新产品和新技术研发 - 公司成功研制氟[18F]化钠注射液并上市，填补国内空白[8] - 公司完成镓[68Ga]多特安肽注射液研发和Ⅲ期临床试验[8] 科研成果 - 公司参与项目获北京医学科技奖一等奖[6] 标准制定 - 公司牵头完成碘[123I]化钠溶液核素团体标准制定[8] 技术攻克 - 公司攻克碘[123I]苄胍注射液制备技术[8]

行业投资评级 - 生物医药行业评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 诺华放射性核药Pluvicto在国内获批两项适应症，有望带动国内核医学行业发展，建议关注在核素和新靶点布局领先的企业 [3] - 百济神州因泽布替尼在全球市场表现强劲而上调2025年全年营收指引，显示其产品商业化能力持续提升 [3] - 创新药崛起具备持续性，建议从管线布局、单品潜力及前沿技术平台等多维度关注投资机会 [5] 行业动态与公司事件 - 诺华Pluvicto于11月5日获国家药监局批准两项适应症，用于治疗PSMA阳性mCRPC患者，该药2025年前三季度销售额达13.89亿美元（约99亿元人民币） [3] - 百济神州2025年前三季度营收达275.95亿元，同比增长44.2%，并超过2024年全年营收（272.1亿元）；归母净利润为11.39亿元 [3] - 辉瑞以100亿美元收购减肥药公司Metsera，布局千亿美元减肥药市场，收购价较目标公司此前收盘价溢价159% [12] - 百利天恒启动港股招股，拟全球发售863.43万股H股，预计最多集资33.6亿港元，并计划于11月17日上市 [13] - Evinova中国与和铂医药合作，应用AI和数字化技术提升创新生物疗法的开发效率 [15] - 百洋医药与CSL签订十年合作协议，获得人血白蛋白产品安博美在中国特定市场的独家推广权 [16] 市场表现回顾 - 上周医药板块下跌2.40%，同期沪深300指数上涨0.82%，医药行业在28个申万一级行业中排名第27位 [7][18] - 医药子行业中，化学制剂跌幅最大，为4.42% [22] - 截至2025年11月7日，医药板块估值为30.11倍（TTM），相对于全部A股（剔除金融）的估值溢价率为18.03% [22] - 上周A股医药生物板块涨幅前三的个股为：合富中国（+61.08%）、万泽股份（+30.27%）、富祥药业（+23.30%） [26][27] - 上周港股医药板块下跌2.62%，同期恒生综指上涨0.82%，在11个Wind一级行业中排名第11位；板块估值为29.62倍，对全部H股的估值溢价率为130.94% [29] 投资策略建议 - 创新药领域建议关注管线丰富的公司（如恒瑞医药、百济神州）、单品潜力大的企业（如一品红、凯因科技）及前沿技术平台公司（如东诚药业、科伦博泰） [5] - CXO领域因研发投入稳中有升，建议关注凯莱英、药明康德等 [5] - 上游领域优质企业海外布局进入收获期，建议关注奥浦迈、百普赛斯等 [5] - 器械领域招采推进、渠道库存消化，有望迎来改善拐点，建议关注迈瑞医疗、联影医疗等 [5]

财务表现 - 营业收入8.31亿元人民币 同比增长4.24% [1] - 利润总额1.71亿元人民币 同比下降1.93% [1] - 净利润1.48亿元人民币 同比增长4.55% [1]

技术突破 - 南华大学韦悦周与殷祥标教授团队突破高放废液提取锶-90、锶-90及钇-90分离纯化和钇-90核药微球制备等关键技术 [1] - 团队成功构建从分离提纯到药物制备的完整技术体系，包括高效捕获锶-90、创新萃取色层分离技术及壳聚糖改性微球载药系统 [3] - 研究成果发表于Adv Sci, Sep Purif Technol, Int J Biol Macromol等国际顶级期刊 [3] 市场需求 - 中国治疗医用放射性同位素钇-90未来市场需求潜力巨大 [3] - 目前国内从钇-90制备、药物开发到临床应用技术尚待突破 [3] - 高放废液中含有大量锶-90，是钇-90重要长期稳定来源 [3] 战略规划 - 南华大学围绕国家战略需求打造核医融合创新平台 [4] - 团队将继续攻克铅-212规模化制备技术，建设吨级钍基同位素工厂，打造全球最大医用α核素生产基地 [4] - 推动铅-212及铋-212标记药物等新型核药的研发和临床转化 [4]