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Calix(CALX) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript

2025-07-22 21:30

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现收入2.42亿美元，环比增长10% [14] - 记录RPOs环比增长2%至3.47亿美元，同比增长30%；当前RPOs为1.34亿美元，环比增长5%，同比增长30% [14] - 非GAAP毛利率达56.8%，环比增加60个基点 [15] - 本季度新增18个BSP客户 [16] - 本季度产生创纪录的自由现金流3600万美元，为连续第九个季度产生八位数自由现金流 [16] - 第二季度末现金和投资达2.99亿美元，本季度用于股票回购3300万美元 [16] - DSO为创纪录的24天，环比下降6天，同比下降14天；库存周转率为3.4，低于第一季度的3.6 [17] - 预计2025年第三季度收入在2.43 - 2.49亿美元之间，中点将环比增长2%；非GAAP毛利率中点将较第二季度略有增加 [18] - 预计2025年年度毛利率改善将处于目标财务模型100 - 200个基点的较高端 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度在设备方面实现加速增长，大量传统供应商面临挑战，为公司带来新的市场机会 [49] 各个市场数据和关键指标变化无公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业正处于十字路口，宽带提供商需从基于速度的网络运营商转变为提供卓越体验的供应商，以提高每个客户的收入、净推荐值，降低客户流失率 [5][6] - 公司自2007年开始投资平台、云和托管服务，已投资超过15年，近2亿美元，截至第二季度，已帮助1116家宽带提供商提供差异化体验 [9] - 2023年底开始投资第三代平台，第二季度进入预生产阶段，预计2025年下半年推出，目标包括通过主权数据中心满足本地地理区域需求、为大型客户提供私有云服务、通过AgenTeq AI加速平台能力 [10][11] - AgenTeq AI将使公司客户能够更快行动，解决客户在运营、营销和服务方面的能力限制问题，帮助客户实现简化、创新和增长，提高利润率、增加收入并降低客户流失率 [12] - 公司将利用平台和超过15年的投资，借助AgenTek AI向人工智能即服务平台公司转型，推动宽带体验客户在住宅、商业和市政领域的成功 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年的投资正在产生成果，市场正按预期发展，当前需求环境强劲且广泛 [5][14] - 预计2025年第三季度收入和毛利率将继续增长，年度毛利率改善将处于目标财务模型的较高端 [18][19] - 公司认为人工智能的影响被低估，其对行业的变革将比工业化更大，未来几年社会各方面都将受到影响，公司凭借独特的平台和长期投资，有望在行业变革中取得成功 [98][99][103] 其他重要信息 - 公司在本季度获得一个大型云客户，该客户为全新客户且仅购买公司云服务 [108] - 公司拥有多元化的供应链和制造基地，目前关税影响较小，若情况变化将尽力减少对客户的影响 [17] - 公司计划在2026年通过第三代平台为客户提供更多价值增值服务和活动，该平台目前处于预生产阶段，8月将推出第三代移动应用程序 [38] - 公司认为Bead项目仍在变化中，虽可能会推进，但目前未计入公司数据，若项目实施，公司将从中受益 [66][67] 总结问答环节所有的提问和回答问题: 小型客户有机增长情况、AgenTek AI投资成本趋势及对ARPU的影响 - 小型客户有机增长受客户重新分类影响为中个位数 [27] - 公司投资人工智能是基于第三代平台的建设，并非在传统业务上叠加新技术，随着平台发展，投资效率将提高。AgenTek AI将帮助客户转型，通过提高运营效率、获取更多新用户、提高ARPU等方式实现盈利，公司也将从中受益 [30][32][35] 问题: 第三代平台何时在客户群中部署并影响当前RPOs - 第三代平台预计在2026年产生影响，目前处于预生产阶段，8月将推出第三代移动应用程序，该应用程序将成为品牌门户，AI将对终端用户产生重大影响 [38][39] 问题: RPO增长减速但收入增长加速的原因 - RPO是合同中最低订阅数量的体现，客户实际增长超出部分直接计入收入，直到合同续约时才会影响RPO，因此RPO增长呈现波动性 [46][47] - 本季度收入加速增长主要来自设备业务，大量传统供应商面临挑战，为公司带来新客户，且新客户推出Calix设备的速度超出预期 [49] 问题: 供应情况及向墨西哥转移产能的进展 - 目前供应环境稳定，无需进行重大调整，将继续按计划建设产能，完成多地点产能建设预计需要9 - 18个月 [52][53] 问题: 第三代平台是软件更新还是设备变更 - 第三代平台是云升级和架构转型，通过按下按钮即可实现所有系统的升级 [56] 问题: 一级客户情况及Bead项目信心 - 一级客户本季度的优势主要来自小型客户重新分类为大型客户，实际大型客户在第二季度的优势较第一季度有所下降，但整体客户基础广泛增长 [63] - Bead项目仍在进行州级重新招标，目前情况不明，虽可能会推进，但未计入公司数据，若项目实施，公司将做好准备并从中受益 [66][67] 问题: AgenTek AI对终端用户的好处及客户是否因关税提前采购 - AgenTek AI将为终端用户提供网络安全、性能分析、故障排除等功能，同时也将通过创新驱动新用户获取 [75][77] - 公司不存在客户因关税提前采购的情况，公司与客户密切合作，根据客户需求管理库存 [79] 问题: 2026年是否仍能实现两位数增长及AgenTek AI对长期增长率的影响 - 公司认为2026年仍能实现两位数增长，并提高利润率 [82] - AgenTek AI将帮助现有客户提高运营效率、获取新用户和提高ARPU，同时拓展新市场和客户群体，从而对长期增长率产生积极影响 [84][85][86] 问题: 公司在国际市场扩张的含义 - 公司受数据主权和隐私规则限制，过去市场拓展受限。第三代平台将使公司能够通过云合作伙伴在当地建立数据实例，消除地理限制，从而在欧洲、中东等地区拓展市场 [89][90][91] 问题: 大型和中型客户收入增长的驱动因素及对下半年展望的影响 - 公司认为需求环境广泛，大型客户收入具有波动性，不评论个别客户的季度波动情况，公司将继续实现环比增长 [96][97] - 公司认为人工智能将对行业产生重大影响，智能宽带提供商将选择能够帮助其应对变革的合作伙伴，公司凭借独特的平台和长期投资，有望在市场竞争中获胜 [97][98][103] 问题: 新大型客户的情况 - 新大型客户为全新客户，仅购买公司云服务，这是公司第二代平台的成果，也预示着未来的发展趋势 [108] 问题: 大型客户赢单是否与客户重新分类有关、毛利率持续扩张的机制及小客户增长情况 - 公司对此问题不做评论 [111] - 毛利率持续扩张主要是由于平台的持续采用和客户组合的有利变化 [112] - 小客户群体预计在下半年将继续增长，尽管受客户重新分类影响增长速度较为温和，但需求广泛且基础稳固 [113]