公司动态与产品发布 - eSIM市场头部企业Holafly推出面向移动办公团队的新型解决方案“Holafly Plans for Business” 这是首个专为国际企业打造的永久性全球数据套餐 [1] - 新产品旨在长期装载于员工设备 消除了每次出差时重新安装或重新配置连接的麻烦 帮助团队在世界任何地方的关键时刻保持连接 [1] - 该产品模式旨在解决企业痛点 即预先支付的数据流量常未被使用 而在意外增加差旅时却面临流量短缺风险 [1] - 企业可随时调整数据流量配额 当员工需要无限数据时升级会自动进行且只在实际使用期间计费 没有出差或数据消耗的月份则完全不计费 [1] - 该方法使企业能为国际差旅做好准备 无需锁定固定成本或长期承诺 套餐始终保持激活状态 无论员工去往何处都随时可用 [1] - 为配合新套餐发布 Holafly为新企业客户提供接入“Always On”服务的优惠价 该服务旨在保障用户在全球范围内获得基础移动网络服务 [2] - “Always On”服务确保即使在业务淡季、公司缩减数据套餐时 每位员工仍享有基础流量额度 以应对突发差旅或紧急需求 [2] 市场背景与行业趋势 - 此次发布正值国际商务差旅持续增长之际 [2] - Holafly《全球旅行与eSIM报告》显示 超过半数（超过50%）专业人士在2025年的出差频率高于上一年 [2] - 该报告还显示 八成（80%）受访者预计2026年将进行国际商务出行 [2] 公司业务与市场地位 - Holafly是面向旅行者的eSIM全球领导者 服务覆盖超过200个目的地 [3] - 公司在Trustpilot上获得4.6/5的卓越评分 拥有超过1500万满意用户 已成为国际旅行者首选的eSIM解决方案 [3] - 其无限流量套餐让用户在全球各地畅享无忧 [3] - 各行各业的企业 包括Nike、Deloitte、Airbnb、Volvo 现已依赖Holafly for Business来管理境外移动数据 [2] 公司高层观点 - Holafly B2B与合作伙伴副总裁Alex Bryszkowski表示 借助新产品 公司希望消除企业在国际移动数据管理上的不确定性 [2] - 其指出 团队不应该被迫提前数月预测差旅模式 或者担心落地后服务是否能用 计划始终存在 用量自动适应 员工无论身处何地都能保持联络畅通 [2]

文章核心观点 - 湖北省正加快推进6G技术研发与产业生态布局，通过组建省级创新发展联盟、推动产学研合作、建设试验验证平台等方式，聚焦核心技术攻关、标准制定和应用场景探索，旨在构建从芯片到应用的全链条产业生态 [1][2] 湖北省6G发展举措与联盟成立 - 湖北省6G创新发展联盟于1月20日启动组建，聚焦领域包括6G核心技术突破、标准体系构建、应用场景探索、产业生态培育与人才培养交流 [1] - 湖北省经信厅表示将聚焦6G关键核心技术攻关，促进科研、技术、人才资源深度整合，加速创新成果转化应用 [1] 湖北省现有产业基础与成果 - 武汉市拥有下一代信息网络国家级战略性新兴产业集群，其中东湖高新区集聚光电子信息企业超过1.6万家，形成了从基础研究到应用服务的完整产业生态 [1] - 湖北省已在6G标准制定、一体化通信、无线技术、器件研发等领域取得一批标志性成果，正加速构建“芯片—器件—系统—应用”全链条产业生态 [1] 试验平台建设与应用场景探索 - 湖北移动、电信、联通三大运营商在长江航运、低空经济、智能制造、智慧文旅等领域，通过5G-A网络建设部署，搭建了一批6G技术试验验证平台，以推动新技术、新产品快速走向市场 [1] 产学研合作与创新体系构建 - 湖北移动与中信科移动成立了“6G技术及产业应用联合创新中心”，将重点聚焦6G核心技术攻关与标准制定，构建从研发验证到产业化落地的创新体系 [2] - 中信科移动与武汉大学举行了6G联合实验室筹建签约仪式，双方将在6G前沿技术探索和高端人才培养领域开展协同创新 [2]

合作核心内容 - 比利时电信运营商Proximus选择诺基亚对其在线计费系统和语音核心网进行现代化改造 采用创新的云原生解决方案以增强自动化并支持新商业模式 [1] - 合作涉及将Proximus全部客户群（固网和移动）以及超过1,000种产品迁移至诺基亚的云原生计费解决方案Nokia Converged Charging 并完全替换竞争对手的现有计费系统 [2] - Proximus还将部署诺基亚的云原生语音核心网、用户数据管理和策略解决方案 以提高网络自动化水平并支持灵活扩展 [3] 技术部署与目标 - 所有解决方案将部署在Proximus自有的云上 采用基于Kubernetes的混合云应用平台Red Hat OpenShift [3] - 此次升级旨在推进Proximus向更自治网络迈进 同时支持其推出新的5G货币化服务 [3] - 云原生解决方案提供了模块化、自动化和智能特性 可使网络日益实现自我管理、自我优化和自我修复 从而帮助Proximus更安全地提供创新服务 并从未联网、内容、游戏、广告等新兴用例中解锁收入流 [3] 合作背景与公司信息 - 诺基亚是Proximus多年的关键供应商和可信赖合作伙伴 在安全迁移和网络集成方面拥有专业知识 并提供定制化解决方案 [4] - Proximus集团是总部位于布鲁塞尔的未来就绪连接、IT和数字服务提供商 2024年底集团基础收入为64.3亿欧元 拥有13,131名员工 [7][12] - 集团国内业务专注于比荷卢地区 在比利时以Proximus、Mobile Vikings和Scarlet品牌服务住宅市场 以Proximus NXT品牌服务企业市场 在荷兰和卢森堡亦有业务 [8] - 集团旗下Proximus Global整合了BICS、Telesign和Route Mobile的国际业务 涵盖从P2P语音消息到CPaaS和数字身份的全价值链 旨在成为全球数字通信领导者 [10] - 集团目标是为比利时打造第一的千兆网络 并在创建数字生态系统、实现包容性可持续数字社会以及为利益相关者提供长期价值方面发挥作用 [11]

黄金市场动态 - 黄金价格飙升至每盎司4,700美元的历史新高 此前早盘曾达到每盎司4,690.57美元的峰值[3] - 周一金价上涨超过1%至每盎司4,670美元上方 创下纪录新高 主要由于投资者在前总统特朗普宣布对欧洲国家征收新关税后涌入避险资产[3] 电信行业整合 - 据《金融时报》报道 CK Hutchison据称正在谈判将其爱尔兰移动运营商出售给Liberty Global[4] - 这笔潜在交易可能重塑爱尔兰电信市场的竞争格局 Liberty Global在爱尔兰已有整合的业务[4] 云计算与人工智能竞争 - TikTok母公司字节跳动正积极进军云计算领域 以人工智能为主导的战略直接挑战阿里巴巴[5] - 字节跳动的火山引擎在中国AI云服务市场以14.8%的份额排名第二 落后于份额为35.8%的阿里云[5] 贸易政策与地缘政治 - 前总统特朗普宣布对法国葡萄酒和香槟征收高达200%的关税 此举可能引发新的贸易紧张局势[6] - 特朗普确认格陵兰问题对美国“非常重要” 并将在即将举行的达沃斯峰会上讨论 同时他打算在会上透露对下一任美联储主席的偏好[6] 科技公司分析师观点调整 - 在科技领域 TD Cowen将微软的目标股价从655美元下调至625美元[7] - Baird则将Alphabet的目标股价从310美元上调至350美元 这些调整反映了分析师对这些科技巨头未来表现和估值预期的变化[7][8] 外汇市场动态 - 新西兰元走强 上涨0.51%至0.58285美元 表明该货币在更广泛的外汇市场中出现了积极转变[9] - NZD/USD汇率在2026年1月20日升至0.5814 较前一交易日上涨0.25%[9]

基金表现与市场对比 - 基金2025年绝对回报目标为通胀率加10%，但其持仓公司的基本面发展优于股价回报，且与表现异常的罗素2000指数形成对比 [2] - 罗素2000指数中涨幅超过20%的“大赢家”股票占比超过35%，平均涨幅超过70%，而基金投资组合中此类股票仅占15%，平均涨幅为30% [3] - 罗素2000指数中亏损超过20%的“大跌股”占比15-20%，平均跌幅40-50%，而基金投资组合中此类股票仅占10%，平均跌幅为30% [5] - 基金在-20%至+20%回报区间的股票占比为75%，而罗素2000指数在该区间的占比为40%多，且基金在该区间的平均表现优于指数的0%回报 [4] - 基金2025年第四季度回报率为1.13%，全年回报率为7.56%，均低于罗素2000指数的2.19%和12.81% [24] - 基金自成立以来的年化总回报率为9.69%，低于罗素3000指数的11.05%，但略高于罗素2000指数的9.32% [24] 投资组合策略与调整 - 基金在2025年上半年持有现金和相对稳定的柯达头寸是有效的，但随着市场上涨，这两部分成为相对表现的拖累 [6] - 基金在第四季度以公允价值出售了柯达的可转换优先股，并预计未来不会进行类似投资 [6] - 尽管现金对全年投资组合影响不大，但基金管理人倾向于保留一些“弹药”，以便在2026年市场估值远高于2025年初时进行配置 [6] - 基金在2025年购买了7只新股票，并清仓了8只股票（包括柯达） [20] - 基金将其单只股票持仓上限从最初的6.5%提高至8%，原因包括历史数据显示6%与8%权重的表现无实质差异、团队独特的参与式投资风格需要更大权重、以及有助于提高税务效率减少对上涨股票的减持 [8][13] - 基金投资组合的P/V比率（价格与内在价值之比）处于60%出头的低水平 [23] - 基金现金占比为15.8% [23] - 基金前十大持仓合计占比58.2%，其中怀特山保险公司占比7.5%，GCI自由公司占比7.2%，Beclé占比6.8%，美泰公司占比6.0% [32] 持仓公司具体分析：主要贡献者 - **Beclé**：一家龙舌兰酒和威士忌领先生产商，在第一季度因美墨关税不确定性导致股价错位时被买入，公司拥有200多年历史的品牌，以不到10倍自由现金流的估值占据了全球增长中的龙舌兰市场约30%份额 [9] - **GCI自由公司**：一家阿拉斯加通信公司，在消费者和企业宽带市场均占据第一位置，并拥有第二大无线网络，其资产因地理位置和气候具有不可复制性，股票在分拆后上涨但估值仍大幅低于美国本土电信资产 [10] - **格雷厄姆控股公司**：多元化集团，其Kaplan教育板块在经过多年转型后恢复整体增长，广播电视领域的并购活动增加可能为其带来价值实现机会，医疗保健板块持续强劲增长 [11] - **美泰公司**：儿童玩具、媒体和消费品公司，处于十多年来最强势地位，超过80%的价值来自增长中的强势品牌如风火轮、芭比和UNO，公司在2025年进行了6亿美元的实质性股票回购，玩具业务持续增长且毛利率保持在50% [12] - **奥斯卡健康**：健康保险公司，因会员增长超过市场且费用控制良好而成为年度贡献者，基金在第三季度估值缺口关闭且行业风险加剧时退出了该头寸 [14] 持仓公司具体分析：主要拖累者 - **波士顿啤酒公司**：酒精饮料公司，因酒精消费面临阻力而成为年度拖累，其最大品牌Twisted Tea销量下降，但公司成功抵御了硬茶领域众多竞争者，并推出了新的成功伏特基产品Sun Cruiser，公司拥有净现金头寸并积极进行股票回购 [15] - **清水纸业公司**：包装公司，因固体漂白硫酸盐纸板市场疲软且供应过剩而股价下跌，管理层决定专注于股票回购，该业务以较低的个位数倍数交易于增长的中期自由现金流之上 [16] - **帝国房地产信托与亚历山大公司**：纽约房地产公司，2025年因市场情绪转变面临股价阻力，但实地租赁趋势远强于疲软的股价表现，两只股票相对于同行估值独特偏低 [17] - **公园酒店及度假村公司**：酒店REIT，因宏观环境担忧影响休闲酒店公司而股价下跌，其最有价值的资产希尔顿夏威夷度假村仍在从2024年罢工和日元疲软导致的日本入境游减少中恢复，基金因将资本轮动至更好的投资想法且头寸未能达到正常权重而清仓 [18] 行业与市场环境观察 - 自2025年4/5月市场低点以来，罗素2000指数中质量较低、无盈利的公司表现强劲，第四季度无盈利公司相对盈利公司的平均超额表现超过500个基点 [3] - “低质量反弹”可能迅速而剧烈地逆转，这将在市场 inevitable 转向时对基金有利 [3] - 债券市场（通常比股票市场更早发现下行风险）验证了基金投资组合的韧性，当前持仓相对于美国10年期国债的利差水平大约是2007年和2021年时的一半 [8] - 基金管理人认为，在过度投机普遍的时代，持有由优秀合作伙伴运营的、易于理解的、能产生持久自由现金流的实体公司，将在所有市场中都体现其价值 [22]

公司概况与市场地位 - 康卡斯特公司是一家领先的全球媒体和科技公司，业务多元化，涵盖有线通信、媒体、影视工作室和主题公园 [1] - 作为电信行业的重要参与者，公司与AT&T和Verizon等巨头竞争，并凭借多元化业务维持稳定的收入流和强大的市场地位 [1] 近期股价表现与市场情绪 - 尽管过去10天股价下跌了1.10%，但公司展现了面对市场波动的韧性 [2] - 股价月度上涨1.50%，这传递了积极的市场情绪和投资者信心信号 [2] - 近期的下跌被视为暂时的，可能为投资者提供了战略性的入场机会 [2] 增长潜力与估值展望 - 公司增长潜力显著，预计有18.19%的涨幅，目标价预计为32.88美元 [3] - 这一增长潜力意味着对投资者而言有相当大的上行空间，使其成为寻求长期价值增长的吸引力选择 [3] 财务健康状况 - 公司的皮奥特罗斯基得分为8分，凸显了其财务健康状况 [4] - 该得分反映了公司在盈利能力、杠杆水平、流动性和运营效率方面的强劲基本面，表明其财务稳健且未来表现可期 [4] 综合投资观点 - 康卡斯特公司结合了近期表现、增长前景和财务健康，构成了引人注目的投资案例 [5] - 近期的市场下跌应被视为潜在的买入机会 [5]

市场整体表现 - 特拉维夫证券交易所主要股指普遍下跌 其中Tel Aviv 35指数下跌0.08%至3,968.81点 Tel Aviv 125指数下跌0.85%至3,987.85点 BlueTech全球指数下跌0.10%至698.43点 [1] - 债券市场亦走低 全债券公司债券指数下跌0.21%至422.79点 [1] - 市场总成交额达38.4亿新谢克尔股票和59.1亿新谢克尔债券 [1] 外汇市场动态 - 新谢克尔对主要货币汇率走弱 代表性新谢克尔-美元汇率较上周五上涨0.701%至3.16新谢克尔/美元 [2] - 代表性新谢克尔-欧元汇率较上周五上涨0.903%至3.676新谢克尔/欧元 [2] 个股表现 - 涨幅领先 - Enlight Renewable Energy股价上涨8.23% 为Tel Aviv 35指数中当日最大涨幅 [3] - Next Vision股价上涨7.69% [3] - Elbit Systems股价上涨0.90% [3] - Ormat Technologies股价上涨1.13% [3] - Bezeq以色列电信公司股价上涨2.17% [3] 个股表现 - 跌幅居前 - Nice股价下跌5.19% 为Tel Aviv 35指数中当日最大跌幅 [4] - ICL股价下跌1.95% [4] - Teva Pharmaceutical Industries股价下跌1.68% [4] - Mizrahi Tefahot Bank股价下跌1.81% [4] - OPC Energy股价下跌1.16% [4]

文章核心观点 - 作者承认其先前对AST SpaceMobile公司股价泡沫将在2025年底破灭的预测是错误的 该公司股价表现远超其预期 [1] 作者背景与投资方法 - 作者被TipRanks评为顶级分析师 并被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及增长和GARP策略领域的“值得关注顶级分析师” [1] - 作者的投资方法结合及时且敏锐的价格行为分析与基本面分析 旨在寻找风险回报比具吸引力的机会以获取远超标普500指数的超额收益 [1] - 作者倾向于避开过度炒作和高估的股票 同时关注遭受重创但具有显著上行复苏可能性的股票 [1] - 作者运营名为“终极增长投资”的投资小组 专注于识别各领域的高潜力机会 主要关注具有强劲增长潜力的股票以及备受打击的反向投资机会 [1]

文章核心观点 - 文章认为，在当前市场不确定性下，结合股息增长型股票和高股息率股票的投资组合有助于投资者建立信心 [1] - 文章重点介绍了三只具备长期潜力、能为股东创造正向现金流的股票 [1] Comfort Systems USA (FIX) - 公司是基本面良好的人工智能概念股之一，过去五年股价涨幅超过1700% [3] - 公司股息收益率目前为0.25%，但去年将股息提高了20% [3] - 公司在2025年第三季度财报中披露，其积压订单达到创纪录的93.8亿美元，同比增长65% [4] - 随着更多人工智能数据中心寻求其暖通空调和电气服务，公司的积压订单预计将持续增长 [4] Verizon Communications (VZ) - 公司作为电信巨头，增长期已过，但提供约7%的股息收益率，且股价波动性低 [5] - 公司收入主要来自无线套餐的经常性收入，近期季度收入增长基本持平，但利润率有所改善 [5] - 公司拥有多元化的客户基础，尽管高收入增长可能性不大，但收入大幅下滑的风险也较低 [6] Procter & Gamble (PG) - 公司是家喻户晓的消费品公司，已连续135年支付股息，其中包括连续69年提高股息 [8][9] - 公司在2025年将股息提高了5% [9]

南京市打造“6G之城”的战略规划 - 南京市发布《南京市打造"6G之城"行动计划（2026—2027年）》，明确提出到2027年实现一系列6G硬核目标 [1] - 计划提出到2027年将新增6G成果落地转化企业不少于100家 [7] - 计划从强化专班推进、完善工作机制、加强政策支持、强化人才保障等方面提出4条保障措施，并同步启动6G产业联盟建设 [10] 紫金山实验室的技术突破与全球地位 - 紫金山实验室由江苏省、南京市共同于2018年8月启动建设，成立以尤肖虎为首席科学家的6G关键技术攻关团队 [2] - 2022年，尤肖虎团队在全世界率先发布100Gb/s到200Gb/s的太赫兹无线传输系统，创下当时最高无线通信传输纪录 [2] - 2023年，实验室实现6G光子太赫兹实时无线传输通信实验1Tbps的传输速率，传输能力相较5G提升100倍 [2] - 实验室已在6G通信技术领域取得10余项“世界第一”，形成30多项创新成果，并获得国家科学技术奖2次 [3] - 实验室6G攻坚团队已接近400人 [10] 核心技术创新与颠覆性优势 - 太赫兹无线通讯被认为是6G核心技术，其成果打破了太赫兹通信系统实时传输净速率超过100Gbps的公开报道世界纪录 [2] - 团队攻克的“无蜂窝式”通信技术打破传统移动通信蜂窝架构束缚，赋予6G传输速率更高、时延更低、覆盖更广、可靠性与安全性更强的颠覆性优势 [4][5] - 实验室目标实现6G空口传输时延低至百微秒级，可靠性高达99.99999%，以及抖动低至微秒级的能力 [8] 科研成果转化与产业化模式 - 南京构建了“三次方”成果转化模式：紫金山实验室负责核心技术突破；紫金山科技城负责场景落地与孵化；紫金山集团负责资本嫁接与市场转化 [6] - 2023年8月，南京和江宁两级国有股东共同组建紫金山集团，以资本赋能推进实验室重大科研成果市场转化 [6] - 2024年9月，实验室孵化的首家“拨投结合”产业化企业——南京鑫合通感科技有限公司成立，其核心技术为6G高精度定位技术 [6] - 鑫合通感公司成立仅一年产值便突破1000万元，产品覆盖商场、工厂、能源、医疗等多个领域，并与三大运营商组建产业创新联盟 [7] - 南京已培育出鑫合通感、紫微泰克等一批优质科创企业 [7] 行业背景与全球竞争格局 - 全球6G技术仍处于愿景研究的探索阶段 [1] - 美日韩都在加紧6G布局，我国已顺利完成第一阶段6G技术试验，形成超过300项关键技术储备 [10] - 我国计划在“十五五”期间重点推进6G标准研制与产业研发，预计2030年左右启动商业应用 [10]