Chainlink ETF 资金流动表现 - Grayscale发行的Chainlink ETF自上市以来净流入5469万美元 且未出现任何资金流出[1] - 该ETF在上市首日录得3705万美元的资金流入 并在之后三个交易日保持零净流入[2] - 截至12月15日 该ETF单日净流入202万美元 其累计流入已超过更早上市的Dogecoin和Litecoin等同类产品[3] - 在比特币ETF净流出3.5769亿美元和以太坊ETF净流出2.2478亿美元的背景下 Chainlink ETF仍保持中性至积极的资金流向[4] Chainlink 链上持有者行为 - 自11月1日以来 前100大钱包地址累计增持2046万枚LINK 价值约2.63亿美元[5] - 大额持有者的持续积累表明投资者对该资产具有强烈信心[1][5] Chainlink 市场价格表现 - 过去一个月LINK价格下跌11.1%[6] - 在更广泛的市场抛售中 LINK价格单日进一步下跌6% 截至发稿时交易价格为12.78美元[6] 潜在行业催化剂 - 美国证券交易委员会向存管信托公司发出无异议函 批准了一项为期三年的资产代币化试点计划[7] - 尽管参与该计划的区块链协议尚未最终确定 但分析师认为Chainlink有望成为主要候选者 这将显著增强其机构应用场景[8] - 分析师指出 以太坊和Chainlink是未来与真实世界资产相关的数万亿美元链上交易量的基础支撑[8]

摩根大通推出代币化货币市场基金 - 摩根大通将于本周向合格投资者推出基于以太坊的代币化货币市场基金“MONY”[1] - 该私人基金初始将由银行资本投入1亿美元 个人投资者需至少500万美元资产 机构投资者需至少2500万美元资产方可参与[1] - 基金最低投资门槛为100万美元 通过其Morgan Money平台提供[2] 产品细节与行业背景 - 投资者持有基金相关链上代币即可获得收益 功能与贝莱德的“BUIDL”基金类似[3] - 贝莱德于去年3月推出规模达18亿美元的BUIDL基金 同样采用了以太坊网络[3] - 摩根大通认为MONY基金的推出突显了行业日益转向在公共网络上进行资产代币化的趋势[4] - 货币市场基金历来为投资者提供流动性、稳定性以及收益[4] 行业趋势与竞争格局 - 摩根大通资产管理全球流动性主管表示 预计其他全球系统重要性银行将效仿其做法 为客户提供更多投资货币市场基金的选择[5] - 根据数据提供商RWA.xyz 贝莱德的BUIDL基金可在包括Solana在内的八个不同网络上使用[5] - 富兰克林邓普顿于2021年推出了首只链上共同基金 该基金可在以太坊、Avalanche、Stellar、Aptos及一些二层扩展网络上使用[6] 摩根大通的数字资产战略 - MONY基金代表了摩根大通在数字资产领域的持续实验 此前一年该公司推出了Kinexys数字资产平台[2] - 近期摩根大通围绕加密相关产品线扩张进行了一系列发布 包括上个月提出与比特币价格挂钩的结构性票据 以及据报道在Coinbase的Base网络上推出存款代币[7] - 尽管最新产品针对以太坊生态 但公司近期活动表明其采取多链策略 例如最近代表机构加密公司Galaxy Digital在Solana上安排了商业票据的发行[7]

产品发布核心信息 - 摩根资产管理于2025年12月15日推出了首只代币化货币市场基金，名为My OnChain Net Yield Fund [1] - 该基金为506(c)私募基金，仅限合格投资者通过摩根货币平台认购，投资于美国国债及以美国国债完全抵押的回购协议 [1][2] - 基金代币在公共以太坊区块链上发行，由Kinexys Digital Assets的多链资产代币化解决方案提供支持 [1] 产品特性与运作 - 合格投资者通过摩根货币平台认购和赎回，可使用现金或稳定币，代币将发送至投资者的区块链地址 [2] - 基金提供每日股息再投资，持有代币即可获得美元收益，投资标的仅限于传统美国国债及相关回购协议 [2] - 代币化带来了更高的透明度、点对点可转移性以及在区块链生态系统中更广泛的抵押品使用潜力 [2] 战略意义与行业影响 - 摩根大通是首家在公共区块链上推出代币化货币市场基金的全球系统重要性银行，此举反映了行业资产在公共网络上代币化的日益增长趋势 [2][3] - 公司高管表示，此次首发预计将引领其他全球系统重要性银行效仿，为客户提供更多货币市场基金投资选择 [4] - 代币化技术有望从根本上改变交易的速度和效率，为传统产品增添新功能，标志着未来资产交易方式的重大进步 [4] 平台与公司背景 - 摩根货币是首个整合传统资产与链上资产的机构流动性交易平台，为客户提供全方位的货币市场产品 [1] - 摩根资产管理是全球投资管理领导者，截至2025年9月30日管理资产达4万亿美元 [5] - 摩根大通公司截至2025年9月30日总资产为4.6万亿美元，股东权益为3600亿美元 [6] - 摩根货币是一个多币种、开放架构的交易和风险管理平台，旨在提供无缝的客户体验，允许客户安全地按自身意愿进行投资 [7][8]

行业趋势 - 全球金融服务业正处于所有资产代币化的开端 [1] - 资产代币化范围涵盖房地产、股票和债券等 [1]

公司业绩表现 - 第三季度业务增长具有广泛性，不局限于单一业务领域 [2] - 包括现金、系统性股票、人工智能股票团队、加密资产、数字资产平台、私募市场平台和投资技术在内的多个业务均实现增长 [2] - 人工智能股票团队资产规模在一年内增长300亿美元，其中第三季度增长100亿美元 [2] - 交易所交易基金业务创下纪录 [3] 业务战略与定位 - 公司成功融合了被动投资与主动投资策略 [3] - 当前业务组合涵盖被动投资、主动投资、公开市场、私募市场、投资技术覆盖层以及数字资产 [4] - 公司正成为全球范围内越来越多投资者的选择 [4] 数字资产与未来机遇 - 资产代币化处于早期阶段，涵盖房地产、股票、债券等所有资产类别 [4] - 全球数字钱包中存在41万亿美元的资金，其中大量位于美国以外 [5] - 通过将交易所交易基金代币化，可以吸引通过加密资产开始投资的投资者进入更传统的长期退休产品 [5] - 资产代币化及数字生态系统被视为未来几十年的下一波重大机遇 [6] - 公司拥有最大的代币化现金货币市场基金Bidd，以及规模已超过1000亿美元的比特币交易所交易基金IBIT [6] 长期投资理念 - 投资的关键在于长期持续参与市场，而非试图预测市场短期涨跌 [8][9] - 从2000年1月1日开始投资，尽管经历互联网泡沫、金融危机和新冠疫情等危机，25年间的年化复合回报率仍可达8%，远高于1%的收益率 [8] - 从1900年开始在美国市场投资，尽管经历大萧条等事件，125年间的年化回报率仍超过9% [9] - 在30年的周期中，额外获得0.5%的年化收益率可使退休资金总额增加15% [11] - 复利效应在长期投资中至关重要 [12]

公司战略转型 - AgriFORCE Growing Systems Ltd 将更名为 AVAX One 并计划筹集约5.5亿美元 成为首家在纳斯达克上市且专注于最大化持有 Avalanche 网络原生代币 AVAX 的公司 [1] - 公司使命是通过专业管理的方式 最大化每股对应的 AVAX 持有量 为股东创造直接价值 旨在成为链上金融经济中的"伯克希尔哈撒韦" [3] - 短期积极策略侧重于有纪律的资产积累 长期目标是将产生现金流的金融科技业务整合到 Avalanche 网络中 以建立增长飞轮和可持续的资产净值溢价 [4] 融资与资产目标 - 融资策略包括已成功筹集的约3亿美元PIPE（待股东批准）以及未来计划通过股权挂钩工具额外筹集最多2.5亿美元 [5] - 公司资本筹集的目标是持有价值超过7亿美元的 AVAX 代币 使其成为该生态系统的核心合作伙伴 [5] 行业背景与技术定位 - Avalanche 是一个高速、机构级的区块链 旨在成为未来金融的基础数字结算层 其技术被 KKR、Apollo 和摩根大通等全球领导者用于现实世界资产的代币化 [2] - 该网络由价值62亿美元的质押资产提供安全保障 [2] - 资产代币化被认为是未来十年金融领域最重要的主题 Avalanche 已成为这一转变的机构级平台 [7] 团队与顾问构成 - 公司战略顾问委员会由 SkyBridge Capital 创始人 Anthony Scaramucci 和 Coinbase Institutional 负责人 Brett Tejpaul 领导 其他金融行业领袖将陆续公布 [6] - 此次融资由 Hivemind Capital 领投 参与方超过50家机构及加密原生投资者 包括 ParaFi、Galaxy Digital、Digital Currency Group 等 [7] - 领导团队来自花旗、万事达卡和贝莱德等机构 拥有丰富的机构金融经验 [1][3] 市场定位与业务运营 - AVAX One 将是纳斯达克上市的首家提供纯敞口投资 Avalanche 生态系统的公司 旨在成为公开市场投资者参与链上经济增长的主要受监管门户 [12] - 公司将继续运营其现有业务 AgriFORCE 这是一家专注于能源技术的高信念公司 通过其 TerraHash Digital™ 部门 公司构建并运营由移动、离网天然气系统驱动的去中心化计算平台 [13]

财务表现 - 第二季度每股收益(EPS)为217美元 较2024年同期的215美元(GAAP)有所增长 剔除特殊项目后EPS增长18%至253美元 [2] - 剔除特殊项目后总营收同比增长9% 费用收入同比增长12% [3] - 税前利润率接近30% 有形普通股回报率(ROTCE)约为19% 均剔除特殊项目 [3] - 净利息收入(NII)为729亿美元 同比下降1% 主要受短期利率下降和存款结构变化影响 但较第一季度增长2% [8] 资产管理规模 - 托管和管理资产(AUCA)达到创纪录的49万亿美元 同比增长11% 主要受期末市场水平上升和客户资金流入推动 [5] - 管理资产(AUM)首次突破5万亿美元 同比增长17% 净流入820亿美元 [6] - 美国ETF交易量达46万亿美元 在股票和商品领域领先行业 固定收益领域排名前三 [7] 业务发展 - 获得145亿美元新服务费收入 新增两个State Street Alpha授权 待安装服务费收入积压达441亿美元 创历史新高 [6] - 外汇交易收入增长27% 证券融资收入增长17% 均剔除特殊项目 [7] - 软件和处理费用增长19% 前台软件和数据收入增长27% 主要来自CRD财富客户续约 [8] - SaaS年度经常性收入增长约10%至379亿美元 [8] 资本管理 - 向股东返还507亿美元资本 包括300亿美元股票回购和217亿美元股息 派息率为82% [9] - 宣布拟将季度普通股股息提高11%至084美元/股 待第三季度董事会批准 [10] - 标准化CET1比率为107% 较上季度下降约30个基点 State Street Bank的LCR为136% [9] 战略举措 - 过去三年通过生产力计划实现超过10亿美元费用节约 预计到2025年底将超过15亿美元 [11] - 新增两个Alpha授权 总计3800亿美元AUCA 并完成三个Alpha安装 [12] - 与加州大学建立战略合作伙伴关系 试点"超级应用"以测试财富民主化的可扩展产品 [15] - 资产代币化被视为战略机遇 预计随着全球监管框架的进展将加速发展 [17] 行业趋势 - Alpha授权指利用State Street Alpha平台提供从前台到后台的集成投资服务解决方案 [18] - CRD(Charles River Development)是State Street子公司 提供前台和中台投资管理软件解决方案 [18] - 待安装服务费收入指已签约但尚未实施的年度经常性服务费收入 [19] - SaaS(软件即服务)是基于云的软件交付模式 客户通过订阅而非传统本地安装使用应用程序 [19]