Treasury yields were little changed as the flow of official economic indicators is about to resume. ...

国债市场动态 - 美国国债收益率上升 [1] - 美国政府重新开放 [1] 经济数据预期 - 对重要数据发布仍存疑虑 [1]

资产价格表现 - 美国国债收益率出现上升 [1] - 黄金价格同步上涨 [1] - 比特币价格亦呈现涨势 [1]

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市场估值状况 - 美国股票指数被显著高估 [1]

市场利率走势 - 10年期国债收益率从周初低于4%升至周五收盘约4.09% [2] - 收益率上升反映市场情绪转变 利率互换合约显示12月降息概率大致为50% [2] - 10年期国债收益率近期高点可能达到4.20%至4.25% [7] 美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔表示年底最后一次会议进一步宽松并非既定结论 引发市场抛售 [2] - 达拉斯联储主席洛根认为本周没有降息必要 克利夫兰联储主席哈马克和堪萨斯城联储主席施密德均对降息持异议 [7] 市场预期调整 - 利率市场削减了部分过度乐观的降息预期 被视为理性调整 [2] - 美国较低利率的实现需以经济放缓为前提 [3] - 投资者此前押注美联储将继续放松政策以支撑劳动力市场 尽管通胀仍高于目标 [4] 市场环境与供给因素 - 美国政府停摆导致关键经济数据发布暂停 交易员缺乏决策信号 使鲍威尔言论重要性增加 [4] - Meta Platforms Inc 进行300亿美元债券发行 显示企业支出保持强劲 国债因投资者吸收新供给而承压 [5] - 11月第二周开始的10年期和30年期国债发行计划可能促使收益率曲线进一步趋陡 [6]

市场动态 - 股票和债券市场在10月29日承受压力[1] - 国债收益率在美联储利率决议前基本保持不变[1] 货币政策 - 债券市场等待美联储关于利率的决定以及可能停止缩减资产负债表的暗示[1] - 市场预计美联储今日有很高概率降息25个基点 并在12月进行相同幅度的降息[2] 宏观经济事件 - 缺乏官方数据引发对美联储主席鲍威尔如何回应下一步利率行动问题的疑问[2] - 预计特朗普将于明日会见中国国家主席习近平 讨论贸易问题[2]

国债收益率水平 - 截至2025年10月24日，10年期国债收益率为4.02%，2年期为3.48%，30年期为4.59% [1] - 图表展示了自2007年以来多种国债的每日表现及联邦基金利率的走势 [1] 收益率曲线倒挂 - 收益率曲线倒挂指长期国债收益率低于短期国债收益率，10年与2年期利差被广泛视为可靠的经济衰退领先指标 [2] - 从首次出现负利差到经济衰退开始的平均领先时间为48周（约11个月），若以衰退前最后一次正利差日期计算，平均领先时间为18.5周（约4.25个月） [4] - 该指标曾出现一次错误信号（1998年），且2009年衰退前利差多次转负，最近一次持续负利差期为2022年7月5日至2024年8月26日 [3] 其他期限利差分析 - 10年期与3个月期利差转负后，到经济衰退开始的领先时间范围为34至69周 [5] - 该利差近期从2022年10月25日至2024年12月12日为负值，自2025年2月26日起在正负区间摆动 [5] - 以首次负利差计算，平均领先时间为48周（约11个月），以负利差期后最后一次正利差计算，平均领先时间为13周（约3个月） [6] 抵押贷款利率与联邦基金利率关系 - 联邦基金利率影响银行借贷成本，其上升通常导致抵押贷款利率上升，但近期出现背离，美联储于2025年9月开始降息周期时，抵押利率却反向移动 [7] - 近期在美联储维持利率稳定期间，抵押贷款利率呈下降趋势，房地美最新每周初级抵押贷款市场调查显示30年期固定利率为6.19%，为一年来最低水平 [7] 市场影响因素与相关产品 - 美联储政策对市场行为有主要影响，图表展示了10年期国债收益率与标普500指数的对比及美联储干预的注释 [8] - 与国债相关的ETF包括Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF (VBIL)、Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (VGIT)和Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) [9]

股市表现 - 道琼斯工业平均指数上涨47点或0.1% [1] - 标普500指数持平 [1] - 纳斯达克综合指数小幅下跌 [1] 债券市场 - 2年期国债收益率下降至3.46% [1] - 10年期国债收益率下降至3.96% [1] 市场背景 - 尽管又一波强劲财报公布 但股市周二波动不大 [1] - 财报季正在加速进行 [1]

国债收益率走势 - 10年期国债收益率自2024年10月17日以来首次跌破4.00%，报4.02% [1] - 2年期国债收益率跌至2022年9月以来最低水平，报3.46% [1] - 图表展示了自2007年以来多种国债的每日表现及联邦基金利率 [1] 收益率曲线倒挂分析 - 收益率曲线倒挂指长期国债收益率低于短期国债收益率，通常被视为经济衰退的可靠领先指标 [3] - 10-2年期利差转为负值至经济衰退开始的时间间隔在18至92周之间 [3] - 1998年曾出现一次错误信号，利差短暂转负但未引发衰退 [4] - 最近一次10-2利差持续为负值的时间段为2022年7月5日至2024年8月26日，最后一次转负发生在2024年9月5日 [4] - 以首次出现负利差为起点，至经济衰退的平均领先时间为48周（约11个月） [5] - 以衰退前最后一次出现正利差为起点，平均领先时间为18.5周（约4.25个月） [5] 其他期限利差分析 - 10年期与3个月期国债利差转负后，至经济衰退的领先时间在34至69周之间 [6] - 该利差在2022年10月25日至2024年12月12日期间为负值，自2025年2月26日起在正负区间摆动 [6] - 以首次出现负利差为起点，平均领先时间为48周（约11个月） [7] - 以利差转负后最后一次出现正值为起点，平均领先时间为13周（约3个月） [7] 抵押贷款利率与联邦基金利率 - 联邦基金利率影响银行借贷成本，进而影响抵押贷款利率等因素 [8] - 联邦基金利率上升通常导致抵押贷款利率上升，反之亦然 [8] - 近期情况出现例外，美联储于2024年9月开始降息周期，但抵押贷款利率却反向移动 [8] - 在美联储维持利率稳定期间，抵押贷款利率近期呈下降趋势，房地美最新周度调查显示30年期固定抵押贷款利率为6.27% [8] 相关投资工具 - 与国债相关的ETF包括：Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF (VBIL)、Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (VGIT) 和 Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) [10]