财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为2570万美元 同比下降10% 去年同期为2840万美元 [15] - 许可及相关收入为1500万美元 占总营收59% 同比下降13% [15][16] - 特许权使用费收入为1070万美元 占总营收41% 环比增长16% 同比下降5% [17] - 2025年特许权使用费总收入为1990万美元 低于2024年的2180万美元 [17] - GAAP毛利率为86% 非GAAP毛利率为87% 低于去年同期的90%和91% [18] - GAAP运营亏损为450万美元 去年同期亏损35万美元 [19] - 非GAAP净利润为180万美元 稀释每股收益0.07美元 去年同期为420万美元和0.17美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 签署13份许可协议 包括5家新客户和4家OEM客户 [4] - 边缘AI NPU业务进入广泛采用阶段 签署4项战略NPU客户协议 [5] - 汽车领域签署两项战略协议 包括与高通合作支持V2X解决方案 [9][10] - 蓝牙出货量2.54亿台 同比下降5% [21] - 蜂窝物联网出货量创纪录达6600万台 同比增长66% [21] - WiFi出货量6200万台 同比增长80% WiFi 6出货量同比增长113% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场表现疲软 低端市场普遍低迷 [11] - 高端智能手机市场份额有望增长 因美国OEM客户采用公司5G调制解调器技术 [12] - 消费物联网出货量环比增长21% 同比增长60% [12] - 工业物联网出货量2400万台 同比下降16% [20] - 汽车领域取得多项设计胜利 预计将带来长期特许权使用费收入 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过连接、感知和推理技术组合实现边缘AI民主化 [69] - AI业务进入关键阶段 成为半导体行业首选NPU IP提供商的目标取得进展 [13] - 将NPU业务扩展至基础设施和数据中心市场 [9] - 累计出货量突破200亿台 确立公司在移动和物联网时代的技术领导地位 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年特许权使用费将保持环比增长 受季节性因素和客户备货影响 [12] - 智能手机特许权使用费预计将在下半年增长 受美国OEM客户份额增加推动 [23] - 维持全年营收增长预期 预计非GAAP净利润和每股收益将实现两位数增长 [25] - 第三季度营收预期为2600万至3000万美元 毛利率预计环比提升1个百分点 [26] 其他重要信息 - 截至6月 公司现金及等价物为1.57亿美元 [22] - 第二季度回购30万股股票 价值约620万美元 [22] - 员工总数为435人 其中354人为工程师 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: NPU许可增加是否意味着未来特许权使用费杠杆率提高 - 管理层确认NPU交易具有更好的经济效益 预计每单位特许权使用费将显著增加 [29] - 从许可到特许权使用费的时间通常为18-24个月 AI领域可能更快 [30] - 产品生命周期取决于终端市场 消费类设备周期较短 基础设施类较长 [31][32] 问题: 智能手机特许权使用费增长前景 - 公司预计下半年智能手机特许权使用费将增长 受美国OEM客户推动 [39] - 第四季度历来是最强劲的季度 受低端智能手机季节性因素影响 [40] 问题: AI业务扩展和云推理机会 - 公司提供从数百GOPS到数百TOPS的可扩展NPU平台 [42] - 完整的软件堆栈使客户能够轻松集成 [43] - 边缘NPU解决方案开始适用于云推理场景 作为GPU的补充 [44] 问题: 蓝牙业务表现和前景 - 蓝牙出货量下降主要受客户组合影响 无特定因素 [57] - 预计下半年将恢复增长 受蓝牙6.0采用和7.0推出推动 [58] - 2025年上半年蓝牙出货量已高于2024年同期 [64] 问题: 各终端市场出货量展望 - 智能手机和工业市场预计下半年将强劲增长 [52] - 消费物联网、基础设施和其他市场表现良好 预计将继续增长 [53] - WiFi 6和蜂窝物联网预计将保持强劲增长势头 [53]

公司财报发布安排 - 公司将于2025年8月11日纳斯达克开市前公布2025年第二季度财报 [1] - 财报发布后管理层将在美东时间8:30举行电话会议讨论季度运营表现 [1] 电话会议接入方式 - 美国参会者拨号1-844-435-0316（接入码Ceva）国际参会者拨+1-412-317-6365（同接入码） [8] - 会议提供网络直播需提前15分钟注册链接为https://app.webinar.net/QYyg6d46Eebhttps://app.webinar.net/GvAklQElMmj [2] - 重播服务在电话结束1小时后开放至8月18日9:00（美东时间）拨+1-877-344-7529或+1-412-317-0088（接入码1439858）官网同步提供回放 [3] 公司业务与技术优势 - 公司专注于智能边缘领域提供无线通信、传感及边缘AI技术组合包括蓝牙/Wi-Fi/UWB/5G平台IP及边缘AI NPU IP等 [4] - 技术方案特点为超低功耗高性能小硅片面积已赋能全球超190亿台智能边缘设备涵盖智能手表、物联网设备、自动驾驶汽车及5G网络 [4] 公司运营与治理 - 总部位于马里兰州罗克维尔全球设有分支机构支持客户需求 [5] - 员工团队为各领域专家擅长解决复杂设计难题助力客户产品创新 [5] - 注重可持续发展遵守商业道德准则关注环境保护、员工福利及隐私保护等社会责任 [6] 公司品牌与传播 - 品牌主张为"Powering the Smart Edge™"官网及LinkedIn/X/YouTube/Facebook/Instagram为官方信息渠道 [7]

纪要涉及的公司 CEVA是一家IP授权公司，类似ARM，通过授权技术并按销售单位获取版税 [3]。 核心观点和论据 1. **公司业务概述** - 公司为智能边缘提供连接、感知和推理三个用例的技术支持，连接方面有广泛的无线连接IP，感知方面有大量DSP和音频等传感器能力，推理方面涉及NPU和AI加速器等技术 [3][4]。 - 公司已赋能超20亿台设备，每年约2亿台，在无线连接领域处于领先地位 [4]。 - 公司发展历经三个阶段，从移动通信到物联网和无线连接，再到如今的智能边缘与推理AI智能设备 [5]。 2. **智能边缘与边缘AI产品** - 智能边缘是连接、感知和推理三个用例的结合，公司的推理技术NPU能将AI部署到边缘设备，具有低功耗和可扩展性，应用场景广泛 [6][7]。 3. **竞争优势** - 性能与低功耗的强组合，源于公司二十多年来在边缘设备上实现极低功耗的DNA [9]。 - 技术具有可扩展性，一个架构可满足不同规模和配置的产品需求 [10]。 - 硬件和软件的集成，为合作伙伴提供硅IP和软件IP，并将两者集成，如赢得韩国汽车一级供应商的设计订单 [11]。 4. **终端市场及展望** - 公司服务和瞄准六个与智能边缘相关的终端市场，包括PC、移动、汽车、无线基础设施、消费物联网和工业物联网 [13]。 - 移动市场今年及未来几年有加速和提高市场份额的机会，有新的美国移动OEM决定在其5G调制解调器中部署公司技术 [13][14]。 - 消费物联网和工业物联网领域，公司凭借WiFi和蓝牙等无线技术将获得显著市场份额，目前蓝牙年出货量超10亿台，WiFi超2亿台，蜂窝物联网约2亿台，且今年和2026年都将增长 [14][15]。 - 无线基础设施领域，已支持两家大型OEM，市场份额超30% [15]。 - 目前移动市场份额约15%以上，预计明年将增长至20%以上 [16]。 5. **竞争环境** - 竞争主要是客户的“自制与外购”决策，在无线通信领域，公司作为IP供应商基本处于领先地位，竞争主要来自客户内部开发的可能性 [19]。 - 客户选择的关键指标包括上市时间和拥有成本，公司具有规模经济优势，能帮助客户加速产品上市并降低开发成本 [20][21]。 - 在NPUs、DSPs等处理能力方面，除“自制与外购”外，还会面临Synopsis或Cadence等公司的竞争 [22]。 6. **增长驱动因素** - 短期（2025年），移动和WiFi市场有显著增长机会，大量客户从旧技术升级到新一代技术，并进行技术集成，同时版税收入也有增长动力 [23][24]。 - 长期（2026 - 2027年及以后），设备智能化和AI推理能力的发展，从云到边缘的混合模式转变将带来显著增长机会 [24]。 - 2025 - 2026年，公司在各市场处于获取市场份额的有利地位，汽车市场因几年前授权的Vision AI DSP技术开始量产，将实现良好增长 [26][27][28]。 7. **软件投资与发展** - 公司为提供的任何硅IP产品提供从物理层到软件栈上层的完整解决方案，包括蓝牙、WiFi、蜂窝物联网、5G等，以及AI相关的图形编译器和软件工具 [31][32]。 - 公司特别投资于添加嵌入式软件应用功能，如传感器融合、上下文感知和3D空间音频，以提供更沉浸的用户体验，直接面向OEM，可获得更高的单位版税 [32][33]。 - 大部分硅IP交付时带有软件，已赋能超3亿台设备，且发展态势良好 [34]。 8. **地域市场与关税影响** - 作为IP公司，本地化需求对公司是利好，公司不受关税和运输限制影响，各地区对获取最佳技术的需求增加，推动IP需求增长，甚至促进创新 [38][39][40]。 - 公司目前无直接关税影响，间接影响主要看关税是否影响消费者需求，长期来看，创新和对新IP的需求将加速 [42][43]。 9. **毛利率与增长策略** - 公司目标是保持85% - 90%的毛利率，通过提供现成IP可实现90%的毛利率，为大客户进行定制开发会使毛利率有单点波动，但总体维持在85%左右 [44][45]。 - 公司是成长型公司，通过有机和无机增长实现发展，无机增长主要是IP领域的并购，在增长过程中仍将保持85%以上的毛利率，为推动创新进行的定制开发可能会对毛利率有单点影响 [47][48]。 - 公司历史上有多次成功的收购经验，未来将围绕智能边缘增加更多IP能力和技术，为客户提供一站式解决方案 [49][50][51]。 其他重要但可能被忽略的内容 - 两年前公司剥离了设计服务业务，因其毛利率较低 [45]。

财务表现 - 2025年第一季度营收2420万美元，同比增长10% [2][3][4] - 非GAAP稀释每股收益0.06美元，去年同期为亏损0.05美元 [2][3] - 授权及相关收入1500万美元，同比增长32% [4] - 特许权收入920万美元，同比下降14% [4] - GAAP毛利率86%，同比下降3个百分点 [6] - 非GAAP毛利率87%，同比下降3个百分点 [7] - GAAP净亏损330万美元，同比收窄39% [6] - 非GAAP净利润140万美元，去年同期亏损130万美元 [7] 业务发展 - 本季度签署11份IP授权协议，包括Wi-Fi 7 AIoT、汽车ADAS边缘AI NPU和PC耳机空间音频软件 [2][3][5] - 其中2份协议为新客户 [5] - 搭载公司技术的设备出货量达4.2亿台，同比增长13% [2][3][8] - 美国主要OEM客户成功推出集成公司IP的5G内置调制解调器 [5][8] 技术布局 - 产品组合涵盖无线通信(蓝牙/Wi-Fi/UWB/5G)、边缘AI NPU和传感器融合解决方案 [14] - 技术应用于智能手表、物联网设备、可穿戴设备、自动驾驶汽车和5G移动网络 [14] - 累计赋能超过190亿台智能边缘设备 [14] 管理层评论 - CEO强调授权业务进展巩固边缘AI战略，Wi-Fi 7设计胜利和边缘AI/空间音频新客户将推动未来特许权增长 [5] - CFO指出特许权收入不及预期源于低成本智能手机出货疲软和工业客户产品爬坡放缓 [8]