文章核心观点 戴维斯商品有限公司与马来西亚农业加工集团成立合资企业，每年生产和出口18万公吨高级食品用投入品至东北亚市场，利用马来西亚在东盟自由贸易协定下的优势，有望实现强劲营收和盈利 [1][5]。 各部分总结 合作概况 - 戴维斯商品有限公司与马来西亚一家知名农业加工集团成立合资企业，每年向东北亚关键市场生产和出口18万公吨高级食品用投入品 [1] - 合资企业计划将产能提升至36万公吨，以增强市场地位 [5] - 合资企业设施位于马来西亚巴生港，利用现有世界级精炼基础设施 [5] 市场情况 - 目标市场食品用投入品供需缺口大，年国内产量短缺500万公吨，进口受配额和高额关税限制 [5] - 周边东盟国家因合规和原产地核查问题面临贸易限制，马来西亚是唯一能免税进入该市场的东盟国家 [5] - 监管收紧，进口当局注重来自符合自由贸易协定的可靠合作伙伴的优质可追溯供应 [5] 竞争优势 - 马来西亚原产产品在自由贸易协定下享受0%关税，相比进口关税超50%的非成员国有定价优势 [5] - 产品符合进口国严格食品级标准，不同于面临部分禁令或拒收的地区竞争对手 [5] - 戴维斯商品的全球物流基础设施和经验丰富团队确保从产地到目的地的无缝交付、实时可追溯性和文件合规 [5] 财务亮点 - 合资企业获得目标市场政府关联买家的预认证资格，能因符合自由贸易协定、可靠供应链声誉和全面监管认证而获得溢价 [11] - 预计第一年营收达1.17亿美元，第二年随着产量翻倍至36万公吨，营收预计达2.34亿美元 [11] - 预计息税折旧摊销前利润率将大幅超过行业基准 [11] 领导评论 - 戴维斯商品执行主席兼执行董事称此次合作具有战略意义，为地区食品投入供应链建立关键环节 [9] - 马来西亚农业加工集团高级执行官表示马来西亚的贸易优势与对国际标准的承诺，使合作能精准、可靠、优质地服务高增长市场 [9] 公司介绍 - 戴维斯商品有限公司于2023年9月在纳斯达克上市，是一家农产品贸易公司，专门从事糖、大米和油脂产品贸易 [10] - 公司向亚洲、非洲和中东市场分销农产品，提供仓库处理、存储和物流等配套服务 [10] - 公司利用全球第三方供应商和物流提供商网络，以Maxwill和Taffy品牌分销产品 [10]

业绩总结 - 2021和2022财年公司总营收分别约为1.942亿美元和2.067亿美元，增幅6.4%[34] - 2022和2021财年，净利润分别约为460万美元和470万美元，下降约1.8%[84] - 2022和2021财年，糖产品销售收入分别约为1.548亿美元和1.351亿美元，分别占总收入约74.9%和69.6%[78] - 2021和2022财年，外汇损失分别为30729美元和22379美元[82] - 2021和2022财年，未产生与产品责任索赔相关的成本，且未购买产品责任保险[88] - 2021和2022财年，与泰荣糖业集团及通成物产私人有限公司的独家分销收入均低于总收入的1.0%[89] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物余额为2,540,157美元[99] - 截至2023年7月31日，未偿还债务总额约为610,240美元[99] 用户数据 - 公司在亚洲、非洲和中东的客户分布于20多个国家[92] 未来展望 - 计划利用本次发行净收益的75%用于加强市场地位、扩大产品范围、战略收购和投资等业务扩张[84][100][102] - 预计本次发行完成后符合外国私人发行人资格，若未来不符合将产生重大额外费用，影响经营业绩[151] - 目前不打算在可预见的未来支付股息，投资者回报可能完全依赖股价升值[146] 市场扩张和并购 - 拟公开发行1,087,500股普通股，预计发行价为4.00 - 4.50美元/股，股东将转售2,000,000股，承销商有163,125股超额配售权[11][9][15] - 发行前已发行和流通普通股为23,250,000股，发行后不考虑和考虑超额配售权分别为24,337,500股和24,500,625股[57] - 计划进行战略收购和业务扩张，但可能面临交易不成功或整合困难问题[38] 其他新策略 - 2023年6月22日进行了普通股2325比1的股票拆分，授权股本从10万美元增至100000.11美元[29][41] - 已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“DTCK”[12] 风险提示 - 业务受地理集中、原材料价格和供应波动、汇率波动等风险[37][38] - 运营依赖第三方服务提供商，其服务不足或中断可能影响业务[38] - 业务集中在亚洲、非洲和中东地区，面临当地经济、法规、竞争和天气等条件变化风险[60] - 印度政府糖出口配额和大米出口税政策未来可能影响业务[62] - 未与供应商签订长期固定价格合同，原材料价格和供应受多种因素影响且有季节性变化[63] - 气候变化和极端天气事件可能影响原材料价格和供应，进而影响业务和财务状况[69] - 业务依赖供应商稳定供应成品商品，气候变化导致的供应链中断可能增加运营成本和影响商品供应[71] - 依赖成品采购，供应商履约问题、出口限制等因素可能导致供应不足或成本增加[72] - 业务多元化，管理难度大，可能影响业务和财务状况[74] - 新冠疫情影响全球经济和公司运营，供应链可能受影响，但中国市场产品需求未下降[75] - 拓展和管理分销网络可能面临困难，包括竞争、独家安排、创新模式及不可控因素等[92][93] - 进行战略收购或合资可能面临无法完成交易、整合困难等风险[95] - 现有贷款协议的契约和限制可能影响运营灵活性，且未获相关贷款人确认[97] - 若不能及时有效推出新产品以响应消费者偏好变化，可能影响业务和财务状况[103] - 业务依赖对客户糖产品需求的预估，预测失误可能导致利润下降、库存过剩或不足[106] - 供应商和客户若未获得、维持或更新进出口商品所需的法定和监管许可，业务可能受不利影响[107] - 可能无意中向要求无转基因产品的客户交付含转基因生物的产品，可能导致客户流失和承担责任[112] - 部分商标注册申请仍在进行中，若申请不成功或未注册的商标被第三方使用，业务可能受损[113] - 业务依赖品牌和声誉，若品牌和声誉受损，业务可能受不利影响[116] - 面临激烈竞争，可能导致市场份额下降或广告营销支出增加[118] - 若无法筹集额外资金，业务前景可能受不利影响[120] - 依赖关键人员，若失去或无法吸引、留住这些人员，业务可能受不利影响[121] - 疫情、自然灾害、恐怖活动、政治动荡等可能扰乱生产、交付和运营[122] - 俄乌冲突和中美台海局势可能对全球经济和金融市场产生不利影响，进而影响业务[124][125] - 近期类似公开发行规模和流通股的公司股价出现极端波动，普通股可能也会经历类似情况[127] - 普通股持有者可能因低交易量难以变现投资或被迫低价出售[128] - 若未能实施和维持有效的内部控制系统，可能无法准确及时报告运营结果或防止欺诈，投资者信心和股价可能受到重大不利影响[131] - 股票市场价格和成交量极端波动影响许多公司证券市场价格，若卷入证券诉讼会面临重大成本等不利影响[149] - 管理层对本次发行募集资金使用有广泛自由裁量权，若使用不当会损害公司业务和财务状况[150] - 作为外国私人发行人，在纳斯达克公司治理标准方面有豁免，但可能面临证券不被上市或被摘牌风险[154] - 若被认定为新加坡税收居民，部分收入可能按17%税率缴纳新加坡所得税[169] - 股东在股东大会提案和召集方面权利有限，需满足一定条件[166] - 若被归类为被动外国投资公司（PFIC），持有普通股的美国纳税人可能面临不利的美国联邦所得税后果[171] - 业务受进出口法规和贸易壁垒影响，若违反出口管制法律，可能面临严重处罚，影响业务和财务状况[181][183] - 主要保险为海运货物保险和财产一切险，但不能确保足够覆盖未来索赔和业务风险，续保也不确定[185][186]

发行信息 - 公司拟公开发行1,087,500股普通股，预计发行价4.00 - 4.50美元/股[9][11] - 出售股东将转售2,000,000股普通股[9] - 承销商45天内可额外购买最多163,125股普通股[15] - 承销折扣为每股4.5%[14] 股权结构 - 发行完成后，执行主席李彭乐克预计分别持有已发行和流通普通股总投票权的61.87%（未行使超额配售权）和61.45%（完全行使超额配售权）[14][53] - 发行前已发行和流通普通股为2325万股，发行后不考虑超额配售权为2433.75万股，全额行使超额配售权为2450.0625万股[57] 业务概况 - 公司为农业商品贸易公司，主营糖、大米和油脂产品，分销至超20个国家[30] - 以Maxwill和Tafy两大品牌采购销售商品，是Lin品牌在新加坡独家经销商[31] 业绩数据 - 2021和2022财年总营收分别约为1.942亿美元和2.067亿美元，增长6.4%[34] - 2022和2021财年糖产品销售收入分别约为1.548亿美元和1.351亿美元，分别占总收入的74.9%和69.6%[78] - 2021和2022财年分别确认外汇损失30729美元和22379美元[82] - 2022和2021财年净利润分别约为460万美元和470万美元，下降约1.8%[84] 市场地位 - 2021年公司是新加坡最大糖供应商，市场份额约为7.5%[34] 未来展望 - 计划将发行所得净收益约75%用于加强市场地位、扩大产品范围、战略收购等[84] 风险因素 - 业务受当地或区域条件变化、进出口限制、原材料价格和供应等影响[60][62][63] - 未签长期供应合同，面临原材料价格波动风险，无法保证转嫁成本[67] - 气候变化和极端天气影响原材料价格和供应[69] - 成品采购供应不足、供应商停供影响业务[72][73] - 业务多元化管理难度大，影响财务和运营[74] - 新冠疫情可能产生中长期负面影响[75][76][77] - 依赖全球供应商和第三方服务提供商，协议终止影响业务[90] - 无法扩大或管理分销网络影响业务[92] - 依赖客户糖产品需求预估，预测失误影响利润和库存[106] - 供应商和客户许可问题影响业务[107] - 可能交付含转基因产品致客户流失和担责[112] - 部分商标注册申请未完成影响业务前景[113] - 品牌声誉受损影响业务[116] - 面临竞争致市场份额下降或营销支出增加[118] - 无法及时筹集资金影响扩张计划[120] - 依赖关键人员，流失影响业务[121] - 疫情、自然灾害等扰乱生产运营[122] - 发行后可能无法形成或维持公开市场，股价波动[126][127] - 作为新兴成长公司，披露要求豁免影响业绩比较和投资者吸引力[138][139] - 上市后成本增加[140] - 大量股票出售致股价下跌[145] - 预计不支付股息，回报依赖股价上涨[146] - 分析师报告影响股价和交易量[147] - 募资使用不当损害业务和财务[150] - 可能不符合外国私人发行人资格产生额外费用[151] - 证券未上市或被摘牌影响市场报价和流动性[156] - 新兴成长公司豁免影响投资者信心和股价[161] - 公司章程规定影响控制权变更[162] - 开曼群岛法律对股东权益保护不足[163] - 开曼群岛被列入名单影响不明[164][165] - 股东请求召开股东大会条件严格[166] - 被认定新加坡税收居民影响纳税[169] - 被认定PFIC影响美国纳税人[171][172][173] - IPO前股东出售股份影响股价[175] - 清算分配违规面临法律后果[176] - 面临法规和诉讼风险[181][182][183][184] - 保险覆盖不足[185][186] 其他信息 - 2023年6月22日进行2325:1股票拆分，股东批准细分已发行和未发行普通股[29][41] - 公司授权股本从10万美元增至100000.11美元[41] - 公司主要行政办公室在新加坡，注册办公室在开曼群岛，美国诉讼服务代理为Cogency Global Inc. [43] - 公司网站为https://daviscl.com，信息不构成招股说明书或注册声明一部分[43] - 公司业务受COVID - 19影响有限，中国需求强劲[48] - 可提供两年经审计财务报表，无需提供详细薪酬讨论分析[51] - 作为新兴成长公司期限至较早者[142] - 2021年客户索赔被驳回[184]

发行相关 - 公司拟发行152.2万股普通股，占发行后普通股的6.14%；现有股东拟出售最多187.5万股，占发行后普通股的7.57%；发行后公众股东将持有13.71%的普通股[7] - 预计首次公开募股价格在每股4.00美元至4.50美元之间[7] - 已申请将普通股在纳斯达克资本市场以“DTCK”为代码上市[8] - 承销商的承销折扣为每股4.5%[10] - 承销商有权在招股说明书日期起45天内购买最多22.83万股额外普通股以覆盖超额配售[12] 业绩数据 - 2021和2022财年总营收分别约为1.942亿美元和2.067亿美元，增长6.4%[31] - 2022和2021财年净利润分别约为460万美元和470万美元，下降约1.8%[80] - 2021和2022财年外汇损失分别为30729美元和22379美元[78] - 2021和2022财年未产生与产品责任索赔相关的成本[84] - 截至2023年6月26日，未偿还债务总额约为625,425美元，截至2022年12月31日，现金及现金余额为2,540,157美元[95] 业务情况 - 公司是新加坡农业商品贸易公司，交易糖、大米和油脂产品三类农产品[27] - 业务在2022财年末覆盖20多个国家[27] - 通过Maxwill和Tafy两个品牌采购和销售商品，是Lin品牌在新加坡的独家经销商[28] - 糖产品在2022财年和2021财年分别占公司收入的约74.9%和69.6%[29] - 2021年是新加坡最大糖供应商，糖市场份额约7.5%[31] - 客户分布在亚洲、非洲和中东的20多个国家，通过第三方电子商务平台营销和分销产品[88] 未来展望 - 拟将本次发行净收益的约80%用于业务扩张，包括加强市场地位、扩大产品范围、进行战略收购和建立合资伙伴关系以及投资设备和技术[96][98] 风险因素 - 业务集中在亚洲、非洲和中东地区，面临当地或区域条件变化带来的更大风险[56] - 依赖原材料供应，无长期固定价格供应合同，面临原材料价格波动风险[59][63] - 原材料供应受季节变化影响，无仓储设施，销售和经营业绩可能按季度波动[64] - 气候变化和极端天气事件可能对原材料价格和供应产生不利影响[65] - 依赖供应商提供成品，多种因素可能导致供应不足或成本增加[68] - 依赖全球供应商供应成品糖、大米和油脂产品，并依赖第三方服务提供商运营，若其终止或违约，可能影响公司业务[86] - 扩大和管理分销网络的能力影响产品覆盖范围，若无法有效管理或面临竞争，可能导致销售下降[88] - 可能进行战略收购或建立合资企业，但可能无法完成有利交易或整合业务，还可能带来财务和运营风险[91] - 资金需求和净收益部署基于管理层估计，可能因多种因素改变，进而影响业务[92] - 现有贷款协议的契约和限制可能影响组织子公司和运营业务的灵活性，若无法获得豁免或重新协商，可能面临违约[93][94] - 需及时有效推出新产品以应对消费者偏好变化，否则可能导致产品需求下降[99] - 业务依赖对产品需求的准确预测，预测失误可能导致利润下降、库存过剩或不足[102] - 可能因供应商和客户不遵守法规、法规变更而受不利影响[105] - 供应商无法维持政府批准可能导致生产供应中断，影响公司业务[106] - 可能无意中向要求非转基因产品的客户交付含转基因生物的产品，导致损失客户和承担责任[107][108] - 商标注册申请可能不成功或被侵权，影响业务前景、声誉和商誉[109][110] - 可能侵犯第三方知识产权，面临诉讼和赔偿[111] - 业务依赖品牌和声誉，负面事件可能影响业务[112] - 竞争可能导致市场份额下降或增加营销支出，影响盈利能力[114][115] - 可能无法筹集足够资金，影响业务扩张计划[116] - 依赖关键人员，人员流失可能影响业务[117] - 俄乌冲突、中美关系等事件可能影响公司供应链和业务[120][121] 其他要点 - 2023年6月22日股东批准将每股面值0.001美元的普通股细分为2325股普通股[38] - 授权股本从10万美元增至100,000.11美元，股份数量从1亿股增至2325亿股[38] - 因上一财年收入低于12.35亿美元，符合“新兴成长公司”定义[46] - 新兴成长公司可只提供两年经审计财务报表及相关管理层讨论与分析，无需提供详细薪酬讨论与分析等[47] - 完成发行后，假设不行使超额配售权，执行董事李彭乐女士将实益拥有公司已发行及流通普通股约57.00%的总投票权；假设完全行使超额配售权，将拥有56.48%[49] - 假设普通股初始公开发行价为每股4美元，不行使超额配售权，公司预计净收益约445万美元；若全额行使，预计净收益约532万美元[198] - 计划将约75%的净收益用于业务扩张，约10%用于偿还银行借款及利息，约15%用于营运资金和一般公司事务[200] - 截至2023年6月26日，子公司Maxwill Foodlink未偿还银行贷款总额约625,425美元，银行贷款的有效利率为4.5%，每笔贷款将于2026年12月至2027年2月到期[200]

股票发行 - 公司拟公开发行152.2万股普通股，占发行后已发行和流通普通股的6.14%[7] - 现有股东拟出售最多187.5万股，占发行后已发行和流通普通股的7.57%[7] - 预计首次公开募股价格在每股4.00美元至4.50美元之间[7] - 承销商有权在招股说明书日期起45天内购买最多22.83万股额外普通股以覆盖超额配售[12] - 发行完成前已发行及流通普通股为2325万股；若不行使超额配售权，发行后为2477.2万股；若完全行使，为2500.03万股[53] 股权结构 - 发行完成后，执行主席兼执行董事李彭乐女士预计将持有约57.00%（未行使超额配售权）或约56.48%（全额行使超额配售权）的已发行和流通普通股的总投票权[10] 上市信息 - 公司已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“DTCK”[8] 公司概况 - 公司是位于新加坡的农业商品贸易公司，在2022财年末向20多个国家的客户分销商品[27] - 公司主要经营糖、大米和油脂产品三类农产品贸易，糖产品在2022财年和2021财年分别贡献约74.9%和69.6%的收入[29] - 公司以Maxwill和Tafy两个品牌采购和销售商品，还是Lin品牌在新加坡的独家经销商[28] 财务业绩 - 2021和2022财年公司总营收分别约为1.942亿美元和2.067亿美元，增长6.4%[31] - 2022和2021财年，公司净利润分别约为460万美元和470万美元，下降约1.8%[80] - 2021和2022财年，公司外汇损失分别为30729美元和22379美元[78] 市场地位 - 2021年公司是新加坡最大糖供应商，在当地糖市场份额约7.5%[31] 未来展望 - 公司计划将本次发行所得净收益约80%用于加强市场地位、扩大产品范围、进行战略收购和投资等[80] 风险因素 - 公司业务集中在亚洲、非洲和中东地区，面临当地经济、法规、竞争、天气等条件变化带来的更大风险[56] - 公司未与供应商签订长期供应合同，面临原材料价格波动风险，且无法保证将成本增加转嫁给客户或维持客户购买量[63] - 原材料供应受季节变化影响，公司无仓储设施，销售和经营业绩可能按季度波动[64] - 气候变化和极端天气事件可能影响原材料价格和供应，进而影响公司业务和运营[65] - 公司依赖成品采购，可能因供应商违约、出口限制等导致供应不足或成本增加[68] - 公司依赖对产品需求的准确预测来安排采购，预测失误可能导致利润下降、库存问题和成本增加[102] - 公司供应商和客户需遵守政府法规，若无法获得、维持或续签相关许可证和批准，公司业务可能受影响[103][104] - 公司可能因供应商和客户未遵守法规而受不利影响，供应商无法维持政府批准会导致生产供应中断[105][106] - 公司可能无意中向要求非转基因产品的客户交付含转基因生物的产品，会造成客户流失、承担责任和产生检测升级费用等[107][108] - 公司商标注册申请可能不成功，未注册的商标可能被第三方注册使用，会损害公司业务前景、声誉和商誉[109][110] - 公司业务依赖品牌和声誉，负面市场和客户认知、诉讼、运营失败等会对其产生不利影响[112] - 公司面临激烈竞争，可能导致市场份额下降或增加广告营销支出，影响业务和财务状况[114][115] - 公司若无法筹集额外资金，业务前景会受不利影响，融资能力受多种因素制约[116] - 公司依赖关键人员，失去或无法吸引、留住他们会对业务和财务状况产生不利影响[117] - 疫情、自然灾害、恐怖活动等会扰乱公司生产、交付和运营，俄乌冲突也会对公司产生不利影响[118][120] - 公司完成此次发行前普通股无公开市场，投资者可能无法按购买价或根本无法转售股票[122] - 公司将成为“受控制公司”，执行主席兼执行董事李彭乐克在不同假设下将分别拥有约57.00%和56.48%的投票权，可能影响股票吸引力[124] - 购买公司普通股会立即产生每股3.58美元的摊薄，后续行使期权可能进一步摊薄[127] - 上市前公司为私人公司，会计人员有限，未对财务报告内部控制有效性进行评估和审计[128] - 公司作为新兴成长公司，可享受部分披露要求豁免，但会使与其他公司业绩比较更困难[132] - 新兴成长公司身份使公司披露要求降低，可能使普通股对投资者吸引力下降[134] - 公司作为新兴成长公司的期限至满足特定条件之一，之后将承担更多合规成本[137] - 本次发行前公司已发行并流通2325万股普通股，发行后假设承销商不行使超额配售权将增至2477.2万股，大量出售可能导致股价下跌[140] - 公司预计在可预见未来不支付股息，投资者回报依赖股价上涨[141] - 证券或行业分析师不发布研究报告或发布负面报告，可能导致公司普通股股价和交易量下降[142] - 公司普通股市场价格可能因多种因素波动，包括业绩、分析师行动、市场趋势等[143] - 公司管理层对本次发行募集资金使用有广泛自由裁量权，使用不当可能损害公司业务和财务状况[146] - 若公司不再符合外国私人发行人资格，将需全面遵守美国国内发行人报告要求，承担额外费用[147] - 公司作为外国私人发行人，可选择遵循本国（开曼群岛）做法，而非纳斯达克公司治理标准，这可能降低董事会对公司管理的监督水平[148] - 若公司无法满足纳斯达克资本市场的初始上市要求和其他规则，证券可能不被上市或被摘牌，影响证券价格和出售能力[149] - 公司维持在纳斯达克资本市场上市需满足最低股东权益、最低股价、公众持股最低市值等规则，否则可能被摘牌[150] - 若证券未上市或被摘牌，公司可能面临反收购条款阻碍控制权变更等后果[151] - 公司作为“新兴成长公司”，可享受部分报告要求豁免，可能影响投资者信心和普通股交易[157] - 开曼群岛法律可能无法为股东提供与美国公司股东相当的权益保护[158] - 开曼群岛2021年被列入FATF灰名单，2022年3月被列入欧盟AML高风险第三国名单，影响不明[159][160] - 若公司被认定为新加坡税收居民，部分收入可能按17%税率缴纳新加坡所得税[164] - 若公司被归类为被动外国投资公司（PFIC），持有普通股的美国纳税人可能面临不利的美国联邦所得税后果[166] - 公司前IPO股东完成此次发售且满足持有期等要求后可按规则144出售股份，或影响发售完成后普通股交易价格[170] - 公司股东可能需在收到的分配范围内对第三方索赔负责，董事违规支付股息可能面临罚款1.5万开曼元及5年监禁[171] - 开曼群岛法律对股东保护较少，公司股东在美国法院起诉和执行判决可能困难[172] - 公司业务受法律法规变化影响，合规成本可能很高，违规可能导致罚款等后果[176] - 公司业务可能受贸易关税、出口管制法律或其他贸易壁垒影响，违反出口管制法律可能面临严重处罚[178] - 公司保险可能不足以覆盖所有风险，保险理赔可能不及时或不被全额受理，续保也不确定[180][181] 其他信息 - 公司6月22日进行了普通股2325比1的股票分割[26] - 公司授权股本从10万美元增至100000.11万美元，股份总数从1亿股增至2325亿股[38] - 截至2023年6月26日，公司与贷款人的未偿还债务总额约为625425美元，2022年12月31日现金及现金余额为2540157美元[95] - 假设发行价为每股4美元，不行使超额配售权，公司预计此次发行净收益约为827万美元；若全额行使，净收益约为914万美元[198] - 公司若未立即使用发行净收益，打算将其投资于短期有息银行存款或债务工具[199]

财务数据 - 2021和2022财年总营收分别约为1.942亿和2.067亿美元，增长6.4%[31] - 2022和2021财年净利润分别约为460万和470万美元，下降约1.8%[80] - 2022和2021财年外汇损失分别为30729和22379美元[78] - 2022财年糖产品占收入约74.9%，大米等共占约25%[76] - 2022和2021财年糖产品销售收入分别约为1.548亿和1.351亿美元[74] - 截至2023年6月26日未偿还债务总额约为625425美元[95] - 2022年12月31日现金及现金等价物余额为2540157美元[95] 股票发行 - 公司拟公开发行1522000股普通股，占发行后6.14%[7] - 现有股东拟出售最多1875000股普通股，占发行后7.57%[7] - 发行后公众股东将持有13.71%的流通普通股[7] - 预计首次公开募股价格在每股3.00 - 5.00美元之间[7][53] - 公司已申请将普通股在纳斯达克上市，代码“DTCK”[8] - 发行完成后李彭乐预计持股约57.00%（未行使）和约56.48%（行使）[10][49][124] - 承销商承销折扣为每股4.5%[10] - 授予承销商45天超额配售选择权，可购最多228300股[12] 业务情况 - 公司是新加坡农业商品贸易公司，交易糖、大米和油脂[27] - 截至2022财年农产品分销至20多个国家[27] - 2021年是新加坡最大糖供应商，占约7.5%份额[31] - 公司不签长期供应合同，提前预订部分产品[63] - 业务集中在亚、非和中东，依赖原材料供应和价格[56][59] 未来规划 - 计划将发售所得净额约80%用于加强市场、扩大产品[80] - 假设发行价4美元，不行使超额配售权预计净收益约827万美元，行使约914万美元[198] - 计划约75%净收益用于业务扩张，10%偿还借款及利息，15%用于营运和公司事务[200] 风险因素 - 业务面临当地条件、原材料供应价格、气候变化等风险[56][59][65] - 依赖全球供应商和第三方，客户分布多国，管理分销网络存挑战[68][88] - 业务扩张面临成本超支、回报不及预期问题[96][98] - 贷款协议限制灵活性，未获贷款方重组和上市不违约确认[93] - 无法及时推新产品、准确预测需求，新产品商业化有风险[99][101][102] - 面临供应商和客户合规、交付含转基因产品、商标注册等风险[103][105][107][109] - 业务受竞争、资金筹集、关键人员流失、国际局势等影响[114][116][117][120][121] - 普通股上市后可能无活跃市场，价格波动[122][123] - 上市后受法案约束，新兴成长型公司身份有影响[130][132][134] - 作为外国私人发行人豁免部分标准，可能降低监督水平[148] - 无法满足上市要求，证券可能无法上市或被摘牌[149] - 开曼法律对股东保护少，公司业务受法规、贸易壁垒影响[158][176][178] - 保险覆盖可能不足，招股含前瞻性陈述，行业数据基于假设[180][183][186]

公司概况 - 公司为新加坡农业商品贸易公司，主营糖、大米和油脂产品，截至2021财年末产品分销至超20个国家[30] - 公司是新兴成长型公司，适用简化的上市公司报告要求[12] - 公司拟首次公开发行普通股，申请在纳斯达克资本市场或纽约证券交易所美国板上市，代码为“DTCK”[10][11] 业绩数据 - 2021年和2022年6月30日止六个月，总营收约为8450万美元和1.007亿美元，增长19.2%；2020年和2021财年，总营收约为1.316亿美元和1.942亿美元，增长47.6%[34] - 2022年上半年和2021年上半年，糖产品销售收入分别约为8140万美元和6210万美元，分别占总收入的80.8%和73.6%；2021财年和2020财年，糖产品销售收入分别约为1.351亿美元和8740万美元，分别占总收入的69.6%和66.4%[75] - 2022年上半年和2021年上半年，公司分别确认外汇损失2986美元和外汇收益391205美元；2020财年和2021财年，分别确认外汇收益51330美元和外汇损失30729美元[79] - 2022年上半年和2021年上半年，总收入分别约为1.007亿美元和8440万美元，增长约19.2%；净利润分别约为120万美元和120万美元，下降约3.3%；2021财年和2020财年，总收入分别约为1.942亿美元和1.316亿美元，增长约47.6%；净利润分别约为470万美元和50万美元，增长约930.7%[81] 市场与业务 - 2021年公司是新加坡最大糖供应商，按收入计算市场份额约7.5%[34] - 公司业务集中在亚洲、非洲和中东地区，客户分布于超20个国家[30][89] - 公司依赖全球供应商供应成品糖、大米和油脂产品，也依赖第三方服务提供商[87] - 公司产品组合涵盖自有品牌，包括Maxwill和Tafy，以及通过独家分销协议销售的Lin品牌糖产品[86] 未来展望 - 公司计划将本次发行所得净收益的约80%用于加强市场地位、扩大产品范围、进行战略收购和投资、开展合资合作以及投资设备和技术[81] - 公司计划将此次发行净收益约75%用于业务扩张，约10%用于偿还银行借款及利息，约15%用于营运资金和一般公司事务[196] 风险因素 - 2022年9月，印度政府对关键品种大米出口征收20%税并禁止碎米出口[59] - 公司面临原材料价格波动、供应不足、地区条件变化、新冠疫情等风险[57][60][72] - 公司依赖对客户糖产品需求的预估，若预测失误会影响利润、库存及业务[100] - 公司供应商和客户需遵守政府法规，若未获相关许可或违规，会影响公司业务[101][102][103] - 公司可能无意中向要求无转基因生物的客户交付含转基因生物的产品，会导致客户流失和承担责任[106] - 公司无法保证成功识别或任命新经销商，也无法有效管理现有分销网络，可能影响销售和业务[89] - 公司若进行战略收购或建立合资企业，可能无法完成有利交易或整合业务，带来财务和运营风险[92] - 公司资金需求和净收益使用基于管理层估计，可能因多种因素变化，影响业务和财务状况[93] - 公司业务成功取决于能否及时有效推出新产品以响应消费者偏好变化，否则会影响业务[97] - 公司部分商标注册申请待批，部分未申请，若失败或被第三方注册，会损害业务前景和声誉[107] - 公司商标可能被第三方侵权或申请挑战，影响业务和财务[108] - 公司可能侵犯第三方知识产权，面临诉讼和赔偿[109] - 公司品牌和声誉受多种因素影响，影响业务和财务[110] - 竞争激烈，可能降低市场份额或增加营销支出[111] - 公司可能无法筹集足够资金，影响业务扩张[113] - 公司依赖关键人员，人员流失可能影响业务[114] - 疫情、自然灾害、俄乌冲突、中美关系等可能扰乱公司生产和运营[115][116][117] - 公司上市后，股价可能波动，投资者可能面临稀释[118][119][121] - 公司作为新兴成长公司将存续至特定较早时间，若不再符合资格将面临更多报告要求和成本[134][131] - 公司目前不打算在可预见的未来支付股息，投资回报可能完全取决于普通股未来的价格上涨[138] - 公司作为外国私人发行人，若不再符合该资格，将需完全遵守适用于美国国内发行人的报告要求，会产生大量额外费用[143] - 公司普通股市场价格可能因多种因素波动，包括营收和经营业绩波动、财务预测变化等[140][144] - 公司管理层对本次发行募集资金的使用有广泛自由裁量权，使用不当可能损害公司业务和财务状况[142] 财务与发行 - 截至2022年6月30日，子公司Maxwill Foodlink未偿还银行贷款总额约为77万美元，有效利率为4.5%，贷款将于2026年12月至2027年1月到期[196] - 公司合并财务报表以美元为报告货币，部分子公司功能货币为美元或新加坡元[198] - 2021年12月31日，美元兑新加坡元年末汇率为1.3500，2020年为1.3680；2021年平均汇率为1.3843，2020年为1.3448；2022年6月30日，期末汇率为1.3850，2021年为1.3320；2022年平均汇率为1.3658，2021年为1.3353[200] - 本次发行完成前有10000股普通股已发行且流通在外，发行完成后将有[●]股普通股发行且流通在外[137] - 承销商折扣为每股4.5%，获授自招股说明书日期起45天内，以首次公开发行价减去承销折扣购买最多[ ]股额外普通股的选择权[15][16] - 公司预计此次发行在扣除承销折扣和发行费用后，若承销商不行使超额配售权，净收益约为$[ ]；若全额行使，净收益约为$[ ][194]