投资组合 - Rexford Industrial Realty Inc (REXR) 是少数被纳入投资组合的工业REITs之一 [1] - 投资决策于今年2月做出 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过10年的金融管理经验 曾帮助顶级企业制定财务战略并执行大规模融资 [1] - 在拉脱维亚推动REIT框架制度化以提升波罗的海资本市场的流动性 [1] - 参与制定国家国有企业融资指南和私人资本投资经济适用房的框架 [1] - 持有CFA和ESG投资证书 曾在芝加哥期货交易所实习 [1] - 积极参与思想领导力活动以支持波罗的海资本市场发展 [1] 持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对REXR和STAG持有长期多头仓位 [2]

市场概况 - 今年以来股市大幅下跌 主要市场指数从近期高点下跌超过10% 主要受关税可能导致经济衰退的担忧影响 [1] - 尽管多数指数已从底部反弹 但许多股票仍大幅下跌 [1] 投资机会 - 市场下跌创造了买入机会 部分优质股息股较近期高点下跌20%以上 推高了股息收益率 [2] - 当前机会可能转瞬即逝 收入型投资者应把握时机 [2] Brookfield Infrastructure - Brookfield Infrastructure Partners(BIP)较52周高点下跌略超20% 其公司实体Brookfield Infrastructure Corporation(BIPC)下跌近20% [3] - 下跌后BIP股息收益率近6% BIPC股息收益率约4.8% [3] - 预计未来几年运营资金(FFO)将以超过10%的年增长率增长 [4] - 增长动力来自通胀驱动的费率上涨 业务量增长 扩建项目和收购 [4] - 公司在半导体制造和数据中心开发项目上有大量已签约项目 [4] - 预计股息将以每年5%-9%的速度增长 自2008年成立以来每年增加股息 过去16年年均增长9% [5] Prologis - Prologis(PLD)股价近期下跌超过22% 推高其股息收益率至3.9% [6] - 过去五年股息复合年增长率为13% 远高于标普500的5%和REIT行业平均的6% [6] - 现有租约租金与市场租金存在较大差距 预计随着旧合约到期将签署更高租金的新约 推动未来几年租金稳定增长 [7] - 拥有大量土地储备支持仓库空间需求增长 部分土地用于开发数据中心 [7] - 行业中最强劲的资产负债表之一 能够为开发项目和收购提供资金 [7] PepsiCo - PepsiCo(PEP)股价较52周高点下跌近27% 股息收益率升至4.1%以上 [8] - 6月起股息将再增加5% 这将使其连续增加股息的年数达到53年 [8] - 受全球贸易变化和关税导致的消费者支出放缓影响 预计今年盈利将与去年持平 低于最初预期的中个位数增长 [9] - 长期来看 预计产品创新和生产力提升投资将带来收入增长和利润率改善 [10] - 预计可实现4%-6%的年有机收入增长 盈利以高个位数增长 [10] - 近期同意以17亿美元收购Poppi 加强健康饮料产品线 [10] 总结 - 关税驱动的市场抛售创造了以更低价格买入优质股息股的机会 [11] - 收入型投资者可锁定更高股息收益率 未来股息可能继续增长 [11]

文章核心观点 - 普洛斯2025年第一季度核心运营资金每股收益超预期，股价上涨，但高利息费用是不利因素，公司重申2025年核心运营资金展望并调整部分业务预期 [1][2][10] 财务表现 - 第一季度核心运营资金每股收益1.42美元，超扎克斯共识预期的1.38美元，去年同期为1.28美元 [1] - 租赁收入19.9亿美元，超扎克斯共识预期的1.94亿美元，高于去年同期的18.3亿美元；总收入21.4亿美元，高于去年同期的19.6亿美元 [3] - 第一季度利息费用同比增长19.9%至2.318亿美元 [7] 市场表现 - 今日交易时段早盘，公司股价上涨超2.5% [2] 业务详情 - 本季度公司自有和管理投资组合中6510万平方英尺的租约开始生效，留存率为72.9% [4] - 第一季度自有和管理投资组合平均入住率为94.9%，低于上一季度的95.6%和去年同期的96.8% [5] - 1 - 3月公司净有效租金变化率为53.7%，现金租金变化率为32.1%，现金同店净营业收入增长6.2% [5] 资产交易 - 第一季度公司建筑收购额为8.11亿美元，加权平均稳定资本化率（不包括其他房地产）为4.2% [6] - 开发稳定金额为9.25亿美元，其中64.5%为定制建造；开发启动总额为6.46亿美元，其中78%为定制建造 [6] - 公司总处置和出资额为1.88亿美元，加权平均稳定资本化率（不包括土地和其他房地产）为4.0% [6] 流动性与债务 - 2025年第一季度末现金及现金等价物为6.711亿美元，低于2024年第四季度末的13.2亿美元，季度末总流动性为65.2亿美元 [8] - 截至2024年3月31日，债务占总市值的25.7%，公司总债务加权平均利率为3.2%，加权平均期限为8.7年 [8] - 本季度公司及其共同投资企业发行了总计5.49亿美元的债务，加权平均利率为4.1%，加权平均期限为8.0年 [9] 2025年展望 - 重申2025年核心运营资金每股收益指引在5.65 - 5.81美元之间，扎克斯共识预期为5.71美元 [10] - 预计平均入住率在94.5% - 95.5%之间，现金同店净营业收入预计在4 - 5%之间 [10] - 下调开发启动资本部署预期至15 - 20亿美元，此前为22.5 - 27.5亿美元；处置预计为2.5 - 5亿美元，此前为10 - 15亿美元；收购支出重申在7.5 - 12.5亿美元之间 [11] 其他REITs展望 - 数字房地产信托预计4月24日公布2025年第一季度运营资金每股收益，扎克斯共识预期为1.72美元，同比增长3% [12] - 高树林地产预计4月29日公布2025年第一季度运营资金每股收益，扎克斯共识预期为0.82美元，同比下降7.9% [13]

文章核心观点 - Prologis将于4月16日盘前公布2025年第一季度财报，行业分析师和投资者期待评估其在当前经济环境下的表现和前景，同时介绍了美国工业房地产市场情况及对Prologis的预测，还推荐了另外两只可能实现FFO超预期的REIT股 [1] 公司过往表现 - Prologis上一季度核心运营资金每股收益意外超预期8.70%，季度业绩体现出租金收入增长和健康的租赁活动，但高利息费用是不利因素 [2] - 过去四个季度，Prologis在核心运营资金每股收益方面三次超出Zacks共识预期，一次符合预期，平均超出幅度为3.46% [2] 美国工业房地产市场Q1情况 - 2025年第一季度，美国工业房地产市场尽管面临关税不确定性仍表现出韧性，需求稳定，空置率持续上升，租金增长放缓，开发项目减少，季度交付量降至四年低点 [3] - 第一季度净吸纳量为2310万平方英尺，与去年同期持平，但低于第四季度的4240万平方英尺，市场持续向高品质空间转移 [4] - 整体空置率环比上升30个基点至7%，为2014年以来最高水平，主要因空置的投机性交付和一些租户处置资产，不过空置率已回归长期平均水平 [5] - 市场环境疲软，要价租金开始趋于平稳，工业租金同比仍以4.3%的健康速度增长，但本季度越来越多市场出现租金下降，全国平均租金自2024年底以来维持在每平方英尺10.11美元 [6] - 开发项目持续缩减，2025年第一季度新工业建筑竣工面积为7260万平方英尺，同比下降41%，连续三个季度竣工量下降，投机性资产占交付总面积的72% [7] PrologisQ1财报发布前因素 - Prologis战略定位良好，能应对当前工业房地产格局，凭借关键位置的优质资产组合，注重有针对性的收购和开发，可能推动第一季度收入增长 [8] - 公司可能利用行业领先的成本效率和稳健的资产负债表推动增长计划，以优惠利率获取资本，增强财务状况，展示出强大的流动性和财务稳定性 [9] Prologis预测情况 - Zacks共识预期第一季度收入为19.4亿美元，同比增长5.89% [10] - 预计平均入住率为95.5%，较上一季度下降80个基点，同店净营业收入预计同比增长3.7%，第一季度利息费用预计同比增长13.3% [10] - 过去一个月，Zacks共识预期第一季度核心运营资金每股收益维持在1.38美元不变，但同比增长7.81% [11] - 模型预测Prologis本季度核心运营资金每股收益将超预期，因其正的盈利ESP和Zacks排名3增加了超预期的可能性 [11][12] 其他值得关注的股票 - Host Hotels & Resorts定于4月30日公布季度数据，目前盈利ESP为+2.03%，Zacks排名为3 [13] - Cousins Properties定于5月1日公布季度数据，目前盈利ESP为+0.35%，Zacks排名为2 [14]

文章核心观点 - 近期标普500指数下跌超10%，股价下跌使投资者可低价买入股票，且股息收益率上升，金德摩根、新纪元能源和普洛斯三只股票较近期峰值均下跌超13%，是值得买入以获取潜在终身股息收入的优质股息股 [1][2] 金德摩根 - 股价较近期峰值下跌超13%，股息收益率升至4.3%，高于标普500指数的1.3%，今年计划将高股息再提高2%，连续八年增加派息 [3] - 支付股息后产生大量过剩自由现金流，有资金用于业务扩张，近期以6.4亿美元收购北达科他州天然气集输和处理系统，近几个月批准50亿美元新大型天然气管道项目，积压项目达81亿美元，随着天然气需求增长有望持续增长 [4] 新纪元能源 - 股价较近期峰值下跌近14%，股息收益率升至3.1%，连续30年增加派息，过去20年股息复合年增长率达10%，预计至少到明年年底股息年增长率约10% [5] - 大力投资建设可再生能源产能，有望使调整后每股收益在2027年前达到6% - 8%年度目标区间高端，人工智能数据中心和电动汽车等对电力的需求激增将推动公司未来持续快速增长 [6] 普洛斯 - 股价较近期峰值下跌15.5%，股息收益率升至3.6%，过去五年股息复合年增长率达13%，是标普500指数和房地产投资信托平均股息增长率5%的两倍多 [7] - 受益于电子商务普及和供应链管理方式变化对物流地产的强劲需求，推动租金增长并可投资开发项目，拥有大量土地用于建设新物流地产，还开始利用部分土地开发数据中心以顺应数字化大趋势 [8]