比特币价格表现与驱动因素 - 比特币价格在周三上涨超过4.5%，突破118,000美元，部分原因是美国政府停摆给金融市场带来不确定性 [1] - 近期波动使比特币一度接近108,000美元，但市场随后反弹，分析师认为这种假性下行突破往往提供看涨基础，尤其是在季节性强劲的10月之前 [3] - 第四季度的反弹可能为加密货币多头实现其远大目标扫清道路 [7] 季节性趋势与历史表现 - 10月历来是比特币表现最强的月份，在过去12年中有10年上涨，被市场称为“Uptober” [2] - 第四季度同样具有季节性优势，在过去五个第四季度中有四个季度该代币实现上涨 [2] - 尽管9月通常表现疲软，但今年9月比特币收盘上涨4%，这为10月的涨幅“提高了门槛” [2] 市场流动性及稳定币动态 - 目前美国财政部一般账户资金充裕，缓解了流动性将从加密货币等资产撤出并转向债券的担忧 [4] - 自7月里程碑立法通过以来，稳定币活动为加密货币提供了另一层支撑 [4] - 行业专家认为下一波加密货币的采用将来自稳定币的采用，这一趋势可能需要6个月到一年时间才开始反映在价格上 [5] 稳定币USDC的具体数据 - Circle公司发行的稳定币USDC供应量在第三季度环比增长19%，达到736亿美元，较第二季度仅2%的增速显著加快 [5] - 分析师指出USDC流通量的扩张在第三季度表现非常强劲，并且正值历史上对加密货币强劲的第四季度之前 [6] - USDC的需求分布在多个区块链上，其中62%在以太坊，14%在Solana，8%在Hyperliquid [6]

摩根大通数字货币布局 - 公司于6月15日向美国专利商标局提交"JPMD"商标申请 涉及数字资产交易、转账及支付服务 显示其加码数字货币领域意图 [1] - "JPMD"服务描述涵盖加密货币与区块链技术相关功能 包括数字资产交易、兑换、转移等 [1] - 公司2019年推出的JPM Coin已实现单日10亿美元批发支付交易量 [2] 稳定币战略动向 - 公司正与包括美国银行在内的多家大型银行讨论联合发行稳定币事宜 [4] - 美国银行和合众银行等机构在行业会议上公开表示对采用稳定币持开放态度 [4] - 合众银行正在评估将稳定币用于支付系统的可行性 具体进展取决于监管框架完善程度 [4] 行业趋势与竞争格局 - 稳定币作为跨境支付工具和对冲法币通胀手段 正获得越来越多企业关注 [3] - 全球性大型银行凭借雄厚流动性优势 将在稳定币普及过程中占据主导地位 [5] - 传统银行为应对稳定币收益率竞争 可能被迫提高存款利率 区域性中小银行面临更大压力 [5] 财务表现与估值 - 公司股价过去六个月上涨15% 跑赢行业10.5%的平均涨幅 [6] - 当前远期市盈率14.05倍 略高于行业水平 [9] - 2025年每股收益预期同比下滑6.4% 2026年预计回升4.9% 近一个月两项预测均获上调 [10] 近期业绩预测 - 当前季度(2025年6月)每股收益预期4.46美元 较7日前预测4.45美元微升 [11] - 2025全年每股收益预期18.48美元 与7日前持平 但较30日前预测18.43美元有所上调 [11] - 2026年每股收益预期19.38美元 分别较7日前和30日前预测提高0.06美元和0.18美元 [11]