"Run it hot"策略核心逻辑 - 策略核心在于减税和降息政策共同为经济加热以激发增长浪潮 [1] - 市场预期美联储降息及未来更多宽松政策出台强化了风险偏好 [1] - 即使存在负面数据强大的政策工具箱被认为足以熨平短期波动 [3] 市场表现与反应 - 道琼斯工业平均指数首次突破46000点大关标普500和纳斯达克综合指数触及历史新高 [1] - 对利率敏感的两年期美国国债收益率跌至三年最低水平反映市场强烈降息预期 [1] - 债券市场走势复杂长期债券上涨与"Run it hot"预期的经济反弹存在逻辑冲突 [7] 乐观情绪的支持观点 - 美国经济仍在增长并未跌落悬崖若美联储降息对风险资产是利好环境 [4] - AI热潮可能重塑经济叙事消费者实力指标如航空旅行和餐厅预订量保持坚挺 [9] - 更低借贷成本为AI领域投资添火甲骨文与客户签订价值数十亿美元合同市值当天飙升2470亿美元 [9] - 科技投资周期在底层提供支持有充分理由认为经济会保持良好 [10] 对策略的担忧与警告 - 交易员对疲弱就业报告和关税拖累经济增长的风险视而不见 [1] - 就业修正数据显示在截至今年3月的12个月里美国新增就业岗位比最初报告少911万个 [5] - 有证据表明经济正逐步放缓降息不太可能扭转趋势反而可能传递对衰退的恐惧 [6] - 看涨者认为疲软就业数据已成过去经济将明显反弹但缺乏证据支持这一观点 [7]

市场策略与预期 - "Run it hot"交易策略的核心逻辑是，减税和降息政策将共同为经济加热，从而激发新一轮增长浪潮 [1] - 美联储预计将进行降息，华尔街期待未来几个月会有更多宽松政策出台，这进一步强化了市场的风险偏好 [1] - 推广该术语的Unlimited Funds首席执行官指出，策略的内核在于美国经济将在宽松的货币和财政政策支持下表现强劲 [2] 市场表现与指标 - 道琼斯工业平均指数首次突破46000点大关，标普500指数和纳斯达克综合指数也纷纷触及历史新高 [1] - 对利率前景敏感的两年期美国国债收益率跌至三年来的最低水平，反映出市场对降息的强烈预期 [1] - 甲骨文宣布与三家客户签订了价值数十亿美元的合同，显示其在AI竞赛中占据了超预期的市场地位，其市值当天飙升2470亿美元 [5] 经济基本面分歧 - 上周二公布的就业修正数据显示，在截至今年3月的12个月里，美国新增就业岗位比最初报告的数字少了91.1万个 [2] - 有分析师警告称，投资者可能正在误读当前的经济状况，有证据表明经济正在逐步放缓，这将对制造业或零售等周期性行业构成压力 [2][3] - 摩根大通资产管理公司首席市场策略师认为，降息不太可能扭转经济放缓趋势，美联储降息传达的信号是害怕经济衰退 [3] AI热潮的影响 - AI热潮的兴起可能正在重塑经济叙事，许多衡量消费者实力的指标如航空旅行和餐厅预订量依然保持坚挺 [5] - 更低的借贷成本也可能为AI领域的投资热潮再添一把火 [5] - Pimco经济学家表示，科技投资周期正在底层提供支持，因此有充分理由认为经济会保持良好 [5]