财务表现 - 公司2025年第一季度营收达12.7亿美元 同比增长101.5% [1] - 每股收益0.69美元 低于去年同期的2.14美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期14.17% 每股收益超出预期43.75% [1] 业务分部表现 - WWE业务净收入3.915亿美元 高于分析师平均预估的3.3994亿美元 [4] - UFC业务净收入3.597亿美元 略高于分析师预估的3.5434亿美元 [4] - WWE媒体版权与内容收入2.516亿美元 超出分析师预估的2.3536亿美元 [4] - WWE现场活动收入7630万美元 大幅超出分析师预估的5190万美元 [4] 盈利能力指标 - UFC调整后EBITDA达2.274亿美元 高于分析师预估的2.22亿美元 [4] - WWE调整后EBITDA为1.939亿美元 显著超出分析师预估的1.5855亿美元 [4] - 公司层面调整后EBITDA为-7740万美元 差于分析师预估的-5326万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨14.2% 同期标普500指数上涨11.3% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司实现营收12.69亿美元，同比增长4%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.17亿美元，同比增长23%；调整后EBITDA利润率为33%，高于去年同期的28% [21] - 第一季度自由现金流为1.36亿美元，调整后EBITDA的自由现金流转化率为32%；自由现金流包含2700万美元的资本支出 [32] - 截至季度末，公司债务为27.76亿美元，现金及现金等价物为4.71亿美元，受限现金为1.59亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 UFC - 第一季度营收3.6亿美元，同比增长15%；调整后EBITDA为2.27亿美元，同比增长17%；调整后EBITDA利润率为63%，高于去年同期的62% [22] - 第一季度共举办11场活动，其中包括3场编号赛事；现场活动和招待收入增长66%至5900万美元；合作伙伴和营销收入增长32%至6400万美元；流星体的制作和内容收入增长4%至2.24亿美元 [22][23][24] WWE - 第一季度营收3.92亿美元，同比增长24%；调整后EBITDA为1.94亿美元，同比增长38%；调整后EBITDA利润率为50%，高于去年同期的44% [25] - 现场活动和招待收入增长52%至7600万美元；合作伙伴和营销收入增长86%至2600万美元；媒体版权制作和内容收入增长14%至2.52亿美元 [25][27] IMG - 第一季度营收4.76亿美元，同比下降13%；调整后EBITDA为7400万美元，同比下降10%；调整后EBITDA利润率为15%，与去年同期持平 [29] 企业及其他（PBR） - 第一季度营收5400万美元，同比增加200万美元；调整后EBITDA为 - 7700万美元，与去年同期基本持平 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对IMG、On Location和PBR的收购，正努力将这些资产整合到业务飞轮中，以推动营收增长和降低成本 [5] - 公司计划达成UFC的媒体版权协议，为品牌和业务的长期受众和财务成功奠定基础 [13] - 公司宣布进入拳击领域，与沙特合作建立新的拳击推广公司 [36] - 公司将继续执行资本回报计划，包括现金股息和股票回购 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司密切关注消费者行为，但目前未看到业务组合出现放缓迹象，特别是现场活动和合作伙伴业务表现强劲 [20] - 公司大部分收入不受关税直接影响，消费者产品业务受影响有限且不显著 [21] - 基于UFC和WWE前三个月的强劲表现以及对全年剩余时间的预期，公司上调了2025年的业绩指引 [37] 其他重要信息 - 公司将收购的IMG和On Location业务合并为新的报告部门IMG，PBR纳入企业及其他部门 [18] - 公司对营收垂直领域和关键绩效指标（KPI）的披露进行了更新，增加了收购业务的KPI [19] - 公司预计2025年自由现金流将受到约3亿美元非经常性付款的影响，包括UFC反垄断和解和并购相关费用 [32] - 公司预计2026年国际足联世界杯预付款将在2025年提供大量现金流入，2026年则会有大量现金流出 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: UFC版权续约进展、拆分或保留权利的考虑以及ESPN作为未来合作伙伴的情况，以及收购资产后2025年自由现金流的情况 - 公司正在与各方就UFC版权进行讨论，对话具有深思熟虑和战略性，目前暂无消息宣布；ESPN仍是重要合作伙伴，公司希望继续与其合作 [48][49] - 不考虑约3亿美元的非经常性付款，自由现金流转化率将超过60%，包括收购业务的影响后观点不变；受限现金与国际足联预售相关，预计会增加，但未进行预测或建模 [50][51] 问题2: Canelo比赛的经济模式、与主要拳击推广业务的区别、比赛分发渠道、收益情况以及与其他媒体版权的战略关联，以及UFC媒体版权谈判中市场和比赛安排的变化 - 新拳击组织计划每年平均举办12场比赛，每年还会进行1 - 4场超级比赛，Canelo Crawford比赛属于超级比赛；沙特资助超级比赛，公司与其合作处理媒体版权、全球合作伙伴、票务和制作等事务，并收取佣金；新拳击组织将有独立的媒体版权费用、全球合作伙伴销售和推广制作业务 [58][59][60] - 公司在UFC媒体版权谈判中保持高度灵活性，会平衡权利交易的货币化和品牌的覆盖范围、参与度及增长；市场仍然强劲，公司内容全年都有吸引力，是用户获取的有效方式，会谨慎乐观、机会主义且负责任地选择合适的版权归属 [63][64][66] 问题3: UFC和WWE第一季度具体的表现出色领域，以及全年指引中对下半年表现的考虑，以及2亿美元股票回购计划的执行节奏 - 第一季度核心业务（UFC和WWE）的营收和调整后EBITDA增长主要得益于现场活动和全球合作伙伴业务的超预期表现，且这种趋势有望持续到年底 [72] - 股票回购计划将根据市场情况进行，最初预计在三到四年内线性执行，但也会根据机会进行调整 [78] 问题4: 如何对IMG部门的媒体、现场活动、赞助、产品等子组件的增长进行建模，以及如何考虑增量EBITDA利润率 - 公司将提供更多信息和KPI，帮助投资者了解IMG部门的增长和盈利情况；预计该部门全年营收和利润率将增长，但第一季度通常是调整后EBITDA贡献最大的季度；米兰奥运会预支出将对EBITDA和利润率产生负面影响 [83][84][85] 问题5: 场地费用协议的交易数量、百分比增长情况以及如何确定每个场地的费用价值，以及有场地费用的活动占比 - 公司进行大量经济影响研究和谈判，积极开拓市场，有多个场地费用协议正在进行中；Baku的一场格斗之夜将获得数百万美元的场地费用 [90][92][93] - 公司暂不公开有场地费用的活动占比，该业务相对较新，但国际市场在过去6 - 12个月取得了有意义的成功 [95][96] 问题6: 收购墨西哥AAA摔跤公司的最大机会以及与WWE的整合情况，是否有类似的收购机会，以及该收购是否会增加当前指引 - 收购AAA摔跤公司将带来新的摔跤手和拉丁裔观众，增加媒体版权、现场活动收入、合作伙伴收入以及消费品和授权机会；短期内财务影响不大，但任何影响都将是增量的 [103][104][105] - 目前没有类似的收购机会，公司将积累现金，观察经济情况 [108] 问题7: 担心UFC续约和WW PLEs完成后，公司股权会变得像债券，缺乏增长动力，公司是否有足够的业务来保持增长的吸引力 - 公司管理层不会停滞不前，全球合作伙伴业务、现场票务收入、新业务和新联盟等方面都有很大的增长空间；新的媒体协议将包含年度增长和新的节目机会，公司将积极开展业务，增加现金并在股息和股票回购方面采取行动 [115][116][117]

文章核心观点 - 彩票公司宣布与赛车手塞巴斯蒂安·默里达成高知名度赞助合作，以提升品牌知名度和吸引新粉丝 [1][6] 合作信息 - 公司与赛车手塞巴斯蒂安·默里达成赞助合作，他将驾驶印有彩票公司和体育公司品牌的2号安德雷蒂海角印地NXT赛车参赛，本周末在阿拉巴马大奖赛亮相并持续整个赛季 [1][3] - 赞助由繁荣投资管理公司创始人兼彩票公司董事会成员沃伦·麦卡尔促成 [5] 各方表态 - 彩票公司和体育公司董事长兼首席执行官马修·麦加汉表示投资塞巴斯蒂安·默里是投资速度、故事和新一代粉丝 [6] - 塞巴斯蒂安·默里称能承载公司品牌是巨大荣誉，公司支持激励他在赛道内外取得成绩 [6] - 沃伦·麦卡尔认为合作符合公司战略愿景，塞巴斯蒂安潜力巨大，公司品牌将从合作中受益 [6] 品牌推广活动 - 公司此前推出对捐赠赢™迈阿密抽奖活动的赞助，提供迈阿密大奖赛独家款待，此次合作是更广泛粉丝参与和品牌曝光活动的一部分 [6] 公司介绍 - 彩票公司正通过结合前沿技术和以消费者为中心的创新，改变全球官方彩票和抽奖游戏的玩法 [7] - 体育公司是领先数字体育平台，致力于在体育行业提供前沿内容、粉丝参与和技术创新，推动全球足球和赛车生态系统发展 [8] 赞助权益 - 赛车2号印地NXT赛车尾翼印彩票公司品牌，鼻锥印体育公司品牌，车手赛车服有公司标志贴花 [10] - 体育公司工作室制作幕后车手系列节目“菜鸟之路”，在剩余13场印地NXT比赛进行社交媒体活动 [10] - 通过塞巴斯蒂安与安德雷蒂海角的合作，公司可获得款待和社交机会 [10]

财务表现 - 2025财年第三季度收入为4.242亿美元，同比下降580万美元或1% [4][7] - 营业利润3230万美元，同比下降4740万美元或59% [4][15] - 调整后营业利润3690万美元，同比下降5180万美元或58% [4][15] - 直接运营费用3.163亿美元，同比增加4330万美元或16% [13] - 销售及行政费用7470万美元，同比下降170万美元或2% [14] 收入构成 - 本地媒体版权费减少1860万美元，主要因与MSG Networks协议修订导致预期费用降低 [8] - 食品饮料和商品销售减少250万美元，主要因场均收入下降和比赛场次减少 [9] - 赞助和广告收入增加890万美元，主要因现有库存销售增长 [10] - 包厢收入增加340万美元，主要因产品净销售额提升 [11] - 联盟分成收入增加240万美元，主要因全国媒体版权费增长 [11] - 票务相关收入增加50万美元，主要因场均收入提高 [12] 运营动态 - 纽约尼克斯和纽约游骑兵在第三季度比赛场次合计减少2场 [2][7] - 2025-26赛季季票续订计划启动后需求强劲 [3] - 尼克斯目前正在参加NBA季后赛 [3] - 与MSG Networks达成交易支持协议，将调整媒体版权协议并参与债务重组 [16] 媒体版权调整 - 尼克斯年度版权费减少28%，游骑兵减少18% [16] - 取消年度版权费递增条款 [16] - 合同到期日延长至2028-29赛季末 [16] - MSG Networks将向公司发行可认购19.9%股权的认股权证 [16]