万豪国际推出中档长住品牌StudioRes - 公司在佛罗里达州开设首家StudioRes酒店StudioRes Fort Myers 正式进入中档长住市场 [1][7] - 计划到2027年底在美加开设超过40家StudioRes酒店 [1][7] - 该品牌每晚房价约100美元 提供124间全套房客房 配备单/双人床 休息区 带全尺寸冰箱的厨房及公共空间 户外露台和健身中心 [3] 品牌定位与目标客群 - StudioRes针对长期工作出差 建筑项目 搬迁等多元化旅客群体 [2] - 酒店选址靠近西南佛罗里达国际机场 周边有Sanibel岛 Manatee公园等旅游景点 [4] - 未来将纳入万豪旅享家(Marriott Bonvoy)忠诚度计划 会员可赚取和兑换积分 [4] 公司全球业务布局 - 截至2025年3月 集团在144个国家和地区运营30个品牌近9,500家酒店 [5] - 业务覆盖奢华 高端 中高端 中档及长住领域 旗下包括JW万豪 丽思卡尔顿 喜来登等知名品牌 [5] - 海外扩张重点为亚洲 拉美 中东和非洲地区 欧洲开发管道持续增长 [6] - 2025年一季度开发管道达3,808家酒店约587,000间客房 其中244,000间正在建设中 [6] 资本市场表现 - 过去一个月股价上涨5.6% 跑赢酒店与汽车旅馆行业3.7%的涨幅 [7][8] - 昨日交易时段股价微跌1% 盘后小幅回升0.2% [1]

行业概况 - 酒店和汽车旅馆行业包括拥有、租赁、管理、开发和特许经营酒店的公司，部分度假所有权和交换公司也属于该行业 [2] - 行业参与者还涉及开发度假村、小屋、村庄和移动住宿设施，以及为中长期和临时劳动力提供住宿的中央设施 [2] - 部分公司为商务和个人旅行者提供单间套房和中端市场住宿 [2] 行业趋势 - 2025年第一季度，酒店行业入住率同比增长0.4%，平均每日房价(ADR)增长1.9%，每间可用客房收入(RevPAR)增长2.2% [3] - CBRE下调2025年美国酒店行业预期，RevPAR增速从2%下调至1.3%，ADR和入住率增长预期也下调，但行业仍具韧性，因商务旅行和团体旅行需求强劲 [4] - 数字化推动增长：酒店通过移动和网络登记、数字钥匙技术、在线套餐销售和自助预订优化客户体验和定价策略 [5] - 高成本问题：劳动力短缺导致工资上涨和服务质量下降，食品饮料成本、非运营成本和翻新成本增加也对行业造成压力 [6] 行业表现与估值 - 酒店和汽车旅馆行业Zacks行业排名第88位，位列前36%，行业整体盈利预期乐观 [8][9] - 过去一年行业上涨11.7%，跑赢标普500指数(9.3%)但跑输行业整体(18%) [11] - 行业当前EV/EBITDA为16.68倍，高于标普500的16.39倍和行业整体的10.55倍，五年估值区间为13.01-90.86倍，中位数为17.40倍 [13] 重点公司 - **Soho House (SHCO)**：一季度总收入同比增长8%，调整后EBITDA显著增长，会员体验提升和新物业开业推动增长，2025年盈利预期同比增长81.1%，股价过去一年上涨20.6% [15][16] - **万豪国际 (MAR)**：受益于休闲旅游需求和国际市场RevPAR增长，Bonvoy忠诚计划会员超2.37亿，2025年收入和盈利预期分别增长4.5%和8.3%，股价过去一年上涨10.1% [19][20] - **希尔顿 (HLT)**：RevPAR因入住率和ADR提升而增长，商务旅行和团体旅行需求强劲，2025年EPS预期增长10.5%，股价过去一年上涨22.4% [22][25]

万豪国际战略扩张 - 公司宣布与Solana PA S R L签署协议 将在哥斯达黎加引入顶级圣瑞吉斯酒店及度假村品牌 标志着该品牌首次进入该国市场 旨在提升瓜纳卡斯特帕帕加约湾作为豪华目的地的地位 [1] - 项目占地20公顷 计划2025年7月动工 2027年初开业 距离利比里亚国际机场仅25分钟车程 地理位置优越 [2] - 度假村设计融合哥斯达黎加文化元素与海洋景观 包含6种餐饮概念 涵盖休闲俱乐部到日式与本地风味融合餐厅 另设专属海滩俱乐部 水疗中心及多个泳池 [3] 项目细节与本地化策略 - 提供超过10 000平方英尺的会议及活动空间 瞄准高端商务与社交需求 项目强调本土工艺与可持续性 合作方包括知名建筑事务所Sordo Madaleno及室内设计公司Gensler墨西哥城 [4] - 哥斯达黎加对高净值游客吸引力增强 目前万豪在加勒比及拉美地区运营6家圣瑞吉斯酒店 新项目将显著提升区域影响力 [5] 市场定位与行业趋势 - 此次扩张强化公司在高端市场的布局 利用全球品牌优势 中美洲豪华旅游需求上升背景下 圣瑞吉斯帕帕加约项目有助于在竞争格局中获取长期价值 [6] - 万豪股价过去一月上涨10 3% 跑赢酒店与汽车旅馆行业10%的涨幅 公司战略举措 多元化全球组合及万豪旅享家忠诚计划预计将持续推动增长 [7] 同业比较与投资参考 - 福克斯公司(FOX)获Zacks强力买入评级 过去四季平均盈利惊喜达30 9% 年初至今股价涨10 4% 2025财年销售与每股收益预期同比增幅分别为13 9%和32 1% [9] - Laureate教育(LAUR)获买入评级 过去四季平均盈利惊喜56 1% 年初至今股价涨19 1% 2025年销售与每股收益预期同比增幅为0 3%和23 7% [10] - Stride公司(LRN)获买入评级 过去四季平均盈利惊喜94 7% 年初至今股价涨48 6% 2025财年销售与每股收益预期同比增幅为16 7%和51 2% [11]

业绩表现 - 公司季度每股收益为0.34美元，低于Zacks共识预期的0.42美元，同比去年0.29美元增长但未达预期 [1] - 本季度盈利意外为-19.05%，上一季度实际盈利0.14美元 vs 预期0.27美元，意外达-48.15% [1] - 过去四个季度均未超过共识EPS预期，但收入在四季度中有两次超预期 [2] 财务数据 - 季度收入7.44亿美元，低于共识预期1.34%，同比去年7.31亿美元有所增长 [2] - 下季度共识EPS预期为0.51美元，收入预期8.8355亿美元；本财年EPS预期1.89美元，收入预期34.7亿美元 [7] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计上涨12.4%，同期标普500指数涨幅1.4% [3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计短期表现与市场持平 [6] 行业比较 - 所属酒店与汽车旅馆行业在Zacks行业排名中处于前33%分位，前50%行业平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同属消费 discretionary 板块的Hooker Furniture预计季度亏损0.16美元/股，同比改善60.3%，但30天内EPS预期被下调144.4% [9] - Hooker Furniture预计季度收入8887万美元，同比下降5% [10] 未来展望 - 短期股价走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 盈利预期修订趋势（当前为混合状态）是影响股价的关键因素 [4][5] - 需关注后续对季度及财年预期的调整情况 [7]

公司扩张计划 - 公司与Le Park Concord Company签署独家开发协议，计划未来10年在沙特阿拉伯开设100家Super 8品牌酒店[1] - 该协议符合沙特阿拉伯的Vision 2030愿景，旨在提升国内旅行便利性[2] - 首家Super 8酒店预计2026年开业，重点覆盖利雅得、吉达、麦加、麦地那和胡拜尔等城市[4] 沙特阿拉伯旅游市场背景 - 2024年沙特国际游客数量达3000万人次，同比增长9.5%[3] - 沙特旅游部预计到2030年国际游客数量将达1.5亿人次/年[3] - 公司将通过模块化建造和环保设计满足商务及休闲旅客对经济型住宿的需求[4] 全球业务发展 - 2025年第一季度全球新增超1.5万间客房，同比增长13%[6] - 截至2025年3月31日，全球客房总数达907,200间，较上年同期增长4%[6] - 2025年全球净客房增长率目标为3.6%-4.6%[6] 开发管道数据 - 截至2025年3月31日，全球开发管道包含2,140家酒店和约254,000间客房，创历史新高[7] - 开发管道中国际项目占比58%[7] 财务表现与同业对比 - 公司股价过去三个月下跌20.8%，同期酒店行业指数下跌15.3%[9] - 同业公司Stride过去一年股价上涨48.5%，2025财年销售和EPS预期分别增长16.7%和51.2%[11] - Roblox过去一年股价上涨141.2%，2025年销售和EPS预期分别增长22.5%和2.1%[12] - Universal Technical过去一年股价上涨115.4%，2025财年销售和EPS预期分别增长13.3%和41.3%[12]

股息政策与股东回报 - 公司自2000年代初以来一直遵循渐进式股息政策 近期再次提高季度股息以提振投资者信心 [1] - 董事会批准季度股息为每股67美分（年化2 68美元） 较此前63美分（年化2 52美元）增长6 3% 股息支付日为2025年6月30日 股息收益率为1%（基于周五收盘价257 97美元） [2] - 2025年初至4月29日 公司通过股息和股票回购向股东返还12亿美元 期间回购390万股（价值10亿美元） 2025年预计总回报达40亿美元（含收购citizenM的3 55亿美元资本支出） [5] 财务表现与现金流 - 2025年第一季度末现金及等价物为5 46亿美元 较2024年底4 48亿美元增长21 9% 短期债务从13 1亿美元降至9 59亿美元 [4] - 股息增长战略得到强劲现金流支持 主要受益于旅行需求增长 费用驱动型商业模式及全球开发活动增加 [3] 股价与行业表现 - 过去一个月股价上涨15 4% 超过酒店与汽车旅馆行业13 6%的涨幅 [6] - 战略举措包括内部计划 多元化全球组合及Marriott Bonvoy忠诚计划 预计将在宏观经济不确定性中支撑增长 [8] 行业对比 - 行业对比部分包含其他消费 discretionary板块公司数据（如Fox Corporation Laureate Education等）但未涉及核心公司分析 [9][10][11]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.34美元 低于Zacks共识预期的1.38美元 同比去年1.28美元增长4.69% [1] - 季度营收3.3286亿美元 低于预期4.11% 同比去年3.3195亿美元微增0.27% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 仅一次超过营收预期 [2] 市场反应与股价走势 - 业绩公布后股价短期走势取决于管理层电话会议指引 [3] - 年初至今股价累计下跌11.4% 同期标普500指数跌幅4.3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期每股收益1.86美元 营收4.508亿美元 [7] - 本财年共识预期每股收益6.84美元 营收16.4亿美元 [7] - 业绩前瞻指标显示分析师对盈利预测修订趋势好坏参半 [6] 行业比较 - 酒店与汽车旅馆行业在Zacks行业排名中处于后41%分位 [8] - 同业公司华住集团预计下季度每股收益0.42美元 同比大增44.8% 营收预期7.5012亿美元 同比增2.6% [9] - 行业前50%公司表现通常两倍优于后50%公司 [8]

Marriott International (MAR) came out with quarterly earnings of $2.32 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.27 per share. This compares to earnings of $2.13 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 2.20%. A quarter ago, it was expected that this hotel company would post earnings of $2.38 per share when it actually produced earnings of $2.45, delivering a surprise of 2.94%.Over the last four quarters, th ...

核心观点 - 希尔顿分时度假公司(HGV)最新季度每股收益为0.09美元，远低于市场预期的0.49美元，同比大幅下降90.5% [1] - 公司连续四个季度未能达到每股收益预期，本季度营收11.5亿美元也低于预期7.47% [2] - 股价年初至今下跌13.7%，表现逊于标普500指数5.3%的跌幅 [3] - 当前市场对公司未来季度每股收益预期为0.86美元(营收13.5亿美元)，全年预期3.42美元(营收54亿美元) [7] 财务表现 - 本季度每股收益0.09美元 vs 预期0.49美元，出现81.63%的负向差异 [1] - 上季度每股收益0.49美元 vs 预期0.76美元，差异为-35.53% [1] - 季度营收11.5亿美元 vs 去年同期11.6亿美元 [2] - 过去四个季度中仅有一次达到营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司所属酒店与汽车旅馆行业在Zacks行业排名中位列前32% [8] - 行业排名前50%的公司表现优于后50%公司2倍以上 [8] - 同业公司Choice Hotels预计季度每股收益1.38美元(同比+7.8%)，营收3.4714亿美元(同比+4.6%) [9][10] 未来展望 - 管理层在财报电话会议中的表态将影响短期股价走势 [3] - 当前Zacks评级为3(持有)，预计将与市场表现持平 [6] - 盈利预期修正趋势呈现混合状态，未来可能调整 [6]

业绩表现 - 凯悦酒店最新季度每股收益0 46美元 超出市场预期的0 30美元 但低于去年同期的0 71美元 [1] - 季度营收17 2亿美元 略超预期的0 93% 同比增长0 58% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 但仅一次超出营收预期 [2] 市场反应 - 公司股价年初至今下跌28 2% 表现逊于标普500指数5 3%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 行业比较 - 酒店和汽车旅馆行业在Zacks行业排名中位列前32% [8] - 同业公司万豪国际预计季度每股收益2 27美元 同比增长6 6% 营收预计62 7亿美元 同比增长5% [9][10] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益0 83美元 营收17 5亿美元 本财年预期每股收益2 59美元 营收68 5亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 [5]