作者：扎依达 下一步，塔城市各相关部门将持续深化协同联动机制，常态化开展重点场所安全生产联合检查与帮扶指 导，跟踪督促隐患整改落实，不断提升行业安全管理整体水平，为辖区群众营造安全、稳定、放心的节 日环境，为百姓度过平安祥和的春节做好硬核保障。 为深入贯彻落实安全生产工作部署，切实防范化解宾馆、酒店等人员密集场所安全风险，近日，塔城市 市场监督管理局和平所联合消防救援大队、市住建局、卫健委、商工信局、应急管理局、公安局组建联 合帮扶指导检查组，对辖区宾馆酒店开展全方位、立体化安全生产专项检查，以"执法+服务"模式筑牢 安全防线，护航群众出行住宿安全。 本次联合检查打破单一部门监管局限，秉持"精准排查、靶向帮扶、综合施治"原则，各部门立足职能分 工、协同联动，对宾馆酒店安全生产各环节进行全链条"体检"。市场监督管理局重点核查特种设备安全 管理情况，对电梯运行维护台账、特种设备定期检验报告、操作人员资质证书等进行逐一核对，严厉查 处特种设备超期未检、违规运行等行为。同时检查食品安全管理制度落实情况，保障住宿旅客饮食安 全。消防救援大队、市住建局、卫健委、应急管理局、公安局执法人员结合职责开展了检查。 ...

值得注意的是，消费者购买在澳门演出的文体票务及酒店住宿时，若在澳门之外的平台购买，一旦发生 消费争议，只能按该平台所属地的法律处理。若在澳门的平台购买，根据澳门特别行政区《消费者权益 保护法》的规定，除当事人另有协议外，表演、电影、戏剧及其他公开演出的门票，以及合同内订明特 定履行日期或期间的酒店场所住宿服务、商品运送、车辆租赁服务、餐饮或其他旅游服务，均属于不得 自由解除合同的情形。因此，内地消费者应充分考虑影响购票的因素和行程变化的可能，慎重购票及预 订酒店，不建议在购票成功前预订酒店。 购票后，消费者应注意保存订单记录、支付凭证、电子票码、客服沟通截图等相关证据。发生消费纠纷 【下载黑猫投诉客户端】时，先与购票平台或主办方协商解决；协商无果的，可向属地消费者组织或通 过广东消费投诉咨询信息化综合平台（粤港澳大湾区消费投诉转办平台）进行投（申）诉。 消费者跨境观演需提前做好交通、住宿规划，关注目的地天气情况，预留充足出行时间。进入场馆后， 应遵守场地管理规定，妥善保管个人随身财物，在人流密集区域提高安全意识；维护场馆环境卫生，文 明观演、理性表达，共同营造安全、有序、和谐的观演氛围。 消费者购票前应认真阅 ...

行业背景与市场动态 - 春节临近，旅游市场迎来预订高峰，酒店住宿需求激增 [1][6] - 消费过程中可能遭遇“强制捆绑套餐”、“临时加价”、“不退押金”等消费陷阱 [1][6] 主要维权渠道与平台 - 全国12315平台是处理所有消费纠纷最权威的渠道，直连各地市场监督管理部门，具有行政调解强制力 [1][6] - 预订平台（如携程、飞猪等OTA及美团、抖音等本地生活平台）的内部投诉渠道响应最快，平台对入驻商家有约束规则 [2][7] - 文化和旅游部政务服务门户及“12318”热线处理涉及旅行社或旅游星级饭店服务质量的问题 [4][9] - 对于价格违法行为，可通过全国12315平台重点说明，以便分流至价格监管部门处理 [4][9] 第三方投诉平台的作用 - 黑猫投诉等公益性第三方平台操作门槛低，可通过官网、APP或小程序在几分钟内提交投诉 [2][7] - 此类平台通过“企业红黑榜”模块，基于投诉量、回复率、解决率等数据公布企业服务表现，形成声誉压力 [2][7] - 平台优势在于流程透明，可实时查看投诉进展，以及通过传播效应形成公众监督，加速问题解决 [3][10] - 黑猫投诉平台还提供法喵星AI法律助手，可提供法律条款参考和简易文书指导 [8][11] 消费者维权行动指南 - 维权第一步是保存好预订确认单、支付凭证、沟通记录、现场照片/视频等全部证据 [5][11] - 需厘清问题是“强制消费”还是“不合理收费”，前者可能涉及行政违法，后者更偏向合同纠纷 [5][11] - 建议分步投诉：首选向预订平台官方客服投诉；若无果则通过全国12315平台向酒店所在地监管部门投诉；可同步在第三方平台提交以利用舆论监督 [5][8][11] - 在任何投诉中需客观陈述事实、附上证据并提出具体合理的诉求 [8][11]

核心观点 展望2026年，商社行业投资围绕“内需”与“出海”两条主线展开[2]。内需方面，在政策支持与基本面改善的共振下，看好“新服务”与“新零售”领域的结构性机会，重点关注各子板块量价修复与基本面边际变化[2][24]。出海方面，优选已建立高竞争壁垒、业绩确定性强的龙头公司，其正从供应链优势向品牌力升级，并拓展多元市场[2][4]。 2025年行情复盘 - 2025全年，商贸零售（申万一级）指数上涨8.21%，社会服务指数上涨9.71%，分别跑输上证指数10.20和8.70个百分点[10] - 板块走势分化：社会服务板块年初因政策提振和春节旺季跑赢大盘，后受AI行情影响小幅跑输；商贸零售板块Q1走强后，Q2-Q3受竞争、成本等因素影响持续跑输，Q4随消费旺季和调改见效有所回升[10] - 子行业表现：Q2至Q3由新消费行情主导，黄金珠宝和代运营子行业上涨，小商品城创历史新高；Q3末至Q4顺周期风格占优[11] - 估值水平：社会服务板块PE-TTM处于近10年较低分位；商贸零售板块PE-TTM处于近10年90%多的高分位[17] 内需主线：新服务与新零售 已展现价增潜力、关注量修复的子板块 - **酒店**：休闲需求强劲，供给结构优化，价格持平微增。2025年10月中国内地酒店样本RP（每间可售房收入）同比转正，增长2.2%[2][38]。行业供给增速有望放缓，需求改善下或实现弱复苏[43] - **黄金珠宝**：金价高位震荡，2025年1-11月社零金银珠宝零售额同比增长13.5%[6]。价增潜力已现，2026年关注终端动销带来的量修复[2] - **免税**：政策加持，数据企稳。海南封关后，2025年12月封关首周，三亚全市免税销售额同比增长48.2%，全省离岛免税购物金额同比增长54.9%[47]。中国中免市场份额达78.7%，且毛利率逐步回升[47] - **母婴**：连锁龙头同店稳健增长，政策积极出台[2] 主要靠量增驱动、关注CPI的子板块 - **商超百货**：CPI上行利好超市同店，利润弹性优；百货资产价值丰厚，重估价值高[3]。行业关注点从门店调改转向供应链改革[3] - **旅游**：受益于银发经济、春秋假和雪假普及，关注景区扩容与资产整合潜力[3]。2025年Q3国内旅游人次/收入恢复至2019年同期的112%/108%，但客单价恢复至96%，消费决策更谨慎[53] - **餐饮**：行业供给持续优化，连锁化率从2024年的23%提升至2025年的25%[64]。头部餐企通过精细化运营、强化激励实现同店稳健增长和展店提份额[3] - **茶饮**：2025年外卖补贴战拉高单店基数，2026年同店增速或承压，开店将成为主要驱动[3]。截至2025年12月1日，蜜雪冰城门店数达41,865家，古茗达12,814家[79] - **代运营**：作为新细分赛道，渗透率快速提升，并孵化自有品牌[3] 互联网相关 - 关注美团（短期业绩接近筑底，长期价值稳固）和东方甄选（GMV延续较快增长）[3] 出海主线：从供应链到品牌力 - 出海龙头在过去2-3年已展现较优的业绩确定性和股东回报，2026年有望延续[4] - 趋势一：企业从传统供应链向更具综合竞争力的品牌建设跃升，在平台方和品牌方均有成长性优于出口大盘的优秀企业[4] - 趋势二：中国品牌出海目的地愈加多元，从欧美拓展至东南亚、非洲等新兴市场[4] - 推荐及关注标的包括小商品城、名创优品、安克创新、苏美达、乐舒适、赛维时代、致欧科技等[4][25] 零售业态演变与未来方向 从新零售到新消费 - 演变方向：一是提高供应链效率，从赚“场”的钱走向赚“货”的钱；二是弱化商品价值，突出服务价值[20] - 消费者需求分层，更重情绪价值与质价比。刚需品类重视安全、信赖、性价比；可选品类重视消费体验和质价比[22] - 新消费公司通过提供差异化细分品类供给创造需求，例如黄金珠宝从“渠道品牌”走向消费品牌，茶饮通过会员体系提升复购率[22] 大零售时代的规模化与差异化路径 - **规模化路径（以折扣零售为例）**：追求更低加价率。中国硬折扣市场规模在2024年已突破2000亿元，但渗透率仅8%，远低于德国（50%）和日本（42%）[99]。代表企业如奥乐齐、盒马NB、零食很忙等通过精简SKU、发展自有品牌实现高性价比[100] - **差异化路径（以品质零售为例）**：提供高品质商品和优质体验。例如山姆会员店（SKU约4000）、盒马鲜生（SKU 6000-8000）、胖东来等，通过商品精选、场景化体验和服务满足品质需求[103]。天虹超市通过Sp@ce 3.0升级，实现客流连续正增长[108] 高端消费呈现结构性修复 - 2025年Q3出现弱复苏迹象，在财富效应、汇率、政策（如海南封关）驱动下，免税、头部奢侈品与高端美护率先受益[109] - 2025年Q3，LVMH在亚洲（不含日本）销售额同比增长2%，历峰集团在大中华区销售额同比增长7%[111] - 2025年11月，海南离岛免税购物客单价达7,227元，同比增长40.9%[114] - 太古地产2025年Q3在内地所有高端商场零售销售额均实现正增长，上海兴业太古汇增幅达41.9%[113] 重点子行业详细展望 酒店 - 行业周期源于供需错配，当前或已接近复苏初期[32]。供给持续增加但增速放缓，连锁化率从2018年的19%提升至2024年的40.09%[38] - 龙头公司2025年Q1-Q3每间可售房收入同比承压但季度环比向好，Q4预计同比持平或微增。2026年行业整体有望实现弱复苏[43] 免税 - 政策密集出台，行业由底部修复转向温和增长[44]。海南离岛免税历经九次政策调整，2025年11月进一步优化，允许6类国内商品进入离岛免税店销售[45] - 需求端呈现结构性复苏，2025年11月离岛免税购物金额同比增长27.1%[114]。供给端格局重塑，中国中免转向“价值战”，并受益于三亚免税城三期等新增长点[46] 旅游 - 行业景气延续但竞争加剧，多数公司2025年Q1-Q3销售费用增加，业绩分化[57] - 2026年将受益于中小学春秋假、雪假等假期优化政策，个股层面“新项目”落地（如索道改扩建、新景区投运）成为核心看点[57] 餐饮 - 2025年受外部扰动，6-9月增速较低，10月后表现向好[64]。截至2025年8月，全国餐饮客单价降至36.6元，同比下降7.7%[64] - 头部品牌通过优化单店模型、强化激励、创新业务（如月子中心）应对挑战，同店表现季度向好[75] 茶饮 - 2025年品牌分化加剧，外卖大战拉高单店增速[77]。2026年外卖补贴退坡，同店增速或回落，行业增长更依赖头部品牌凭借运营和供应链优势持续展店[78] 会展演艺 - **会展**：内展稳步修复，外展结构向新兴市场迁移。AI全流程赋能（如智能匹配、语言翻译）推动行业创新增长[87] - **演艺**：顺应消费者需求，创新形式和内容，如宋城演艺拓展外场演出，大丰实业开发沉浸式演出和机器人演艺[87] 母婴 - 2025年龙头公司同店表现稳健，并积极布局差异化业态（如大店、优选店、月子中心）[116] - 2026年关注生育鼓励政策的落地效果，基本盘扎实、数字化与业态创新能力强的龙头公司有望提升份额[116]

本报讯 记者昨日从海口市旅文局获悉，"第35届国际乒联-亚乒联盟亚洲杯"（以下简称"海口亚洲杯"） 将于2月4日至2月8日在海口五源河体育馆举行。为了给外地观众带来宾至如归的观赛体验，由海口市旅 文局指导、海口市旅文体产业联合会组织号召，海口推出"全城礼遇"权益活动。 五源河体育馆位于海口市秀英区文体中心中路与长传路交叉口，是海口举办大型体育赛事和演艺活动的 核心场馆。体育馆附近交通便利，有多条公交线路（如92路、94路、210路等）途经，可便捷通往市区 及主要交通枢纽。周边住宿选择丰富多样，从经济型连锁酒店到舒适公寓、豪华酒店均有覆盖，可以满 足不同预算的观赛需求。 海口市旅文局温馨提示："全城礼遇"权益活动中所列各酒店价格和礼遇（如加床、升级房型、延迟退 房、餐饮折扣等）均为赛事专属限量优惠，具体房型价格、可享礼遇细则、使用条件及预约方式（部分 服务需提前预约），敬请在预订时或入住前，详询酒店前台予以最终确认。 记者 杨作品 在五源河体育馆所在的秀英区，有十多家酒店参与"全城礼遇"活动，打出"限量宠粉专属优惠价"，每晚 价格从318元至1166元不等。其中，海口红燕堂酒店、海口南海希尔顿欢朋酒店、皇马假日 ...

1月22日，在北京市酒店行业发展大会上，北京市文化和旅游局介绍了《促进住宿业高质量发展的若干 措施》（以下简称《若干措施》）等政策，其中提出，到2030年，在全市打造10个集聚国际国内知名酒 店品牌的高端酒店集群，实现全市酒店连锁化率60%以上。数据分析专业机构STR数据显示，北京在中 高端至高端档次酒店的平均房价展现出更强的韧性，截至2025年12月，超高端酒店平均房价为840元。 会议提出，未来五年，北京将持续优化住宿服务产品供给，促进业态融合创新，助力国际一流旅游城市 和全球旅游目的地建设。 扩大中端酒店市场也是北京酒店行业未来发展的方向之一。 培育高品质酒店超600家 在来京游客数量增长、消费需求多元化的推动下，北京市住宿业正迈向高质量发展阶段。 《若干措施》提出，到2030年，北京力争在全市打造10个集聚国际国内知名酒店品牌的高端酒店集群， 实现全市酒店连锁化率60%以上，培育星级旅游饭店、绿色旅游饭店、精品旅游饭店、主题酒店等高品 质酒店600家以上，基本形成布局合理、类型多样、功能完善、特色鲜明的行业发展格局。 在优化空间布局方面，《若干措施》指出，北京中心城区聚焦打造国际文化、科技、创意旅游高 ...

近日，无锡马拉松期间酒店价格暴涨引发热议，有网友发文吐槽赛道周边酒店涨价数倍。 据了解，2026无锡马拉松将于3月22日举办，共吸引了495635位大众选手报名，包括马拉松项目243803人，半程马拉松项目251832人。本届赛事总规模为 35000人，其中，马拉松项目27000人，半程马拉松项目8000人。 2026无锡马拉松的起点位于太湖大道隐秀路路口，42.195公里的全程马拉松终点至无锡太湖国际博览中心。1月22日，智通财经查询某预订平台发现，一家 位于无锡马拉松起点附近的快捷酒店，平日最低价为137元，到了比赛前一日（3月21日）的价格飙涨至865元，涨幅超500%。 1月15日，无锡市市场监管局、市文广旅游局发布《关于规范无锡马拉松期间酒店宾馆价格行为的告知书》，从法律法规遵守、明码标价等方面，对酒店宾 馆经营行为作出明确要求。 其中提到，经营者提供服务应当在经营场所醒目位置及网络销售平台页面等位置标示服务项目、服务内容和价格或者计价方法。根据实际经营情况，标示与 价格有关的服务标准、结算方法等其他信息。标价内容必须真实准确、标识醒目，商品或者服务的价格发生变动时，经营者应当及时调整。 此外，酒店 ...

马拉松赛事举办期间，当地城市的酒店价格"飞涨"的新闻早已见怪不怪。但这一次的主角，轮到了过去备受好评的无锡马拉松。 1月5日，2026无锡马拉松抽签结果正式公布。就在许多跑者庆幸自己在495635名跑者中脱颖而出获得参赛资格时，无锡当地酒店价格飞涨，成为了他们最 头疼的问题。甚至有不少中签的跑者表示，因为无锡酒店大涨价，即便是中签了也放弃了跑锡马的想法。 无锡酒店在锡马期间的涨价幅度是多少？体坛经济观察在某OTA平台以起跑点"隐秀路"为关键词搜索时，一如家酒店的平日价格为198元，到了3月21日晚 的价格为766元。值得一提的是，在锡马举办前后的几个周末，这家如家酒店的价格也仅为198元的价格，并没有发生任何变化。 从更大的范围来看，体坛经济观察在小红书平台上搜索发现，吐槽无锡当地酒店涨价的帖文并不是少数。"同一间房平时271元，锡马前一晚872元，涨了3 倍多……"有网友分享并晒出了无锡一酒店的价格日历图。 众多跑者的抱怨也引起了有关部门的积极响应。无锡市市场监管局、市文广旅游局在1月15日发布了《关于规范无锡马拉松期间酒店宾馆价格行为的告知 书》，对酒店宾馆经营行为作出明确要求。 对于不严格遵守规定的无锡 ...

行业核心观点 - 培育服务消费是促消费的重要举措，酒店板块作为出行服务重要场景有望受益，预计将充分受益于政策支持 [1][2] - 2026年酒店行业供给增长预计将降速，在需求支撑下，高线城市入住率有望翻正并推动价格弹性，预计头部酒店RevPAR实现低个位数增长，带来EPS超预期和PE提升机会 [1][4][5] - 反垄断调查下OTA平台佣金率或下滑，有望推动酒店行业连锁化率提升 [1][6] 政策与需求环境 - 培育服务消费的政策支持方式包括：发放服务业消费券、增设服务业消费场景、鼓励优质供给 [2] - 酒店板块承接商务差旅和休闲出行，2024年旅游住宿占全国旅游及相关产业增加值的6.6%，其头部公司产品供给分布全国化，预计将充分受益 [2] - 2026年节假日时段更长（元旦3天、春节9天、十一可请3休13），叠加禁酒令对商务的基数影响，预计将为酒店间夜需求提供支撑 [3] 行业经营表现与需求展望 - 2025年酒店行业RevPAR同比呈修复趋势：1-3月为-5.1%、-3.0%、-2.8%，9-12月依次为-0.3%、+4.3%、+4.2%、+0.2% [3] - 2025年全年整体间夜量增长7.2%，ADR带动显著 [3] - 展望2026年，预计行业整体间夜量有望保持中个位数增长 [1][3] 行业供给趋势 - 近年酒店行业房间数供给增速：2023年为9.7%，2024年为6.9%，2025年为8.6%（一线新一线二线<7%、三线8%、四线及以下10%） [4] - 预计2026年行业供给将降速，依据有三：1) 商业用地租金降幅收窄：28城平均月租金2024年同比降2.2%，2025年同比降0.5%，其中10月和11月同比转为正增长6.1%和3.0%，预计将放缓新加盟进入速度 [4] 2) 资深加盟商投资展望谨慎：2025年底认为次年投资环境“很好”和“好”的比例为34%，低于2024年底的51%，预计将放缓老加盟商扩大再投资速度 [4] 3) 头部四大酒店集团Pipeline（储备项目）从2024年第二季度的10,028家减少至2025年第三季度的9,114家，预计新开店速度将放缓 [5] 价格与连锁化率展望 - 2026年高线城市供需增速有望再平衡，若入住率翻正，料将推动ADR上行，预计头部酒店RevPAR同比增长中枢在低个位数 [1][5] - 2024年中国酒店客房连锁化率为40%，连锁化酒店集团中前五十大公司房间数占比76%，前十大公司占比60% [6] - 假设连锁酒店OTA客源占比40%，非连锁酒店OTA客源占比80%，则OTA平台出售间夜中非连锁化客房占比达75% [6] - 若OTA平台降低佣金率，连锁酒店有望凭借更好的品牌和体验在OTA流量中获得更高转化，从而推动行业连锁化率提升 [1][6]

联邦执法行动与地区冲突 - 美国联邦政府在明尼苏达州部署大规模移民执法力量 约3000名来自移民与海关执法局和边境巡逻队的联邦执法人员进驻明尼阿波利斯和圣保罗市[2] - 执法行动引发致命事件与持续抗议 1月7日一名联邦移民执法人员在明尼阿波利斯街头开枪打死一名37岁美国女子 导致连日抗议活动不断并引发冲突[2] - 联邦政府考虑进一步军事部署以应对局势 五角大楼已下令约1500名隶属于陆军第11空降师的伞兵待命 准备在总统动用《反叛乱法》时部署至明州[1] 地方政府与民众反应 - 地方政府强烈反对联邦的军事威胁 明尼阿波利斯市市长批评派兵做法“荒谬”、“不公平”、“不公正”且“完全违反宪法” 并表示不会被吓倒[1] - 民众抗议被描述为行使宪法权利的和平活动 市长为市民辩护 称抗议示威是行使美国宪法第一修正案赋予的权利 且一直是和平进行[1] 对当地商业与服务业的影响 - 酒店服务业因卷入纷争受到直接冲击 “双城”地区至少三家酒店因入住联邦执法人员而停止接受预订 包括圣保罗的希尔顿逸林酒店和洲际酒店 以及明尼阿波利斯的希尔顿嘉悦里酒店[3] - 酒店集团面临运营压力与安全考量 洲际酒店集团声明圣保罗洲际酒店为独立运营 业主出于安全考虑决定暂时闭店 此前有希尔顿旗下酒店因拒绝执法人员入住而被迫道歉[3] - 执法行动持续并在公共场所扩大范围 执法人员持枪进入圣保罗一处民居抓人 并在威尔马市一家墨西哥餐馆抓走3人[3]