First quarter revenue increased 48% to a record $14.6 million ROMEOVILLE, Ill., May 05, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Solésence, Inc. (Nasdaq: SLSN), a leader in scientifically-driven health care solutions across beauty and life science categories, today announced financial results for the first quarter ended March 31, 2025. Recent Highlights and Accomplishments Uplisted to Nasdaq under the ticker “SLSN” supporting the Company’s increased visibility with the investment communityAchieved record revenue and unit ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为1.2美元，剔除货币和税收影响，每股收益较上年同期增长约5% [4] - 报告销售额下降3%，其中外汇换算带来约3%的不利影响，核心销售额与上年同期持平 [14] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.83亿美元，较上年同期增长3% [14] - 调整后摊薄每股收益为1.2美元，上年同期为1.22美元（按可比汇率计算），第一季度有效税率为25.8%，上年同期为20.5% [15] - 若保持税率不变，调整2024年第一季度每股收益，可比调整后每股收益为1.14美元 [16] - 第一季度自由现金流为2600万美元，较上年同期增加900万美元，来自运营的现金为8300万美元，资本支出为5700万美元 [23] - 第一季度回购超500万股，花费约8000万美元，截至第一季度末，现有授权下剩余约3.83亿美元的授权股票回购额度 [13][23] - 预计第二季度调整后每股收益在1.56 - 1.64美元之间，有效税率范围为19% - 21% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 制药业务 - 核心销售额增长3%，处方药核心销售额增长10%，主要因急救药物、中枢神经系统、哮喘和慢性阻塞性肺疾病（COPD）治疗的给药和分配技术需求持续强劲 [17] - 消费者医疗保健核心销售额下降10%，因客户层面持续进行库存管理，对鼻减充血剂、鼻盐水冲洗液以及咳嗽和感冒药的需求疲软，眼科解决方案销售额的增长无法抵消这一下降 [17] - 注射剂核心销售额下降8%，因与上年同期相比基数较高，该部门实施企业资源规划系统后有一个追赶季度 [17] - 活性材料科学解决方案核心销售额增长11%，受糖尿病和益生菌解决方案需求增加推动，本季度模具销售也有所增加 [18] - 本季度调整后EBITDA利润率为34.8%，较上年提高230个基点，得益于高价值产品和服务（包括特许权使用费）的销售增加以及持续的成本效率举措 [18] 美容业务 - 核心销售额下降3%，香水、面部护肤品和彩妆核心销售额下降11%，主要因高端香水产品（尤其是欧洲市场）销售额下降，大众香水核心销售额实现两位数增长，但无法抵消高端香水和面部护肤品分配解决方案需求的疲软 [19] - 个人护理核心销售额增长9%，身体护理和头发护理应用需求持续 [19] - 家庭护理核心销售额增长15%，主要因空气护理应用和表面清洁产品持续增长 [19] - 本季度调整后EBITDA利润率为12.1%，下降50个基点，主要因高端香水销量下降 [20] closures业务 - 核心销售额较上年下降2%，各终端市场产品销售增长，但模具销售大幅下降以及阿根廷业务的停止抵消了这些积极成果，若不考虑这些不利因素，核心销售额将增长3% [20] - 食品核心销售额持平，产品销售增长被模具销售大幅下降抵消，产品销售增长受颗粒粉末、亚洲酱汁和沙拉酱需求增加推动，部分被食品保护销售下降抵消 [21] - 饮料核心销售额持平，产品销售增长被模具销售大幅下降抵消，产品销售增长受功能性饮料和浓缩液需求增加推动 [21] - 个人护理核心销售额下降15%，因身体护肤品和头发护理产品这两个较大品类需求疲软 [22] - 其他类别（包括美容、家庭护理和医疗保健）核心销售额增长7%，受餐具护理和洗衣护理解决方案销售增长推动 [22] - 本季度调整后EBITDA利润率为15.8%，较上年提高80个基点，主要因产品销量增长和持续的成本管理 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 制药业务中，美国市场订单簿出现拐点，其他地区尚未出现，表明系统中仍有库存，预计还需一个季度去库存 [6][48] - 美容业务中，高端香水和面部护肤品终端市场仍面临挑战，但部分香水公司（包括欧洲）销售额出现环比改善，中国市场也有逐步改善 [7][8] - closures业务中，食品和饮料市场产品销售增长，但模具销售大幅下降，个人护理市场需求疲软，其他类别市场销售增长 [20][21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供关键产品，在多个有韧性的终端市场（包括治疗慢性病的药物和日常消费品）的剂量、分配和保护技术领域处于领先地位，其供应链结构使其能够灵活适应客户不断变化的需求 [28] - 公司关注关税动态，其全球布局（在20个国家拥有约49个制造基地）使其能够灵活应对，强大的北美业务布局（在北美有11家工厂，其中9家在美国，2家在墨西哥）为各业务板块提供了产能竞争优势 [27][29] - 公司扩大美容业务的分销机会，以应对市场需求增加和关税相关担忧，closure业务的本地化策略确保贴近客户，提高服务和效率 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在经济不确定时期，公司的韧性是最大资产，预计第二季度表现强劲，各业务板块都将做出积极贡献 [28][30] - 公司认为制药业务的长期宏观趋势强劲，如医疗保健去中心化、仿制药增长、药品向非处方药市场转换以及过敏情况恶化等，为公司带来增长机会 [7] - 虽然关税情况变化迅速，但公司预计供应链将像过去一样适应，其全球布局使其能够灵活应对 [26][27] 其他重要信息 - 本季度公司连续第七年被评为Verint最具可持续发展能力的美国公司之一，连续第五年获得Akavadis的ECO白金级评级，该评级使其跻身所有行业超15万家公司的前1% [9] - 公司在制药、美容和closures业务领域有多项技术和产品发布，如德国的鼻用给药系统、中国的眼科挤压式分配器、Smartrac服务平台的临床验证研究等 [10][11][12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 订单模式和库存水平情况，GLP - 1对注射剂业务的影响 - 公司表示各终端市场需求在第二季度重新加速，除咳嗽和感冒业务外，专有药物递送系统利润引擎运转良好，注射剂和活性材料需求稳定，美国咳嗽和感冒库存已恢复正常水平，其他地区预计还需一个季度去库存，GLP - 1需求强劲，公司正在提升产能以满足需求 [35][36][40] 问题2: 下半年建模适用的税率 - 公司CFO表示第二季度指导税率为19% - 21%，中点为20%，主要因一次性预期税收优惠，即此前未确认的递延税资产预计实现，排除一次性影响和其他税务规划工作，预计全年有效税率在22% - 24%之间 [43][45] 问题3: 咳嗽和感冒库存位置及拐点时间 - 公司称难以确定库存位置，美国订单簿已出现拐点，其他地区尚未出现，目前预计再持续一个季度，后续会更新情况，历史上此类情况很少持续超过一年 [48][49] 问题4: 美国咳嗽和感冒业务调整季度数 - 公司表示美国市场调整了两个季度，即第四季度和第一季度 [50] 问题5: 口服药丸对注射剂业务目标的影响 - 公司认为短期内口服药丸不会影响注射剂业务，目前有大量自动注射器产能投入和消费者适应过程，客户会决定产品推出，未来几年注射剂业务仍有发展空间 [51][52] 问题6: 高端香水销售差异原因及份额情况 - 公司称主要因客户产品发布决策不同，公司团队认为在该领域正获得市场份额，第二季度部分高端产品发布将回归，尤其是欧洲市场，整体美容业务中中国消费者市场也在回暖 [55][56][57] 问题7: 高端香水是否受低可自由支配支出或关税影响，公司是否需承担成本 - 公司表示供应链设置使其对关税有一定韧性，遇到的关税会转嫁给客户，新发布项目因不确定性有所减少，但与上年相比仍有增长，对第二季度美容业务增长有信心，高端产品有较大空间转嫁关税成本 [60][61] 问题8: 监管变化对制药业务中长期核心增长目标的影响，不同规模客户对产品线的态度 - 公司认为制药项目平均周期约十年，审批流程推迟6 - 12个月对损益表影响不大，目前未看到监管变化的明显影响，制药研发预算在2024年有所增加，公司对业务增长有信心，不同规模客户在产品线规划上有不同考虑，但整体业务趋势良好 [64][65] 问题9: 关税对美容业务需求的影响 - 公司称中国市场在发展，当地品牌市场份额增加，公司在中国生产并供应本地品牌和部分跨国公司，对于奢侈品从美国转销中国的假设目前尚无数据支持 [70][71] 问题10: 注射剂业务一季度对比基数高的情况是否会持续 - 公司表示一季度对比基数高是因上年实施ERP系统导致半季度无法发货，去年一季度补回了这部分发货量，目前注射剂需求良好，公司正在提升设备产能和进行验证工作 [72][73] 问题11: 第一季度外汇平均汇率及变化情况 - 公司CFO表示第一季度指导汇率约为1.14，1、2月较为稳定，3月为1.18，当前即期汇率约为1.14，同比影响约为0.04 [74] 问题12: 制药业务未来季度增长节奏及新兴药物销售占比 - 公司称紧急药物目前占公司总收入约5%，该业务波动较大，分销链非传统，受仿制药竞争和库存管理影响，但因阿片类药物过量死亡人数减少以及两党支持，预计该业务将持续发展，长期来看会恢复正常增长轨迹，公司坚持长期增长目标 [79][80][81] 问题13: 公司指导是否考虑关税净影响 - 公司表示第一季度关税影响甚微，第二季度指导已考虑有限的净影响，预计全年情况相同，公司会转嫁遇到的关税，关税不仅是潜在挑战，也带来了其他机会 [85][86] 问题14: 美国以外消费者医疗保健业务规模，制药业务未来12 - 18个月能否实现长期目标 - 公司表示美国消费者医疗保健业务占比可能低于公司平均水平（约30%），公司不提供具体数据，不进行年度或季度指导，但对长期目标有信心，医疗保健业务约占制药总销售额的20%多，处方药业务增长可弥补消费者医疗保健业务下降，注射剂需求不存在问题，公司正在提升供应能力 [91][94][95] 问题15: 消费者压力和关税对客户产品结构需求的影响，未来工具业务展望 - 公司认为自身业务受消费者压力影响较小，因其提供治疗慢性病的药物和日常消费品，消费者可能转向自有品牌或小包装产品，对公司影响中性或积极，客户会通过创新产品（如更轻量级产品或改变产品形式）来实现差异化，公司预计第二季度工具业务增长 [102][106][109]

公司概况 - Oddity Tech是一家以色列美容科技公司 旗下拥有两个完全直接面向消费者(DTC)的美容品牌IL MAKIAGE和Spoiled Child 并正在推出第三个DTC品牌[1] - 公司股票在纳斯达克上市 代码为ODD[1] 业务模式 - 公司采用纯DTC商业模式 不依赖传统零售渠道[1] - 目前运营两个成熟品牌 第三个品牌处于推出阶段[1] 研究背景 - Rasoli研究是一家独立运营四年的研究机构 由Milad Rasoli创立[1] - 研究机构采用价值投资策略 专注于高质量且定价合理的公司[1]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收增长27%，达到2.68亿美元，调整后EBITDA为5200万美元，调整后EBITDA利润率为19.5%，自由现金流为8700万美元 [4] - 2025年预计营收在7.9 - 7.98亿美元之间，上调全年毛利率展望至71%，调整后EBITDA展望至1.57 - 1.61亿美元，调整后EPS展望至1.99 - 2.04美元 [28] - 2025年预计关税和相关成本对毛利率的影响在5 - 100个基点之间，部分将被内部效率和其他缓解措施抵消 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - Il Makiage有望在2028年实现1亿美元营收目标，Il Makiage Skin今年有望接近品牌营收的40% [9] - Foil Child在推出第三年持续强劲增长，今年有望突破2亿美元营收大关，利润率健康 [12] - Brand three计划在Q3软启动，Q4正式推出；Brand four计划在2026年推出 [14][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场目前约占公司业务的80%，国际市场占比仍不到20%，但Q1国际市场表现出色，公司对其未来增长充满信心 [11][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为在行业增长的重要方向上发挥领导作用，包括消费者向线上转移和向高效能产品转变 [5] - 2025年战略重点包括推动现有品牌增长、推出新品牌、加大对Oddity Labs的投资以及提升技术能力 [9][13][18][19] - 公司认为国际市场是巨大的增长引擎，计划继续扩大国际业务规模 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境是巨大机遇，其商业模式使其能够积极进攻，行业的结构性变化将增强公司优势 [20][21] - 尽管关税和贸易政策存在不确定性，但公司认为其影响可控，有信心实现长期20%的营收增长和20%的调整后EBITDA利润率目标 [28][29] 其他重要信息 - 公司在计算机视觉领域进行了大量投资，开发了多种算法和模型，用于皮肤问题的检测和分类 [16] - 公司采用选择加入而非选择退出的订阅模式，取消订阅完全自助、在线且简单，预计“点击取消”规则对业务影响不大 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际市场对Q1的贡献有多大，以及“点击取消”规则对业务的影响 - 国际市场在Q1表现出色，美国和国际市场均实现两位数增长，国际市场目前占比不到20%，公司对其未来增长充满信心 [34] - 公司认为“点击取消”规则对业务影响不大，因为公司采用选择加入的订阅模式，取消订阅简单，且团队已做了大量工作 [36][37] 问题2: 毛利率上升的主要因素以及未来三到五年的预期 - 毛利率上升部分得益于团队在供应链、物流、履行等方面的出色执行，以及公司对毛利率指导的保守性 [44] - 长期来看，公司预计毛利率维持在60%以上，但更注重维持20%或更高的调整后EBITDA利润率 [45] 问题3: Brand three的情况以及关税的具体影响 - Brand three已筹备近四年，测试情况良好，市场需求大，产品范围广，公司对其推出充满信心 [51][52][53] - 2025年预计关税对毛利率的影响在50 - 100个基点之间，公司认为影响可控，2026年的影响预计也类似 [54] 问题4: 国际业务重点是扩大现有市场还是进入新市场，以及收购的优先级和战略重点 - 国际市场是巨大机遇，公司已在多个市场进行投资和测试，目前已进入美国、加拿大、英国等市场，新市场测试结果良好 [60][61][62] - 公司寻求收购自身不具备的技术或品牌，尤其关注生物技术和AI领域 [63] 问题5: SG&A中广告部分的增长和效率，以及远程医疗基础设施平台的潜在用途 - SG&A投资主要集中在新品牌开发、Labs建设、技术研发和营销等方面，公司注重维持20%的调整后EBITDA利润率，继续在这些领域投资以保持竞争优势 [68][69][70][71][72] - 远程医疗基础设施平台具有巨大的扩展潜力，公司将利用其能力拓展业务，但出于竞争原因暂不透露具体领域 [73][74]

业绩总结 - 2025年第一季度净收入为2.68亿美元，同比增长27%[24] - 2025年第一季度调整后EBITDA为5240万美元，同比增长9%[24] - 2025年第一季度调整后稀释每股收益为0.69美元，同比增长13%[24] - 2024财年净收入为6.47亿美元，同比增长27%[27] - 2024财年调整后EBITDA为1.50亿美元，同比增长40%[27] - 2024财年调整后稀释每股收益为1.96美元，同比增长50%[27] 未来展望 - 2025年第二季度净收入增长预期为22%至24%，预计在2.35亿至2.39亿美元之间[21] - 2025财年净收入增长预期为22%至23%，预计在7.90亿至7.98亿美元之间[21] 现金流与毛利 - 2025年第一季度自由现金流为87334万美元[36] - 2025年第一季度毛利率为74.9%，较上年同期提高116个基点[24]

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1营收增长27%，达到2.68亿美元，调整后EBITDA为5200万美元，调整后EBITDA利润率为19.5%，自由现金流为8700万美元 [5] - 净营收增长主要由订单增加驱动，平均订单价值同比增长4%，部分受高价格产品如护肤品推动，部分被国际市场更快增长抵消 [26] - 2024年重复收入占总营收超60%，2025年占比继续增加 [27] - 毛利率为74.9%，同比扩大116个基点，超出72%的指引 [27] - 调整后摊薄每股收益为0.69美元，高于0.61 - 0.63美元的指引 [29] - 预计2025年全年营收增长22 - 23%，即7.9 - 7.98亿美元，将全年毛利率展望从70%提高到71%，调整后EBITDA展望提高到1.57 - 1.61亿美元，调整后每股收益展望提高到1.99 - 2.04美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Il Makiage有望在2028年实现1亿美元营收目标，Ile Macriage Skin今年有望接近该品牌营收的40% [11] - Foil Child在推出第三年持续强劲增长，有望今年突破2亿美元营收大关，利润率健康 [14] - Brand three计划在Q3软启动，Q4正式推出，是一个从医疗级皮肤和身体问题入手的远程医疗平台，未来将扩展到新的医疗领域 [16] - Brand four按计划将于2026年推出 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场目前占公司业务约80%，国际市场占比不到20%，美国和国际市场在Q1均实现两位数增长 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位在行业增长的重要方向，一是消费者向线上转移，公司已是主导的D2C平台；二是向高效能产品转移，公司在Quality Labs加速能力建设，持续投资产品开发各领域 [6] - 2025年战略重点包括继续推动现有品牌发展、推出新品牌、增加对Oddity Labs的投资以及提升技术能力 [11][15][21][22] - 与竞争对手相比，公司国际业务拓展空间大，有机会通过国际业务实现规模增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前是巨大机遇，其商业模式使其在当下环境中能积极进取，行业结构变化如线上业务增长将增强公司优势 [23][24] - 尽管市场波动，但公司业务表现强劲，有信心实现长期20%的营收增长和20%的调整后EBITDA利润率目标 [30][32] 其他重要信息 - 公司预计2025年关税和相关成本将对毛利率产生50 - 100个基点的影响，部分将通过内部效率和其他缓解措施抵消，预计这些逆风因素可控 [31][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际业务对本季度的提升有多少，以及FTC通过的点击取消规则对业务的潜在影响 - 国际业务在Q1表现出色，美国和国际市场均实现两位数增长，国际业务目前占比不到20%，公司对其未来增长非常乐观并将继续推进 [38][39] - 公司团队已针对点击取消规则做了大量工作，认为该规则对业务影响不大，公司采用选择加入而非选择退出模式，取消流程自助、在线且简单，测试表明无重大影响 [40][41] 问题2: 毛利率上升的最大因素是什么，未来三到五年对毛利率的预期如何 - 毛利率不是团队的关键绩效指标，团队更关注DC利润率（即扣除媒体支出后的毛利率） [46] - 本季度毛利率上升部分得益于团队在供应链、物流、履行等方面的出色执行，以及历史上对毛利率的保守指引 [47] - 长期来看，公司预计毛利率维持在60%多的较高水平，但会致力于维持20%或更高的调整后EBITDA利润率 [48] 问题3: 对Brand three的期待原因，以及关税指导中假设的具体关税水平 - 公司为Brand three投入近四年，在视觉技术方面进展良好，市场需求大，产品范围广且经过大规模测试，对其推出充满信心 [54][55][56] - 2025年预计关税对毛利率的影响为50 - 100个基点，公司希望降低该影响，2026年预计关税压力可控，不会影响长期营收和EBITDA利润率目标 [57] 问题4: 国际业务重点是扩大现有市场还是进入新市场，以及收购的优先级和战略重点 - 国际业务机会巨大，公司过去几年在欧洲等市场进行投资和测试，目前已在多个市场正式推出业务，也开始在一些大型发展中市场测试且结果良好 [64][65][66] - 收购方面，公司寻求获取自身没有的资源，如具有强大产品的品牌、生物技术和AI领域的资源 [67] 问题5: SG&A中广告部分的情况，广告支出效率，以及远程医疗基础设施平台的潜在用途 - 公司未设定3倍的广告支出回报目标，更关注维持20%的调整后EBITDA利润率，SG&A投资主要集中在新品牌开发、Labs建设和技术投入等方面 [73][74][75] - 远程医疗平台一旦建立基础设施、拥有医生资源和配送处方产品的能力，就具备了大规模扩展的潜力，但出于竞争原因，具体扩展领域不便透露 [80]

财务数据和关键指标变化 - Q1净收入增长27%，达到2.68亿美元，超过24%增长至2.62亿美元的指引上限 [5][24] - 平均订单价值同比增长4%，主要受向高价格产品（如护肤品）的销售组合推动，但部分被国际市场更快增长所抵消 [24] - 毛利率为74.9%，同比扩大116个基点，超过72%的指引 [26] - 调整后EBITDA为5200万美元，调整后EBITDA利润率为19.5%，高于5000万美元的指引上限 [27] - 调整后摊薄每股收益为0.69美元，高于0.61 - 0.63美元的指引 [27] - Q1自由现金流为8700万美元，使公司在本季度末资产负债表上拥有2.57亿美元现金等价物和投资，且无债务 [27] - 预计2025年全年收入增长在22 - 23%，即7.9 - 7.98亿美元；将全年毛利率展望从70%提高到71%；调整后EBITDA展望提高至1.57 - 1.61亿美元；调整后每股收益展望提高至1.99 - 2.04美元 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - Il Makiage有望在2028年实现10亿美元的收入目标，其护肤品业务今年有望接近品牌收入的40% [10] - Spoiled Child在推出第三年继续强劲增长，有望在今年突破2亿美元的收入大关，且利润率健康 [13] - Brand three计划在Q3软启动，Q4正式推出，是一个从医疗级皮肤和身体问题入手的远程医疗平台，未来将扩展到新的医疗领域 [15] - Brand four按计划将于2026年推出 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场目前约占公司业务的80%，国际市场占比不到20%，但美国和国际市场在Q1均实现了两位数增长 [12][36] - 公司已在多个市场开展业务，包括美国、加拿大、英国、德国、澳大利亚和以色列；已大规模测试并产生收入的新市场包括法国、意大利和西班牙，近期还开始在一些大型发展中市场进行测试，结果非常强劲 [63][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位在行业增长的两个重要方向上发挥领导作用，即消费者向线上转移和向高效能产品转移 [6] - 2025年战略重点包括继续推动现有品牌发展、推出新品牌、增加对Oddity Labs的投资以及提升技术能力 [10][14][19][20] - 与竞争对手相比，公司在国际市场的业务占比较低，有很大的增长空间 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境是一个巨大的机遇，其商业模式使其能够在当前环境中积极进取 [21] - 行业的结构性变化，包括线上业务的增长，正在增强公司的竞争力 [22] - 尽管市场波动，但公司对实现长期20%的收入增长和20%的调整后EBITDA利润率目标充满信心 [28][30] 其他重要信息 - 公司预计2025年关税和相关成本将对毛利率产生50 - 100个基点的影响，但通过内部效率提升和其他缓解措施，这些逆风将是可控的 [29][30][56] - 公司的重复收入是业务的最大组成部分，2024年超过总收入的60%，并在2025年继续增加 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际市场对本季度的增长贡献有多大，以及FTC的点击取消规则对业务的潜在影响 - 国际市场在Q1表现出色，美国和国际市场均实现两位数增长，国际市场目前占比不到20%，公司对其未来增长非常乐观 [36][37] - 公司认为点击取消规则对业务影响不大，因为公司采用选择加入而非选择退出的模式，取消流程完全自助、在线且简单，且经过测试，各种变化对业务均无重大影响 [38][39] 问题2: 毛利率上升的主要因素，以及未来三到五年毛利率的预期 - 毛利率上升部分得益于团队在供应链、物流、履行等方面的出色执行，以及公司在发布毛利率指引时通常较为保守 [46] - 从长期来看，公司认为毛利率的合理水平在60%多的高位，但公司更致力于维持20%或更高的调整后EBITDA利润率 [47] 问题3: 对Brand three的期待原因，以及关税假设的具体水平 - 公司为Brand three投入了近四年时间，在视觉技术方面取得了良好进展，市场需求巨大，产品范围广泛且经过大规模测试，因此对其推出充满信心 [53][54][55] - 预计2025年关税将对毛利率产生50 - 100个基点的影响，目前假设的关税水平是中国的全额关税加上欧洲的10%关税，即使欧洲关税翻倍，影响范围仍然适用 [56][57] 问题4: 国际业务增长重点是扩大现有市场还是进入新市场，以及收购的优先级和战略重点 - 国际业务增长既包括扩大现有市场，也包括进入新市场，公司已在多个市场进行了准备和测试，对国际市场的增长机会非常看好 [62][63][64] - 公司在寻找收购机会时，关注那些公司内部没有或需要花费五到十年才能建立的品牌或技术，特别是生物技术和人工智能领域 [65] 问题5: SG&A中广告部分的情况，包括同比增长和效率，以及远程医疗基础设施平台的潜在用途 - 公司未设定3倍的目标，更关注维持20%的调整后EBITDA利润率，SG&A的投资主要集中在新品牌开发、Labs建设和技术提升等方面 [70][71][75] - 远程医疗基础设施平台具有巨大的扩展潜力，公司可以利用现有的基础设施、医生资源和配送能力进入新的领域，但出于竞争原因，无法透露具体领域 [77]

公司业绩表现 - 公司第一季度净利润为3780万美元（每股63美分），去年同期为3300万美元（每股53美分）[3] - 调整后每股收益为69美分，高于预期的62美分[10] - 第一季度销售额达2.68亿美元，同比增长27%（去年同期2.12亿美元）[4] - 公司股价在盘后交易中飙升15%[2] 财务指引上调 - 将2025财年收入预期从7.76-7.85亿美元上调至7.90-7.98亿美元，高于分析师预期的7.84亿美元[4] - 调整后每股收益预期从1.94-1.98美元上调至1.99-2.04美元，高于预期的1.93美元[5] - 预计2025财年毛利率将从70%提升至71%[6] - 调整后EBITDA预期从1.55-1.58亿美元上调至1.57-1.61亿美元[6] 关税影响应对 - 公司认为关税逆风"可控"，预计2025-2026年影响将被成本效率抵消[2] - 主要采购市场在欧洲，对中国依赖度低（中国出口美国关税高达145%）[11] - 目前不考虑通过涨价来应对关税影响[1] - 拥有多种抵消能力，无需采取激进措施[2] 行业比较优势 - 直接面向消费者的商业模式带来高于竞争对手的利润率[9] - 在普遍亏损的纯线上品牌中表现突出[8] - 美容行业被认为在经济低迷时期更具韧性[9] - 公司股价年内上涨11%，跑赢标普500指数同期5.4%的跌幅[9]

文章核心观点 公司2025年第一季度财务业绩超预期 各指标表现出色 基于此上调全年财务展望 且有信心应对关税和贸易逆风 持续推进业务发展与扩张 [2][3][9] 公司一季度业绩亮点 - 一季度净收入2.68亿美元 同比增长27% 调整后EBITDA为5200万美元 净利润3800万美元 调整后净利润4200万美元 经营现金流8800万美元 自由现金流8700万美元 [4] - 一季度各指标均超财务指引 IL MAKIAGE和SpoiledChild实现两位数收入增长 加速国际扩张 推进Brand 3计划于2025年第三季度软启动、第四季度正式推出 持续开发和扩展ODDITY LABS分子发现平台 [5] - 截至2025年3月31日 公司资产负债表状况良好 拥有2.57亿美元现金、现金等价物和投资 无未偿债务 [5] 财务数据对比 |指标|2025年第一季度|2024年第一季度|同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |净收入|2.68亿美元|2.12亿美元|27% [6]| |毛利润|2.01亿美元|1.56亿美元|29% [6]| |毛利率|74.9%|73.8%|增加116个基点 [6]| |净利润|3800万美元|3300万美元| - | |净利润率|14.1%|15.6%| - | |调整后净利润|4200万美元|3800万美元|9% [6]| |调整后净利润率|15.6%|18.1%| - | |调整后EBITDA|5200万美元|4800万美元|9% [6]| |调整后EBITDA利润率|19.5%|22.7%|减少320个基点 [6]| |摊薄后每股收益|0.63美元|0.53美元| - | |调整后摊薄每股收益|0.69美元|0.61美元| - | 财务指引对比 2025全年展望 |指标|当前展望|先前展望| | ---- | ---- | ---- | |净收入|7.9 - 7.98亿美元|7.76 - 7.85亿美元 [10]| |毛利率|约71%|约70% [10]| |调整后EBITDA|1.57 - 1.61亿美元|1.55 - 1.58亿美元 [10]| |调整后摊薄每股收益|1.99 - 2.04美元|1.94 - 1.98美元 [10]| 2025年第二季度展望 |指标|展望| | ---- | ---- | |净收入|2.35 - 2.39亿美元 [12]| |毛利率|约70.5% [12]| |调整后EBITDA|6500 - 6800万美元 [12]| |调整后摊薄每股收益|0.85 - 0.89美元 [12]| 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净利润、调整后净利润率、调整后摊薄每股收益和自由现金流等非GAAP财务指标 认为这些指标能为管理层和投资者提供有用补充信息 帮助评估业务、衡量绩效、识别趋势、进行财务预测和决策 [16] - 调整后EBITDA定义为净收入加回财务收入净额、所得税、折旧和摊销 并进一步调整以排除股份支付费用和非经常性项目 调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以净收入 [17] - 调整后净利润定义为净收入调整股份支付、非经常性项目、一次性税收收益/损失以及非GAAP调整的税收影响 调整后净利润率为调整后净利润除以净收入 调整后摊薄每股收益为调整后净利润除以摊薄后流通股数 [18] - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购买物业和设备的支出 [19] 行业趋势 美容行业持续变革 消费者转向线上和高性能产品 线下门店模式不太适应目前环境 行业的结构性变化 如线上业务的增长 只会让公司的机会更大 [2] 公司概况 公司是一家消费科技公司 构建和扩展数字优先品牌 以颠覆线下主导的美容和健康行业 通过人工智能驱动的在线平台为约6000万用户提供服务 利用数据科学识别消费者需求 开发美容和健康产品 旗下拥有IL MAKIAGE和SpoiledChild品牌 业务总部位于纽约市 在以色列特拉维夫设有研发中心 在波士顿设有生物技术实验室 [22][23]

文章核心观点 公司宣布将于2025年5月8日收盘后公布2025年第一季度财务结果，并在结果公布后举行投资者电话会议[1] 公司信息 - 公司是一家医疗科技与美容结合的公司 每年提供数百万次皮肤健康体验 旗下品牌有Hydrafacial™、SkinStylus™和Keravive™ 致力于为不同人群提供个性化皮肤健康服务[4] - 公司通过多种方式向公众披露重要信息 包括向美国证券交易委员会提交文件、发布新闻稿、召开公开电话会议和在投资者关系网站披露等[3] 财务结果及会议安排 - 公司将于2025年5月8日收盘后公布2025年第一季度财务结果[1] - 公司将在结果公布后于美国东部时间下午4:30举行投资者电话会议[1] - 电话会议将进行直播 可在公司投资者关系网站访问 会议结束约三小时后可在该网站获取录音[2] 联系方式 - 投资者联系邮箱为IR@beautyhealth.com[5] - 媒体联系邮箱为press@beautyhealth.com[5] 品牌及业务相关 - 公司旗下品牌Hydrafacial™在水动力磨皮领域、SkinStylus™在微针领域、Keravive™在头皮健康领域是先驱[4] - 可在https://hydrafacial.com/find-a-provider查找当地服务提供商 可在beautyhealth.com或LinkedIn了解更多信息[4]