小米第二款电动车YU7发布受益供应链分析 核心观点 - 摩根士丹利预测小米第二款电动车YU7 SUV将于2025年7月上市 华阳集团、拓普集团、德赛西威和星宇股份等供应链企业将显著受益 [1][6] 最大受益者：华阳集团 - 华阳集团首次为小米YU7供应全景抬头显示（P-HUD）模块"HyperVision" 取代首款车型SU7的原有供应商 具有标志性意义 [2] - 该项目预计为华阳集团带来年化10%-15%的营收增长 [3] - 行业趋势方面 宝马2025年新车型也将采用类似P-HUD技术 若其他车企跟进 华阳集团市场空间可能进一步扩大 [5] 其他关键受益企业 1) **拓普集团** - 同时为SU7和YU7供应空气悬挂系统 单车价值约6000~8000元人民币 [6] 2) **德赛西威** - 因YU7采用英伟达Thor芯片 德赛西威有望成为其自动驾驶域控制器供应商 [7] 3) **星宇股份** - 虽未直接供应YU7 但未来可能获得小米其他车型订单 [8] 小米股价潜在催化剂 - YU7上市表现超预期、中国线下渠道快速扩张或海外市场份额提升可能推动小米股价上行 [9]