核心观点 - 知名财经评论员Jim Cramer对数据中心基础设施公司Vertiv Holdings Co (VRT)持乐观态度 认为软银对OpenAI的400亿美元投资承诺为买入Vertiv和英伟达等公司创造了机会 [1][2][3] 公司表现与市场评级 - Vertiv Holdings Co的股价在过去一年上涨了33% [2] - 2026年初 巴克莱银行将Vertiv评级从“均配”上调至“超配” 并将目标股价设定为200美元 认为该公司有潜力追赶其他人工智能公司 [2] - 2024年12月 TD Cowen将Vertiv列为“2026年最佳投资构想” 维持“买入”评级 并将目标股价从210美元上调至211美元 其渠道调研显示数据中心需求保持强劲 [2] 行业驱动因素 - 数据中心需求是市场关注Vertiv的核心驱动力 [2] - 日本软银集团完成对OpenAI的400亿美元投资承诺 这一事件被Jim Cramer视为第一季度最重要的事件之一 并认为其为投资Vertiv和英伟达创造了买入机会 [2][3]

2026年投资主题：追踪资金流向 - 核心投资主题是“追踪资金流向”，即关注2026年数十亿美元将投入的领域，这些领域预计与2025年相似 [1] - 主要关注的四大资金流入领域包括：人工智能基础设施、航空航天与国防、电力解决方案以及生物科技/医疗保健 [1] 人工智能基础设施 - 预计到本年代末，人工智能基础设施投资总额将达到3至4万亿美元 [1] - 投资将集中在数据中心建设、电气连接、散热解决方案以及电力解决方案等领域 [1] - 相关公司案例：Comfort Systems（股票代码FIX），一家为仓库和数据中心提供冷却解决方案的工业公司，于2025年底被纳入标普500指数 [3] - 英伟达被视为人工智能生态系统的核心，其业务正从数据中心和芯片扩展到自动驾驶汽车和机器人领域 [5] 航空航天与国防 - 全球各国正投入数十亿美元升级、补充和现代化其安全能力，国防承包商将因此受益 [1] - 相关公司案例：L3Harris，提供导弹和导弹防御能力，可能参与美国类似以色列“铁穹”的防御系统建设 [3] 电力与公用事业 - 电力需求转向提供天然气、核能的公用事业公司，以及提供小型模块化反应堆为数据中心提供离网核电的公司 [1] - 相关公司案例：杜克能源（股票代码DUK）和NextEra能源（后者拥有佛罗里达电力与照明公司） [3] 生物科技与医疗保健 - 医疗创新目前通常来自生物科技公司，而非大型制药公司 [1] - 大型制药公司面临药品降价压力和专利到期导致仿制药竞争的双重逆风，可能通过收购小型生物科技公司来补充收入潜力 [1] - 相关公司案例：Indivior，一家专注于治疗药物滥用障碍的小型生物科技公司，目前有两种治疗阿片类药物滥用的药物正处于FDA审批阶段 [3] 市场格局与“科技七巨头” - “科技七巨头”对市场整体回报的影响正在减弱：三年前贡献了股市总回报的62%，一年后降至54%，去年则略低于44% [5] - 市场广度扩大对牛市的可持续性有利，但并未建议完全抛弃“科技七巨头” [5] - 在“科技七巨头”中，特斯拉是目前最大的问号，市场关注其能否从汽车公司成功转型为机器人公司并实现盈利 [7] - 微软、苹果和亚马逊仍被看好，其中亚马逊预计将利用人工智能在其主导的电子商务领域实现更高盈利 [7] 固定收益投资机会 - 当前看好市政债券，特别是对于高税率投资者，因其提供免税收入潜力 [10] - 2025年市政债券新发行量创下纪录，预计2026年将再创新高 [10] - 渴望收益的投资者可能会吸纳这些新发行债券，因其提供的免税收入水平相较于国债目前显得非常有吸引力 [10] - 投资者可直接购买市政债券或通过采用杠杆的封闭式基金等基金结构参与 [10] 估值与选股观点 - 基于历史和远期市盈率，股市目前交易价格高于其五年和十年平均水平，但这并不意味价格不会继续上涨 [14] - 投资决策应考虑估值，避免追逐价格过高的股票，应建立多元化投资组合，关注估值、盈利增长潜力和资产负债表强度 [14] - 以Palantir为例，虽然看好其涉及的国家安全和人工智能技术业务，但其当前价格被认为偏高 [15] - 工业板块中部分属于人工智能生态系统的公司，如Comfort Systems，当前估值虽高，但由于大量资金正涌入数据中心建设，且其冷却解决方案需求旺盛，未来仍有增长潜力 [16] 地缘政治与市场韧性 - 尽管存在委内瑞拉等地缘政治动荡，市场表现出韧性，道琼斯指数在相关新闻背景下仍创下新高 [11] - 委内瑞拉目前产量不足全球石油总产量的1%，即使未来增产增加供应并可能降低油价，也需数年时间，因此对能源市场主要是短期影响，长期可能对石油市场产生积极影响 [13]

评级与目标价调整 - 巴克莱银行于1月2日将Vertiv Holdings Co的评级从“均配”上调至“超配”，并将其目标价从181美元大幅上调至200美元 [1][4] 上调原因与投资逻辑 - 评级上调反映了对2026年和2027年盈利预期的修正，公司盈利前景改善以及与人工智能主题的契合度优化了其风险回报比 [1] - 分析师认为，公司股价从约200美元的历史高点回落，近期的波动创造了一个有吸引力的入场点 [4] - 与巴克莱给予“超配”评级的其他人工智能股票（如GE Vernova和nVent Electric）相比，Vertiv年内表现不佳，但其市盈增长比率现已与这些公司持平，为2026年的表现追赶创造了时机 [4][5] 财务预测与市场预期 - 巴克莱对Vertiv 2026年的每股收益预测比市场共识高出8%，对2027年的预测比共识高出12% [2] - 盈利预测的上调主要受收入假设驱动 [2] 业务构成与增长动力 - 公司约80%的销售收入来自数据中心终端市场，其收入与数据中心主题高度相关 [3] - 公司的有机销售增长与美国数据中心物理基础设施趋势紧密相关，并且近年来超过了多行业平均水平 [3] 公司背景 - Vertiv Holdings Co是一家为数据中心、通信网络以及商业和工业设施提供数字基础设施技术和服务的全球供应商 [5]

英伟达股价表现 - 英伟达股价在周二上涨 与许多数据中心基础设施股票的抛售趋势相反 [1] 数据中心基础设施股票表现分化 - Lumentum Holdings和Ciena股价在周二小幅上涨 [1] - 股价下跌的公司包括Arista Networks、Amphenol、Celestica、Credo Technology和Vertiv [1] 市场关注焦点 - 投资者正在考量2026年人工智能资本支出的前景 [1] - 这一考量发生在即将到来的科技公司财报发布之际 [1]

公司股价表现与市场情绪 - 数据中心基础设施提供商CoreWeave Inc (NASDAQ:CRWV)的股价自3月IPO以来上涨了87% [2] - 但自10月下旬以来，股价已下跌46% [2] - 知名财经评论员Jim Cramer认为其股价下跌是“愚蠢的”，并对此不以为然 [2][3] 行业背景与公司优势 - 第四季度出现关于数据中心建设延迟以及对AI泡沫的担忧报告 [2] - Cramer认为该行业缺乏足够数量的合格工人来建设计算中心 [2] - Cramer持续看好CoreWeave，认为其与AI芯片巨头英伟达关系密切，且商业模式良好 [2] 分析师观点与评级 - 花旗银行恢复对CoreWeave的覆盖，但将目标价从192美元下调至135美元，同时维持“买入”评级 [2] - 12月有多位分析师分享了他们对这家数据中心基础设施公司的看法 [2]

公司动态 - 科技巨头Alphabet同意收购数据中心及能源基础设施解决方案提供商Intersect [1] - 本次收购交易金额为47.5亿美元 [1] 交易详情 - 交易形式为收购 [1] - 交易标的为数据中心和能源基础设施解决方案提供商Intersect [1]

投资人工智能的挑战与解决方案 - 投资人工智能最困难的部分并非相信技术本身 而是确定哪些公司能真正从中获利[2] - 潜在的受益者可能涵盖芯片制造商 云服务提供商 软件平台和基础设施建造商等多个领域[2] - iShares Future AI & Tech ETF (ARTY) 为希望广泛投资人工智能而不做集中押注的投资者提供了一个流行选择[2] ARTY ETF 的产品结构与特点 - ARTY 通过单一代码提供对整个人工智能价值链的投资敞口[3] - 该基金资产管理规模为19亿美元 费用率为0.47%[3] - 投资组合包含67家公司 涵盖半导体 数据中心基础设施 云平台和人工智能软件[3] - 基金66.4%的资产配置于科技行业 但同时也捕捉了不那么明显的人工智能投资机会[3] - 其最大持仓是数据中心基础设施公司 Vertiv Holdings 占比5.95% 超过了英伟达4.3%的权重 这揭示了一个复杂的投资论点 即人工智能需要被大多数投资者忽视的庞大物理基础设施[3] ARTY ETF 的投资组合与分散性 - 投资组合分散性显著 单一持仓不超过6%[4] - 前十大持仓包括芯片设计商 如超微半导体 博通 英伟达 网络设备商 Arista Networks 人工智能平台如 Palantir Technologies MongoDB 以及超大规模云服务商 如 Alphabet 微软 亚马逊[4] - 市场观点认为 ARTY 是从基础设施到软件应用的整个人工智能技术栈的平衡投资选择[4] ARTY ETF 的业绩表现 - 截至2025年12月 ARTY 年初至今回报率为28.6%[5][7] - 该表现远超同期标普500指数16.1%的回报率 创造了超过12个百分点的超额收益[7] - 与纳斯达克100指数20.7%的回报率相比 也创造了近8个百分点的超额收益[7] ARTY ETF 的投资定位总结 - ARTY 作为卫星投资 提供了跨越整个人工智能价值链 从基础设施到软件的广泛敞口[6] - 其投资组合三分之二集中于科技行业 带来了较高的板块波动性[5]

行业背景与核心观点 - 全球AI大模型竞赛正面临一个传统但关键的制约因素：电力与散热问题 AI“工厂”对电力的需求急剧增加 这使得提供关键基础设施（冷却系统、配电和底层管道）的公司成为意外的受益者 [2] - AI的扩张离不开功率密度、热管理和运行可靠性 这正是Vertiv等基础设施供应商的运营领域 [3] Vertiv业务定位与市场角色 - 公司提供确保关键数据中心持续运行所需的连续性、电力和热管理解决方案 [5] - 其业务与GPU的采用紧密相连 使其成为AI算力总需求的一个关键且间接的杠杆点 [5] - 公司业务贯穿整个AI生命周期 既服务于模型训练产生的高密度即时需求 也服务于模型推理所需的广泛、分散且持续扩张的全球数据中心网络 [6] - 随着功率密度上升 对高效液冷基础设施的需求加剧 这种以基础设施为中心的商业模式 相比纯芯片股更具防御性 因其收入不依赖于单一AI模型的成功 而是依赖于行业对可运行硬件的持续需求 [7] 财务表现与增长动力 - 公司收入增长轨迹强劲 过去三年平均年增长率为21.4% 过去十二个月收入增长29% 达到97亿美元 最近一个季度也实现了29%的同比增长 [8] - 盈利能力稳定 营业利润率为18.0% 现金流利润率为16.1% 净利润率为10.7% [8] - 公司持有约95亿美元的巨额订单积压 这为直到2026年的收入提供了强劲的可预见性 该积压同比增长了30% [9] - 其订单出货比约为1.4倍 表明新订单量显著超过其履行能力 证实需求目前超过制造产能 [9] 估值与市场认知 - 公司市值约为610亿美元 不再被视为传统的工业供应商 [10] - 股票交易价格约为市场共识预期的2025财年收益的38倍 以及2026财年收益的31倍 这表明投资者相信当前需求并非一次性周期 而是多年AI基础设施扩张的一部分 [10] - 市场将Vertiv更多地视为大规模AI实施的关键推动者 而非周期性设备供应商 这一估值突显了投资者对AI机遇认知的广泛转变：它不仅包括芯片和模型 还包括最终决定AI能否实际开发和维持的电力、冷却和物理系统 [10] 具体产品与技术解决方案 - 针对电力问题：单个AI机柜功耗可达50至100千瓦以上 远超传统服务器 Vertiv提供不间断电源和高密度配电单元 这对安全供电和防止中断至关重要 [12] - 针对散热问题：巨大的功耗产生大量热量 使传统空调失效 Vertiv是液冷解决方案的领导者 提供冷却液分配单元、专用管道以及直接芯片级直接液冷系统所需的服务 [12]

股价异动原因 - 公司股价于12月12日大幅收跌近10%至161.14美元[3] - 股价下跌并非由公司基本面恶化驱动，而是源于市场对外部因素的反应，包括甲骨文财报不及预期以及Wolfe Research的分析师下调评级[3] - 市场将甲骨文的营收不及预期与更广泛的人工智能基础设施需求放缓联系起来，导致了对包括公司在内的相关股票进行连带抛售[4] 市场反应与潜在机会 - 市场的连带抛售可能反应过度，更多是对人工智能货币化时间线的标题性恐慌[4] - 此次抛售为愿意忽略短期噪音的投资者创造了有吸引力的入场点，因为公司的基本需求驱动力依然强劲[5] 行业需求核心信号 - 引发广泛市场焦虑的主要触发点是甲骨文最近的财报，其软件销售未达预期[6] - 甲骨文将其2026财年的资本支出指引大幅提高150亿美元至500亿美元[7] - 甲骨文500亿美元的资本支出增长信号表明基础设施需求正在上升，这将直接惠及公司在冷却和配电领域的业务[8] 公司基本面与前景 - 公司拥有95亿美元的积压订单以及60%的有机订单激增[8] - 公司的垂直整合战略和增长指标支持其估值和长期潜力[8]

文章核心观点 - 文章于12月15日筛选出三只兼具Zacks排名第一（买入评级）与强劲动能特征的股票供投资者参考 [1][2][3] Customers Bancorp, Inc. (CUBI) - 公司为Customers Bank的银行控股公司，Zacks排名为第一 [1] - 过去60天内，市场对其当年盈利的一致预期上调了近8% [1] - 过去三个月，公司股价上涨9.9%，同期标普500指数上涨3.6% [1] - 公司的动能评分为A [1] Isabella Bank Corporation (ISBA) - 公司为Isabella Bank的银行控股公司，Zacks排名为第一 [2] - 过去60天内，市场对其当年盈利的一致预期上调了7.5% [2] - 过去三个月，公司股价大幅上涨49.9%，同期标普500指数上涨3.6% [2] - 公司的动能评分为B [2] Vertiv Holdings Co (VRT) - 公司是全球数据中心、电信网络和工业设施的电能、冷却和基础设施解决方案提供商，Zacks排名为第一 [3] - 过去60天内，市场对其当年盈利的一致预期上调了7% [3] - 过去三个月，公司股价上涨18.1%，同期标普500指数上涨3.6% [3] - 公司的动能评分为B [3]