糖价表现 - 3月纽约11号糖期货价格上涨019美元或126%收盘 [1] - 12月伦敦ICE白糖期货价格上涨330美元或076%收盘 [1] - 糖价上涨主要受原油价格飙升超过5%至两周高点推动 刺激糖期货空头回补 [1] 巴西供应情况 - 巴西中南部地区9月下半月糖产量同比增长108%至3137万公吨 [2] - 巴西糖厂用于制糖的甘蔗比例从去年同期的4773%增至5117% [2] - 截至9月累计2025-26年度中南部糖产量增长08%至33524万公吨 [2] - 咨询公司Datagro预测巴西2026-27年度中南部糖产量将增长39%至创纪录的4400万公吨 [3] 全球供需展望 - BMI集团预测2025-26年度全球糖供应过剩1050万公吨 [3] - Covrig Analytics预测2025-25年度全球糖供应过剩410万公吨 [3] - 过去七个月糖价承压 纽约糖近期期货跌至45年新低 伦敦糖跌至425年新低 [2] 印度供应前景 - 印度全国合作糖厂联合会预测2025-26年度糖产量将增长19%至3490万公吨 [4] - 印度2024-25年度糖产量同比下降175%至五年低点2620万公吨 [4] - 印度累计季风降雨量9372毫米 较正常水平高出8% 为五年来最强季风 可能带来丰收 [4]

近期糖价表现 - 3月纽约11号糖期货周五收盘下跌0.30点，跌幅达1.90% [1] - 12月伦敦5号白糖期货周五收盘下跌1.60点，跌幅为0.36% [1] - 伦敦糖价创下近4.25年新低，纽约糖价略高于周二创下的3周低点 [2] 全球供应前景 - BMI集团预测2025/26年度全球糖供应过剩1050万吨 [2] - Covrig Analytics预测2025/26年度全球糖供应过剩410万吨 [2] - 过去七个月糖价持续承压，纽约糖价上月曾创下4.5年新低 [3] 主要产区生产动态 - 巴西中南部地区9月下半月糖产量同比增长10.8%，达到313.7万吨 [3] - 巴西糖厂用于制糖的甘蔗比例在9月下半月升至51.17%，高于去年同期的47.73% [3] - 截至9月，巴西2025-26年度累计糖产量同比增长0.8%，至3352.4万吨 [3] - 印度2025/26年度糖产量预计同比增长19%，达到3490万吨，主要因甘蔗种植面积扩大 [4] - 印度2024/25年度糖产量同比下降17.5%，至五年低点2620万吨 [4] 印度出口与政策影响 - 印度充沛的季风降雨可能带来丰收，对糖价构成压力 [4] - 截至9月30日，印度累计季风降雨量为937.2毫米，较正常水平高出8%，为五年来最强 [4] - 交易商Sucden指出，印度可能在2025/26年度将400万吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解国内过剩 [5] - 印度糖厂出口量可能达到400万吨，高于此前预期的200万吨 [5] - 印度为全球第二大糖生产国 [5]

近期糖价表现 - 纽约世界糖11号期货（SBH26）周一收盘下跌0.49点，跌幅达3.04% [1] - 伦敦ICE白砂糖5号期货（SWZ25）周一收盘下跌6.40点，跌幅达1.42% [1] - 纽约糖价跌至3周低点，伦敦糖价跌至4.25年来的最近期货合约低点 [2] - 过去七个月糖价持续承压，纽约糖价上月曾触及4.5年来的最近期货合约低点（SBV25） [2] 巴西供应情况 - 巴西中南部地区9月上半月糖产量同比增长15.7%，达到362.2万公吨 [2] - 巴西糖厂在8月下半月将甘蔗用于制糖的比例从去年同期的47.74%提升至53.49% [2] - 截至9月中旬，2025-26年度巴西中南部地区累计糖产量为3038.8万公吨，同比微降0.1% [2] 全球供需展望 - BMI集团预测2025/26年度全球糖供应过剩量将达到1050万公吨 [3] - Covrig Analytics预测2025/26年度全球糖供应过剩量为410万公吨 [3] 印度供应前景 - 印度气象部门报告截至9月30日累计季风降雨量为937.2毫米，比正常水平高出8%，为五年来最强季风 [4] - 印度全国合作糖厂联合会预测，2025/26年度印度糖产量将同比增长19%，达到3490万公吨 [4] - 印度糖厂协会数据显示，2024/25年度印度糖产量同比下降17.5%，至2620万公吨，为五年低点 [4] - 糖贸易商Sucden认为，印度在2025/26年度可能将400万公吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解国内糖过剩局面 [5] - 印度糖厂可能出口高达400万公吨糖，高于此前预期的200万公吨 [5]

近期糖价表现 - 纽约11号糖3月合约周一收盘上涨0.34点，涨幅2.06%，伦敦ICE白砂糖12月合约收盘上涨6.90点，涨幅1.51% [1] - 纽约糖价飙升至近1.75个月高点，伦敦糖价亦大幅上涨 [2] 巴西糖业供需动态 - 巴西中南部9月上半月压榨甘蔗的糖分含量降至154.58公斤/吨，去年同期为160.07公斤/吨，预示糖产量可能降低 [2] - 巴西中南部9月上半月糖产量同比增加15.7%，达到362.2万吨 [4] - 巴西糖厂在8月下半月将53.49%的甘蔗用于制糖，高于去年同期的47.74% [4] - 截至9月中旬，2025-26年度巴西中南部累计糖产量为3038.8万吨，同比微降0.1% [4] 全球糖市供需展望 - 上月糖价曾跌至多年低点，因全球供应充裕预期持续7个月下行趋势 [3] - 机构预测2025/26年度全球糖供应将过剩280万吨，而2024/25年度为短缺470万吨 [3] 印度糖业生产前景 - 印度充沛的季风降雨可能带来甘蔗丰收，对糖价构成压力 [5] - 截至9月30日，印度累计季风降雨量为937.2毫米，比正常水平高出8%，为5年来最强 [5] - 印度2025/26年度糖产量预计同比大增19%，达到3490万吨，主要因甘蔗种植面积扩大 [6] - 印度2024/25年度糖产量同比下降17.5%，至2620万吨，为5年低点 [6]

近期糖价表现 - 纽约世界糖11号（SBH26）期货价格上涨0.32点（1.94%），伦敦ICE白糖5号（SWZ25）期货价格上涨6.90点（1.51%）[1] - 纽约糖价触及近1.75个月新高，延续了上周四的涨势[2] - 上月纽约糖价曾跌至近4.25年低点，伦敦糖价跌至4年低点，因全球供应充裕前景导致长达7个月的下行趋势[3] 巴西糖业供需动态 - 巴西中南部地区9月上半月甘蔗压榨的糖含量降至154.58公斤/吨，低于去年同期的160.07公斤/吨，预示糖产量可能降低[2] - 巴西中南部地区9月上半月糖产量同比增加15.7%，达到362.2万吨[4] - 8月下半月巴西糖厂用于制糖的甘蔗比例增至53.49%，高于去年同期的47.74%[4] - 本年度截至9月中旬，巴西中南部地区累计糖产量为3038.8万吨，同比微降0.1%[4] 印度糖业供需动态 - 印度充沛的季风降雨可能带来甘蔗丰收，对糖价构成利空[5] - 截至9月30日，印度累计季风降雨量为937.2毫米，比正常水平高出8%，为5年来最强[5] - 印度全国合作糖厂联合会预计，2025/26年度印度糖产量将同比大增19%，达到3490万吨，原因是甘蔗种植面积扩大[6] - 印度糖厂协会数据显示，2024/25年度印度糖产量同比下降17.5%，至2620万吨，为5年低点[6] - 交易商Sucden认为，印度在2025/26年度可能将400万吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解国内糖过剩，可能促使印度糖厂出口高达400万吨糖，高于此前预期的200万吨[7] 全球糖市供需展望 - 机构StoneX预测，即将到来的2025/26年度全球糖供应将出现280万吨盈余，而2024/25年度为470万吨短缺[3] - 印度为全球第二大糖生产国[7]

近期糖价表现 - 3月纽约世界糖11号期货周五收盘上涨0.07点，涨幅0.431%，12月伦敦ICE白糖5号期货收盘下跌1.20点，跌幅0.26% [1] - 纽约糖价周二曾反弹至1.5个月近期期货高点，伦敦糖价曾攀升至2周高点 [2] - 纽约糖价上周二曾跌至4.25年近期期货低点，伦敦糖价曾跌至4年低点，延续了7个月的下行趋势 [3] 巴西糖业供需动态 - 巴西中南部9月上半月压榨甘蔗的糖分含量降至154.58公斤/吨，去年同期为160.07公斤/吨，预示糖产量可能降低 [1] - 巴西中南部9月上半月糖产量同比增长15.7%，达到36.22万公吨 [4] - 巴西糖厂在8月下半月将甘蔗用于制糖的比例提高至53.49%，去年同期为47.74% [4] - 截至9月中旬，2025-26年度巴西中南部累计糖产量同比下降0.1%，至3038.8万公吨 [4] 印度糖业供需动态 - 印度全国合作糖厂联合会预测，2025-26年度印度糖产量将同比增长19%，达到3490万公吨，主要因甘蔗种植面积扩大 [6] - 据印度糖厂协会数据，2024-25年度印度糖产量同比下降17.5%，至2620万公吨，为5年低点 [6] - 印度气象部门报告，截至9月30日累计季风降雨量为937.2毫米，比正常水平高出8%，为5年来最强季风，可能带来丰收 [5] 全球糖市供需平衡 - 巴基斯坦已订购总计32万公吨糖用于即时交付，显示全球需求增强迹象 [2] - StoneX预测，即将到来的2025-26年度全球糖供应将出现280万公吨的盈余，而2024-25年度为470万公吨的短缺 [3]

近期糖价走势 - 10月纽约11号糖期货价格上涨0.16点，涨幅1.01%，12月伦敦5号白糖期货价格上涨2.20点，涨幅0.48% [1] - 糖价今日走高并创下1.5周高点，美元疲软刺激了糖期货的空头回补 [1] - 上周二纽约糖价创下4.25年新低，伦敦糖价创下4年新低，延续了长达7个月的下跌趋势 [2] 全球糖供应前景 - StoneX预测2025/26年度全球糖供应将出现280万吨盈余，而2024/25年度为470万吨短缺 [2] - 国际糖组织预测2025/26年度全球糖供应缺口为23.1万吨，较2024/25年度的488万吨缺口有所改善 [5] - 商品交易商Czarnikow预测2025/26年度全球糖供应盈余为750万吨，为8年来最大盈余 [6] - 美国农业部预测2025/26年度全球糖产量将同比增长4.7%，达到创纪录的1.89318亿吨 [6] 主要产区生产动态 - 巴西中南部地区8月下半月糖产量同比增长18%至387.2万吨 [3] - 巴西糖厂8月下半月用于制糖的甘蔗比例增至54.20%，高于去年同期的48.78% [3] - 截至8月，巴西2025-26年度累计糖产量同比下降1.9%至2675.8万吨 [3] - 印度作为全球第二大糖生产国，可能在2025/26年度将400万吨糖用于生产乙醇 [4] 供需平衡预测 - 国际糖组织预测2025/26年度全球糖产量将同比增长3.3%至1.806亿吨 [5] - 国际糖组织预测2025/26年度全球糖消费量将同比增长0.3%至1.808亿吨 [5] - 美国农业部预测全球糖期末库存为4118.8万吨，同比增长7.5% [6] - 印度糖厂可能出口多达400万吨糖，高于此前预期的200万吨 [4]

价格表现与短期驱动因素 - 10月纽约11号糖期货价格上涨0.41点，涨幅2.69%，12月伦敦白糖5号期货价格上涨11.80点，涨幅2.62% [1] - 糖价从早盘跌势中反弹并大幅走高，主要受原油价格上涨超过1%引发空头回补影响 [1] - 原油走强提升乙醇价格，可能促使全球糖厂将更多甘蔗压榨转向乙醇生产而非制糖，从而抑制糖供应 [1] 长期价格趋势与供应压力 - 糖价周二早盘一度走低，纽约糖创下4.25年新低，伦敦糖创下4年新低 [2] - 过去六个月糖价持续下跌，受全球糖供应充裕迹象驱动 [2] - 巴西中南部地区8月下半月糖产量同比增长18%至387.2万公吨，用于制糖的甘蔗压榨比例从去年同期的48.78%升至54.20% [3] 全球供需平衡预测 - StoneX预测2025/26年度全球糖供应将从2024/25年度的短缺470万公吨转为盈余280万公吨 [2] - 国际糖业组织预测2025/26年度全球糖缺口为23.1万公吨，为连续第六年短缺，较2024/25年度的488万公吨缺口显著改善 [5] - ISO预计2025/26年度全球糖产量将同比增长3.3%至1.806亿公吨，消费量将同比增长0.3%至1.808亿公吨 [5] 主要生产国动态 - 巴西2025/26年度截至8月的累计糖产量同比下降1.9%至2675.8万公吨 [3] - 糖贸易商Sucden认为印度在2025/26年度可能将400万公吨糖转用于生产乙醇，但这不足以缓解该国糖盈余，可能促使印度糖厂出口高达400万公吨糖，高于此前预期的200万公吨 [4] - 印度为全球第二大糖生产国 [4]

糖价近期表现 - 10月纽约11号糖期货价格下跌0.11点，跌幅0.71%，12月伦敦ICE白糖期货价格下跌3.30点，跌幅0.72% [1] - 伦敦糖价创下4年新低，纽约近月期货价格在上周四跌至4.25年低点 [2] - 过去六个月糖价持续下跌，主要因巴西食糖产量增加 [2] 巴西生产与供应情况 - 巴西中南部地区8月下半月食糖产量同比增长18%，达到387.2万公吨 [2] - 8月下半月用于生产糖的甘蔗比例从去年同期的48.78%上升至54.20% [2] - 然而，截至8月的2025-26年度累计食糖产量同比下降1.9%，至2675.8万公吨 [2] 印度供应与出口预期 - 印度可能将400万公吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解国内糖过剩局面 [3] - 印度糖厂可能出口高达400万公吨糖，高于此前200万公吨的预期 [3] - 充沛的季风降雨可能带来糖料作物丰收，累计降雨量达893.8毫米，比正常水平高出7% [6] 全球供需平衡预测 - 国际糖组织预测2025-26年度全球食糖缺口为23.1万公吨，较2024-25年度的488万公吨缺口有所改善 [4] - 预计2025-26年度全球糖产量将同比增长3.3%，至1.806亿公吨，消费量将同比增长0.3%，至1.808亿公吨 [4] - 商品交易商Czarnikow预测2025-26年度全球糖供应过剩750万公吨，为8年来最大盈余 [5] - 美国农业部预测2025-26年度全球糖产量将同比增长4.7%，至创纪录的1.89318亿公吨，期末库存为4118.8万公吨，同比增长7.5% [5]

价格表现 - 10月纽约11号糖期货价格下跌0.16点，跌幅1.03%，12月伦敦5号白糖期货价格下跌4.50点，跌幅0.98% [1] - 糖价延续跌势，纽约糖价跌至4.25年低点，伦敦糖价跌至4年低点 [2] 巴西供应因素 - 巴西中南部地区8月下半月糖产量同比增长18%，达到387.2万公吨 [2] - 巴西糖厂用于制糖的甘蔗压榨比例从去年同期的48.78%提升至54.20% [2] - 尽管近期产量增长，但截至8月的2025-26年度累计糖产量同比下降1.9%，至2675.8万公吨 [2] - 巴西糖厂优先生产糖而非乙醇，且因甘蔗作物更干燥，预计在收割高峰期这一趋势将持续 [4] 印度供应因素 - 印度可能在2025/26年度将400万公吨糖用于生产乙醇，但这不足以缓解国内糖过剩，可能导致糖厂出口高达400万公吨糖，高于此前200万公吨的预期 [3] - 印度为全球第二大糖生产国 [3] 市场头寸与机构预测 - 基金在纽约糖期货的净空头头寸在截至9月9日当周增加32,849手，至182,608手，为近6年来最高水平，过度的空头头寸可能引发空头回补性上涨 [5] - 国际糖业组织预测2025/26年度全球糖供应缺口为23.1万公吨，较2024/25年度的488万公吨缺口有所改善，这将是连续第六年出现缺口 [6] - 国际糖业组织预计2025/26年度全球糖产量将同比增长3.3%，至1.806亿公吨，全球糖消费量将同比增长0.3%，至1.808亿公吨 [6]