公司高层人事变动 - 耐克大中华区董事长兼CEO、ACG品牌全球CEO董炜将于3月31日离职，她在公司任职超过20年，是推动耐克在中国市场快速增长的核心人物之一 [1] - 接替董炜的人选为Cathy Sparks，她是耐克APLA副总裁兼总经理，在公司任职超过25年，将担任大中华区副总裁兼总经理 [1] - 董炜的离职似乎不在集团原计划中，因为在2024年10月，她刚被晋升为大中华区董事长兼CEO及ACG品牌全球CEO，被赋予了全面管理大中华区业务及户外类目ACG子品牌全球业务的重任 [4] 大中华区业绩表现 - 在2025财年第四季度，耐克大中华区营收为14.8亿美元，同比大幅下滑21% [4] - 在此之前的2025财年第三季度，大中华区营收同比下滑15% [4] - 大中华区连续两个财季出现双位数的营收下滑，打破了此前连续几个季度正增长的势头，其业绩表现已经拖累了公司的整体大盘 [4][6] 公司全球战略与调整 - 新CEO Elliott Hill于2024年10月上任，核心目标是让耐克重回增长，其提出的“Win Now”增长计划已开始在全球市场陆续奏效 [8] - 在26财年第二季度，耐克全球营收124亿美元，同比增长0.6%，其中北美市场营收增长9%，公司已找到重回增长的曲线 [8] - 公司正在进行架构变革，旨在精简决策流程，加强总部对各区域市场的管控，包括大中华区在内四大区域的高级领导将加入高级领导团队 [10][12] - 公司战略调整的最大方向是“回归运动”，管理层称之为“Sports Offense”，并为此加强了总部对区域市场的管控 [10][13] 大中华区业务架构与竞争环境 - 耐克大中华区在2025年重新调整了业务分类，从之前简化的男子、女子、儿童和Jordan四大类目，回归到按运动类目分类，主要类目包括跑步、篮球、训练、ACG户外等 [14] - 此次调整的主要目的是加强对单个运动类目、运动员和赛事的投资，例如在跑步业务上加强新产品迭代，推出NikeSkims以回归健身类目，并通过ACG亮相崇礼168等活动重回户外一线 [16] - 中国运动鞋服市场竞争异常激烈，竞争对手包括新锐高端品牌如昂跑、Hoka，老对手如阿迪达斯、lululemon，以及本土强势品牌如安踏、李宁 [18] - 全球运动鞋服市场可能迎来缓慢增长，运动鞋类的渗透率已达60%，下一个穿着趋势尚未找到，这意味着增长更多来自存量市场的竞争 [21][22] - 多个进入中国市场的高端户外品牌，如亚玛芬旗下的始祖鸟、萨洛蒙，以及安踏集团收购的迪桑特、可隆等，正通过品牌溢价和效率提升市场竞争激烈程度 [19]