交付数据 - 2025年7月交付21,017辆电动车，其中NIO品牌12,675辆、ONVO品牌5,976辆、FIREFLY品牌2,366辆 [2] - 2025年累计交付135,167辆，同比增长25.2% [6] - 截至2025年7月31日累计交付量达806,731辆 [2][6] 新产品动态 - 智能大空间旗舰SUV ONVO L90于2025年7月31日正式上市，交付随即启动 [3] - ONVO L90基于NIO技术创新，针对三排SUV用户需求设计，强调空间、舒适性、全场景智能及驾乘体验 [3] 公司背景 - NIO是全球智能电动车市场先驱及领导者，2014年11月成立，使命为"Blue Sky Coming" [4] - 业务涵盖设计、研发、制造及销售智能电动车，技术覆盖下一代核心技术 [4] - 品牌矩阵包括高端NIO、家庭导向ONVO、小型高端FIREFLY [4] 运营数据 - 2025年7月单月交付量细分：NIO占比60.3%、ONVO占比28.4%、FIREFLY占比11.3% [2]

文章核心观点 蔚来发布2025年6月及第二季度交付成果，交付量同比增长，产品在J.D. Power研究中获高度认可 [1][2][3] 交付成果 - 2025年6月交付24,925辆车 同比增长17.5% [2][6] - 2025年第二季度交付72,056辆车 同比增长25.6% [2][6] - 截至2025年6月30日 累计交付达785,714辆 [2][6] - 6月交付车辆中 蔚来品牌14,593辆 ONVO品牌6,400辆 FIREFLY品牌3,932辆 [2] 产品认可 - ET5和ET5T在中国新能源汽车初始质量研究中 位居中型纯电动轿车首位 [3] - EC6在中国新能源汽车吸引力研究中 获高端纯电动细分市场第一名 [3] - 自2019年起 蔚来已连续七年在J.D. Power质量研究细分领域排名第一 [3] 公司介绍 - 蔚来是全球智能电动汽车市场的先驱和领先企业 成立于2014年11月 使命是“蓝天下的美好出行” [4] - 蔚来设计、开发、制造和销售智能电动汽车 旗下有蔚来、ONVO、FIREFLY三个品牌 [4]

文章核心观点 蔚来公布2025年第一季度未经审计财务业绩，交付量、营收等有同比增长但环比下降，亏损仍存；二季度交付和营收预计增长，公司推进产品和技术创新并实施成本控制措施 [1][13][15] 各部分总结 运营亮点 - 2025年第一季度交付42,094辆车，其中蔚来品牌27,313辆，ONVO品牌14,781辆，同比增40.1%，环比降42.1% [2] 关键运营结果 - 给出2023Q2至2025Q1各季度交付量数据 [3] 财务亮点 - 2025年第一季度车辆销售99.393亿元（13.697亿美元），同比增18.6%，环比降43.1%；车辆利润率10.2%，同比升100bp，环比降290bp [5][6] - 总营收120.347亿元（16.584亿美元），同比增21.5%，环比降38.9%；毛利润9.196亿元（1.267亿美元），同比增88.5%，环比降60.2%；毛利率7.6%，同比升270bp，环比降410bp [6] - 运营亏损64.181亿元（8.844亿美元），同比增19.0%，环比增6.4%；调整后运营亏损（非GAAP）59.472亿元（8.195亿美元），同比增16.3%，环比增7.3% [6] - 净亏损67.5亿元（9.302亿美元），同比增30.2%，环比降5.1%；调整后净亏损（非GAAP）62.791亿元（8.653亿美元），同比增28.1%，环比降5.2% [6] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期定期存款共260亿元（36亿美元） [6] 近期发展 - 2025年4月交付23,900辆车，5月交付23,231辆车；截至5月31日，2025年累计交付89,225辆车，累计交付量达760,789辆 [8] - 2025年4月7日完成40.3013亿港元A类普通股配售，发行1.368亿股，每股29.46港元 [9] - 2025年4月发布2024年ESG报告 [10] - 2025年4月推出并开始交付小型智能高端电动车萤火虫，计划未来拓展全球市场 [11] - 2025年5月推出并交付四款全面升级产品，包括新ES6、新EC6、新ET5和新ET5T [12] 管理层评论 - 创始人李斌称一季度交付量同比增40.1%，二季度月交付量稳步增长，预计二季度交付72,000 - 75,000辆，同比增长25.5% - 30.7% [13] - 李斌表示2025年是产品和技术创新关键年，推进智能驾驶芯片等技术，5月底蔚来世界模型首版逐步向基于榕树平台车辆推出 [14] - 首席财务官曲玉称一季度实施成本控制措施，二季度目标实现整体成本效率结构改善 [15] 财务结果 - 营收：2025年第一季度车辆销售同比增因交付量增加，环比降因交付量受季节因素影响；其他销售同比增因零部件等销售及服务收入增加，环比降因技术研发和汽车金融服务收入减少 [16][17] - 销售成本和毛利率：销售成本同比增因交付量增加，环比降因交付量减少；毛利润同比增88.5%，环比降60.2%；毛利率同比升因零部件等销售及服务、车辆利润率和电力解决方案亏损率改善，环比降因车辆利润率降低 [16][17] - 运营费用：2025年第一季度研发费用同比增11.1%，环比降12.5%；销售、一般和行政费用同比增46.8%，环比降9.8% [22] - 运营亏损：2025年第一季度运营亏损64.181亿元，同比增19.0%，环比增6.4%；调整后运营亏损（非GAAP）59.472亿元，同比增16.3%，环比增7.3% [20] - 净亏损和每股收益/美国存托股份：2025年第一季度净亏损67.5亿元，同比增30.2%，环比降5.1%；调整后净亏损（非GAAP）62.791亿元，同比增28.1%，环比降5.2% [23] 资产负债表 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物等余额260亿元；公司自成立持续亏损，一季度经营现金流出，流动负债超流动资产，股东权益为负，但认为财务资源足以支持未来12个月运营 [25] 业务展望 - 2025年第二季度预计交付72,000 - 75,000辆车，同比增25.5% - 30.7%；总营收195.13 - 200.68亿元，同比增11.8% - 15.0% [29] 电话会议 - 公司管理层将于2025年6月3日美国东部时间上午8点（北京时间晚上8点）举行财报电话会议，提供直播、存档和回放信息 [27][28]

文章核心观点 - 公司为中国新能源汽车市场领导者，5月交付量同比增长，车型、技术、服务等方面均有进展 [1][5] 交付情况 - 2025年5月交付40,856辆车，同比增长16.7% [1] - 截至2025年5月31日，累计交付达1,301,531辆 [1] 产品升级 - 过去一个月完成全车型阵容升级，Li MEGA Home 5月下旬开始交付且订单超预期 [2] - 新Li L系列产品优势增强，各车型有不同升级亮点，且标配全天候LiDAR [2] 技术更新 - 5月下旬推出OTA 7.4版本，升级智能助理李想同学 [3] - 预计6月完成第2,500个超级充电站部署，7月计划推出首款纯电SUV Li i8 [3] 服务网络 - 截至2025年5月31日，有506家零售店分布于152个城市，502个服务中心及授权钣喷中心分布于222个城市 [4] - 中国有2,414个超级充电站、13,195个充电位投入运营 [4] 公司概况 - 设计、开发、制造和销售高端智能电动汽车，使命是创造移动的家、创造幸福的家 [5] - 是中国增程式电动汽车商业化先驱，并行发展纯电动汽车平台 [5] - 2019年11月开始量产，现有车型包括Li MEGA、Li L9等，将继续拓展产品阵容 [5]

文章核心观点 蔚来公布2025年4月交付结果，交付量同比增长，新品牌萤火虫开始交付 [1][2][3] 交付情况 - 2025年4月交付23,900辆车，同比增长53.0% [2] - 2025年初至今交付65,994辆车，同比增长44.5% [6] - 截至2025年4月30日，累计交付达737,558辆 [2][6] - 4月交付中，蔚来品牌19,269辆，ONVO品牌4,400辆，萤火虫品牌4月底开始交付 [2] 新品牌情况 - 萤火虫小型智能高端电动车于2025年4月19日正式发布，4月底在中国开始交付，未来将逐步进入全球市场 [3] 公司介绍 - 蔚来是全球智能电动汽车市场先驱和领先企业，2014年11月成立，使命是“蓝天下的美好出行” [4] - 蔚来设计、研发、制造和销售智能电动汽车，旗下有蔚来、ONVO和萤火虫三个品牌 [4]