2025生成式AI大会 - 台湾顶级AI活动 汇聚公众、开发者、AI初创企业、供应商及媒体 由生成式AI大会策展人Muyueh Lee与TNL Mediagene联合主办[1] - 为期两天的会议包含5月23日开发者大会和5月24日主会议 赞助商包括NVIDIA和Appier等科技巨头[1] - 跨行业协作平台 推动AI应用未来发展的共创空间[2] 公司参与情况 - 作为战略合作媒体 通过INSIDE、The News Lens等平台提供全程报道 设置品牌体验区和专家论坛促进全球AI先驱对话[3] - CEO Joey Chung表示活动显著提升品牌知名度 确立公司在台湾及亚洲AI领域的关键地位 创造后续商业机会[4] 技术应用方向 - 聚焦生成式AI在零售流程自动化、AI代理、编程、体验设计和内容创作等场景的实践案例[5] - 公司通过AI多语言翻译策略实现内容全球化分发 显著降低成本并提升盈利能力[6] - 战略层面积极寻求AI领域技术并购 补充业务能力[6] 公司背景 - TNL Mediagene由台湾关键评论网与日本Mediagene于2023年合并成立 总部东京[7] - 运营中日英三语媒体品牌 覆盖新闻、科技等垂直领域 提供AI广告服务和电商解决方案[7] - 亚洲三地办公室共500名员工 以政治中立性和年轻受众吸引力著称[7]

文章核心观点 - Brag House成功推出首届Brag Gators Gauntlet系列活动，该活动与佛罗里达大学鳄鱼队体育部门及Learfield合作，体现了公司将大学体育与互动数字游戏形式融合以增强粉丝参与度的战略 [1][3][4] 活动情况 - Brag Gators Gauntlet: Baseball Edition于2025年5月17日线上举办，在佛罗里达大学鳄鱼队9 - 3战胜阿拉巴马大学的棒球赛前进行，活动采用《堡垒之夜》单人赛和棒球计分格式，面向两校学生和校友开放 [1][2] - 活动容量100人，收到近300名从新生到校友的游戏玩家报名 [2] - 佛罗里达大学三年级学生Michael Yencik获冠军，他认为活动与鳄鱼队精神和大学棒球紧密相连 [3] 公司战略 - 该系列活动反映Brag House将姓名、形象和肖像权（NIL）机会、忠诚度驱动的参与度和可扩展的数字体验相结合，以迎合Z世代受众的战略 [3] - 此次在佛罗里达大学的活动是与Learfield合作计划的校园体验系列的第一步，2025年还将在全国部分大学开展更多活动 [3] 公司介绍 - Brag House是领先的媒体技术游戏平台，致力于将休闲大学游戏转变为充满活力、以社区为导向的体验，为休闲玩家和品牌提供互动环境 [4] - Learfield是推动大学体育的领先媒体和技术公司，通过数字和实体平台为品牌、体育和娱乐资产带来收益、增长、品牌知名度和粉丝参与度 [5]

公司动态 - Benchmark公司启动对TNL Mediagene的研究覆盖 该报告由Benchmark独立撰写并反映其观点 公司未对报告内容表示认可或赞同[1][2] - TNL Mediagene强调分析师报告中的意见和预测仅代表分析师个人观点 不代表公司及其管理层的立场[3] 公司背景 - Benchmark成立于1988年 总部位于纽约 为机构和企业客户提供研究、销售交易和投行服务 覆盖8个核心行业中400多家高增长潜力公司[4] - TNL Mediagene由台湾The News Lens和日本Mediagene于2023年5月合并成立 总部位于东京 运营涵盖日文、中文和英文的原创及授权媒体品牌[5] - 公司业务涉及新闻、商业、科技、科学、食品、体育和生活方式等领域 并提供AI广告服务、营销技术平台和电商解决方案 在亚洲拥有约500名员工[5] 业务特点 - TNL Mediagene以政治中立性、吸引年轻受众和高质量内容著称 在东京、台湾和香港设有办公室[5] - 公司针对广告代理商需求提供定制化创新解决方案 媒体内容覆盖多语言和多领域[5] 前瞻性声明 - 新闻稿包含根据《证券法》定义的前瞻性声明 涉及公司未来业务计划和增长战略等 但实际结果可能因风险和不确定性而与声明存在重大差异[6][7]

财务表现 - 2024财年合并收入达4850万美元 毛利润1770万美元 [1] - 调整后EBITDA接近盈亏平衡 调整后每股收益为-0035美元 [1] - 非IFRS财务指标包括调整后EBITDA和调整后每股收益 用于评估运营表现 [4] - 调整后EBITDA剔除非现金项目和一次性事件相关费用 [6] - 调整后每股收益剔除非现金项目 一次性交易费用和特殊融资成本 [7] 战略发展 - 计划2025年推出台湾版Business Insider 暂定名 [1][2] - 重点通过并购实现增长 采用AI驱动的多语言化战略拓展新市场 [1] - 公司由台湾The News Lens和日本Mediagene于2023年5月合并成立 [11] - 业务涵盖新闻 商业 科技 科学 食品 体育和生活方式等领域 [11] 公司概况 - 总部位于东京 在亚洲拥有约500名员工 [11] - 运营日文 中文和英文的原创及授权媒体品牌 [11] - 提供AI驱动的广告服务 营销技术平台和电子商务解决方案 [11] - 以政治中立 吸引年轻受众和高质量内容著称 [11]

公司战略与AI整合 - Vertiqal Studios宣布推出AI赋能模型 将创意与尖端技术结合 提供以人为中心的AI内容创作方案 区别于扎克伯格提出的纯AI内容生成愿景 [1] - 公司通过AI整合战略 生产及运营环节 实现更快速 智能及协作的工作方式 释放内部团队与品牌合作伙伴的新创意潜力 [2] - CEO Jon Dwyer强调AI用于加速而非替代创意 核心仍保留人类原创性 叙事能力及受众连接 [3] 技术实施与市场应用 - 公司已与硅谷AI初创公司合作部署AI生产工具 可分析性能数据并生成近乎无限的内容迭代 同时适配品牌KPI与平台算法 [3] - 通过DAWN等战略联盟 Vertiqal为美国品牌客户提供AI驱动能力 实现更快周转 更精准洞察及提升渠道与广告活动表现 [4] - 自2023年与SaaS分析平台Revmo合作以来 公司长期聚焦实时性能数据与创意决策的整合 确保内容基于可操作数据 [5] 行业定位与差异化 - 公司明确反对Meta提出的纯自动化创意机构模式 主张人类创造力与文化洞察力是内容有效的核心 [6] - Vertiqal的AI加速工作流涵盖三方面：缩短生产时间 实时定制化活动洞察 以及释放创作者主导内容的内部系统效率 [7] - 当前系统已支持游戏 生活方式 美妆及体育领域的品牌内容 针对GenZ注意力时长优化并适配社交优先格式 [8] 公司背景与运营规模 - Vertiqal Studios拥有北美最大游戏及生活方式社交媒体网络 管理超130个TikTok Instagram及Snapchat频道 日均生产100+内容 覆盖5200万以上粉丝 [10] - 专注于为品牌打造原生GenZ及千禧一代文化的病毒式视频 提供从创意策划到自有渠道分发的全链条服务 [10]

公司财务表现 - 2024财年合并营收达4850万美元 毛利润1770万美元 调整后EBITDA接近盈亏平衡 调整后每股收益为-0.035美元 [1] - 公司当前企业价值/收入倍数低于行业可比公司中位数水平（AdTech行业3.5倍 数字与社交媒体行业5.8倍） 管理层认为公司估值被低估 [5] - 公司在日本运营26年 台湾运营12年 已建立近5000万美元营收规模 并在两地市场占据领先地位 [6] 战略扩张计划 - 2025年推出Business Insider台湾站 瞄准全球华语市场 预计将创造显著收入 [1] - 与台湾领先电商平台PChome Online达成战略合作 该平台年GMV达数十亿美元 合作将带来重要零售数据变现机会 [2] - 战略扩张包含全球人才管理和战略性并购两大支柱 [1] 行业活动与品牌建设 - 联合主办2025年生成式AI双年会 这是台湾顶级AI活动 预计吸引超1000名行业参与者 显著提升公司知名度 [3] - 公司被认可为台湾AI产业关键构建者之一 该活动将带来后续商业机会 [3] 投资者沟通 - 公司创始人兼CEO及联合创始人兼总裁将出席2025年5月22日的Emerging Growth Conference 进行业务演示和一对一投资者会议 [1][4] - 会议将通过视频网络直播 面向数万名个人及机构投资者 投资顾问和分析师 [8][9] 公司背景 - 由台湾The News Lens与日本Mediagene于2023年5月合并成立 业务覆盖日文 中文和英文市场 [17] - 运营内容包括新闻 商业 科技等原创及授权媒体品牌 并提供AI驱动的广告服务和电商解决方案 [17] - 在亚洲拥有约500名员工 办公室分布于日本 台湾和香港 [19]

公司业绩与财务表现 - 2025年第一季度营收为705,845美元，同比下降16% [4][7] - 净亏损扩大至1,313,413美元，上年同期为513,047美元 [4] - 毛利率提升至80%，高于2024年同期的77% [7] - 总费用增至1,880,599美元，主要因战略 repositioning 投入 [4][6] Snapchat业务动态 - Snapchat Discover生态优先策略使公司成为最大出版商之一，3月Snapchat收入同比激增101% [2][7] - 平台原计划合并Discover与Spotlight标签导致1-2月CPM大幅下降，但4月底政策反转后需求回升 [9] - 公司拥有5,200万跨平台（TikTok/Snapchat/Instagram）受众，75%位于美国 [2] 战略合作与增长驱动 - 与美国最大少数族裔代理机构CrossMedia达成合作，强化直接媒体广告布局 [1][8] - 季节性广告需求回升（秋冬旺季）及程序化收入流改善支撑全年增长预期 [1][6] - 内容产能达每日100+条，覆盖140个社交频道 [11] 管理层与人事变动 - CEO Jon Dwyer强调Snapchat业务中长期增长潜力，预计2025下半年显著加速 [10] - Ira Levy被任命为临时CFO，接替休产假的Pooja Sharma [10] 行业与市场定位 - 公司运营北美最大游戏及生活方式社交网络，专注Z世代和千禧一代的病毒视频分发 [11] - 通过媒体代理机构优化直接广告库存销售，同时扩大Snap Discover频道程序化曝光 [8]

公司动态 - TNL Mediagene将参加2025年5月21-22日举行的Sidoti Micro-Cap虚拟投资者会议，公司联合创始人兼CEO Joey Chung和联合创始人兼总裁Motoko Imada将出席并进行业务介绍和一对一投资者会议 [1][2] - 公司2024财年表现强劲，营收达4850万美元，毛利润1770万美元，调整后EBITDA接近盈亏平衡，调整后每股收益为-0.035美元 [2] - 公司将在2025年推出Business Insider台湾站，瞄准庞大的华语市场，预计将带来显著收入 [2] - 公司与台湾领先电商平台PChome Online建立战略合作伙伴关系，该平台年GMV达数十亿美元，SKU数量达数百万，将为公司带来潜在收入机会和零售数据变现渠道 [3] - 公司将联合主办2025年生成式AI双年会，这是台湾顶级AI活动，预计吸引超过1000名行业参与者，提升公司知名度并带来后续商业机会 [4] 投资者活动 - 公司演讲将于2025年5月22日美国东部时间上午8:30开始，可通过指定链接观看直播 [5] - 公司将在2025年5月21-22日举行虚拟一对一投资者会议，注册免费且无需成为Sidoti客户 [5] - 演讲将通过Stocktwits网站进行直播 [5] - 公司投资者演示文稿可通过指定链接获取 [6] 公司背景 - TNL Mediagene总部位于东京，2023年5月由台湾The News Lens和日本Mediagene合并而成，是亚洲领先的独立数字媒体集团 [10] - 公司业务涵盖原创和授权媒体品牌，涉及日语、中文和英语内容，覆盖新闻、商业、科技、科学、食品、体育和生活方式等领域 [10] - 公司提供AI驱动的广告服务、营销技术平台、电子商务和针对广告机构的创新解决方案 [10] - 公司以政治中立、吸引年轻受众和高质量内容著称，在亚洲拥有约500名员工，在日本、台湾和香港设有办事处 [10] 合作伙伴信息 - Sidoti Events是专注于小型和微型市值公司的领先企业访问提供商，每年举办八次投资者会议 [8] - Sidoti覆盖约160只股票，其中50%参与其快速增长的公司赞助研究(CSR)计划 [8] - Stocktwits是面向投资者和交易者的顶级社交媒体平台，拥有超过1000万注册用户 [9]

纪要涉及的公司 Ziff Davis (ZD) 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司整体情况** - 公司通过系统收购和发展数字媒体与互联网业务构建，拥有跨五个垂直类别的数十项资产，业务模式多元化，包括广告、订阅和授权收入 [4] - 上季度营收增长5%，四个数字媒体细分业务板块增长9%，重申全年中个位数增长指引，并购节奏良好，资产负债表状况佳 [5][6] 2. **各业务板块表现** - **技术与购物**：包含CNET集团和RetailMeNot集团，该板块营收增长14%，调整后EBITDA增长44%，主要得益于消费者科技资产的有机增长、CNET集团的利润率扩张以及购物业务的成功；B2B业务长期拖累公司增长，现已缩减至影响较小且实现盈利 [21][22] - **游戏与娱乐**：以IGN Entertainment为市场切入点，业务包括IGN、Humble Bundle等，本季度实现中个位数增长（6%-7%）；订阅业务Humble Bundle在Q1表现不佳，广告业务增长强劲，EBITDA受费用时间安排影响，预计Q2会改善；任天堂Switch 2和流媒体平台的发展将带来积极影响 [26][27][29] - **健康与 wellness**：以Everyday Health Group为代表，包括Everyday Health、MedPage等业务，实现中高个位数营收增长和两位数EBITDA增长；制药广告市场良好，公司在该领域处于领先地位；订阅业务Lose It在GLP - 1s和减肥领域表现出色 [32][33][35] - **连接性**：以Ookla为市场切入点，包括Speedtest、RootMetrics等业务，是数据即服务业务和Wi - Fi规划设计部署业务的市场领导者；去年无线接入点销售下降25%，公司业务保持平稳，随着Wi - Fi 7的推出，业务有望增长；本季度通过Speedtest业务实现5%的增长，利润率超过50% [38][41][43] - **网络安全与营销技术**：本季度是唯一收入下降的板块，主要因去年有一次性收益而今年没有；预计全年将实现环比增长，公司注重利润率提升，VPN业务增长态势良好，但部分业务仍需解决问题 [44][45][46] 3. **宏观与关税影响** - 广告收入在Q1增长12%，各业务板块表现良好；健康与 wellness领域受FDA药物管道推动，游戏娱乐领域因任天堂Switch 2等因素有望增长；技术与购物领域需关注关税对部分业务的成本压力，但目前尚未出现明显迹象；订阅业务略有下降，整体呈稳定的低个位数增长 [7][9][12] 4. **AI相关情况** - 公司起诉OpenAI未经授权使用其内容，旨在保护知识产权，认为使用受版权保护的信息应给予补偿；公司35%的收入基于网络流量，其中40%来自搜索，仅15%的公司收入与搜索相关；目前20%的查询会生成AI概述，占公司收入的3%，且33%的情况下公司内容会出现在AI概述中；搜索对公司很重要，但AI平台也需要内容供应，应建立补偿机制 [48][51][57] 5. **财务与资本配置** - Q2营收加速增长，源于各业务板块表现改善，如技术与购物板块的并购、游戏业务的内容优化、健康业务的制药广告和前期业务、连接性业务的增长以及网络安全与营销技术业务的环比改善；公司预计全年业绩符合预期，若宏观环境恶化，有能力控制开支以保护利润 [59][60][62] - 公司收购活动活跃，今年前四个多月已宣布两项收购，第二季度初完成一项收购并签署第四项收购协议，收购多为协同性强的小型收购，各业务板块均有收购机会；公司寻求20%的现金回报率，并购长期贡献约50%的收入和EBITDA增长，将50% - 55%的EBITDA转化为自由现金流，用于再投资和偿还债务，设定总债务与EBITDA的上限为3倍；过去四个季度回购了10%的公司股份，预计未来EPS将实现稳定增长 [63][65][66] 6. **公司价值与展望** - 公司当前市值与业绩不匹配，原因包括2022 - 2023年业务中断、市场对AI的担忧以及宏观环境等因素；公司通过提供各业务板块的详细信息和分析，希望市场更好地理解公司业务；未来公司有望实现有机增长、恢复并购节奏，并获得市场对各业务板块的更好认可 [68][69][70] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司提供新的业务板块披露，旨在让投资界更好地了解公司业务，提供了四到五年的营收历史和九个季度的调整后EBITDA及营业收入历史，有助于投资者进行分部估值 [14][15] - Speedtest应用安装在3亿台设备上，通过用户的速度测试活动和背景测试、众包测试等方式获取数据，形成数据 analytics和情报平台，为运营商、互联网服务提供商等提供服务 [38][39]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度合并净收入约9220万美元，同比下降11.7% [10] - 第一季度利息和投资收入约100万美元，去年同期为200万美元；利息支出降至约1090万美元，去年同期为1300万美元 [16] - 第一季度记录了640万美元的非现金减值，针对五个广播市场的FCC许可证账面价值 [17] - 第一季度所得税拨备约1570万美元，支付现金所得税3.3万美元 [17] - 第一季度资本支出约250万美元，净亏损约1170万美元，合每股0.26美元，2024年第一季度净收入为750万美元，合每股0.15美元 [17] - 截至3月31日，总债务约5.563亿美元，无限制现金为1.151亿美元，净债务约4.413亿美元，与9410万美元的LTM报告调整后EBITDA相比，总净杠杆率为4.69倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 广播业务 - 广播业务净收入为3260万美元，同比下降10.3%，排除政治因素，净收入同比下降7.7% [10] - 本地广告销售下降12.8%，市场下降13.2%；全国广告销售下降14.6%，市场下降11.6% [10] - 最大广播广告类别服务类增长11%，由法律服务推动；旅游和交通类增长17%，但为最小类别；电信和金融类别呈低个位数增长，其他主要类别均下降 [11] 媒体业务 - 第一季度净收入为590万美元，较上年下降30.9%，调整后EBITDA亏损60万美元 [12] 数字业务 - 第一季度净收入下降16.2%，为1020万美元；音频流收入季度内下降210万美元，调整后EBITDA为5.8万美元，上年为230万美元 [12] 有线电视业务 - 季度内确认约4420万美元收入，下降7.9%；有线电视广告收入下降6.3% [13] - TV One总日收视人数25 - 54岁人群下降18%，部分被Clio TV增长29%抵消；净广告收入下降170万美元 [13] - 有线电视附属收入下降10%，受约330万用户流失影响，部分被用户费率提高和NOW TV推出带来的100万美元收入抵消 [13] - TV One有线电视用户在第一季度末为3560万，去年第四季度末为3720万；Clio TV有3500万Nielsen用户 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于成本控制、去杠杆化和保持强大的流动性，计划在年中再次审视成本削减措施 [6][23] - 广播业务方面，本地业务表现相对较好，下降幅度为低个位数，公司将改善数字业务，希望随着市场稳定，全国广告业务的负面影响能有所缓解 [51][55] - 电视业务方面，不会单纯为现有线性网络投入更多资金，而是考虑结合FAST和AVOD环境下的新分销机会进行内容投资 [79][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度广播业务节奏较上次电话会议有所减弱，约下降9%；电视收视率在第一和第二季度趋于稳定，符合预算 [5] - 预计2025年大部分EBITDA将在下半年实现，第二季度表现可能略好于第一季度，但仍较疲软 [28][31] - 由于市场不确定性和消费者支出放缓，今年广播广告市场难以出现积极反弹 [44][45] 其他重要信息 - 自上次电话会议以来，公司在公开市场回购了8860万美元债务，平均价格约为53.9，将总债务降至4.959亿美元，目前手头仍持有约8000万美元现金和未动用的循环信贷额度 [7] - 第一季度公司回购了2820万美元2028年票据，平均价格为面值的58%；4月又回购了6040万美元票据，价格为面值的51.9% [16] - 第一季度公司回购了449200股A类普通股，金额约70万美元，平均价格为每股1.48美元；回购了303622股D类普通股，金额约30万美元，平均价格为每股0.87美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司还有哪些控制成本的手段 - 公司去年年底采取的成本削减措施节省了约500万美元，今年计划在年中再次审视，但暂不透露具体措施 [23] 问题2: 是否预计2025年大部分EBITDA在下半年实现 - 是的，超过一半的EBITDA预计在下半年实现 [28][29] 问题3: 对第二季度EBITDA有何预期 - 不提供具体指导，广播业务疲软，数字业务大部分利润预计在下半年实现，TV One收视率略有下降但被Clio TV补偿，第二季度可能略好于第一季度，但仍较疲软 [30][31] 问题4: 今年是否会继续进行债务回购 - 公司将继续机会性地进行债务回购，目前债务回购是主要资金用途，使用未动用的循环信贷额度不会限制债务回购 [32][37] 问题5: 广播广告市场能否快速反弹，本地和全国广告业务表现如何 - 由于市场不确定性和消费者支出放缓，今年广告市场难以出现积极反弹；本地广播业务下降幅度为低个位数，全国业务是主要拖累因素，同时数字业务也存在问题 [44][53] 问题6: 有线电视收入中广告和附属收入的占比，以及与大型有线电视和其他MVPD的续约时间表 - 今年TV One收入中略超50%为广告收入，略低于50%为附属收入；今年Charter在年底到期，Verizon有续约选项，NCTC在9月到期；明年AT&T和Comcast到期 [68][70] 问题7: TV One收视率下降情况如何，以及是否有增加节目支出的计划 - TV One收视率去年大幅下降后在第四季度触底反弹，今年至今高于第四季度预算；节目支出下降约10%，不会单纯为现有线性网络增加内容投资，而是考虑结合新分销机会进行内容投资 [73][80]