市场表现 - 7月22日市场全天震荡走强，三大指数均创年内新高，雅江电站概念股持续爆发，煤炭板块直线拉涨，创新药概念股冲高回落 [1] - 雅江电站概念基金大涨，资金借道建材ETF、基建ETF、基建50ETF等参与投资，4只龙头产品合计吸金超22亿元 [1] - 宽基ETF净流出居前，但受益于市场大涨，规模增长超110亿元 [1] 资金流向 - 7月22日股票ETF总规模达3.77万亿元，总份额增加39.57亿份，净流入资金16.24亿元 [3] - 行业主题ETF与债券ETF净流入居前，分别达70.2亿元与21.53亿元 [3] - 建筑材料指数净流入18.22亿元，近5个交易日港股通互联网指数流入超32亿元，建筑材料指数流入超26亿元 [3] - 国泰、富国基金旗下建材ETF分别净流入8.92亿元、7.53亿元，银华基金旗下基建ETF、广发基金旗下基建50ETF净流入位居前列 [4] 产品表现 - 建材ETF、基建ETF等4只产品昨日涨幅均在6%左右，两只建材ETF本周前两个交易日大涨超17% [5] - 易方达基金旗下香港证券ETF净流入超3.7亿元，证券保险ETF净流入3.2亿元，A500ETF易方达净流入2.6亿元 [6] - 华夏基金旗下游戏ETF和基建50ETF单日净流入居前，分别净流入1.84亿元和1.54亿元 [6] 宽基ETF动态 - 昨日宽基ETF净流出达58.28亿元，但规模上升114.52亿元 [8] - 中证A500指数单日净流出22.72亿元，中证A500ETF景顺净流出近6亿元，沪深300ETF、上证50ETF等产品净流出超3亿元 [8] - 行业或主题ETF中，科创芯片ETF、中概互联网ETF、港股创新药ETF等热门产品出现净流出 [8] 机构观点 - 博时基金表示A股表现持续强势，上证指数创年内新高，建议保持中高仓位，调高进攻权重 [9] - 银河基金认为市场成交持续放量，部分公司中报业绩向好，A股市场处于新一轮发展窗口期 [9]

外贸总额 - 成都上半年外贸进出口总额4274.7亿元，同比增长9.4% [1] - 外贸总额占全省比重82.3% [1] - 第一、第二季度进出口规模逐季抬升，上半年进出口、出口、进口规模均创历史同期新高 [1] 出口商品结构 - "新三样"产品出口82.6亿元，增长33.6% [1] - 光伏产品出口增长185% [1] - 锂离子蓄电池出口增长204.8% [1] 新质生产力相关出口 - 机床出口增长29.6% [1] - 材料技术出口增长103.5% [1] - 医疗仪器出口增长51.6% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 水泥行业 - 海螺水泥总市值1381亿元，2025E归母净利90.0亿元，2026E归母净利100.0亿元，2025E PE为15.3，2026E PE为13.8，PB（MRQ）为0.76 [1] - 华新水泥总市值319亿元，2025E归母净利25.0亿元，2026E归母净利30.0亿元，2025E PE为12.7，2026E PE为10.6，PB（MRQ）为1.08 [1] - 上峰水泥总市值100亿元，2025E归母净利8.0亿元，2025E PE为12.6，2026E PE为10.6，PB（MRQ）为1.11 [1] - 塔牌集团总市值104亿元，2025E归母净利7.5亿元，2025E PE为13.9，2026E PE为13.0，PB（MRQ）为0.86 [1] - 天山股份总市值431亿元，2025E归母净利15.0亿元，2026E归母净利20.0亿元，2025E PE为28.7，2026E PE为21.5，PB（MRQ）为0.53 [1] - 青松建化总市值72亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利5.5亿元，2025E PE为18.1，2026E PE为13.1，PB（MRQ）为1.14 [1] - 冀东水泥总市值149亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利6.0亿元，2025E PE为37.2，2026E PE为24.8，PB（MRQ）为0.56 [1] - 金隅集团总市值169亿元，2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利6.0亿元，2025E PE为42.3，2026E PE为28.2，PB（MRQ）为0.46 [1] - 万年青总市值57亿元，2025E归母净利1.6亿元，2026E归母净利2.2亿元，2025E PE为35.4，2026E PE为25.7，PB（MRQ）为0.86 [1] - 赤博特总市值50亿元，2025E归母净利2.0亿元，2026E归母净利2.5亿元，2025E PE为25.0，2026E PE为20.0，PB（MRQ）为1.19 [1] - 华润建材科技总市值148亿元，2025E归母净利8.5亿元，2025E PE为17.4，2026E PE为15.6，PB（MRQ）为0.30 [1] - 中国建材总市值376亿元，2025E归母净利30.0亿元，2026E归母净利40.0亿元，2025E PE为12.5，2026E PE为9.4，PB（MRQ）为0.34 [1] 消费建材行业 - 东方雨虹总市值302亿元，2025E归母净利18.0亿元，2026E归母净利25.0亿元，2025E PE为16.8，2026E PE为12.1，PB（MRQ）为1.35 [1] - 科顺股份2025E归母净利2.4亿元，2026E归母净利3.5亿元，2025E PE为27.1，2026E PE为18.6，PB（MRQ）为1.33 [1] - 北新建材总市值474亿元，2025E归母净利45.0亿元，2026E归母净利53.0亿元，2025E PE为10.5，2026E PE为8.9，PB（MRQ）为1.79 [1] - 三棵树总市值299亿元，2025E归母净利8.5亿元，2026E归母净利10.0亿元，2025E PE为35.1，2026E PE为29.9，PB（MRQ）为10.75 [1] - 伟星新材总市值180亿元，2025E归母净利9.0亿元，2026E归母净利10.0亿元，2025E PE为20.0，2026E PE为18.0，PB（MRQ）为3.45 [1] - 兔宝宝总市值84亿元，2025E归母净利7.5亿元，2026E归母净利8.5亿元，2025E PE为11.2，2026E PE为9.9，PB（MRQ）为2.68 [1] - 返朗卫等总市值81亿元，2025E归母净利1.5亿元，2026E归母净利2.0亿元，2025E PE为53.7，2026E PE为40.3，PB（MRQ）为1.45 [1] - 中国联塑总市值145亿元，2025E归母净利22.0亿元，2026E归母净利24.0亿元，2025E PE为6.6，2026E PE为6.0，PB（MRQ）为0.55 [1] - 公元股份总市值54亿元，2025E归母净利2.1亿元，2026E归母净利2.5亿元，2025E PE为25.8，2026E PE为21.6，PB（MRQ）为1.00 [1] - 蒙娜丽莎总市值37亿元，2025E归母净利1.5亿元，2026E归母净利2.0亿元，2025E PE为24.8，2026E PE为18.6，PB（MRQ）为1.16 [1] - 东鹏控股总市值71亿元，2025E归母净利3.5亿元，2026E归母净利4.2亿元，2025E PE为20.3，2026E PE为16.9，PB（MRQ）为0.94 [1] - 旗滨集团总市值173亿元，2025E归母净利6.0亿元，2026E归母净利9.0亿元，2025E PE为28.8，2026E PE为19.2，PB（MRQ）为1.27 [1] - 南玻A总市值120亿元，2025E归母净利5.0亿元，2026E归母净利7.0亿元，2025E PE为23.9，2026E PE为17.1，PB（MRQ）为1.15 [1] - 信义玻璃总市值381亿元，2025E归母净利25.0亿元，2026E归母净利30.0亿元，2025E PE为15.3，2026E PE为12.7，PB（MRQ）为1.01 [1] - 信义光能总市值279亿元，2025E归母净利15.0亿元，2026E归母净利20.0亿元，2025E PE为18.6，2026E PE为13.9，PB（MRQ）为0.87 [1] 玻璃玻纤行业 - 山东药玻总市值151亿元，2025E归母净利10.5亿元，2026E归母净利11.5亿元，2025E PE为14.3，2026E PE为13.1，PB（MRQ）为1.83 [1] - 中国巨石总市值515亿元，2025E归母净利35.0亿元，2026E归母净利40.0亿元，2025E PE为14.7，2026E PE为12.9，PB（MRQ）为1.67 [1] - 中材料技总市值478亿元，2025E归母净利18.0亿元，2026E归母净利23.0亿元，2025E PE为26.5，2026E PE为20.8，PB（MRQ）为2.53 [1] - 长海股份2025E归母净利4.0亿元，2026E归母净利5.0亿元，2025E PE为14.6，2026E PE为11.7，PB（MRQ）为1.27 [1] - 再升科技总市值47亿元，2025E归母净利1.2亿元，2026E归母净利1.7亿元，2025E PE为39.4，2026E PE为27.8，PB（MRQ）为2.23 [1] - 濮耐股份总市值67亿元，2025E归母净利2.5亿元，2026E归母净利5.0亿元，2025E PE为26.9，2026E PE为13.4，PB（MRQ）为1.96 [1] - 石英股份总市值189亿元，2025E归母净利2.5亿元，2026E归母净利4.5亿元，2025E PE为75.6，2026E PE为42.0，PB（MRQ）为3.25 [1] - 光威复材总市值263亿元，2025E归母净利8.5亿元，2026E归母净利11.0亿元，2025E PE为30.9，2026E PE为23.9，PB（MRQ）为4.63 [1] 新材料行业 - 中复神鹰总市值193亿元，2025E归母净利0.5亿元，2026E归母净利1.5亿元，2025E PE为385.0，2026E PE为128.3，PB（MRQ）为4.20 [1] - 吉林碳谷总市值85亿元，2025E归母净利1.0亿元，2026E归母净利1.3亿元，2025E PE为85.0，2026E PE为65.4，PB（MRQ）为3.44 [1] - 硅宝科技总市值91亿元，2025E归母净利2.9亿元，2026E归母净利3.5亿元，2025E PE为31.5，2026E PE为26.1，PB（MRQ）为3.47 [1] - 北京利尔总市值84亿元，2025E归母净利3.8亿元，2026E归母净利4.3亿元，2025E PE为22.1，2026E PE为19.6，PB（MRQ）为1.53 [1] - 国检集团总市值57亿元，2025E归母净利2.3亿元，2026E归母净利3.0亿元，2025E PE为24.9，2026E PE为19.1，PB（MRQ）为2.89 [1]

公司业务与产品 - 公司是国内主要电磁功能材料与结构（EMMS）提供商，在新一代电波暗室方面具有低频性能、使用寿命和运维成本优势，吸波材料阻燃性能优异[1] - 公司在隐身维护领域持续研发产品，开展多维度合作，打造"战机隐身4S店"[1] - 2024年隐身功能涂层、结构件等批产产品进入平稳阶段，同时布局新形态隐身功能结构件、电波暗室总体设计集成及关键吸波材料、隐身维护产品三大新产品方向[1] 财务表现 - 2024年营业收入9.57亿元（-2.45%），归母净利润5.17亿元（-8.23%），扣非归母净利润4.98亿元（-4.79%）[1] - 隐身功能涂层材料毛利率75.40%（-1.18pct），收入减少4.49%；隐身功能结构件毛利率81.14%（-1.15pct），收入增长9.94%[2] - 电磁兼容材料营业收入大幅下降48.94%，成本减少58%；技术服务收入减少59.40%，成本下降52.21%，毛利率下滑至65.94%（-5.13pcts）[2] - 销售毛利率76.84%（-0.07pct），销售净利率54.1%（-3.4pct）[3] 研发与创新 - 2024年研发投入0.87亿元（+0.85%），新增研发人员13位[3] - 获得发明专利8项、实用新型专利5项、外观设计专利2项、软件著作权2项[3] - 研发费用率9.15%，销售费用率0.91%，管理费用率4.33%[3] 应收账款与资金管理 - 应收账款和应收票据合计账面余额12亿元，占期末总资产32.04%，其中1年以内账龄占比89.05%[4] - 财务费用减少0.04亿元，主要因货币资金利息收入增加[3] 股权激励 - 拟授予148.375万股限制性股票（占总股本0.371%），首次授予118.70万股（0.297%），授予价格27.96元/股[4] - 激励对象62人（占员工总数13.90%），包括高管、核心技术人员、中层管理人员及核心骨干[4] 募投项目进展 - "电磁功能材料与结构生产制造基地建设项目"计划总投资6.18亿元，已累计投入近3亿元，进入调试和收尾阶段[5] - "电磁功能材料与结构研发中心建设项目"计划总投资0.85亿元[5] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为6.22、8.23、10.59亿元[7] - 对应EPS分别为1.56、2.06、2.65元，PE为43.91、33.19、25.79倍[7]

收购交易核心信息 - 智元机器人及其相关方以21亿元收购科创板上市公司上纬新材29.99%股份，并通过原控股股东放弃表决权及主动要约收购实现控制权转移 [1][5][6] - 交易方案分三步：协议转让29.99%股份（耗资9.41亿元）、原控股股东放弃表决权、主动要约收购37%股份（预计11.61亿元） [5][7] - 29.99%持股比例巧妙规避30%要约收购触发线，避免强制收购流通股及退市风险 [5] 市场反应与估值变化 - 上纬新材复牌后10个交易日连续涨停，累计涨幅达519.41%，市值从7.78元/股飙升至48.19元/股，总市值达194.4亿元 [1][4] - 上纬新材市值已超过智元机器人一级市场150亿元估值，被二级市场视为"具身机器人第一股" [3][4] 业务与资本协同 - 上纬新材主营业务为环保高性能材料及风电叶片材料，虽未直接涉及机器人领域，但其环氧树脂产品已应用于机器人测试 [8] - 智元机器人成立于2023年2月，成立未满三年不符合科创板借壳上市条件，公司明确否认借壳计划 [3] - 智元机器人两年内完成多轮融资，投资方包括腾讯、京东、红杉中国、比亚迪等知名机构，最新B轮估值150亿元 [9][10] 交易策略分析 - 主动要约收购设计旨在推动原控股股东SWANCOR萨摩亚退出，其33.63%股份将参与要约申报，表决权放弃以要约完成为前提 [7] - 交易方案为原控股股东提供套现路径，同时为智元机器人建立A股融资平台 [4][5]

目前，该技术体系已形成双轮驱动效应。在绿色发展维度，石塑包装从原料采集、生产制造到循环回收 的全链条低碳特性，为包装行业落实"双碳"目标提供实践路径；在农业现代化维度，保鲜技术的突破直 接提升农产品商品化率与附加值，有效解决"最先一公里"采后处理与"最后一公里"终端保鲜难题，降低 物流成本的同时保障供应品质，成为支撑农业产业链现代化的关键技术节点。 近日，湖北黄冈高新区，壹佳(湖北)新材料科技有限公司自主研发的抗菌涂层保鲜技术与环保石塑包装 取得重要进展，该技术为破解农业流通领域"白色污染"与果蔬损耗难题提供创新解决方案。在"双碳"目 标与农业现代化政策驱动下，企业正通过材料革新与功能集成，构建起绿色包装与智慧保鲜的协同发展 模式。 针对传统泡沫塑料(EPS)包装难降解、难回收；且是"白色污染"的重要源头，以及保鲜性能短板制约农 产品流通的难题，壹佳科技以天然无机粉体与高分子复合材料为基础，开发出全生命周期绿色低碳的石 塑包装产品。该材料生产过程无毒无害，支持100%物理回收循环利用，从原料到回收环节均符合国 家"禁塑限塑"政策要求，为包装行业低碳转型提供可复制的替代方案。 在环保属性基础上，企业将核心技术突 ...

市场整体表现 - 沪指上涨0 25%，A股成交量719 64亿股，成交金额8513 30亿元，较上一交易日减少4 39% [1] - 个股方面1930只上涨（51只涨停），3273只下跌（2只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅前三行业 - 钢铁行业涨幅0 86%，成交额158 33亿元，较上日增长85 57%，领涨股盛德鑫泰涨幅15 68% [1] - 医药生物行业涨幅0 84%，成交额709 46亿元，较上日减少9 15%，领涨股海特生物涨幅15 41% [1] - 综合行业涨幅0 79%，成交额12 55亿元，较上日减少13 25%，领涨股南京新百涨幅10 06% [1] 跌幅前三行业 - 国防军工行业跌幅1 16%，成交额300 68亿元，较上日减少29 35%，领跌股广联航空跌幅13 35% [2] - 建筑材料行业跌幅0 79%，成交额205 27亿元，较上日增长0 84%，领跌股福建水泥跌幅6 63% [2] - 煤炭行业跌幅0 58%，成交额162 42亿元，较上日激增275 67%，领跌股云煤能源跌幅3 68% [2] 成交额显著变化行业 - 非银金融行业成交额412 39亿元，较上日增长22 21% [1] - 食品饮料行业成交额153 28亿元，较上日增长48 57%，新股N技源涨幅达282 26% [1] - 交通运输行业成交额175 46亿元，较上日增长48 83%，领涨股中铁特货涨幅10 05% [1] - 机械设备行业数据缺失，但威博液压被单独提及 [2] 个股极端表现 - 新股N技源在食品饮料行业涨幅282 26% [1] - 百甲科技在建筑装饰行业涨幅25 00% [1] - 金春股份在纺织服饰行业涨幅20 01% [1] - 广联航空在国防军工行业跌幅13 35% [2]

证券市场回顾 - 上证综指日内上涨0.62%，收于3581.86点 [1] - 深证成指日内上涨0.84%，收于11099.83点 [1] - 创业板指日内上涨0.61%，收于2310.86点 [1] 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为0.74% [2] - 规模指数ETF中鹏华中证800自由现金流ETF收益率最高，为2.58% [2] - 行业指数ETF中国泰中证煤炭ETF收益率最高，为8.25% [2] - 策略指数ETF中银华中证高股息策略ETF收益率最高，为3.09% [2] - 风格指数ETF中交银施罗德深证300价值ETF收益率最高，为2.11% [2] - 主题指数ETF中银华中证基建ETF收益率最高，为6.99% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅最高的3只ETF：国泰中证煤炭ETF(8.25%)、易方达中证全指建筑材料ETF(7.91%)、银华中证基建ETF(6.99%) [5] - 跌幅最大的3只ETF：华宝中证银行ETF(-1.48%)、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF(-1.43%)、新华中证云计算50ETF(-1.41%) [6] 股票型ETF资金流向 - 资金流入最多的3只ETF：国泰中证全指建筑材料ETF(流入8.92亿元)、鹏华中证细分化工产业主题ETF(流入7.57亿元)、富国中证全指建筑材料ETF(流入7.53亿元) [8] - 资金流出最多的3只ETF：景顺长城中证A500ETF(流出5.94亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(流出4.09亿元)、华夏上证50ETF(流出3.5亿元) [9] 股票型ETF融资融券概况 - 融资买入额最高的3只ETF：华夏上证科创板50成份ETF(8.76亿元)、易方达创业板ETF(5.31亿元)、国泰中证全指证券公司ETF(3.41亿元) [11] - 融资卖出额最高的3只ETF：南方中证1000ETF(7774.16万元)、华泰柏瑞沪深300ETF(3194.78万元)、华夏上证50ETF(2847.27万元) [12] 机构观点 - 煤炭板块迎来爆发性上涨，政策面推动行业秩序优化、稳定供需关系 [13] - 高温天带动火电日耗激增，炼焦煤下游钢厂采购积极性提升，动力煤+炼焦煤价格延续上涨 [13] - 预计煤炭仍有上涨空间 [13]

市场融资余额变动 - 截至7月22日市场最新融资余额为19196 13亿元较上个交易日环比增加150 48亿元 [1] - 申万一级行业中23个行业融资余额增加8个行业融资余额减少 [1] 融资余额增加的行业 - 电子行业融资余额增加最多较上一日增加23 81亿元最新融资余额为2203 45亿元环比增长1 09% [1] - 医药生物行业融资余额增加14 13亿元最新融资余额为1374 38亿元环比增长1 04% [1] - 电力设备行业融资余额增加13 59亿元最新融资余额为1394 54亿元环比增长0 98% [1] - 机械设备行业融资余额增加11 26亿元最新融资余额为1002 61亿元环比增长1 14% [1] - 煤炭行业融资余额增幅最高环比增长2 48%最新融资余额为158 39亿元 [1] - 建筑装饰行业融资余额环比增长2 25%最新融资余额为327 77亿元 [1] - 银行行业融资余额环比增长1 70%最新融资余额为593 05亿元 [1] - 建筑材料行业融资余额环比增长1 65%最新融资余额为131 79亿元 [1] 融资余额减少的行业 - 计算机行业融资余额减少最多较上一日减少1 14亿元最新融资余额为1487 18亿元环比下降0 08% [1][2] - 家用电器行业融资余额减少9559 57万元最新融资余额为266 62亿元环比下降0 36% [1][2] - 商贸零售行业融资余额减少9065 65万元最新融资余额为215 45亿元环比下降0 42% [1][2] - 钢铁行业融资余额环比下降0 48%最新融资余额为144 79亿元 [1][2]

湖南省及长沙经济发展概况 - 2025年上半年湖南省经济运行主要指标增速高于去年同期、高于今年一季度、高于全国平均水平 [3] - 长沙作为全省经济社会发展领头羊，经济运行总体平稳、质效向好、预期增强 [3] - 全市659个重点项目1月至6月共完成投资1277.37亿元，占年度计划的51.60%，实现"时间过半、任务过半" [6] 重点项目建设进展 - 暮坪湘江特大桥跨京广铁路转体桥完成84.9度精准转体对接，采用四大"全国首创"工艺 [4] - 椒花水库枢纽工程取出28.55米三级配碾压混凝土芯样，刷新世界纪录 [5] - 长沙直接负责的46个省重点建设项目1月至6月完成投资234.3亿元，投资完成率53.3% [8] - 全市列入2025年省重点建设项目88个（子项106个），总投资7087亿元，年度计划投资921亿元，项目个数、总投资、年度计划投资均位列全省前茅 [8] 产业及科技创新项目 - 玉湖冷链（长沙）交易中心自签约后一年内完成拿地、开工、部分封顶，2025年5月主体结构全面封顶 [9] - 华为湖南区域总部项目总建筑面积10.4万平方米，预计2025年投产达效 [10] - 利亚德华中总部及研发生产基地项目总投资10亿元，全面投产后可实现年产值20亿元、年税收6000万元以上，计划2025年底投产 [11] - 全市90个"三个高地"建设重点项目1月至6月完成投资227.86亿元，年度投资完成率58.73%，其中国家重要先进制造业高地项目完成117.98亿元，科技创新高地项目完成30.72亿元，改革开放高地项目完成79.16亿元 [12] 产业发展布局 - 2025年长沙重点项目清单铺排产业发展项目368个，年度计划投资1220亿元，分别占总量的55.84%、49.29%，涉及工程机械、电子信息、新材料、生物医药等产业 [13] - 上半年产业发展项目累计完成投资679.72亿元，投资完成率55.73% [14] - "五个十大"项目中产业发展、科技创新、基础设施三类重大项目累计完成投资212.38亿元，十大民生实事项目综合完成率67.22% [17]