块合计51%（扣除公司成本后） [27] - 此短期盈利构成与长期目标（电力70%，非电力30%）存在偏差，主要因预期塑料板块盈利在2026年将高于其长期正常水平 [27] - 2026年各板块每股收益指引与2025年实际对比如下：电力板块2.61-2.69美元（2025年：2.32美元），制造板块0.26-0.32美元（2025年：0.27美元），塑料板块2.49-2.71美元（2025年：4.05美元），公司及其他(-0.14)至(-0.10)美元（2025年：(-0.09)美元） [28][29] 运营与战略进展 - **电力板块监管与投资**：第一季度完成了南达科他州费率案件的全面和解并获得批准，4月初实施了新基本费率；明尼苏达州费率案件已于年初实施临时费率 [3][18] - **可再生能源项目**：风电改造项目已在预算内完成；太阳能、电池存储和大型区域输电项目持续推进；第一季度已确保两个太阳能开发项目所需的面板供应，消除了关税相关风险 [4] - **制造板块成本管理**：过去一年的成本管理努力对季度业绩产生了积极贡献，部分终端市场需求量增加 [5] - **塑料板块产能扩张**：已完成Vinyltech扩建项目的第二阶段，使总产能增加15%，并扩大了制造空间和原材料存储能力 [6]

Thomas P. Meissner: Great. Thank you, Chris, and good afternoon, everyone. Thank you for joining us today. I'm going to begin on Slide 3, where today, we announced adjusted net income of $4.7 million and adjusted earnings of $0.29 per share for the second quarter of 2025. Those adjusted amounts, which exclude acquisition-related costs, represent an increase of $0.4 million or $0.02 per share compared to the second quarter of 2024. Through the first 6 months of the year, adjusted net income was $33.1 million ...