股票与融资 - 公司拟公开发售最多1250万股普通股用于转售，包括向Tumim发行最多500万股和向3i转换最多750万股[6] - 公司与Tumim购买协议规定可出售最多3000万美元普通股，已出售约560万美元，后续还可获最多2440万美元[7] - 2026年2月10日，公司普通股在纳斯达克最后收盘价为每股0.3493美元[10] - 此次发行后公司普通股将达45802983股，基于2026年1月31日已发行的33302983股[58] 公司性质与规定 - 公司是新兴成长型公司和较小报告公司，选择遵守简化上市公司报告要求[10] - 公司控股股东控制多数普通股投票权，是“受控公司”，可豁免部分公司治理要求[11] - 公司继续作为新兴成长型公司的条件及作为较小报告公司利用规模披露优势的条件[47][49][50] - 公司作为新兴成长型公司，无需遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(b)条等多项规定[48] 业务与市场 - 公司是增强现实和虚拟现实教育技术产品领先供应商，专注美国K - 12学校、职业技术教育领域和部分国际市场[28] - 公司产品能提供无需VR眼镜的交互式3D学习体验，提高学生考试成绩，平台适用于多领域[28][31] - 公司平台在美国约13000个公立学区中超3500个实施，K - 12平台和CTE解决方案在相关学区有高部署率[32] - 公司与超25家经销商合作，客户网络扩展到超50个国家[32] 市场规模与增长预测 - 2024年全球教育技术市场估值为1635亿美元，预计2025 - 2030年复合年增长率为13.3%[40] - 2023年全球AR、VR和混合现实市场规模为52亿美元，预计到2031年以37%复合年增长率增长至647亿美元[40] - 预计到2028年全球教育市场AR和VR支出增长至142亿美元，2023 - 2028年复合年增长率为30%[40] 股权结构 - 截至2026年1月31日，Fiza、dSpace和bSpace三家控制股东共同实益拥有公司约54.8%的普通股[53] 财务数据 - 2025年前九个月、2024年前九个月、2024年和2023年的收入分别为23011美元、29563美元、38098美元和43922美元[62] - 2025年前九个月、2024年前九个月、2024年和2023年的净亏损分别为18103美元、17197美元、20823美元和13036美元[62] - 2025年前九个月、2024年前九个月、2024年和2023年的调整后EBITDA分别为 - 10770美元、 - 7466美元、 - 9868美元和 - 6876美元[64] - 2024年公司综合收入较2023年下降13%，2023年较2022年增长超22%[74] 客户收入贡献 - 2024年，公司五大客户贡献980万美元收入，最大客户贡献490万美元，分别约占总收入26%和13%；2023年，五大客户贡献约1000万美元收入，最大客户贡献220万美元，分别约占总收入23%和5%[83] 债务与亏损 - 截至2025年9月30日，公司未偿还债务本金总额约为1870万美元[106] - 截至2025年9月30日，公司累计亏损约3.085亿美元，股东权益赤字为1970万美元[107][117] - 2025年前九个月公司净亏损约1810万美元，2024财年净亏损约2080万美元[117] - 截至2024年12月31日，公司美国联邦净运营亏损结转约为2.008亿美元，州净运营亏损结转约为1.674亿美元[121] 风险因素 - 公司业务面临美国教育部和联邦资金变化带来的预算不确定性、需额外资本但可能无法获得等多项风险[55] - 公司业务面临竞争、平台性能中断、销售挑战等多方面风险[78][82][84] - 公司面临知识产权、供应链、库存管理等多方面风险[90][131][140] 未来计划 - 公司计划继续进行收购，但可能无法实现目标，整合过程可能失败[94] - 公司计划未来国内外扩张销售和营销团队，但招聘和培训需大量时间和费用[99] 其他 - 公司目前不打算在可预见的未来支付现金股息，投资回报依赖普通股价格上涨[183] - 公司收到纳斯达克通知，需在规定时间内使普通股最低市值和出价重新合规，否则可能被摘牌[158][159][160]

公司动态与产品发布 - 公司将于2025年12月10日至11日在田纳西州纳什维尔举行的ACTE CareerTech VISION大会上，首次展示其职业与技术教育应用套件的广泛扩展[1] - 公司将在2025年12月11日上午11点举办一场题为“Striking a Chord: Redefining Career Education with AR/VR and AI”的会议，探讨如何结合AR/VR与AI创造沉浸式学习体验[2] - 公司首席执行官Paul Kellenberger表示，扩展后的CTE应用套件结合zStylus One的精确性和AI能力，为学生提供沉浸式、基于技能的体验，为高需求技术职业做好准备[8] 新产品与功能详情 - 扩展的汽车技术应用涵盖电动汽车系统、高压安全、混合动力技术、电池诊断和重型车辆机械等领域[3] - 健康科学套件新增了医疗助理技能应用、用于导联放置和心律判读实践的心电图虚拟应用，以及使用真实MRI/CT数据集提供交互式解剖和医学影像体验的BodyViz应用[4] - 先进的制造和机器人模拟应用让学生能够探索材料、工具、自动化、机器人基础、工作流程、安全及故障排除[5] - 职业探索器应用允许学生研究数十个高需求职业领域，了解不同工作的要求，并理解课堂概念如何与现实世界技能相结合[6] - 新发布的zStylus One通过嵌入式传感器、先进的机器学习校准和更高的精确度，增强了所有CTE学习应用，支持汽车诊断、健康科学程序、工程任务等方面的真实动手实践[7] 市场地位与公司背景 - 公司是沉浸式增强现实学习解决方案的全球领导者，专注于教育领域[1] - 公司提供创新的增强和虚拟现实体验，旨在提升STEM、CTE和职业准备计划的成就[9] - 公司已获得超过3500个学区、技术中心、社区学院和大学的信任，并拥有超过80项专利[9] - 2021年发表在《计算机辅助学习杂志》上的研究证实了其3D虚拟现实技术对学生知识增长的积极影响[9]

核心观点 - 公司2025年第三季度收入为880万美元，低于去年同期的1420万美元，主要由于去年一个异常大额订单未完全重复以及客户资金不确定性和订单交付延迟[4] - 公司毛利率显著提升642个基点至51%，主要得益于硬件成本结构改善和自有软件内容增加，过去两年毛利率已累计扩张超过1200个基点[5] - 软件和服务收入占比提升至57%，成为主要收入来源，反映出公司向高利润率业务转型的战略重点[2][6] - 尽管面临宏观挑战，公司通过战略合作和产品创新持续扩展全球市场，特别是在K-12教育领域的沉浸式学习解决方案[2][6] 第三季度财务业绩 - 2025年第三季度收入880万美元，较2024年同期的1420万美元下降[4][6] - 毛利率为51%，较2024年同期的45%提升640个基点[5][6] - 净亏损620万美元，2024年同期净亏损20万美元[6][8] - 调整后税息折旧及摊销前利润为亏损200万美元，2024年同期为盈利40万美元[6] - 运营费用（不含股权激励）为660万美元，2024年同期为630万美元[8] 业务运营指标 - 截至2025年9月30日，可再生软件年度合同价值为1020万美元，同比下降10%[7] - 净美元收入留存率为77%，针对ACV超过5万美元的客户群[7] - 2025年第三季度订单额为740万美元，同比下降37%[7] - 截至2025年9月30日，未完成订单积压为640万美元[7] 近期业务亮点 - 2025年11月5日，康涅狄格州最大的高中学区丹伯里公立学校为超过12000名学生全面部署了公司的职业教练AI和STEM学习技术[2][6] - 2025年10月15日，公司与GEMS教育合作在迪拜部署沉浸式AR/VR学习方案，标志着区域首例并扩大了K-12创新领域的国际影响力[6] - 2025年第二季度收购的Second Avenue Learning团队开发的Career Explorer应用程序已开始发货并产生强烈客户兴趣[2] - 2025年8月19日，公司推出zKnow™人工智能助手，可即时解答教育工作者关于沉浸式学习内容的疑问[6] 资产负债表状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和受限现金为430万美元，较2024年同期的320万美元有所增加[9] - 总资产为1346万美元，2024年同期为1438万美元[21] - 股东赤字为1969万美元，2024年同期为9661万美元[21]

文章核心观点 - 作者在之前的文章中对Meta Platforms Inc (META)的估值发出警告 认为其估值可能过高并存在下跌风险 [1] - 作者强调Meta的基本面业务模式非常强劲 [1] 作者背景与投资方法 - 作者主要投资股票和ETF 偏好美国公司 也分析欧洲或中国公司 [1] - 作者采用长期投资视角和逆向投资方法 [1] - 作者专注于基本面分析 基于公司实际业绩而非股价技术图表进行投资决策 [1] 作者持仓披露 - 作者通过股票、期权或其他衍生品持有META、AMZN、GOOG的多头头寸 [2]

公司动态与产品发布 - zSpace公司宣布为其健康科学产品组合新增两款战略产品：基于真实医学影像数据的3D解剖学可视化平台BodyViz和新版Virtual ECG交互式模拟软件 [1] - 两款新产品完全集成于zSpace的无头显AR/VR笔记本电脑生态系统 [1] - 公司将于2025年10月28日至31日在俄亥俄州辛辛那提市举行的NCHSE会议上展示这些健康科学创新成果 [12] - 公司还将于2025年10月30日下午2:15至3:00举行专题会议，探讨沉浸式技术如何推动健康科学认证准备和职业准备 [13] 行业背景与市场需求 - 美国医疗系统面临前所未有的劳动力挑战，到2030年全国需要新增110万名注册护士 [3] - 未来五年内，美国预计将短缺超过320万名低收入医疗工作者，包括医疗助理、家庭健康助理和护理助理 [3] - 通过2030年，美国每年至少需要新增20万名护士 [1] 传统教育模式面临的挑战 - 建立尸体实验室需要数百万美元成本，且需要大量空间和安全措施 [4] - 许多国家面临尸体捐赠短缺问题 [4] - 这些障碍对社区学院、技术学校和农村机构造成不成比例的影响，而这些机构正是培训关键医疗工作者的重要项目 [4] 新产品解决方案与优势 - BodyViz平台通过整合MRI和CT数据，提供无需尸体、昂贵实验室或头显的真实人体解剖学教育 [5] - 学习者可以以三维细节探索人体解剖结构，旋转、解剖和过滤组织层以研究肌肉、器官、骨骼和血管系统 [6] - Virtual ECG将心脏电生理学教育转化为沉浸式交互体验，学生可以在3D空间中放置和操作电极并实时解读ECG波形 [8] - 这些解决方案旨在加强学生对解剖学和生理学的理解，这是所有健康科学教育的基础要素 [6] 产品定位与市场战略 - 新产品符合国家健康科学标准，旨在加速患者护理技师、认证护理助理、心电图技师和医疗助理等职业的认证准备 [11] - 解决方案通过可视化和交互方式帮助学生建立空间推理和临床理解能力，为获得证书和未来医疗职业做好准备 [11] - 公司CEO表示，这些创新解决方案旨在消除传统健康科学教育的障碍，确保社区学院和技术中心的学生能够获得与世界一流医学院同等的解剖学教育机会 [10] 公司背景与市场地位 - zSpace是教育领域沉浸式增强现实解决方案的全球领导者，专注于STEM、CTE和职业准备项目 [15] - 公司获得超过3,500个学区、技术中心、社区学院和大学的信任，持有超过70项专利 [15] - 2021年发表在《计算机辅助学习杂志》上的研究证实，其动手实践解决方案能够增强学习过程并提高学生考试成绩 [15]

行业应用现状 - AI数字人正成为景区新晋网红，深度融入景区服务全流程，例如山西博物院的虚拟星推官和伊犁将军府的数字讲解员 [1] - 虚拟数字人已渗透至传媒、文娱、金融、教育、医疗、农业、政务等诸多领域，展现出惊人的适应性与创造力 [3] 技术驱动因素 - 生成式人工智能、虚拟现实、增强现实等技术快速演进，成为数字经济发展新引擎 [4] - AIGC技术使数字人内容生成效率大幅提升，基于大模型的数字人能够理解复杂语境并进行创造性思考与情感表达 [4] - 神经渲染技术让数字人的面部表情、肢体动作更加自然流畅，几乎达到以假乱真的程度 [4] - 边缘计算与5G网络普及解决了数字人实时交互的延迟问题，使其在复杂环境中保持稳定服务质量 [4] 行业发展挑战 - 高质量数字人研发成本高达数十万甚至上百万，包括3D建模、动作捕捉、语音合成、知识图谱构建等多个环节 [5] - 多数数字人仅停留在外观精美但功能单一的阶段，无法根据用户个性化需求灵活调整服务内容 [5] - 交互能力局限性是主要瓶颈，依赖预设脚本或简单规则引擎，缺乏真正理解与推理能力，难以应对开放场景下的复杂交互 [6] - 数字人与现有行业系统整合难度大，面临信息孤岛问题，无法获取实时准确的关键数据 [6] - 既懂行业业务又掌握数字人技术的复合型人才极为稀缺 [6] - 数字人应用的投入产出比不明确，企业引入需重构业务流程并承担转型成本与风险 [6] 未来发展路径 - 需建立需求导向的研发机制，深入挖掘各行业核心环节的真实需求，让数字人技术在解决实际问题中迭代升级 [7][8] - 推动数字人技术与物联网、大数据、行业专有知识深度融合，构建智能化服务生态，实现从单一功能向综合服务的跨越 [8] - 降低使用门槛与成本是关键，可通过建设行业级数字人服务平台、开发低代码定制工具、建立知识共享库等方式促进规模化应用 [9] - 政府、企业与科研机构应加强合作，共同制定行业标准，促进技术兼容与数据互通，加速数字人技术的产业化进程 [9]

合作公告核心观点 - Realize Medical与佳能美国宣布战略合作 结合前者VR平台与后者先进成像解决方案 旨在为介入医学设定程序规划新标准[2] - 合作目标是通过空间计算与顶级医学影像结合 加速更安全、更快速、更精确的干预措施 这是创建未来实验室的关键一步[2] - 合作初步聚焦于儿科心脏病学和成人结构性心脏病 未来计划扩展到其他介入专业领域[3] 合作细节与愿景 - 佳能美国IXR/VL BU董事总经理Jaimin Chung表示 未来实验室将使医生能在完全沉浸式混合现实环境中规划干预措施 从而提高清晰度、信心和护理水平[4] - 基于佳能“为生命而生”理念 该合作将创新首先带入儿科干预领域 成人护理新应用已在规划中[4] - 整合技术将于2025年10月25日至28日在旧金山举行的经导管心血管治疗年会上的佳能医疗展位1657进行展示和实操演示[4] 技术整合与临床效益 - 技术整合结合了Realize Medical的VR平台与佳能的成像解决方案 提供沉浸式且简化的程序规划体验[5] - 通过先进可视化增强临床决策支持 实现更安全、更快速、更精确的干预[5] - 该合作旨在为未来互联、智能的介入实验室奠定基础[5]

Meta Connect年度活动 - Meta CEO Mark Zuckerberg在2024年9月25日的Meta Connect年度活动上展示了Orion AR眼镜原型 [1] - Reality Labs部门负责Quest VR头显和与EssilorLuxottica合作的Ray-Ban Meta智能眼镜开发 [2] - 公司目标是通过Orion等尖端产品构建沉浸式计算平台 [2] Reality Labs财务表现 - 第二季度运营亏损45.3亿美元 销售额3.7亿美元 亏损低于分析师预期的49.9亿美元 但销售额略低于预期的3.81亿美元 [3] - 2020年底至今累计亏损近700亿美元 第一季度运营亏损42亿美元 销售额4.12亿美元 [4] 产品进展 - Ray-Ban Meta智能眼镜2025年上半年销量同比增长超200% [5] - 2024年6月与EssilorLuxottica推出新产品Oakley Meta智能眼镜 [5] - Quest VR头显未达爆款预期 但Ray-Ban智能眼镜显现成功迹象 [4] 组织调整 - 2024年4月裁撤部分Oculus Studios VR/AR软件团队员工 具体人数未披露 [5]

财务与股权 - 公司拟发行不超过650万股普通股供Tumim Stone Capital LLC转售，出售股东最高可发售650万股[5][62] - 公司出售普通股给Tumim或出售股东，最高可获3000万美元收益[6][62] - 2025年7月24日，公司普通股在纳斯达克收盘价为每股3.51美元[9] - 2024年全年营收3.8098亿美元，较2023年的4.3922亿美元下降13%[66][72] - 2024年全年毛利润1.5569亿美元，2023年为1.6894亿美元[66] - 2024年全年运营亏损1.7658亿美元，2023年为0.8615亿美元[66] - 2025年第一季度GAAP净亏损583.2万美元，2024年同期为1224.7万美元[68] - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损435.4万美元，2024年同期亏损421.4万美元[68] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损2.962亿美元，股东权益赤字1960万美元[87] - 截至2025年7月7日，公司有2329.5789万股普通股流通在外，发售完成后将有2979.5789万股[62] - 2007年和2017年股票计划下未行使购股期权行权后可发行589.9444万股普通股，加权平均行权价为每股3.04美元[62] - 2024年股票计划预留255.4829万股普通股用于发行[62] - 未偿还可转换债务预留761.6378万股普通股用于发行[62] - 控股股东Fiza、dSpace和bSpace共持有公司约79.9%的普通股[56] 用户数据 - 平台已在超3500个美国公立学区实施，K - 12平台在最大的100个K - 12公立学区中部署率超80%，CTE解决方案在服务的公立学区中部署率约73%，在美社区和技术学院中部署率约2%[27] 未来展望 - 公司计划继续进行收购，但可能无法实现目标，还会对财务和股价产生负面影响[106] - 公司未来可能需额外资本，但可能无法以有利条件获得[103] 新产品和新技术研发 - Inspire 2笔记本电脑相比前代，处理和图形性能提升20 - 22%，重量减轻16%[42] - Imagine笔记本电脑比Inspire小41%、轻30%[42] - 2021年9月公司推出StudioA3，可让学习者在任何设备上进行学习[45] 市场相关 - 公司是AR和VR教育技术解决方案领先提供商，专注美国K - 12学校和CTE市场[25] - K - 12市场美国TAM约214亿美元、EMEA约290亿美元、APAC约56亿美元；CTE市场美国TAM约62亿美元、EMEA约54亿美元、APAC约8亿美元，全球TAM超680亿美元[30] - 2023年全球教育技术市场估值1424亿美元，预计2023 - 2030年CAGR为13.6%[31] - 2023年公司美国营收3870万美元，占比88%，美国以外营收520万美元，占比12%；2024年美国营收3350万美元，占比88%，美国以外营收460万美元，占比12%[32] - 2023年公司中国营收280万美元，占比6%；2024年中国营收90万美元，占比2%，预计2025年中国营收占比低于2024年[33] 其他 - 公司是新兴成长型公司和较小报告公司，选择遵守某些减少的上市公司报告要求[9] - 公司控股股东控制多数投票权，为“受控公司”，一定程度可免某些公司治理要求[9] - 公司普通股1比75反向拆分于2023年12月29日生效[24] - 公司业务面临竞争，可能面临新进入者和新技术带来的竞争加剧问题[75][78] - 公司预计研发成本增加，可能降低盈利能力且不一定带来收入[81][83] - 公司业务依赖软硬件及技术基础设施，出现重大故障会损害声誉、流失客户并影响财务状况[84] - 公司市场机会估计、增长预测和关键指标可能不准确，会损害声誉和业务[82] - 公司吸引新客户的能力取决于提供有吸引力平台、执行营销战略等多方面因素[91][95] - 公司推出新产品或软件需大量投入，可能无法收回成本和实现盈利[96][97] - 若公司不能有效管理库存和供应链，业务、财务状况和经营成果将受不利影响[98] - 截至2025年3月31日，公司有未偿还债务本金总额约1300万美元，到期日从2025年5月至2027年12月[104] - 区域或全球健康大流行会严重影响公司业务、运营结果和财务状况[101] - 公司业务依赖吸引和留住人才，失去关键人员会影响业务战略执行[107] - 股价波动或缺乏升值会影响公司吸引和留住关键员工的能力[109] - 若无法有效扩展销售和营销能力，会影响扩大客户群和平台市场接受度[110] - 不利经济和市场条件、教育资金变化等会降低产品和平台需求，损害运营结果[113] - 平台和内部系统依赖的软硬件存在错误、漏洞等问题，会对业务产生不利影响[117] - 2023和2024财年公司财务报告内部控制存在五个重大缺陷[127] - 为补救内部控制缺陷已花费约30万美元，未来12个月预计再花费约30万美元[131] - 截至2024年12月31日，公司美国联邦净营业亏损结转约2.008亿美元，州净营业亏损结转约1.674亿美元[138] - 公司很可能此前已发生一次或多次所有权变更，目前使用净营业亏损受限[139] - 2021年8月公司与一家主要PC OEM达成协议，合作打造专属笔记本电脑Inspire[123] - 2023年公司与另一家PC OEM达成制造Imagine的协议[123] - 公司依赖一家位于中国的第三方合作伙伴制造手写笔[123] - 美国和外国税务机关可能对公司征收额外税款及利息、罚款，影响公司财务状况[143][144] - 美国和国际贸易政策变化，如进出口管制和法律，可能对公司业务和经营成果产生不利影响[147] - 美国部分州和地方立法限制公立学校教学内容，可能影响公司客户续约和新客户获取[150] - 公司作为教育技术提供商，若不遵守适用法律法规，可能面临业务受损、成本增加等问题[151] - 公司业务受复杂且不断变化的美国和外国法律法规及行业标准约束，不确定性可能损害公司经营[156] - 公司可能卷入法律纠纷，若败诉将损害公司业务、经营成果和财务状况[161] - 公司为保护知识产权进行诉讼，可能导致成本增加和资源分散，且无法保证胜诉[162] - 公司收到第三方知识产权侵权指控，若无法应对可能限制平台使用并影响财务状况[163][164] - 公司教育平台易受非法或不当使用，可能使公司承担额外责任并损害业务[165] - 遵守法律法规成本高且可能增加，若违反可能面临重大责任或处罚[160] - 中国法律体系不完善影响公司业务法律保护，且中国业务收入占比呈下降趋势[166] - 2023年3月子公司纠纷预计解决总费用约12.5万美元[167] - 公司产品受美国出口管制和经济制裁法规影响，若违反相关法规可能受处罚[168][169] - 公司受美国《反海外腐败法》等反腐败法律约束，违规可能面临调查和制裁[170] - 作为上市公司，公司需遵守多项法规，增加了合规成本和资源投入[171][172][173] - 美国削减联邦赤字、政府预算和支出的不确定性可能影响公司业务和财务状况[174][175] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但面临专利申请、商标注册等不确定性[176][177][178][179][180] - 第三方可能侵犯公司知识产权，维权可能成本高且不一定成功[181][182] - 公司商标可能被第三方挑战，若挑战成功需重新打造品牌[180] - 公司可能需在外国保护知识产权，否则会影响业务和财务状况[182] - 公司与员工等签订的保密协议可能无法有效防止商业秘密和专有信息泄露，失去商业秘密保护会影响平台竞争力[183][184] - 第三方可能声称公司平台侵犯其知识产权，此类索赔数量预计会增加[185] - 公司使用开源软件可能面临诉讼、不利许可条件等问题，影响业务和财务状况[188][189][190][191] - 公司从第三方许可技术，若无法维持许可，业务可能受损[192] - 公司IT系统故障或安全漏洞会影响声誉和业务[193][194] - 公司可能面临网络攻击，影响业务和财务状况，保险可能不足以覆盖相关损失[195] - 公司可能因多种因素出现服务中断等问题，俄乌战争增加了网络攻击风险[196] - 2025年7月8日公司与出售股东签订购买协议，出售股东承诺最多购买3000万美元公司普通股[199] - 公司有权控制向出售股东出售普通股的时间和数量，最终出售数量取决于市场条件等因素[200] - 公司虽有灾难恢复流程，但可能受多种因素影响，难以完全恢复正常业务[197][198]

文章核心观点 - 尽管市场整体看跌，Meta股价周四仍上涨，公司持续投入VR领域，虽成本高昂且面临投资者担忧，但如果VR、AR和元宇宙发展起来，公司有望成为最大受益者之一 [1][2][5] 公司股价表现 - 截至美国东部时间下午3点，Meta股价上涨1.1%，而标准普尔500指数下跌0.4%，纳斯达克综合指数下跌0.6% [1] 公司VR相关举措 - 公司官员重申对VR计划的支持，推动公司估值上升 [2] - 在今年游戏开发者大会上，公司游戏主管表示公司仍大力投入VR领域，去年资助超100款已发行的VR和混合现实游戏，正在资助200款正在开发的游戏 [3] 行业与公司VR数据情况 - 公司VR头显月使用量去年同比增长30%，但Counterpoint Research分析显示去年全球所有卖家的VR头显总出货量下降12% [3] 公司发展战略 - 公司比其他科技巨头更努力推动VR、AR和元宇宙的大规模应用，相关计划成本高昂，公司已将最大的增长赌注转向人工智能 [4] 投资前景 - 尽管一些投资者对VR计划的持续费用表示担忧，但公司未放弃该领域的迹象表明仍有成功的可能 [5]