公司财务表现与指引 - 公司2025财年业绩创纪录 包括创纪录的收益和收益率[2] - 2025财年收益率增长超过5.5% 且是在前一年增长约11%的基础上实现的[2] - 公司首次发布2026财年指引 预计在已取得的进展基础上 收益率将实现3%的正常化增长[3] 市场需求与消费者行为 - 尽管存在消费者信心低迷等宏观背景 但公司业务表现强劲 消费者愿意将假期预算托付给公司[3][4] - 消费者在支出上变得审慎且有针对性 但将时间和金钱花在与朋友家人度假等“重要大事”上仍是优先事项[4][5] - 进入2026财年时 公司的预订量处于历史同期最高水平 与去年持平 且价格更高[6] - 消费者需求覆盖所有细分市场 从短途游到130晚的环球游 在当代、高端和奢华各层级均表现出相似的强劲模式[6][7] 产品价值主张与行业趋势 - 公司拥有满足特定细分市场需求的世界级品牌组合 提供物超所值的卓越体验[2] - 邮轮旅行提供的“价格与体验之比”相对于陆地替代方案极具优势[8] - 整个邮轮行业正变得更为主流 公司正在扩大潜在客户范围 使更多人在规划假期预算时考虑邮轮选项[8][9]

嘉年华邮轮公司业绩与展望 - 公司2025财年表现被CEO称为“真正非凡的一年” 2026财年开局良好[1] - 公司第四季度调整后每股收益为0.34美元 超出市场预期的0.25美元[2] - 公司第四季度营收达63.3亿美元 创下公司纪录但略低于预期[2] - 公司对2026财年给出乐观指引 预计调整后净利润为35亿美元 高于创纪录的2025年水平及市场预期的33.7亿美元[2] - 公司董事会决定恢复季度股息 宣布初始股息为每股0.15美元 记录日为2026年2月13日 支付日为2026年2月27日[3] - 公司表示恢复股息的决定凸显了对未来业绩的信心及为股东持续创造价值的承诺[3] - 公司股价在财报发布后周五早盘大涨8%[1] - 竞争对手挪威邮轮控股公司和皇家加勒比邮轮公司股价也分别上涨4.5%和2.5%[3] Winnebago工业公司业绩与展望 - 公司2026财年第一季度业绩远超分析师预期 并上调全年展望[10] - 公司第一季度调整后每股收益为0.38美元 几乎是市场预期0.10美元的四倍[11] - 公司第一季度GAAP每股收益为0.19美元 而市场预期为亏损0.04美元[11] - 公司第一季度营收为7.027亿美元 同比增长12% 远超6.335亿美元的预期[11] - CEO表示公司业绩超预期 在优先事项上取得明显进展[12] - 尽管零售需求环境动态变化且经销商订单模式仍具高度季节性 但公司在房车和拖挂式房车板块均实现了可观的营收增长和利润率扩张[12] - 基于强劲季度表现 公司上调了营收、每股收益及调整后每股收益的指引[12] - CEO表示随着行业需求逐步复苏 公司正在执行的利润率与效率改进措施以及新产品增强了其竞争地位 为2026财年下半年成功奠定了坚实基础[12] - 公司股价在周五盘前交易中飙升12%[10][13] - 进入周五前 公司股价年内下跌约15%[13] TikTok交易动态 - TikTok已达成一项交易 其中国母公司字节跳动同意成立一家合资企业 授予一组美国投资者对TikTok的控股权[8] - 合资企业的投资者据报道将包括云计算巨头甲骨文、私募股权公司银湖资本和阿布扎比的MGX 三者合计将持有45%的股份[9] - 字节跳动将保留20%的股份 另有近三分之一的股份由字节跳动投资者的关联方持有[9] - 该协议预计将于1月22日完成[9] 市场指数期货表现 - 与道琼斯工业平均指数相关的期货合约变动不大[14] - 标准普尔500指数期货上涨0.2%[14] - 纳斯达克100指数期货上涨0.4%[14]

核心财务表现 - 截至2025年11月的季度，公司营收为63.3亿美元，同比增长6.6% [1] - 季度每股收益为0.34美元，远高于去年同期的0.14美元 [1] - 营收较Zacks一致预期63.6亿美元低0.49%，未达预期 [1] - 每股收益较Zacks一致预期0.25美元高出36%，大幅超出预期 [1] 运营关键指标 - 可用下铺天数（ALBDs）为2410万天，略低于五位分析师平均预估的2412万天 [4] - 入住率达到102%，低于五位分析师平均预估的103.2% [4] - 乘客邮轮天数（PCDs）为2460万天，低于四位分析师平均预估的2489万天 [4] - 净收益率（每ALBD）为203.52美元，略低于三位分析师平均预估的203.63美元 [4] 收入构成分析 - 船上及其他收入为22.8亿美元，高于六位分析师平均预估的22.2亿美元，较去年同期增长9.3% [4] - 乘客票务收入为40.5亿美元，低于六位分析师平均预估的41.3亿美元，较去年同期增长5.2% [4] 成本与燃料效率 - 每消耗公吨燃料成本（不含EUA）为573.00美元，低于三位分析师平均预估的598.13美元 [4] - 燃料消耗量为70.0万公吨，低于两位分析师平均预估的72.118万公吨 [4] - 每千可用下铺天数燃料消耗量为28.70公吨，低于两位分析师平均预估的31.99公吨 [4] 市场表现与背景 - 投资者通常通过对比营收和盈利的同比变化及其与华尔街预期的差距来决定投资策略 [2] - 某些关键指标能更好地反映公司潜在业绩，因其影响公司的整体收入和利润表现 [2] - 过去一个月，公司股价回报率为+11.9%，同期Zacks S&P 500综合指数涨幅为+2.5% [3] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与整体市场同步 [3]

宏观经济与政策 - 纽约联储主席威廉姆斯发表乐观言论 称数据“相当令人鼓舞” 未看到就业数据急剧恶化迹象 预计今年美国GDP增长1.5%至1.75% 明年增长将加快 并认为“目前没有迫切需要进一步采取货币政策行动” [1] - 市场预计FOMC在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为20% [7] - 美联储自上周三会议后 宣布将开始每月购买高达400亿美元的短期国库券以增强金融体系流动性 导致收益率曲线趋陡 [10] 经济数据 - 美国12月密歇根大学1年期通胀预期意外上修至4.2% 高于此前报告的4.1% [1] - 美国12月密歇根大学消费者信心指数意外下修0.4至52.9 弱于预期的上修至53.5 [2] - 美国11月成屋销售环比增长+0.5% 达到413万套的9个月高点 但弱于415万套的预期 [2] - 德国11月PPI同比下降-2.3% 弱于预期的-2.2% 为20个月来最大降幅 [11] - 德国1月GfK消费者信心指数意外下降-3.5至-26.9 为1.75年低点 弱于预期的升至-23.0 [11] - 英国11月剔除汽车燃料的零售销售环比意外下降-0.2% 弱于预期的增长+0.1% [12] 全球市场表现 - 美国股市今日普遍上涨 标普500指数上涨+0.67% 道琼斯工业平均指数上涨+0.56% 纳斯达克100指数上涨+0.94% [6] - 欧洲股市走高 欧洲斯托克50指数上涨+0.40% [8] - 中国上证综指上涨+0.36% 收于一周高点 日本日经225指数收盘上涨+1.03% [8] - 今日为“三巫聚首”季度到期日 期权、期货和衍生品到期 据花旗集团数据 创纪录的7.1万亿美元名义未平仓合约将从美国期权市场滚出 可能导致市场波动加剧 [7] 利率与债券市场 - 美国10年期国债收益率上升+2个基点至4.14% [3] 随后进一步上升+1.4个基点至4.135% [9] - 日本央行加息后 10年期日本国债收益率飙升至2.025% 为26年高点 [3][9] - 欧洲政府债券收益率走高 10年期德国国债收益率上升+3.5个基点至2.885% 10年期英国国债收益率上升+3.7个基点至4.517% [11] - 利率互换市场预计欧洲央行在2月5日政策会议上降息25个基点的概率为1% [12] 行业与板块动态 - 云基础设施股今日反弹 因TikTok CEO表示已签署具有约束力的协议 与包括甲骨文在内的美国投资者成立美国合资企业 甲骨文股价上涨超过+7% [5] 其他公司如CoreWeave上涨+15% Applied Digital和Nebius Group NV上涨超过+10% [13] - 芯片股走高 对整体市场构成支撑 美光科技上涨超过+6% 领涨纳斯达克100指数成分股 超威半导体上涨超过+4% 英伟达上涨超过+2% 领涨道琼斯工业指数成分股 [14] - 加密货币相关股票上涨 比特币上涨超过+2% MicroStrategy和Galaxy Digital Holdings上涨超过+3% [15] - 邮轮股上涨 嘉年华公布第二季度调整后每股收益为0.34美元 高于0.24美元的普遍预期 股价上涨超过+9% 领涨标普500指数成分股 [16] 个股异动（上涨） - Whitefiber Inc 子公司Enovum Data Centers Corp.与Nscale Global Holdings达成一项为期10年、40兆瓦的共址协议 合同收入约8.65亿美元 股价上涨超过+7% [17] - Echostar Corp 因德意志银行将其目标价从97美元上调至131美元 股价上涨超过+3% [17] - Cummins Inc 因巴克莱银行将其评级从“持股观望”上调至“增持” 目标价546美元 股价上涨超过+2% [17] - Generac Holdings 因富国银行证券将其评级从“持股观望”上调至“增持” 目标价195美元 股价上涨超过+1% [18] - Stryker Corp 因Citizens JMP Securities LLC将其评级从“与大市同步”上调至“跑赢大市” 目标价440美元 股价上涨超过+1% [18] 个股异动（下跌） - Lamb Weston Holdings 预测全年净销售额为63.5亿至65.5亿美元 中点低于65.2亿美元的普遍预期 股价下跌超过-23% 领跌标普500指数成分股 [18] - Nike 预测第三季度营收将出现低个位数下降 毛利率将下降约175至225个基点 股价下跌超过-8% 领跌道琼斯工业指数成分股 [19] - KB Home 公布第四季度每股收益1.55美元 弱于1.79美元的普遍预期 并预测2026年住房收入为51亿至61亿美元 中点低于58.3亿美元的普遍预期 股价下跌超过-8% 领跌住宅建筑商板块 [20] - KBR Inc 因Truist Securities将其目标价从62美元下调至50美元 股价下跌超过-4% [21] - Lyft Inc 因Wedbush Securities将其评级从“中性”下调至“跑输大市” 目标价16美元 股价下跌超过-3% [21] - Paychex 第二季度业绩被指“表现尚可”但管理解决方案增长疲软 股价下跌超过-1% 领跌纳斯达克100指数成分股 [22] - FedEx 因摩根士丹利将其评级从“中性”下调至“减持” 目标价210美元 股价下跌超过-1% [22]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第四季度净利润为4.54亿美元，是去年同期的近2.5倍，比9月指引高出1.54亿美元（每股0.11美元）[17] - 2025年全年净利润超过30亿美元，同比增长60%，创公司历史新高，比初始指引高出30%以上[4] - 2025年全年收益率（yield）较去年提升超过5.5%，比初始指引高出近1.5个百分点[4] - 2025年单位成本（unit costs）增长2.6%，比初始指引低超过1个百分点[5] - 2025年运营利润率和EBITDA利润率同比提升超过250个基点，每可用下铺日（ALBD）的运营利润达到近20年最高，每ALBD的EBITDA创历史新高[5] - 2025年第四季度收益率同比增长5.4%，比9月指引高出110个基点[17] - 2025年第四季度不含燃料的邮轮成本每ALBD仅增长0.5%，比9月指引低2.7个百分点[18] - 2025年投资回报率（ROIC）超过13%，为19年来最高水平[5] - 2026年全年净利润指引超过34.5亿美元，较2025年增长超过12%（每股0.23美元）[23] - 2026年全年EBITDA指引为76亿美元[10][23] - 2026年全年收益率预计增长约2.5%（经调整后为3%）[20] - 2026年全年不含燃料的邮轮成本每ALBD预计增长约3.25%（经调整后为2.5%）[21] - 2026年第一季度收益率预计增长约1.6%（经调整后为2.4%）[24] - 2026年第一季度调整后不含燃料的邮轮成本每ALBD预计同比增长约5.9%[25] - 客户存款同比增长7%，创年末历史新高[6] - 净债务与调整后EBITDA比率在2025财年末达到3.4倍，进入投资级[19] - 自峰值以来，债务总额已减少超过100亿美元[19] - 与2023年相比，2026年净利息支出预计改善超过7亿美元[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 船上每日收入（onboard revenue per diem）显著超过去年水平[6] - 嘉年华邮轮新的忠诚度计划“Carnival Rewards”将于2026年9月启动，预计对2026年收益率产生0.2个百分点的影响，对2027年影响0.5个百分点，2028年影响0.2个百分点，之后转为正面[23] - 成功的AIDA Evolution船舶升级项目将很快扩展到其他几个品牌[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲的预订价格均处于历史高位[6] - 加勒比海市场：非嘉年华公司的运力在2026年增长14%，两年内累计增长27%，而公司自身运力同期增长4%[9] - 2026年第一季度，加勒比海市场面临全行业两位数运力增长，且该季度是全年加勒比海绝对运力最高的季度[25] - 欧洲市场：公司拥有P&O Cruises（英国最大）、AIDA（德国最大）和Costa等品牌，欧洲战略被认为长期有效[51] - 阿拉斯加航线：公司在岸上的显著竞争优势预计将在未来几十年持续带来收益[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有行业最多元化的世界级邮轮品牌组合，在每一个主要邮轮市场都拥有第一或第二的品牌[13] - 战略重点从将目的地作为功能性资产，转向将其作为未来多年的市场化增长驱动力[12] - 新的目的地开发是增长关键：庆祝凯（Celebration Key）已成为差异化优势，Half Moon Cay的扩建将于今年晚些时候完成，随后将开发Isla Tropical, Roatán，并在墨西哥恩塞纳达开发新的宾客体验[12] - 公司计划统一双重上市（DLC）结构，成为仅在纽约证券交易所上市的单一股本公司，以简化治理、报告并降低成本[25][26] - 公司正式恢复股息，初始季度股息为每股0.15美元，并计划未来负责任地增长[10] - 在恢复股息的同时，公司将继续去杠杆化，目标将净债务与EBITDA比率降至3倍以下，并为未来的机会性股票回购留出空间[11] - 公司将继续通过纪律性的新造船计划、产生回报的船舶升级计划和持续的目的地开发努力，为未来再投资[11] - 公司正在利用人工智能（AI）进一步提高营销效果、增强个性化，并在整个业务中寻找进一步的效率提升[13] - 邮轮已成为主流度假选择，与陆地替代方案相比，其价格体验比仍具有巨大价值，为未来多年提供了巨大的增长空间[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管密歇根大学美国消费者信心指数在2025年数月处于低位，但预订需求强劲，表明邮轮需求比传统宏观指标所显示的更具韧性[6][7] - 公司预计2026年将实现连续第四年低至中个位数的每日收益增长[8] - 公司计划在2025年60%的盈利增长基础上，在2026年再次实现两位数的盈利增长[14] - 公司对2026年的指引已充分考虑了加勒比海市场运力大幅增长的影响[9] - 公司将继续通过有效的成本管理成功缓解通胀压力，但由于2026年没有新船交付，无法通过显著的运力增长来抵消成本上涨[9] - 公司对恢复股息充满信心，这反映了其对现金流持久性和资产负债表结构性改善的信心[11] - 尽管自2023年以来累计收益率增长约20%，但价格体验比仍具吸引力[14] - 公司业务模式具有韧性，三分之二的业务已按更高价格预订[14] - 公司预计在2026年底将净债务与EBITDA比率降至2.8倍左右，目标维持在2.75倍左右，以获得BBB评级[62] 其他重要信息 - 2025年第四季度的优异表现主要受两个因素驱动：收入端有利因素贡献每股0.03美元，成本端有利因素贡献每股0.04美元[17][18] - 成本端的有利因素来自季度内确定的成本节约举措以及部分费用在年度间的时序差异[18] - 2026年成本增长的主要驱动因素包括：通胀（占3%）、干船坞天数（604天）相关的运营费用分类变化，以及通过效率举措和规模效应实现的约1.1%的成本缓解[21] - 与排放津贴相关的监管成本以及由 Pillar Two 推动的更高所得税，将使2026年每股成本增加0.11美元[22] - 燃料价格和汇率的净变化预计将对2026年产生每股0.20美元的有利影响[22] - 公司庆祝了第100万名宾客到访庆祝凯（Celebration Key）目的地[55] - 市场营销支出约占收入的3.5%[68] - DLC统一预计将在2026年第二季度完成，预计将产生数百万美元的前期和持续成本节约，投资回收期不到两年[27][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年收益率指引的假设，是否包含了第四季度表现强劲的临近预订和船上消费加速趋势？[28][29] - 管理层表示，指引是基于当前时点对2026年的最佳预测，考虑了已确认的业务、现有势头以及不断变化的环境，公司会努力保持势头，但指引反映了当前的预期[30] 问题: 第一季度加勒比海运力增长显著，公司第一季度的预订进度如何？是否比通常情况更超前？[31] - 管理层表示，第一季度航次剩余可售舱位已不多，目前预订状况比去年同期略好一点[32] 问题: 从收入管理角度看，公司是否为了销量而牺牲了一些定价增长？[32][33] - 管理层表示，各品牌和航次的收入管理人员正在采取正确行动，以最大化最终收入，势头良好，公司对团队管理预订曲线的方式感到满意[33] 问题: 公司在加勒比海市场，特别是短途航线的风险敞口如何？与进入该市场的新运力相比，公司的产品组合有何不同？[34] - 管理层表示，加勒比海市场有各种航程（短途、7晚、更长），公司参与所有细分市场，并且20%的加勒比海运力来自其欧洲品牌的飞行+邮轮项目，这种组合策略运作良好[35] 问题: 能否详细说明推动2026年发展的势头，特别是北美和欧洲的预订量和价格？3%的经调整收益率增长指引是否需要当前势头持续？指引中是否包含了庆祝凯和Half Moon Cay的收益、去年预订波动的影响或任何潜在刺激措施的益处？[36][37] - 管理层表示，对进入第一季度的势头感到满意，预订量增长良好，公司通过管理曲线和提供价值来运营，17%的收益率增长证明了这一点，关于刺激措施未做具体假设，但考虑了宏观经济影响和去年春季波动性的同比影响，多元化组合有助于抵御波动[38][39][40] 问题: 关于2026年3.25%的单位成本展望，其中嵌入了多少成本管理方面的抵消因素？[40][41] - 管理层表示，指引中包含了约1.1%来自效率、采购和规模优势的成本缓解，这部分抵消了通胀[41] 问题: 目前加勒比海产品的需求或定价能力如何？2026年纯加勒比海收益率与整体2.5%的收益率指引相比如何？[42] - 管理层表示，公司正在以适当的方式管理业务，其运力在过去两年（2025-2026）增长4%，加勒比海收益率将对业务势头提供支持[42][43] 问题: 关于2026年第一季度之后，收益率和成本的季度间走势有何预期？[44] - 管理层表示，成本方面，后三个季度可能都低于全年水平，但具体决策会影响季度分布，应更关注全年，收入方面，由于去年同期基数前高后低，预计下半年同比增长会高于上半年[44][45] 问题: 2026年成本中干船坞费用更多计入运营支出（OPEX）而非资本支出（CAPEX），未来的典型分配比例是怎样的？[45][46] - 管理层表示，这很难预测，历史上两者比例有波动，这只是大基数上的微小变动，对边际影响较小[46][47] 问题: 排放津贴税在2026年有显著上升，未来年份应如何考虑其增长？[47] - 管理层表示，2026年覆盖率从70%升至100%导致了阶梯式增长，此后阶梯式增长结束，未来将随业务量等因素正常变化[47][48] 问题: 第一季度经调整收益率增长（2.4%）与全年（3%）的差异是否主要源于加勒比海运力在第一季度占比过高？随着时间推移，对加勒比海部分是否感觉更好？[48][49] - 管理层表示，差异部分源于同比基数不同（去年春季波动性主要影响2025年下半年和2026年上半年），公司对整体业务感觉良好，并希望保持势头[49][50] 问题: 2026年全球运力增长良好，但许多运力从欧洲转向加勒比海，鉴于公司在欧洲的相对风险敞口，这是否对公司更为有利？[50] - 管理层表示，乐见其他公司离开欧洲，公司在欧洲拥有强大品牌组合和战略，北美品牌在欧洲的项目也表现强劲，对目前的客源和部署感到满意[51] 问题: 公司新船交付少于部分同行，但实现了强劲的收益率增长，驱动因素是什么？是否来自品牌改进或之前表现滞后品牌的提升？[52] - 管理层表示，驱动因素包括品牌商业执行力提升、收入管理工具和技术改进、绩效营销、更清晰的品牌信息，以及相对于陆地替代方案极具吸引力的价格体验比，由于运力增长有限，公司专注于为有限的舱位吸引最广泛的客群以提升收入[52][53][54] 问题: 庆祝凯开放数月已接待百万宾客，其对票务收益率和船上消费的贡献如何？对未来和Half Moon Cay有何预期？[54][55] - 管理层表示，庆祝凯实现了预期的票务溢价，岸上运营产出和燃料消耗符合计划，公司将吸取经验用于Half Moon Cay的开发，但旨在提供截然不同的体验[55][56] 问题: 成本结构中固定成本与可变成本的比例如何？如果业绩好于预期，模型中可能在哪里出现经营杠杆？[56] - 管理层表示，由于船舶基本满员运营，大部分成本是固定的，但公司持续通过AI等方式优化效率，力求更有效地使用每一美元[56][57] 问题: DLC统一预计能带来多少成本节约？[57] - 管理层表示，成本节约规模为数百万美元级别，投资回收期不到两年，同时还能简化报告和治理[57] 问题: 不同收入水平消费者的需求行为是否有差异？例如，Seabourn（奢华品牌）的消费者是否比嘉年华（当代品牌）的消费者更具韧性？[58] - 管理层表示，在不同细分市场（当代、高端、奢华）未看到有意义的需求差异，公司主要美国品牌的客群家庭收入在10万-15万美元区间，属于中产阶级及以上，客群同样关注价值，而公司提供的卓越价值是顺风因素[58][59][60] 问题: 在价格处于历史高位的情况下，公司如何管理2026年的入住率（occupancy）？是否会为了优化体验而适当降低入住率？[61] - 管理层表示，公司不强制要求入住率达到极致，而是赋予品牌灵活度，以收入最大化为目标进行平衡管理，这可能意味着放弃最后几个舱位的销售以维持整体价格完整性，从而长期产生更多收入[61] 问题: 为什么将净债务与EBITDA比率目标定为3倍以下？是否有意愿超越今年预计的26亿美元自然偿债额，进行更多去杠杆化？[62] - 管理层表示，根据指引，年底比率预计约为2.8倍，公司目标是维持在2.75倍左右，以获得BBB评级，这对公司来说是稳健的水平[62] 问题: 行业运力时常出现大幅波动，公司核心定价与入住率管理策略相比历史上最大的变化是什么？是否更不愿意通过折扣来填满舱位？[63] - 管理层表示，加勒比海始终是重要市场，公司过去曾成功吸收过运力增长，长期前景未变，在定价哲学上，公司理性行动，致力于维护市场价格完整性，同时通过捆绑定价等方式确保客人上船并消费，这是过去几年收益率增长17%的原因之一[64][65][66] 问题: 2025年市场营销支出占收入的比例是多少？2026年有何计划？在数字 landscape 变化，特别是SEO效果可能减弱的情况下，公司如何思考针对消费者的营销方式？[66] - 管理层表示，营销领域变化迅速，公司正在利用AI等第三方工具保持与消费者行为变化的同步，未来几年需保持敏捷，同时仍会进行品牌层面的“漏斗顶端”营销以进入消费者考虑范围，再优化后续转化，广告支出约占收入的3.5%，但这不是决定支出的唯一指标[66][67][68][69]

公司业绩与展望 - 嘉年华公司预测其年度利润将高于市场预期 [1] - 业绩展望基于更高的票价以及来自富裕消费者的强劲需求 [1] 市场需求与定价 - 富裕消费者在旅行和休闲活动方面的需求具有韧性 [1] - 公司能够通过提高票价来推动业绩增长 [1]

康尼格拉品牌公司 (Conagra Brands Inc.) - 华尔街预计康尼格拉品牌公司开盘前将公布季度每股收益为0.44美元，营收为29.9亿美元 [1] - 康尼格拉品牌公司股价在盘后交易中上涨0.3%至17.85美元 [1] 耐克公司 (Nike Inc.) - 耐克公司第二季度业绩超预期，营收达124.3亿美元，高于分析师预期的122.2亿美元 [1] - 耐克公司第二季度每股收益为0.53美元，高于分析师预期的0.38美元 [1] - 耐克公司毛利率连续第二个季度出现下滑 [1] - 耐克公司股价在盘后交易中下跌10.8%至58.57美元 [1] 沛齐公司 (Paychex Inc.) - 分析师预计沛齐公司季度每股收益为1.23美元，营收为15.7亿美元，公司将在市场开盘前公布业绩 [1] - 沛齐公司股价在盘后交易中下跌0.5%至113.69美元 [1] 联邦快递公司 (FedEx Corp.) - 联邦快递公司2026财年第二季度业绩表现积极，并上调了2026财年业绩指引 [1] - 联邦快递公司目前预计2026财年营收将增长5%至6%，此前指引为增长4%至6% [1] - 公司重申了通过结构性成本削减和推进Network 2.0计划实现10亿美元永久性成本削减的计划 [1] - 联邦快递公司股价在盘后交易中上涨0.1%至287.50美元 [1] 嘉年华公司 (Carnival Corp.) - 分析师预计嘉年华公司开盘前将公布季度每股收益为0.25美元，营收为63.7亿美元 [1] - 嘉年华公司股价在盘后交易中上涨0.5%至28.49美元 [1]

公司业绩预期 - 嘉年华公司将于12月19日周五开盘前发布第四季度财报 [1] - 市场预期公司季度每股收益为0.25美元，高于去年同期的0.14美元 [1] - 市场预期公司季度营收为63.7亿美元，高于去年同期的59.4亿美元 [1] 历史表现与市场反应 - 公司在过去10个季度中，有9个季度的营收超过分析师预期，且最近连续6个季度营收超预期 [2] - 在财报发布前一个交易日（12月18日），公司股价上涨1.1%，收于28.34美元 [2] 分析师观点汇总 - UBS分析师维持买入评级，并将目标价从35美元上调至37美元 [3] - Barclays分析师维持超配评级，并将目标价从37美元下调至36美元 [3] - Susquehanna分析师维持积极评级，并将目标价从35美元上调至40美元 [3] - Wells Fargo分析师维持超配评级，并将目标价从34美元上调至35美元 [3] - Citigroup分析师维持买入评级，并将目标价从38美元下调至36美元 [3]

核心财务数据与预期 - 嘉年华公司将于12月19日周五开盘前发布第四季度财报 [1] - 市场普遍预期其季度每股收益为0.25美元，较去年同期的0.14美元增长78.6% [1] - 市场普遍预期其季度营收为63.7亿美元，较去年同期的59.4亿美元增长7.2% [1] 历史表现与市场反应 - 公司在过去连续六个季度以及总计过去十个季度中的九个季度，营收均超过分析师预期 [2] - 在财报发布前一个交易日（12月18日），公司股价上涨1.1%，收于28.34美元 [2] 近期分析师观点汇总 - UBS分析师Robin Farley于12月18日维持“买入”评级，并将目标价从35美元上调至37美元 [3] - Barclays分析师Brandt Montour于12月17日维持“超配”评级，并将目标价从37美元下调至36美元 [3] - Susquehanna分析师Christopher Stathoulopoulos于12月16日维持“积极”评级，并将目标价从35美元上调至40美元 [3] - Wells Fargo分析师Trey Bowers于12月12日维持“超配”评级，并将目标价从34美元上调至35美元 [3] - Citigroup分析师James Hardiman于12月12日维持“买入”评级，并将目标价从38美元下调至36美元 [3]

市场整体表现 - 美股主要指数在低于预期的11月CPI数据公布后收高 道琼斯指数上涨0.1% 纳斯达克综合指数上涨1.4% 标准普尔500指数上涨约0.8% 但尾盘出现抛售压力 [1] - 纳斯达克100指数表现领先 “MAG 7”科技股全部上涨 特斯拉上涨3% Meta、亚马逊、Alphabet、英伟达上涨近2% [2][3] - 美光科技因强劲财报推动芯片板块上涨 股价上涨超过10% [3] - 比特币价格未能守住高位 从早间约88,000美元回落至约84,000美元 [4] - 商品市场方面 油价小幅上涨 黄金期货和白银价格从近期高点有所回落 [5] 美联储主席任命前景 - 下任美联储主席的竞争在前美联储理事凯文·沃什和国家经济委员会主任凯文·哈塞特之间展开 [6][7] - 根据Poly Market的预测赔率 哈塞特目前似乎领先 获得提名的几率超过50% [7] - 两位候选人均倾向于降低利率 符合总统提出的标准 [8] - 沃什认为人工智能将提高生产率并压低通胀 为降息铺平道路 他同时支持缩减美联储资产负债表规模 [8][9] - 市场存在对哈塞特独立性的担忧 担心其与总统关系密切可能影响货币政策决策 哈塞特本人对此予以反驳 [10][11] - 美联储理事克里斯·沃勒也在候选人之列 但其获提名赔率远低于两位“凯文” [12] 通胀数据与经济展望 - 11月消费者价格指数显示通胀降温 但部分经济学家质疑数据存在收集问题 导致降幅过大而显得不真实 [13][14] - 市场因对数据可信度的怀疑而未充分定价美联储的降息路径 [15] - 尽管通胀可能正在降温 但过去五年累积的价格上涨仍影响消费者信心和负担能力 价格水平仍是关注重点 [16][17] - 经济学家预计关税对通胀的影响将持续到明年上半年 带来约30至50个基点的影响 核心通胀可能维持在2.2%至2.5% 略高于美联储目标 [18][19][20] - 第三季度GDP增长预期强劲 可能接近或超过4% 人工智能和财富效应是推动因素 [21][22] - 对明年GDP增长的预测高于共识 达到2.4% [24] 联邦快递财报 - 联邦快递第二财季业绩超预期 每股收益为4.82美元 高于市场预期的4.12美元 营收为235亿美元 高于预期的228亿美元 [27] - 第二财季营业利润率为6.9% 高于6.07%的预期 [28] - 公司上调全年调整后每股收益指引至17.80-19.00美元区间 [28] - 公司计划在2026年6月1日完成其货运业务的拆分并上市 [29] - 财报公布后 股价在盘后交易中 initially 上涨约1.5% [28][30] 大麻行业政策动态 - 总统签署行政命令 加快将大麻从一级管制物质重新分类为三级管制物质的进程 [31][33] - 重新分类将承认大麻具有合法的医疗用途 将其与氯胺酮或含可待因的泰诺等药物归为同类 [34] - 此举是该行业的一个主要立法胜利 但过程尚未完成 导致相关股票在最初上涨后回落 [32][35] - 行政命令仅加快程序 不涉及大麻联邦合法化 且可能引入更多制药公司参与竞争 并增加产品上市成本 [36][37] - 大麻股多年来表现逊于主要股指 若重新分类在2026年生效 可能为公司带来更好的税收优惠 [38][39] 耐克财报与业务分析 - 耐克第二财季营收为124.4亿美元 略高于市场预期的122亿美元 每股收益为0.53美元 [40] - 第二财季毛利率为40.6% 符合市场预期 大中华区息税前利润为1.91亿美元 低于市场预期的约3.35亿美元 库存为77.3亿美元 低于78亿美元的预期 [41][42] - 财报公布后 股价在盘后交易中 initially 下跌约1% [42] - 公司营收仅增长1% 远低于正常的中高个位数增长水平 且利润率低于正常值 [45] - 业绩疲软部分归因于为清理旧款商品而进行的折扣促销 以及关税影响 [46][53] - 公司正处于转型期 已重组架构 改为按运动项目分类 旨在加强其与体育的联系 [47][50] - 越南作为首要采购国受到高关税冲击 影响了毛利率 且影响可能持续未来几个季度 [54][55] 露露乐蒙管理层变动 - 埃利奥特管理公司已建立超过10亿美元的露露乐蒙股份 并与零售业高管简·尼尔森合作 后者被视为潜在的CEO候选人 [56] - 简·尼尔森在蔻驰和拉夫·劳伦公司有过成功履历 被视为强有力的CEO候选人 [57][58] 未来关注要点 - 周五将公布嘉年华邮轮、卡格拉和兰姆西部等公司财报 预计嘉年华邮轮每乘客收入将增长约5.3% 其2026年近一半的行程已被预订 [59] - 周五将公布11月成屋销售数据 预计年化率为415万套 高于10月数据 [60] - 周五将公布12月消费者信心指数终值 预计小幅上升至53.5 但仍处于历史低位 [61]