纪要涉及的公司和行业 - 公司：小鹏汽车 - 行业：汽车行业 核心观点和论据 交付与销量 - 观点：小鹏汽车交付量将逐月上升并进入新增长周期，今年销量可观 - 论据：虽因芯片和软件问题交付延迟，但单周交付量已恢复至2000台以上，预计七八月份起交付量上升；上半年交付19.7万辆同比翻倍超去年全年，预计全年达45 - 50万辆，G7订单超2.7万，新车型下半年上市，四季度销量有望达5万辆 [2][4][10] 新车投放与技术升级 - 观点：新车投放和技术升级将带动销量增长提升竞争力 - 论据：9月进行VLA升级推出G6、G9、X9等新车型，新品期竞争力强有望超预期；加速VOA迭代首搭芯片7并OTA更新至Ultra版本，G6在L2标准测试中表现出色 [2][6] 海外市场拓展 - 观点：海外市场拓展将提升整体销量 - 论据：已启动印尼等地新工厂租赁，预计未来出口量可达15万至20万辆 [2][6] 行业价格走势 - 观点：汽车行业价格趋稳，新车投放对竞争格局有影响 - 论据：6月开始行业价格趋稳，车企收回约2000元折扣，新车投放提升产品力但冲击原有车型，一步到位模式竞争或缓和，有新车投放能力企业受益销售旺季政策 [6] 估值情况 - 观点：小鹏汽车估值处于低位有修复空间 - 论据：PS估值回落至1.3倍以下历史最低水平，随着销量增长和新车投放，有望修复至1.8 - 2倍 [2][7] 智能驾驶技术 - 观点：小鹏汽车智能驾驶技术有重大突破和发展规划 - 论据：VOA模型融合视觉、语言和动作模态，能力提升10 - 100倍，年底有望百公里接管小于一次逼近L3级别；计划结合云端基座大模型和车端高算力芯片，下半年开发720亿参数大模型并导入车端，VOA模型9月迭代 [3][8][9] 新车发布计划 - 观点：新车发布将推动销量增长 - 论据：今年下半年推出G7等多款新车型，明年发布Mona系列SUV及增程版车型 [11] 组织架构优化 - 观点：组织架构优化和产能扩张为发展奠定基础 - 论据：持续优化组织架构和管理体系，夯实短板提高执行效率；下半年广州二期工厂投产后年底总产能超70万辆 [12] 其他重要但可能被忽略的内容 - 小鹏汽车近期股价表现较弱原因一是G7产品因技术和软件问题交付进度受影响，二是7月上旬交付遇问题影响市场信心 [4] - 2025年主要投资主线之一是智能驾驶系统再升级，如VLA体系感知提升和L2标准落地 [6]