中美关税豁免机制分析 - 关税豁免机制具有独立性，主要由美国进口企业主动申请，不依赖中美谈判 [3][10] - 2018年以来豁免清单共50轮，规模最高达1183亿美元，排除比例最高达46.2%（年化），单月占比最高达60% [3][13] - 主要豁免商品为纺织服装（19.3%）、机械设备（12.8%）、橡胶塑料（11.0%）等 [3][13] - 本轮豁免速度明显快于1.0时期，豁免清单金额占2024年美国自华总进口的26.5%，包括手机（40.3%）、计算机（35.3%）和医药与化学品（12.9%） [3][15] 关税豁免原因分析 - 被豁免商品普遍具有较高对华依赖度，如橡胶塑料（62.9%）、家具（62.2%）等豁免比例较高 [4][20] - 关税导致行业成本上升，表现为"加税比重高-行业PPI涨幅大-豁免比例大"的影响链条，如家具（3.1%）、机械设备（2.9%）等行业PPI涨幅较大 [4][25] - 缓解美国产业供应链供需错配问题，豁免比例较高的行业如纺服、机械、汽车等增加值占制造业比重在2017~2020年下滑明显 [5][30] 中国制造"难替代性"评估 - 供应链难脱钩行业：机械设备（24.4%）、橡胶塑料（14.5%）、电气设备（13.6%）等 [6][40] - 自华进口价格涨幅高且对华依赖度跌幅较小行业：橡胶塑料（12.9%）、化学品（6.0%）、皮革制品（13.5%）等 [7][45] - 加价倍率高的行业：电动车（溢价率1.5-2.4倍）、手机（1.9倍）、服装鞋靴（1.8倍）等 [51][52] - 依赖中国供应链且成本率较低行业：消费电子（82.7%）、服装皮革（87.2%）、电气设备（87.4%）等 [54] - "龙二"竞争力有限行业：消费电子存在墨西哥"转口"现象，纺织服装对越南依赖度提升进入"瓶颈期" [57][62]