业务表现 - 2026年上半年NPAT为5850万美元，较共识增长8%；结算208套房屋，较共识增长6%；合同房屋增至292套；ASP升至87.6万美元[1] - 2026财年上半年，房屋结算收入同比增长93%，开发利润同比增长97%，潜在EBITDA同比增长84%，潜在运营收益同比增长103%[9] 供需情况 - 尽管住房市场疲软，但土地租赁需求仍远超供应，咨询量约2000/月，期末仅10套未售房屋[1] 盈利指引 - 尽管上半年表现出色，但公司仅将2026财年EPS指引中点上调4%，该指引范围较为保守[2] 预测调整 - 公司将2027/2028/2029财年EPS预测分别上调5.9%/5.7%/4.8%[3] 估值与评级 - 目标价上调6%至5.70澳元，维持买入评级[4] 风险因素 - 影响开发产量的因素，如劳动力/材料供应和恶劣天气；影响销售和结算量的因素，如住宅市场强度、央行现金利率变动和消费者情绪等[46]