进入12月，私募基金经理的年度收益排名也进入了最终冲刺阶段。今年1-11月，所管产品至少有3只符合排名规则的私募基金经理共有570位，今年来收益 均值和中位数分别为29.42%、23.89%。 如果按规模划分，从收益中位数来看，百亿私募基金经理表现较好，达到27.92%；从平均收益来看，规模为5-10亿的基金经理收益较好，达到30.33%。 其中，以股票策略为核心的基金经理共有346位，占比60.7%，他们今年1-11月的收益均值和中位数分别为35.26%、31.1%，跑赢同期沪深300指数17.94% 的涨幅。此外，以多资产策略和期货及衍生品策略为核心的基金经理也较多，分别有82位，65位。 从基金经理所属公司的投资模式来看，主观私募基金经理共有301位，占比过半；此外，量化私募基金经理分别有187位，混合型私募（"主观+量化"）的 基金经理有82位。今年中小盘股整体表现占优，为量化私募的基金经理的发挥提供了有利环境；而AI算力等板块的趋势性行情，也为主观私募基金经理 提供了机会。 100亿以上：陆航夺得季军！宁波幻方量化两位基金经理上榜 在百亿私募中，今年1-11月收益位列10强的基金经理的"上榜门槛"为 ...

行业趋势：私募机构加速获取香港9号牌照出海 - 截至2025年11月26日，新增10家私募获得香港9号牌照，使持牌私募总数增至107家，首次突破百家规模 [2] - 新增的10家私募中，主观私募与量化私募各占5家，其中量化私募均为管理规模50亿元人民币以上的头部机构 [3] - 在107家持牌机构中，主观私募、量化私募和混合型私募分别有69家、28家和10家，其中半数为规模50亿元人民币以上的头部私募，共54家 [4] 出海结构与地域分布 - 主观私募出海时间较早，是出海主力，头部机构多数已完成在港布局，而头部量化私募出海的步伐在近年来明显加快 [3][5] - 私募出海首选目的地是中国香港，因其地理距离近、人文环境相近，新加坡是另一大目的地 [3] - 持牌私募的城市分布集中，上海有22家，深圳有11家，北京有8家，杭州有5家，珠海有2家，其余城市合计5家 [4] 出海路径与运营模式 - 大部分私募通过在香港设立子公司作为9号牌照的申请主体，例如优美利投资在香港中环设立优美利(国际)投资有限公司并于2025年10月获批 [4] - 出海私募需构建海外投研能力、适应两地监管差异并准备市场竞争，券商可为量化私募提供海外交易系统对接、服务器布置等关键支持 [6] - 海外市场运营成本较高，但广发证券分析指出，若私募管理规模能达到1至2亿美元，整体运营成本应可被覆盖 [10] 出海动机与战略考量 - 内地私募出海动机包括寻找更大募资来源、拓展多市场收益、打造国际化品牌，部分量化私募着眼于A+H股跨市场套利 [9] - 凯丰投资将出海原因总结为全球宏观基因驱动、进化的必经之路以及拥抱海外资产配置新机遇 [9] - 优美利投资选择在降息周期出海，旨在凸显其稳健型产品优势，承接香港存量客户的离岸资金配置需求，其首只产品资金大部分可能反向投资内地市场 [9] 具体案例与业务进展 - 优美利投资计划于2025年12月在香港推出首只产品，定位为稳健低波动、具备相对确定收益，并已与多家在港中资券商接洽销售渠道 [4][6] - 凯丰投资香港子公司于2021年1月发行首支海外产品，两年内资产管理规模提升至约2亿美元，资金主要来自亚洲与美国机构投资者 [6] - 中欧瑞博香港公司于2021年获批9号牌，目前管理规模达2亿美元，员工约60人，策略为主观多头 [7] - 优美利国际在取得9号牌后又申请了4号牌，以把握香港市场中潜在的咨询业务机会 [10]

公司概况与荣誉 - 江苏连海陆桥私募基金管理有限公司实践案例入选中国证券投资基金业协会《私募基金行业厚植中国特色金融文化践行新时代社会责任报告(2025)》[1] - 公司为连云港市金融控股集团有限公司全资设立的国有私募基金管理人，成立于2022年[1] 治理结构与制度建设 - 公司将党建工作深度嵌入企业治理核心环节，推动党建“入章、入制、入责、入心”[1] - 2024年以来，公司修订完善党建、纪检、合规、风控等制度30余项，形成横向协同、纵向穿透的制度矩阵[1] - 严格执行“三重一大”事项集体决策制度，明确党组织前置把关机制与支委会议事规则[2] - 党支部书记履行第一责任人职责，班子成员落实“一岗双责”，实现党建与业务工作同步谋划、部署与考核[2] 思想建设与组织引领 - 严格落实“第一议题”“三会一课”等制度，打造“红色阵地+学习阵地”双平台[2] - 围绕“党建+专业”路径，联合高校推进“党建+金融+审计”共建，开展投资者教育进社区等活动[2] - 公司积极参与乡村振兴实践，增强基层党组织的外部联动能力和社会服务功能[2] - 结合《国企改革深化提升行动(2023—2025年)》，探索“党小组+班组+工会小组”三组联建机制，将组织触角延伸至管理、投研、风控等关键业务单元[2] 业务发展与党建融合 - 将党建引领嵌入投资决策与风控体系建设，基金管理规模稳步增长，2024年突破21亿元人民币[3] - 2024年管理规模在江苏省1210家私募基金管理人中位列前15%，远超全省平均水平(9.91亿元/家)[3] - 公司重点投向科技创新、绿色转型等领域，强化基金与产业精准对接[3] - 党组织在项目筛选、团队建设中发挥领导作用，推动投资逻辑与国家战略同频共振[3] - 通过开展常态化的“党员讲业务”“讲风控”等活动，强化理论与实务融合，打造政治过硬、专业扎实的投研队伍[3]

2025年11月私募基金管理人登记概况 - 2025年11月，中国证券投资基金业协会审核通过了11家私募股权、创业投资基金管理人的登记申请 [1] - 新登记机构包括3家国资背景机构和8家市场化机构 [1] 新登记基金管理人名单与背景 - **珠海源峰瑞卓私募基金管理有限公司**：成立于2025年4月18日，注册资本1200万元人民币，是知名投资机构CPE源峰旗下新获取的牌照 [3] - **苏州源朔创业投资管理有限公司**：成立于2024年8月16日，注册资本1000万元人民币，是上市公司华兴源创（688001.SH）新获取的基金管理人牌照 [3] - **山东省社合私募基金管理有限公司**：成立于2024年2月27日，注册资本1800万元人民币，为国有控股机构，实际控制人为山东省财欣资产运营有限公司 [3] - **中资环（深圳）私募股权基金管理有限公司**：成立于2025年5月21日，注册资本1亿元人民币，实际控制人为华润环保投资有限公司 [3] - **上海岭合麓晖私募基金管理有限公司**：成立于2024年9月11日，注册资本1000万元人民币，为有限责任公司（港澳台投资、非独资） [3] - **国创长三角私募基金管理（上海）有限公司**：成立于2025年7月21日，注册资本1000万元人民币，为国资机构，由江苏省产业技术研究院有限公司持股70%，上海长三角创新技术有限公司持股30% [3] - **宁波沣济云泽私募基金管理有限公司**：成立于2025年2月11日，注册资本1000万元人民币，为自然人持股的市场化机构 [3] - **上海星启未来创业投资管理有限公司**：成立于2025年5月30日，注册资本1000万元人民币，为自然人持股的市场化机构 [3] - **广州地铁资本私募基金管理有限公司**：成立于2025年3月4日，注册资本3000万元人民币，实际控制人为广州地铁集团有限公司，是其专业化基金投资平台 [4] - **珠海君礼私募股权基金管理有限公司**：成立于2025年8月20日，注册资本1000万元人民币，为自然人持股的市场化机构 [4] - **尧渡私募基金管理（北京）有限公司**：成立于2025年8月1日，注册资本1000万元人民币，专注于半导体、新材料、网络安全等领域的投资，其股东之一为石家庄市主导产业创业投资管理有限公司 [4][5] 机构运营与资本分析 - **办公地址**：11家机构的注册地与办公地均位于同一地区 [5][6] - **成立至登记时间间隔**：有3家机构（源朔创投、社合基金、岭合麓晖基金）成立时间超过1年，其余8家机构成立时间不满1年 [7][8] - **注册资本与实缴资本**：11家机构中，有9家机构的注册资本实缴比例为100% [9][10] - **实缴比例较低案例**：广州地铁资本实缴比例为33.33%，中资环（深圳）基金实缴比例最低，为15% [9][10] 登记办理效率与中介服务 - **办理时间**：办理最快的尧渡基金用时50天，最慢的源朔创投用时232天 [11][12] - **平均办理效率**：机构平均准备材料耗时115天，平均齐备性反馈次数为1次，平均办理环节反馈次数为2.4次 [11] - **律师事务所服务**：11家机构登记备案时共选用了9家律师事务所，其中国浩律师事务所和上海锦天城律师事务所各服务了2家机构 [13][14]

监管措施 * 浙江证监局对浙江谦洵私募基金管理有限公司采取出具警示函的行政监管措施[1] * 监管措施的依据是该公司违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》的相关规定[1] * 监管措施将被记入证券期货市场诚信档案[1] 违规行为 * 公司在开展私募基金业务中，管理的部分基金出现了多次异常交易情形[1] * 公司管理的部分基金对外投资的比例不符合基金合同的约定[1]

2025年9月新登记基金管理人概况 - 2025年9月基金业协会审核通过了4家私募股权、创业投资基金管理人以及1家证券公司私募基金子公司（股权、创投）的登记申请 [5] - 新登记机构包括4家国资机构和1家市场化机构 [5] 新登记基金管理人名单与背景 - 国贸创领（上海）私募基金管理有限公司由厦门国贸控股集团有限公司控股，为厦门市属国有企业集团 [7] - 中山市翠亨创新私募基金管理有限公司为翠亨集团拓展基金投资业务的专业子公司，是翠亨新区首支国企私募基金管理人牌照 [7] - 南京战新私募基金管理有限公司由南京市创新投资集团有限责任公司牵头设立，南创投集团由南京市国资委等共同发起成立 [7][8] - 申港新兴私募基金管理（上海）有限公司由申港证券股份有限公司全资持股，注册资本1亿元人民币，申港证券注册资本43.15亿元人民币 [9] - 连云港战新私募基金管理有限公司由连云港市金融控股集团和江苏高投战新私募基金管理有限公司共同出资设立，将管理运营连云港新材料产业专项母基金 [9] 办公地址分析 - 5家新登记机构的注册地与办公地均位于同一地区 [10] 成立至登记时间间隔 - 国贸创领私募、翠亨创新基金以及南京战新成立时间均超过1年，申港新兴和连云港战新成立时间不满1年 [12] - 连云港战新从成立到登记用时最快，为73天，国贸创领私募用时最慢，为496天 [16] - 机构平均准备材料耗时290天、平均齐备性反馈次数为1次、平均办理环节反馈次数为2.5次 [16] 注册资本与实缴资本分析 - 5家新登记基金管理人中，仅2家注册资本实缴比例为100% [14] - 南京战新实缴比例较低，为30% [14] - 国贸创领私募注册资本2000万人民币，实缴2000万人民币，实缴比例100% [15] - 翠亨创新基金注册资本3000万人民币，实缴1500万人民币，实缴比例50% [15] - 南京战新注册资本12000万人民币，实缴3600万人民币，实缴比例30% [15] - 申港新兴注册资本10000万人民币，实缴5000万人民币，实缴比例50% [15] - 连云港战新注册资本1000万人民币，实缴1000万人民币，实缴比例100% [15] 律师事务所服务情况 - 新登记私募基金管理人在进行登记备案时，共计选用了4家律师事务所提供服务 [18] - 国贸创领私募选用北京市万商天勤律师事务所，翠亨创新基金选用上海锦天城（广州）律师事务所，南京战新选用江苏世纪同仁律师事务所，连云港战新选用国浩律师（南京）事务所，申港新兴未披露律师事务所信息 [19]

行业出清规模与现状 - 截至2025年8月末，存续私募基金管理人数量为19614家，其中私募证券投资基金管理人7684家，私募股权、创业投资基金管理人11740家 [3] - 截至2025年10月13日，年内已注销私募基金管理人1014家，较去年同期1297家减少283家，降幅约22% [4] - 自2016年以来的近10年间，私募机构注销数量累计高达24171家 [6] 两轮注销潮的特征与原因 - 第一轮注销潮始于2016年，当年注销数量从2015年的51家狂飙至11249家，暴增220倍，主要原因为监管清理“空壳私募” [6] - 第二轮注销潮自2022年开始，2022年注销2210家同比大增79%，2023年达到峰值2537家同比增加15%，此后降速，2024年注销1502家 [7] - 新一轮注销潮是监管政策持续发力、市场波动共同作用的结果，监管将私募门槛提升至“类公募”水平 [7] 监管政策与门槛提升 - 2023年5月1日实施的《私募投资基金登记备案办法》将私募证券产品的初始募集规模大幅提升至1000万元，门槛相比之前的100万元提升10倍以上 [8] - 在当前严监管下，维持一个私募牌照的成本每年需支出100万元至几百万元，连续三年净消耗可能花光一千万注册资金 [10] - 监管建立了常态化核查和退出机制，对长期无产品、无实际运营的“僵尸机构”定期批量注销 [11] 注销潮的三大推手 - 市场“冰河期”：市场低迷与业绩下滑形成负向循环，管理费收入随规模萎缩锐减，存量产品面临持续赎回压力 [10] - 行业“自我净化”：股权私募受IPO节奏放缓影响退出难，证券私募因规模跌破清盘线或无法覆盖运营成本而退出 [10] - 监管“高压线”：监管层对违规行为查处力度加大，一批失联机构、“伪私募”被强制注销 [11] 行业未来趋势与生存之道 - 行业进入“强者恒强、剩者为王”的深度整合阶段，头部私募规模将越来越大，中小机构生存空间收窄 [13] - 私募机构生存发展的根本在于可持续的优秀业绩，关键在于找到增量资金，基础在于跨越高昂合规成本 [14] - 未来竞争是专业化、合规化和品牌化的综合实力比拼，有实力机构将做大做强，小私募可能越来越少 [13]

厦门私募基金行业现状 - 厦门共有320家私募基金管理机构 管理基金2018只 在厦基金注册规模近5500亿元 基金管理机构数量和基金规模均领跑全省 [1] - 私募股权创投基金累计投资厦门本地电子信息 机械装备 生物医药 新材料 新能源 半导体等产业项目613个 [3] - 私募基金行业定位为精准滴灌初创企业 高效链接全球资本 激活其投早投小投硬科技的勇气 [1] 基金营商环境与生态建设 - 打造全国领先的照前会商模式 对重点机构实施绿色通道办理 基金设立流程3个工作日办结 [2] - 已打造古地石基金小镇 杏林湾基金园区 金圆基金集聚区等12个基金集聚区 提供拎包入住服务 [2] - 常态化举办投融资对接会 年均50场以上 2025年上半年已举办33场活动 惠及投资机构和产业项目超百家 [3] 产业联动与招商成效 - 吸引中金 红杉 鼎晖 高瓴等头部私募基金管理机构聚集 [3] - 资本精准对接电子信息 生物医药 新能源 新材料等战略性新兴产业 助力厦门4+4+6现代化产业体系延链补链强链 [3] - 推动私募基金从资金供给者升级为产业赋能者 形成基金+产业共生生态 [2] 企业上市与资本市场对接 - 厦门市新三板挂牌企业82家 占全省42% 全市上市后备企业565家 两岸股权交易中心挂牌展示企业近5000家 [2] - 2024年以来厦门新增5家境外上市公司 截至9月底境外上市公司总数达33家 包括2025年上市4家 如一品威客在纳斯达克上市 吉宏股份成为厦门首家A+H上市公司 [5] - 下一步将重点推动企业在科创板 北交所上市 支持企业赴中国香港 美国 新加坡等交易所上市 [6] 境内外资本市场服务 - 强化境内外资本市场联动 为企业量身定制上市路径 引导互联网 食品餐饮 文娱传媒等境内上市受限行业赴境外上市 [4] - 强化与港交所 新加坡交易所及三中一华等头部券商合作 通过专题培训 上市沙龙 专家走访提供全流程指导 [4] - 常态化收集企业境外上市问题 加强证监会国际司备案前后的一对一跟踪协调 [4] 对台金融服务与后备企业培育 - 新修订《上市后备企业管理办法》放宽台企入库条件 两岸股权交易中心台资板挂牌企业或经推荐的台资企业可直接入库 [5] - 通过两岸资本市场服务基地联动境内外交易所 为台企提供上市全流程服务 [5] - 支持两岸股交建设专精特新专板 支持符合条件的专精特新台企通过绿色通道登陆新三板 [5]

郑州航空港私募基金扶持政策核心观点 - 政策旨在促进私募基金行业规范发展，壮大投资基金规模，引导社会资本投向实体经济，推动区域金融中心建设[5] - 通过落户奖励、投资奖励、产业扶持补助、让利激励等多维度措施吸引私募基金及管理机构入驻[2][3][4] - 重点支持创投基金、私募股权基金投向符合航空港区产业导向的企业[3][17] 适用范围 - 适用对象包括公司制/合伙制私募基金及管理机构，涵盖创业投资、产业投资、私募股权/证券投资等类型[6] - 需满足实缴资本≥3000万元（基金）或注册资本≥1000万元且管理资产≥3000万元（管理机构）等5项基本条件[7][8][9][10][11] 资金扶持措施 落户奖励 - **创投基金**：公司制按实缴资本1-2%分级奖励（最高2000万元），合伙制按管理资金0.75-1.75%奖励（最高2000万元）[12] - **私募股权基金**：公司制按实缴资本1-2%分级奖励（最高2000万元），合伙制按管理资金0.75-1.75%奖励（最高2000万元）[13][14] - **私募证券基金**：按管理规模0.5‰奖励（最高500万元），需在实验区开立交易账户[15] 投资奖励 - 创投基金投资区内企业≥200万元且满2年，按投资额3%奖励（最高400万元）[17] - 私募股权基金投资区内企业≥1亿元且满2年，按投资额1%奖励（最高400万元）[17] - 引进区外企业迁入，每家企业奖励10万元（年度上限100万元）[17] 产业扶持补助 - 按金融服务净收益等总和的3.5%补助，年度净利润≥3000万元时追加8.5%净利润补助[19][20] - 单个企业最多申请5个年度[21] 让利激励 - 政府引导基金项目税后收益可让利管理团队，股权退出时50%溢价收益奖励团队（单个上限1亿元）[22] 配套支持 - 提供"一站式"注册服务，5-7个工作日内核发执照[24] - 优质基金可申请政府引导基金出资[25] - 行业活动最高补贴50%经费（上限30万元）[25] 实施规则 - 政策有效期至2025年4月21日，与省市政策重叠时"就高不就低"[26] - 奖励分阶段兑现：首次10%，投资进度达25%/50%/75%/100%时分别兑现20%/20%/20%/30%[15]

市场整体表现 - 7月份A股市场持续回暖带动私募证券基金备案爆发式增长 全市场完成备案私募基金达1298只 环比增长18% 创2025年以来单月备案量新高 同时刷新近27个月备案量纪录 [1] - 年内备案私募证券产品累计达6759只 同比增幅61 39% [1] 增长驱动因素 - 市场回暖推动私募基金备案激增主要受三大因素驱动 A股市场持续走强提振投资者参与热情和信心 私募基金尤其是量化策略产品展现优异业绩表现 供给端持续优化头部机构及优质产品不断涌现 [3] 策略分布特征 - 股票策略占据主导地位 7月份备案量达887只 占比68 34% 环比增长24 58% 权益类资产仍是私募投资者核心配置选择 [4] - 多资产策略崛起明显 7月份备案量为162只 占比12 48% 环比增长5 88% 分散配置需求日益凸显 [4] - 期货及衍生品策略保持稳健增长 凭借与股票市场的低相关性和收益弹性持续获得市场青睐 [4] 机构备案格局 - 百亿级机构备案活跃度领先 7月份48家百亿级私募机构完成备案 备案量排名前十二的机构均为百亿级私募 合计备案198只 [5] - 676家私募机构中备案量不少于10只的有13家 其中百亿级私募占12家 [5] 量化产品发展 - 7月备案量化私募产品620只 占比47 77% 环比增幅19 00% 年内备案量化产品3081只 占比45 58% 同比增幅77 68% [5] - 股票策略成为量化产品备案主力 7月备案股票策略量化产品478只 占量化产品总量77 10% 环比增幅26 79% [5]