Key Takeaways Tempus AI reached over $1.1B in TCV and signed data agreements with more than 70 pharma customers. TEM reported positive adjusted EBITDA of $1.5M in Q3 2025, a $23.3M year-over-year improvement. Tempus AI supported nearly 1,500 research projects using its AI platform across biopharma and providers. Tempus AI, Inc. (TEM) has achieved several significant milestones over the past year. The company recorded Total Contract Value (“TCV”) of more than $1.1 billion as of Dec. 31, 2025. It signed data ...

公司里程碑与科研实力 - 公司已累计完成超过100项科学研究 包括同行评审期刊出版物和会议摘要 标志着其在为雇主、健康计划和会员提供严格验证结果方面的重要里程碑 [1] - 达到这一数量使公司跻身数字健康供应商顶级行列 在科学评审证据的数量和深度上成为重要差异化优势 [2] - 与行业同行相比 公司已发表的研究反映了数字健康领域最广泛和最成熟的证据基础之一 并包含大量由第三方研究者独立发起的研究 [3] 科研证据的特点与价值 - 研究覆盖大规模人群 反映真实的雇主和健康计划成员基础 [8] - 采用纵向研究设计 部分研究时间跨度长达两年 [8] - 关键指标得到多项研究的重复验证 [8] - 包含独立的第三方验证 部分分析完全由第三方研究人员完成 [8] - 关注直接观察到的结果 如实际理赔减少和测量的HbA1c改善 而非仅仅是建模或估算结果 [8] - 进行多病症评估 反映了心脏代谢、行为健康和肌肉骨骼需求在真实人群中的交叉情况 [8] 市场定位与客户价值主张 - 对于雇主和健康计划而言 证据和科学严谨性不再是可选项 而是基础 公司跨越100项研究的里程碑证明其成果具有持久性、可重复性 并得到广泛可信的科学研究的支持 [3] - 随着医疗保健采购方转向基于价值的决策和供应商整合 公司不断扩大的同行评审出版物组合 强化了其作为可信赖、结果驱动的合作伙伴的角色 [3] - 公司的研究发表在《Journal of Medical Internet Research》等备受推崇的平台和领先的同行评审医学期刊上 [3] 公司业务与平台介绍 - 公司是一家领先的数字健康公司 通过以用户为中心、覆盖多种慢性病的数字治疗平台 革命性地改变慢性病患者管理健康的方式 [4] - 公司的平台和解决方案套件 通过数据分析和一对一辅导 为糖尿病、高血压、体重管理、肌肉骨骼疼痛和行为健康提供个性化和动态的干预 [4] - 平台提供持续和定制化的护理 颠覆了传统的阶段性医疗保健方法 促使用户全面调整生活方式以实现可持续的行为改变 [5] - 公司将其高用户评级的解决方案提供给全球的健康计划和其他支付方、自保雇主、医疗服务提供者和消费者 [6]

战略合作与市场拓展 - 公司宣布与Valio Technologies达成战略合作伙伴关系，为非洲政府和商业市场建立独家AI许可框架[1] - 合作包括与纳尔逊·曼德拉大学签署谅解备忘录，将进行一项机构批准的、受监管的人工智能试点部署，旨在提升学生福祉[1] - 此次合作标志着公司达成的第二项重大国际AI许可协议，此前在拉丁美洲与Skye LATAM的合作非常成功[10] 交易关键条款 - 新成立的南非实体向公司提供205万美元的优先股权投资，该款项被确认为知识产权许可收入[8] - 公司在新成立的实体中拥有25%的普通股股权，并获得一个董事会席位[8] - 公司获得在软件、SaaS、服务和订阅产品上35%的收入分成[8] - 公司获得在整个非洲政府和私营部门市场的独家许可，协议为永久性，并拥有对任何出售的优先购买权[8] 技术方案与产品 - 合作将利用公司专有的参与语言模型和检索增强生成技术，提供符合非洲市场日益增长的数据主权和监管要求的本地化AI解决方案[4] - 纳尔逊·曼德拉大学的试点项目将在一个安全的闭环环境中运行，其训练数据完全基于机构批准的内容，不访问外部公共模型或开放互联网[5] - 公司的平台旨在为受监管和高影响行业提供高度个性化、多模态的AI解决方案，帮助组织实现运营现代化、改善决策并增强客户互动[11] 市场机会与行业需求 - 非洲拥有超过14亿人口和快速发展的数字经济，代表着受监管AI在公共和私营部门应用的重要机会[7] - 心理健康领域存在巨大需求，数据显示南非学生中焦虑症患病率高达37.1%，创伤后应激障碍影响21-24.5%，整个非洲大学生中有64.7%感受到压力[6] - 在美国，37%的大学生报告有中度至重度焦虑，44%有抑郁症状，60%符合至少一种心理健康问题的标准，这凸显了对此类创新解决方案的普遍需求[6] - 生命科学、医疗保健、保险、金融服务、酒店、零售和汽车等行业对合规、符合主权要求的AI解决方案的需求不断增长[10] 合作伙伴背景 - Valio Technologies是一家泛非技术公司，专注于为发展中及新兴市场部署企业级人工智能、自动化和数字平台[12] - Valio Technologies也是eYakho Health的创建者，这是一个旨在成为非洲最大的互联健康网络之一的数字健康平台[9][12] - 纳尔逊·曼德拉大学是南非一所公立综合性大学，以其对变革性教育、研究和社区参与的承诺而闻名[13]

市场与策略表现概述 - 2025年第四季度美国股市表现坚韧但波动加剧 主要指数接近历史高位 但市场内部结构发生显著变化 由人工智能、科技和加密货币驱动的动量主题在季度初延续后出现逆转 导致波动性上升和个股分化加剧 [2] - 第四季度标普500指数回报率为2.7% 而基准罗素中盘成长指数下跌3.7% 随着波动性增加 投资者变得更具选择性 奖励具有持久基本面、创新驱动增长和强大执行力的公司 惩罚那些预期超越近期基本面的股票 [3] - ClearBridge成长策略在第四季度跑赢其基准指数 这是其连续第三个季度实现超额收益 业绩反映了对季度初动量（特别是人工智能相关敞口）的参与 以及在后期风险偏好减弱时强大的下行保护能力 [4] - 回顾整个2025年 该策略表现强劲 跑赢基准近600个基点（费用前） 市场表现日益反映个股特异性驱动因素而非广泛的因子敞口 奖励那些投资于创新、提高生产率并良好把握长期增长机会的公司 [6] 投资组合构建与定位 - 投资组合经过多年演变 在保持四十余年核心哲学不变的基础上 如今体现了更平衡的成长表达 构成组合基础的稳定复合增长型企业为投资者提供了有效的下行保护 而过去几年增加的一些颠覆性成长股则帮助组合在上涨市场中更好地跟上步伐 [7] - 投资组合在行业和子行业上也更加多元化 以更好地平衡信念与风险管理 这种定位增强了组合的韧性 同时保持了为客户获取长期上行潜力的能力 [7] - 2025年是创意迸发的一年 策略将资本重新配置到风险回报状况更具吸引力的机会上 包括新建立了公用事业生产商Vistra、生物技术公司Alnylam Pharmaceuticals和全球酒店公司Hilton等头寸 同时基于卖出纪律 减持了对增长前景信心减弱的公司 如医疗保健提供商UnitedHealth Group和视听技术公司Dolby [14] - 在工业板块内 于第四季度将敞口从领先的零担运输公司Old Dominion Freight Line轮换至北美第四大零担运输提供商XPO 认为在仍具挑战性的宏观货运环境下 XPO具有更大的特异性增长潜力 [15] - 继续利用在Broadcom和Robinhood Markets上的盈利大头寸 机会性地为估值更具吸引力的持仓提供资金 最近包括增持了全球铜生产商Freeport-McMoRan 该公司是当季的主要贡献者之一 [16] 行业与个股表现详情 - 第四季度的超额收益得益于平衡的投资组合构建和强大的个股选择 季度初 与人工智能和科技相关的动量支撑了业绩 而组合对稳定复合增长型和防御性成长股的敞口则在波动性上升时帮助保护了业绩 [8] - 在信息技术板块 Shopify受益于大型企业持续采用及其生态系统货币化能力的改善 Broadcom在执行方面表现良好 受益于支持AI工作负载的定制硅的强劲需求 TE Connectivity也做出贡献 其汽车和工业业务的长期趋势提供了支撑 [9] - 尽管通信服务板块是基准指数中最大的拖累项 但差异化的定位支持了相对超额收益 例如 投资组合中在体育和现场媒体领域的多项持仓 如Madison Square Garden Sports、Madison Square Garden Entertainment和TKO Group 在当季做出了积极贡献 [10] - 在消费必需品和医疗保健板块的部分持仓面临压力 e.l.f. Beauty股价下跌 因管理层决定停止向转嫁关税相关提价缓慢的零售商发货 影响了销售增长 医疗保健板块的Doximity因板块内高贝塔成长股波动加剧而走低 [11] - 稳定成长型持仓的积极贡献帮助抵消了部分压力 在非必需消费品板块 TJX Companies第三季度业绩稳健 第四季度开局强劲 因更好的商品可得性带来了更广、质量更高的品类 支撑了客流量、同店销售和盈利增长 消费类表现还受益于新加入的优质运动鞋服公司On Holding 其在包括中国在内的国际市场增长强劲 [12] - 在医疗保健板块 最大的个股贡献者Vertex Pharmaceuticals受益于市场对其肾脏疾病研发管线日益增长的乐观情绪 继续展现了特异性、创新驱动增长的价值 [13] 相对业绩归因 - 在第四季度 该策略跑赢了罗素中盘成长指数 从相对角度看 策略投资的九个板块中有两个板块做出了积极贡献 贡献来自非必需消费品和材料板块 而拖累最大的则是消费必需品和信息技术板块 [20] - 整体个股选择对业绩有贡献 而板块配置效应产生拖累 信息技术、通信服务和非必需消费品板块的个股选择 以及对材料板块的超配 对业绩有益 相反 消费必需品、金融和医疗保健板块的个股选择 对通信服务和信息技术板块的超配 以及对非必需消费品板块的低配 拖累了业绩 [21] - 从个股层面看 对相对回报贡献最大的是Vertex Pharmaceuticals、Broadcom、Freeport-McMoRan、TE Connectivity以及对Roblox的低配 对相对回报拖累最大的是e.l.f. Beauty、Doximity、Robinhood Markets以及对Rocket Lab和Expedia的零敞口 [22] 未来展望与策略 - 市场展望与年初阐述的观点一致 市场保持韧性 但随着动量驱动领域降温以及个股分化加剧 波动性已经上升 这强化了纪律性个股选择和平衡投资组合构建方法的重要性 [17] - 人工智能仍代表强大的长期机会 但半导体和基础设施等早期受益者已录得显著涨幅 策略不仅关注在人工智能领域保持正确的敞口 也关注投资组合中其他的进攻性押注 以便在市场领涨板块进一步拓宽时做好准备 同时继续强调平衡 持有不仅具有进攻性增长潜力 而且具备基于强劲自由现金流、健康资产负债表和成熟管理团队的防御性特征的公司 [18] - 策略保持机会主义 利用股票超卖的机会 并在热情超越基本面时进行减持 同时坚持自下而上、高主动份额和长期导向的方法 相信这种纪律性能使策略更好地应对持续波动 识别超越广泛市场趋势的持久赢家 并为客户驱动长期业绩 [19]

公司核心增长战略 - Hims & Hers Health Inc (HIMS) 的增长战略围绕一个高度可扩展、软件驱动的平台构建，该平台随着使用量的扩大而变得更加强大 [1] - 公司的数字基础设施将消费者、持牌供应商、履约和诊断连接到一个单一系统中，使每次互动都能改善个性化和效率 [1] - 规模效应不仅增加了业务量，更强化了数据反馈循环，从而优化治疗建议、提高用户留存率，并支持日益增长的多病症和主动护理组合 [1] - 这种以平台为中心的方法在保持运营杠杆的同时支持了用户的快速增长，技术和开发投资日益转化为更广的覆盖范围和更深的用户参与度 [1] 平台驱动的业务扩张 - 近期推出的减肥、低睾酮、更年期和围绝经期护理，以及即将推出的全身实验室检测服务，均通过统一的数字工作流程交付，该流程结合了居家检测、持续的供应商支持和数据驱动的个性化服务 [2] - 计划推出的综合实验室检测和长寿专科进一步扩展了此模式，将数据定位为主动和预防性健康管理的切入点，而非偶发性治疗 [2] - 公司通过有针对性的投资来强化其平台，包括人工智能、数据管道和垂直整合的基础设施 [3] - 2025年筹集的资金将用于深化这些能力，同时向欧洲和加拿大的国际扩张将利用相同的软件骨干网络 [3] - 这些发展共同突显了公司的战略：可扩展的技术和数据（而非实体规模）是增长的主要引擎 [3] 行业可比公司平台战略 - Teladoc Health Inc (TDOC) 通过将增长锚定在软件、数据集成和平台广度上来强调可扩展性，其Prism护理交付平台是统一临床工作流程、实时数据和供应商协作的骨干 [4] - TDOC对其24/7 Care服务的近期增强扩大了可治疗病症的范围，同时利用集成的理赔和健康数据来推动预防性行动 [4] - 公司通过人工智能驱动的Clarity监测进一步扩展此模式，强化了数据驱动基础设施如何支持可扩展的全系统虚拟护理 [4] - American Well Corporation (AMWL) 将其可扩展性战略集中在Amwell Converge平台上，该平台被设计为混合护理的单一云操作系统 [5] - Amwell使客户能够在相同的数据架构上激活新的用例（从虚拟护理到自动化护理），而无需增加复杂性 [5] - AMWL持续在大型企业（包括与美国国防卫生局扩大的合作）中推广Converge平台，突显了公司如何通过标准化软件、嵌入式分析和日益由人工智能驱动的平台来高效扩展，以满足客户需求 [5] 财务表现与估值 - Hims & Hers 的股价在过去一年上涨了12.7%，而同期行业指数下跌了2.7% [6] - Zacks对HIMS 2025年每股收益的共识预期显示，较2024年将改善77.8% [8] - HIMS的远期12个月市销率为2.6倍，低于行业平均的4.7倍及其三年中位数的2.7倍，其价值评分为C [10] - 根据Zacks共识预期，公司当前季度（2025年12月）每股收益预计为0.04美元，较去年同期下降63.64% [11] - 下一季度（2026年3月）每股收益预计为0.14美元，较去年同期下降30.00% [11] - 当前财年（2025年12月）每股收益预计为0.48美元，较去年同期增长77.78% [11] - 下一财年（2026年12月）每股收益预计为0.56美元，较当前财年预期增长16.77% [11] - Hims & Hers 目前拥有Zacks排名第4（卖出） [12]

产品发布与核心功能 - 数字医疗初创公司6Letters正式发布iOS应用MOJO KING 该应用基于Apple Watch数据 实现睾酮相关生理模式的非侵入性监测 [1] - 应用利用Apple Watch采集的标准生物特征信号——心率变异性 来分析与男性激素平衡相关的变化 无需血液检测或外部传感器 [2] - 当前版本根据年龄组基线和24小时昼夜节律分析个人生物信号 将用户直观分类为高于年龄调整平均值的“Teto Guy”或低于的“Egen Guy” 结果以用户友好的可视化格式呈现并可轻松分享至社交媒体 [2] 技术基础与数据 - MOJO KING建立在多项专利和同行评审的科学研究基础之上 [4] - 为提升准确性和个性化水平 公司正利用来自英国生物样本库、CDC、Physionet等机构的大规模医疗数据集训练机器学习模型 相关成果将驱动下一代激素分析平台 [4] 产品差异化与扩展计划 - MOJO KING超越了传统智能手表专注于有氧运动时心率和呼吸的健身用例 通过分析中高强度抗阻训练前后的变化 为力量训练相关的激素反应提供新见解 [5] - 公司计划为MOJO KING增加新模式 包括激素依赖性脱发管理和生长期优化 [6] - 公司正准备推出MOJO QUEEN 这是一款专注于女性激素分析的补充性数字健康应用 [6] 商业模式与市场战略 - 付费订阅用户可移除应用内广告并启用自动连续测量 从而观察个性化的激素相关长期趋势 这支持了从一次性读数向基于长期趋势、适应个人生活方式的激素监测转变 [3] - 公司正在进行pre-seed轮融资 公司估值约为50亿美元 [7] - 公司预计在2026年上半年完成基于海量医疗数据的AI训练 并计划申请FDA 510(k)许可 随后进入美国远程患者监测报销市场 [7] 公司愿景 - 6Letters旨在通过结合科学证据、大规模医疗数据和可穿戴技术 构建一个具有全球可扩展性的数字激素健康平台 [8]

公司融资动态 - 公司Rocket Doctor AI Inc 宣布 由于市场需求旺盛 将非经纪私募配售的单位发行规模提高至最高450万美元 每个单位发行价格为0.70美元 其他发行条款保持不变 [1] - 公司已提交经修订和重述的发售文件以反映发行规模的增加 该文件可在SEDAR+网站及公司官网查阅 [2] 公司业务与商业模式 - 公司提供由医生构建、人工智能驱动的解决方案 旨在让高质量医疗保健覆盖整个患者旅程 [4] - 公司核心专有技术是全球医学图书馆 这是一个经过临床验证的决策支持系统 由全球数百名医生参与开发 [4] - 公司旗下Rocket Doctor Inc 运营着一个AI驱动的数字健康平台和市场 其专有技术和系统已帮助超过300名医生为超过70万次患者就诊提供护理 使医生能够独立启动和管理自己的虚拟或混合线下诊所 [5] - 公司技术通过减少行政负担和确保更高护理一致性 为有意义的医患互动创造更多时间 [6] 公司市场与战略 - 公司致力于服务加拿大缺乏家庭医生资源的服务不足、农村和偏远社区 并支持美国的医疗补助和医疗保险患者 [6] - 公司通过先进的人工智能、大语言模型和联网医疗设备 重新定义现代医疗保健 使其更具可扩展性、公平性和以患者为中心 [6]

公司治理结构优化 - 公司已启动正式程序，通过增加独立董事来扩大董事会规模 [1] - 公司已开始与潜在候选人进行会面和面试，作为结构化且审慎的选拔流程的一部分 [2] - 增加独立董事旨在进一步加强监督、拓宽战略视角，并支持公司为未来里程碑（包括潜在的升板考虑）做准备时的常规公司审批 [3] - 管理层认为此举使公司能以符合大型上市公司标准的治理水平运营，同时保持执行其现行战略所需的敏捷性 [3] 资本结构改善举措 - 此次治理举措是继公司过去几个月采取一系列行动之后进行的，这些行动旨在简化其资本结构并减少潜在的股东悬置 [4] - 公司已基本消除了遗留的可转换债务，减少了利息支出，并最近完成了一笔旨在支持增长同时限制稀释的融资交易 [4] - 这些行动共同旨在提高透明度、加强资产负债表，并使管理层与股东利益保持一致 [4] 管理层评论与公司展望 - 公司总裁、首席执行官兼唯一董事Troy Grogan表示，随着公司进入下一阶段，是时候发展其治理结构了 [5] - 引入独立董事将加强监督，支持未来的资本市场目标，并反映公司已取得的进展 [5] - 公司预计将在董事会选拔过程推进时提供最新情况 [5] 公司业务概览 - QHSLab Inc 是一家数字健康基础设施公司，为初级保健诊所提供预防性筛查、评估和工作流程解决方案 [6] - 其平台使得在诊室之外进行的护理（包括筛查、监测、教育和随访）能够以可扩展、有记录且可报销的方式，针对多种诊断不足的病症进行交付 [6]

MOUNTAIN VIEW, Calif., Jan. 15, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Digbi Health, the national leader in Precision Biology–based chronic care, today announced peer-reviewed, actuarially validated significant healthcare cost savings for employers. The findings of this multi-year, multi-employer medical claims analysis were published in the prestigious journal Healthcare. The analysis confirms that employers using Digbi Health’s Precision Biology platform can achieve actuarially guaranteed, hard-dollar reductions in med ...

公司：Omada Health (NasdaqGS:OMDA) 行业：数字健康/慢性病管理 核心业务模式与使命 * 公司是一家“就诊间”医疗服务提供商，旨在通过支持医疗之家，在医生就诊之间提供简单、优雅、无缝的护理，以“扭转疾病曲线”[3][4][5] * 公司使命源于解决慢性病患者护理不足的问题，特别是针对美国1.56亿慢性病患者，需要一种长期、每日支持的新型护理模式[3][4] 财务与运营亮点 * **2025年初步审计收入**：中点2.57亿美元，同比增长52%[6][26] * **会员规模**：积极支持的会员达88.6万人，公司仅在用户注册时收取月费[7] * **利润率改善**： * 最近12个月（LTM）截至2025年第三季度的调整后毛利率达到“接近70%的高位”，较2022年的50%左右有显著提升[26] * 调整后EBITDA利润率从2022年的近-70%改善至LTM 2025年第三季度的-2.4%[27] * 2025年第三季度首次实现调整后EBITDA为正，达240万美元[27] * **长期财务目标**：致力于实现70%以上的长期毛利率目标和20%以上的调整后EBITDA利润率[41] 市场覆盖与客户基础 * **覆盖人群**：超过2000万美国个人拥有公司一项或多项计划的福利覆盖[5] * **客户构成**：超过2000名客户，包括雇主、健康计划和综合医疗系统[5] * **业务线渗透**（截至2024年底）： * 自保雇主覆盖约1310万生命 * 完全保险业务线覆盖约530万生命 * 医疗保险优势（Medicare Advantage）和政府资助计划是日益增长的机会[18] 产品与服务扩展 * **核心护理领域**：从糖尿病前期和肥胖护理服务开始，已扩展至糖尿病、高血压、肌肉骨骼（MSK）护理[6][8] * **扩展驱动因素**：扩展主要由客户需求驱动，因为患者存在共病（例如58%的糖尿病患者同时患有肌肉骨骼疾病），且客户希望与单一合作伙伴处理多个护理领域[9] * **GLP-1护理路径**：针对GLP-1药物热潮推出的配套服务，旨在提供行为支持以最大化药物潜力并支持希望尝试停药的患者[21][22] * **客户分类**：约43%的大型雇主市场选择为肥胖症覆盖GLP-1药物，并寻求支持；57%的市场因成本原因暂不覆盖药物，但可能选择公司的核心产品[22][23] * **临床效果**：增强型护理路径比无此路径多减重28%；对于告知希望停药并寻求支持保持体重的会员，公布的12个月数据显示体重变化为+0.8%，而缺乏支持的随机对照试验证据显示体重应反弹约11%-12%[24][25] * **处方服务**：公司已决定开始提供GLP-1处方服务，以应对未来药物（单/双/三重激动剂、多种口服药等）的复杂格局，优化药物选择，并响应客户希望将处方与护理路径无缝结合的需求[31][32][33][34] 技术与人工智能应用 * **全栈方法**：结合“人员”（关怀、同情心、责任感）与“技术”（规模化、个性化、高效）[9][10] * **护理团队平台**：类似于电子健康记录的系统，用于管理护理团队运营、实现利润率目标并增加个性化护理[13] * **人工智能应用**： * **Omada Spark**：一系列面向会员的人工智能功能，例如营养智能代理，该代理已针对超过300万种食物、150个国家进行训练和微调，并能结合会员临床状态和饮食偏好提供个性化建议[38][39] * **效率与个性化**：人工智能旨在提高效率（如将营养咨询等工作委托给AI代理），同时必须增加个性化，因为更高的参与度会带来更多收入[40] * **未来成本效益**：预计2026年和2027年将能利用人工智能使成本结构更高效[37] 增长战略与算法 * **三大增长类别**： 1. **覆盖生命**：在四个护理领域与不同业务线（自保雇主、完全保险、政府资助）进行矩阵式销售[28] 2. **注册有效性**：深化营销策略，提高已覆盖福利的注册率，以更好地利用销售和营销资源[28] 3. **参与度**：利用人工智能等技术，提升会员参与度和信任度，提供终身价值[28] * **市场渠道**： * 直接与自保雇主（如Costco）签约[16] * 通过健康计划（如明尼苏达蓝十字蓝盾、信诺）或药房福利管理公司（PBM）作为签约实体接触雇主市场[17] * 通过PBM（如Express Scripts, CVS Caremark）推出全套服务及GLP-1护理路径，提高效率[19] 客户价值主张与竞争优势 * **关键优势**：多产品线、强大的临床和经济证据、行业认证（如糖尿病护理的NCQA认证，为数字健康行业首创且目前唯一）、人员与技术结合的方法、在人工智能应用上的实质用例、与类似客户的合作经验及规模、可靠性（SOC 2 Type 2认证）[19][20] * **投资回报**：在肌肉骨骼护理领域显示3-6倍的投资回报率；在代谢领域，倾向于观察一年左右的时间范围，可实现1000-1500美元的医疗总费用节约[16] 市场趋势与机遇 * **慢性病关注度提升**：市场认识到过去的护理模式无法有效改善患者预后和国家财政健康，这为公司的差异化护理模式创造了机会[28] * **GLP-1药物发展**：更多药物（包括口服GLP-1）上市预计将增加整体需求和使用，公司将自己定位为“GLP-1价值最大化者”，帮助客户优化投资、减少浪费[46][47][48][49] * **政府与医保优势计划**：当前政府对慢性病的关注度空前，医疗保险优势计划越来越多地认识到其服务人群的变化需要数字战略，这被视为增长动力[18][54][56] 近期动态与展望 * **2026年定位**：预计将是投资年，重点投资于人工智能计划和建立处方能力，这可能会影响EBITDA的增速，但旨在推动长期收入增长的持久性[41] * **销售势头**：截至第三季度，已签约多个客户，代表18万符合条件的生命，交易量实现两位数同比增长；2025年结束时的交易和覆盖生命数量均超过前一年，为2026年奠定基础[51] * **多产品销售**：约40%-50%的新签约交易平均为多项目销售，这一比例保持稳定[52][53] * **未来愿景**：公司旨在继续引领GLP-1领域的创新，作为应对该领域复杂性的运营层，并不断加深竞争壁垒[57]