公司财务信息 - 公司将于2025年11月5日太平洋时间上午8点发布2025年第三季度及年初至今的财报 [1] - 公司将于财报发布同日举行分析师电话会议和网络直播 [1] 公司业务概览 - 公司总部位于俄勒冈州波特兰市，拥有超过166年的运营历史 [3] - 公司业务范围覆盖能源、水务及可再生能源领域，通过子公司为超过100万个计量表提供服务 [4] - 公司连续四年被Ethisphere评为“世界最具道德企业”之一 [4] - 公司在J D Power & Associates客户满意度调查中持续领先行业 [4] 天然气公用事业业务 - NWN Gas Utility为俄勒冈州和西南华盛顿州超过140个社区的约200万人提供服务，运营约807,000个计量表 [5] - 公司拥有并运营俄勒冈州216亿立方英尺的地下天然气储存容量 [5] - SiEnergy Gas Utility是美国增长最快的天然气分销公用事业之一，在德克萨斯州休斯顿、达拉斯和奥斯汀大都会区服务超过83,000个计量表 [6] 水务公用事业业务 - NWN Water Utility为太平洋西北地区、德克萨斯州、亚利桑那州和加利福尼亚州的社区提供供水和污水处理服务 [7] - 水务业务通过约78,600个计量表为约195,000人提供服务，并为额外的40,000个连接提供运营和维护服务 [7] 可再生能源业务 - NWN Renewables致力于通过提供可再生燃料引领能源转型 [8]

Barclays set a price target of $172 for NYSE:ATO, slightly below its current trading price.Atmos Energy's strategic focus on safety and reliability through capital expenditure, alongside a favorable regulatory environment, supports stable and predictable cash flows.The company has raised its EPS guidance to $7.35 to $7.45 for the year, reflecting confidence in its financial performance and growth prospects.Atmos Energy Corporation, traded on the NYSE under the symbol ATO, is a prominent natural gas utility ...

Oct 9, 2025 7:02 PM Eastern Daylight Time PORTLAND, Ore.--(BUSINESS WIRE)--The Board of Directors of Northwest Natural Holding Company (NYSE: NWN) has increased the quarterly dividend to 49.25 cents per share on the Company's common stock. The dividend will be paid on Nov. 14, 2025 to shareholders of record on Oct. 31, 2025. The Company's indicated annual dividend rate is $1.97 per share. About NW Natural Holdings NWN Gas Utility is a local distribution company that currently provides natural gas service to ...

Shares of Atmos Energy (NYSE: ATO ) have been a strong performer over the past year, gaining 27%. The company continues to benefit from solid execution, and it has among the most predictable cash flows in the industry. Plus, recent legislation in Texas makes the regulatoryOver fifteen years of experience making contrarian bets based on my macro view and stock-specific turnaround stories to garner outsized returns with a favorable risk/reward profile. If you want me to cover a specific stock or have a questi ...

公司股价表现 - 过去一年Atmos Energy (NYSE: ATO)股价表现强劲，涨幅达27% [1] 公司运营与财务状况 - 公司持续受益于稳健的执行力 [1] - 公司在行业内拥有最可预测的现金流之一 [1] 行业监管环境 - 德克萨斯州近期通过的立法使监管环境更为有利 [1]

公司财务信息披露安排 - 公司将于2025年11月3日市场收盘后发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司高管团队将于2025年11月4日东部时间上午11点（中部时间上午10点）参加电话会议 [1] - 电话会议将通过公司网站进行直播 [1] 投资者会议参与详情 - 电话会议拨入号码为833-470-1428，访问码为020289 [2] - 网络直播可通过公司官网投资者关系页面的“活动与演示”栏目访问 [2] - 若无法实时参与，电话会议重播将在7天内通过866-813-9403（访问码909340）获取，网络重播将在公司网站提供30天 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是一家100%受监管的天然气公用事业公司，在纽约证券交易所上市，交易代码为“OGS” [3] - 公司被纳入标普中型股400指数，是美国最大的天然气公用事业公司之一 [3] - 公司总部位于俄克拉荷马州塔尔萨，为堪萨斯州、俄克拉荷马州和德克萨斯州的超过230万客户提供能源服务 [4] 公司运营规模与分支机构 - 公司分支机构包括堪萨斯州最大的天然气分销商Kansas Gas Service、俄克拉荷马州最大的天然气分销商Oklahoma Natural Gas，以及德克萨斯州第三大天然气分销商Texas Gas Service（按客户数量计算） [4] 近期公司动态 - 公司宣布将参加2025年9月15日至16日在波士顿举行的美国天然气协会小型论坛 [5] - 公司在公布2025年第二季度财务业绩时提高了2025年财务指引 [6]

公司概况与核心财务指引 * 公司为CenterPoint Energy 举行2025年投资者更新电话会议 [1][2] * 公司提高2025年非GAAP每股收益指引范围 从$1.74-$1.76上调至$1.75-$1.77 中点代表较去年实现收益增长9% [5] * 公司公布2026年非GAAP每股收益指引范围为$1.89-$1.91 中点代表较2025年新指引中点增长8% [5] * 公司宣布将当前至2030年的客户驱动资本投资计划再增加20亿美元 这是今年第四次积极修订 使2030年前总增加额达到75亿美元 [5][6] * 公司计划通过2035年进行至少650亿美元的客户驱动资本投资 其中2026-2030年计划投资330亿美元 较2021年启动的10年计划增长近40% [8] * 除650亿美元计划外 公司拥有超过100亿美元的增量资本投资机会至2035年 包括下一代智能电表 战略性地下配电线路 额外输电工作及印第安纳州数据中心相关投资 [9] * 公司目标长期非GAAP每股收益年增长率为7%至9% 直至2035年 在2026年至2028年期间 目标达到该增长率范围的中高端 [10][11][52] 运营与投资策略 * 公司预计休斯顿电力服务区域的峰值电力负荷需求将激增 到2031年增长近50%至超过30吉瓦 到2035年近翻倍至42吉瓦 [7] * 公司计划平均每年将运营和维护成本降低1%至2% 直至2035年 过去四年已累计降低O&M 7% [11][13] * 公司投资组合特点包括不依赖单一大型项目 项目具有程序化性质 旨在提升客户体验并支持服务区域增长 [25][26] * 在休斯顿电力输电系统上 公司计划未来十年投资至少190亿美元 包含超过200个独立项目 其中近95%的项目总投资低于4亿美元 超过三分之二为棕地机会 [27] * 在德州天然气服务区域 公司计划未来十年建设约280英里的管道 分段完成以降低风险 [28] * 公司计划通过俄亥俄州天然气LDC业务的资本回收来高效融资投资 预计今年年底前公布相关消息 [9] 监管环境与客户负担能力 * 公司在过去两年执行的五个一般费率案件中均改善了权益比率 并在其中四个案件中提高了股权回报率 其中三个案件为全当事人和解 [33] * 超过80%的费率基础预计在未来四年内无需进行费率案件 公司通过临时资本追踪机制及时回收超过85%的资本投资 [34] * 德州通过的支持性立法 如参议院第1076号法案 将输电线路申请的审批流程从一年缩短至六个月 参议院第1015号法案允许每年两次回收配电相关资本投资 [36][37] * 公司致力于客户负担能力 目标使客户收费与历史长期通胀率大致保持一致 在休斯顿电力业务中 尽管过去四年投资约80亿美元 但客户输送费在过去十年中几乎保持稳定 [40][43] * 德州天然气传输管道项目预计可为客户带来每年高达2500万美元的聚合平均节省 [44] 增长驱动因素与地域优势 * 德州持续经历前所未有的增长 2020年至2024年每年增加超过56万居民 累计增长率为7% 若作为一个国家 德州将是世界第八大经济体 [16][17] * 休斯顿作为美国第四大城市 是世界能源之都 拥有14家领先上市能源公司总部 并拥有美国按水港口吨位计算的最大港口 [17] * 自2018年以来 休斯顿电力业务的天气标准化工业销售以7%的复合年增长率增长 新兴行业如生物技术 医疗保健和人工智能数据中心也在推动未来增长 [18][19] * 大休斯顿地区在过去五年创造了超过35万个就业岗位 支持了休斯顿电力自2018年以来超过2%的年度住宅客户增长 [20] * 公司作为总部位于德州的唯一投资者拥有的公用事业公司 参与休斯顿市中心改造等项目 支持德州经济发展 [21][22] 财务状况与融资计划 * 公司目标将股息增长率适度调整至10年计划期间约6% 预计派息率不会低于45%区域 [10][51] * 公司已通过之前执行的11亿美元普通股远期销售 将2027年前的融资计划去风险化 2028年至2035年预计 modest 普通股发行额约为30亿美元 [10][50][62] * 公司更新融资指南 预计增量资本投资将按照约47%权益的合并受监管资本结构进行融资 [52] * 公司通过建设性的费率案件结果和投资组合优化改善了运营现金流 在已收到最终命令的四个案件中 企业加权股权回报率提高了超过100个基点 基于预计的2025年底费率基础 每年现金流增加约4000万美元 [45][46] * 公司通过出售路易斯安那州和密西西比州天然气LDC等资产进行资本回收 以更高效地资助增长 [47]

业绩总结 - 2025年非GAAP每股收益（EPS）指导目标范围从$1.74-$1.76上调至$1.75-$1.77，代表2024年交付结果的中点增长9%[14] - 2026年非GAAP每股收益（EPS）指导目标至少为$1.89-$1.91，代表从2025年提高的指导中点增长8%[14] - 自2021年分析师日以来，非GAAP每股收益（EPS）年复合增长率约为8.5%[45] - 自2020年以来，费率基础年复合增长率为13%[45] - 2023年和2024年，Houston Electric的公用事业收入分别为3677百万美元和3939百万美元[154] - 2023年和2024年，Houston Electric的净收入分别为593百万美元和546百万美元[154] - 2023年和2024年，Indiana Electric的公用事业收入分别为612百万美元和650百万美元[163] - 2023年和2024年，Indiana Electric的净收入分别为61百万美元和125百万美元[163] 用户数据 - 95%以上的收益来自于受监管的运营，服务近700万客户[46] - 电力传输和配电业务拥有约300万计量客户，覆盖2个州[47] - 天然气分配业务拥有约400万计量客户，覆盖4个州[48] 未来展望 - 预计到2030年，年均非GAAP每股收益（EPS）增长目标提高至7%-9%[20] - 预计到2030年，资本支出（capex）将达到$650亿美元，电力和天然气的年均增长率（CAGR）超过11%[37] - 预计到2031年底，峰值需求将增加约50%[140] - 预计到2035年，公司的费率基础将达到~$650亿美元[37] 新产品和新技术研发 - 公司推出$650亿美元的10年客户驱动资本投资计划，并有超过$100亿美元的增量机会[14] - 计划在未来10年内进行超过190亿美元的资本投资，主要用于电力和天然气系统的现代化[63] 市场扩张和并购 - 预计2026年至2035年将投资超过13亿美元于德克萨斯州天然气传输管道项目，约280英里大直径管道系统[69] - 预计到2026年至2030年，65%的资本支出将由运营现金流资助[120] 负面信息 - 2023年德克萨斯天然气的公用事业收入预计将下降至15.11亿美元，降幅为8.8%[174] - 2023年明尼苏达天然气的公用事业收入预计将下降至14.06亿美元，降幅为10.4%[184] 其他新策略和有价值的信息 - 计划在2024年到2035年间，运营和维护费用（O&M）平均每年减少1%-2%[20] - 预计每年在风暴相关的配电成本中节省约2100万美元[134] - 预计到2029年，停电时间将减少超过8亿分钟[134] - 预计到2031年将申请调整客户费率[199]

Sign in to access your portfolio Sign in ...

投资组合概况 - 卡尔·伊坎的投资组合总价值为78.9亿美元，前五大持仓占总投资资产的89.74%，显示出极高的集中度 [1] - 这种极端集中反映了其激进的投资策略，即对少数公司进行大规模、高确信度的押注 [1] 前五大持仓详情 - **Icahn Enterprises LP (IEP)**：持仓价值39.8亿美元，涉及4.948亿股，占投资组合的50.47%，是其最大持仓，体现了与股东利益的一致性 [2] - **CVR Energy Inc. (CVI)**：持仓价值18.9亿美元，涉及7040万股，占投资组合的23.97%，反映了对能源领域和该公司在有利市场环境下现金流生成潜力的信心 [3] - **Southwest Gas Holdings (SWX)**：持仓价值5.6亿美元，涉及750万股，占投资组合的7.11%，体现了通过推动战略变革（如分拆其基础设施业务）来释放股东价值的激进策略 [4] - **CVR Partners LP (UAN)**：持仓价值3.7亿美元，涉及420万股，占投资组合的4.69%，是利用与大宗商品挂钩业务进行周期性投资的策略体现 [5] - **International Flavors & Fragrances (IFF)**：持仓价值2.76亿美元，涉及380万股，占投资组合的3.50%，其激进参与侧重于在一系列收购后改善公司运营和解决债务问题 [6] 投资策略总结 - 投资组合是主要投资者中集中度最高的之一，前五大持仓几乎构成了整个组合 [7] - 组合以对Icahn Enterprises的控制权持仓以及对CVR Energy和CVR Partners的主要能源押注为核心，凸显了其标志性的激进风格 [7] - 策略特点是在认为可以通过战略、运营或结构变革释放股东价值的公司中建立大规模、大胆的仓位 [7]