生猪行业产能分析 - 2024年4月-11月能繁母猪存栏量绝对值持续增加 行业生产效率逐步提升 预计至少到2025年9月生猪出栏量或维持增长 [1] - 2025年猪价整体承压 行业盈利水平或有所下降 未来产能去化趋势或有所加强 [1] - 一季度全国生猪出栏19476万头 同比增加20万头 由上年同期下降2.2%转为增长0.1% 猪肉产量1602万吨 同比增加19万吨 增长1.2% [1] - 一季度末全国生猪存栏41731万头 同比增加881万头 增长2.2% [1] - 3月全国能繁母猪存栏量4039万头 环比下降0.66% 与3900万头正常保有量相比接近105%的产能调控绿色合理区间 行业仍处于产能相对过剩阶段 [1] 能繁母猪存栏数据分化 - 涌益咨询样本点一3月能繁存栏环比下降0.25%(前值-0.05%) 样本点二环比增长0.1%(前值-0.18%) [2] - 3月配种母猪头数环比减少0.43% 分娩母猪环比小幅增加0.31% 主要受去年四季度配种母猪数持续增加影响 [2] - 3月仔猪死淘率环比下降 窝产活仔猪及断奶成活率较2月进一步提升 [2] - 市场暂未出现主动去化产能情况 后续母猪波动空间或主要受种群更新影响 [2] - Mysteel数据显示3月全样本能繁母猪存栏环比增长0.09%(前值0.06%) 规模场环比增长0.08%(前值0.05%) 中小散环比增长0.41%(前值0.19%) [3] 行业动态与市场情绪 - 3月生猪行业疫病相对平稳 养殖端出栏持续盈利 规模企业主动去化产能意愿较弱 [3] - 部分企业年内出栏预期增量支撑下 上游能繁存栏微增 [3] - 节后仔猪看涨情绪升温 前期中小场补栏意愿增加 短期带动产能小幅增加 [3] 投资建议 - 重点推荐成本优势明显 出栏兑现度高的优秀养殖企业 如牧原股份 温氏股份 [1] - 同时推荐后周期动保及饲料板块 如海大集团 [1]

报告行业投资评级 - 生猪投资策略为中性 [3] - 鸡蛋投资策略为中性 [6] 报告的核心观点 - 生猪预计5月现货价格偏弱，但盘面合约价格贴水大，下方空间有限，冻品库存低和二次育肥入场少支撑生猪现货底部，需持续关注冻品和二次育肥情况 [2] - 鸡蛋短期内供大于求格局难改，养殖成本增加对现货价格有一定支撑 [5] 根据相关目录分别进行总结 生猪观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘生猪2509合约13985元/吨，较前交易日变动+25.00元/吨，幅度+0.18% [1] - 现货方面，河南外三元生猪价格15.04元/公斤，较前交易日变动+0.01元/公斤，现货基差LH09+1055，较前交易日变动 - 15；江苏外三元生猪价格15.23元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09+1245，较前交易日变动 - 25；四川外三元生猪价格14.70元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09+715，较前交易日变动 - 25 [1] - 5月7日“农产品批发价格200指数”为116.64，比昨天上升0.02个点，“菜篮子”产品批发价格指数为117.25，比昨天上升0.03个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.02元/公斤，比昨天上升0.3%；牛肉63.16元/公斤，比昨天上升0.3%；羊肉59.84元/公斤，比昨天上升0.7%；鸡蛋8.02元/公斤，比昨天上升0.4%；白条鸡17.20元/公斤，比昨天上升0.6% [1] 市场分析 - 从供需端推断，5月现货价格将保持偏弱走势，目前盘面合约价格贴水大，下方空间有限；虽供给数据显示过剩，但冻品库存低和二次育肥入场少支撑生猪现货底部，冻品和二次育肥对成本敏感，需持续关注 [2] 鸡蛋观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2506合约2890元/500千克，较前交易日变动+6.00元，幅度+0.21% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.04元/斤，较前交易日变动 - 0.12，现货基差JD06+150，较前交易日变动 - 126；山东地区鸡蛋现货价格3.10元/斤，较前交易日变动 - 0.10，现货基差JD06+210，较前交易日变动 - 106；河北地区鸡蛋现货价格2.73元/斤，较前交易日变动 - 0.09，现货基差JD06 - 160，较前交易日变动 - 96 [3] - 2025年5月7日，全国生产环节库存为1.34天，较昨日持平；流通环节库存为1.79天，较昨日增0.03天，增幅1.70% [3] 市场分析 - 清明提振不足，现货价格低位震荡，节后补库和五一提振使贸易商拿货意愿增加，清理库存带动价格上涨，但消费终端接货能力有限致价格承压；进入端午备货期，食品企业有备货需求，但月初商超等需消化库存，月底临近端午再备货，南方销区受天气影响拿货节奏放缓，整体需求缓慢增加；短期内供大于求格局难改，养殖成本增加支撑现货价格 [4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计鸡蛋整体供应充足，在产存栏量较高，现货价格走低，06合约开始交易近月交割逻辑，建议逢高空 [10] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3655，较昨收涨6；JD05今收3010，较昨收跌20；JD09今收3769，较昨收涨8 [3] - 01 - 05跨月价差今收645，较昨收涨26；05 - 09跨月价差今收 - 759，较昨收跌28；09 - 01跨月价差今收114，较昨收涨2 [3] - 01鸡蛋/玉米今收1.60，较昨收涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.29，较昨收跌0.01；09鸡蛋/玉米今收1.58，较昨收持平 [3] - 01鸡蛋/豆粕今收1.23，较昨收持平；05鸡蛋/豆粕今收1.10，较昨收跌0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.29，较昨收持平 [3] 现货市场 - 鸡蛋产区均价3.07元/斤，较上一交易日跌0.07元/斤；销区均价3.23元/斤，较上一交易日跌0.11元/斤 [3][6] - 淘汰鸡均价5.22元/斤，较上一交易日跌0.02元/斤 [3][9] 利润测算 - 淘鸡均价5.22元/斤，较昨日跌0.02元/斤；鸡苗均价3.21元/羽，较昨日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗价格3元，较昨日持平 [3] - 玉米均价2346元，较昨日涨7元；豆粕均价3270元，较昨日持平；蛋鸡配合料2.62元，较昨日涨0.01元 [3] - 利润6.30元/羽，较昨日跌3.00元/羽 [3] 基本面信息 - 主产区和主销区鸡蛋价格多数走低，蛋价继续震荡盘整，走货正常 [6] - 3月全国在产蛋鸡存栏量13.18亿只，较上月增0.12亿只，同比增6.8%；3月样本企业蛋鸡苗月度出苗量4632.5万羽，环比增1.5%，同比增2.8% [7] - 预计2025年4 - 7月在产蛋鸡存栏大致为13.21亿只、13.24亿只、13.29亿只和13.37亿只 [7] - 4月25日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量1697万只，较前一周减3.4%；4月24日当周淘汰鸡平均淘汰日龄536天，较前一周持平 [7] - 截至4月24日当周代表销区鸡蛋销量8996吨，较上周变化不大 [8] - 截至4月24日当周生产环节周度平均库存1.16天，较上周增0.26天；流通环节周度平均库存1.28天，较前一周增0.28天 [8] - 截至4月17日鸡蛋每斤周度平均盈利0.18元/斤，较前一周增0.07元/斤；4月10日蛋鸡养殖预期利润20.06元/羽，较上一周涨0.8元/斤 [8] 交易逻辑 预计鸡蛋整体供应充足，在产存栏量较高，现货走低，06合约开始交易近月交割逻辑，建议逢高空 [10] 交易策略 - 单边：前期空单继续持有，可考虑部分止盈 [11] - 套利：可考虑多8月空9月合约 [11] - 期权：观望 [11]

金融服务创新助力乡村振兴 - 兴业银行呼和浩特分行为15户正大鸿业食品有限公司生猪原料供应养殖户提供4474.76万元贷款支持，破解活体抵押难题 [1] - 创新"核心企业+养殖户+银行"三产融合金融服务模式，通过价格锁定、收益保障、风险共担的"三定"协议构建闭环产业链 [1] - 该模式实现养殖全周期风险管控，保障信贷资金快速直达养殖户，同时解决核心企业原料供应稳定和产能提升问题 [1] 正大鸿业食品有限公司产能提升需求 - 正大鸿业食品有限公司新建的年屠宰150万头生猪生产线急需提升产能，以稳定优质生猪供应 [1] - 在当前生猪产业供需调整关键时期，确保养殖端稳定生产成为企业主要挑战 [1] - 正大集团作为全球领先农牧食品企业，构建了从"牧场到餐桌"的全产业链体系 [1] 兴业银行未来发展规划 - 兴业银行呼和浩特分行将紧跟中央一号文件部署，加快涉农金融服务创新 [2] - 探索新兴业务领域合作，以金融"活水"助力乡村振兴 [2] - 为自治区建设国家重要农畜产品生产基地建设贡献力量 [2]

The Slovak authorities have confirmed an outbreak of Foot and Mouth Disease (FMD) on 30 March 2025 in a livestock of 3,487 animals on FirstFarms' farm in Plavecký Stvrtok, Slovakia. The Slovak authorities have activated their outbreak contingency plan, which includes, among other things, the closure and isolation of the farm and the establishment of restriction zones. This is done to limit the risk of infection spreading. FirstFarms is working closely with the authorities to prevent the spread of infection ...

疫情事件概述 - 2025年3月30日 FirstFarms在斯洛伐克Plavecky Stvrtok农场的一头牛只中发现疑似口蹄疫症状 该牧场存栏量为3,487头动物[1] - 公司已联系当地主管部门 国家兽医机构已完成检测但结果尚未公布[1] - 公司暂未发表进一步评论 承诺将在获得检测结果后提供更多信息[1] 疾病特征说明 - 口蹄疫属于牲畜最严重传染病之一 所有偶蹄动物均易感且无治愈方法[2] - 病毒不会传染人类 但人类可通过直接或间接接触向动物传播感染[2] 公司背景信息 - FirstFarms为丹麦上市公司 致力于负责任运营并为周边社区提供最高品质的本地化产品[3] - 公司专注于创造新机遇 为投资者及周边环境持续创造价值 每日推进可持续发展建设[3] 联系方式 - 首席执行官Anders H Nørgaard联系电话+45 30 34 90 76[2]