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Costco(COST) - 2026 FY - Earnings Call Transcript

2026-01-16 07:00

财务数据和关键指标变化 - 公司税前利润从2020财年的54亿美元增长至2025财年的超过108亿美元，实现了显著增长 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司计划在未来一年开设30个新门店，其中约三分之一将进入新市场，其余为现有市场的加密店和国际扩张 [21] - 公司将继续基于会员需求和销售表现轮换商品，例如MyPillow产品因销售额下降至不再值得在仓库中保留而被下架 [16] - 在食品领域，公司采购团队高度关注“清洁成分指数”，致力于在所有食品和日用品部门提供成分尽可能简单和健康的产品 [18] - 公司已对Roundup（草甘膦）产品进行重新配方，移除了其中的草甘膦成分，以回应健康关切 [18] - 美食广场目前没有涨价计划，采购团队致力于控制成本以维持高品质、低价的食品供应 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司计划继续在特拉华州寻找新店址，尽管Rehoboth Beach的选址因分区问题被否决，但公司认为该市场潜力巨大且当地居民有需求 [19] - 公司目前没有在怀俄明州开设门店的计划，主要挑战在于城市人口密度不足，但通过科罗拉多州蒂姆纳斯的门店服务夏延市场 [24] - 公司暂无进入南美洲或印度市场的计划 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持其于2020年制定的气候行动计划，该计划被描述为更审慎、务实，旨在保持会员购物体验和盈利能力，而非激进的净零目标 [12] - 公司认为其气候行动计划得到了会员、员工和股东的广泛认可，增强了品牌和客户忠诚度，但任何投资回报率分析都无法捕捉这些无形收益 [13] - 公司在平衡减排与业务增长方面面临挑战，但董事会和管理层致力于以负责任的方式实现两者平衡 [13] - 公司认为其在北美及全球市场远未达到饱和状态，未来多年将继续进入新市场 [21] - 公司正在探索开设独立的加油站，目前约有4个此类项目在进行中，旨在解决现有仓库停车场空间受限或优化布局的问题 [23] - 公司将继续采用虚拟年度股东大会的形式，认为其高效、节约成本且有利于减少碳足迹 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关于关税影响，具体情况取决于产品编码、原产国和进口时间，这是一个复杂且持续演变的问题 [22] - 公司已与超过1000家公司共同提起诉讼，旨在保留在未来最高法院裁定关税无效时寻求退款的权利，目前正在等待最高法院的裁决 [22] 其他重要信息 - 董事会选举中，所有现任董事均获得连任，得票率在94%至99%之间，新提名的董事吉娜·雷蒙多也获得选举 [7] - 股东关于要求报告气候承诺相关财务风险与成本的提案未获通过，超过98%的投票股份反对该提案 [14] - 公司已安装电动汽车充电站，本财年全球新增超过20个配备充电站的门店，并将根据会员需求在未来继续增加 [15] - 公司拥有多元化的员工沟通渠道，包括开放政策、Costco Connects会议、匿名道德举报项目和半年一次的匿名员工调查，调查结果会直达公司高层和董事会 [16] - 公司的IT部门引入了外部人才以推动数字化进程，但领导层会着力向他们灌输公司文化 [24] - 公司仓库已提供自助结账服务超过10年，并且正在引入新技术以进一步提升自助结账和整体结账体验 [20] - 关于股票拆分或特别股息，董事会定期进行讨论，但目前没有可宣布的事项 [17] - 公司正在与供应商合作，致力于改善怀孕母猪的限位栏饲养时间，过去两年已取得良好进展，并将持续改进 [20] 总结问答环节所有的提问和回答问题: 公司是否考虑在停车场设施中安装更多的电动汽车充电站？ - 回答: 是的，本财年全球新增了超过20个配备充电站的门店，并将持续关注会员需求，在未来根据需要增加 [15] 问题: 关于员工绩效评估体系，是否有计划从当前的双边评估模式进行转变？ - 回答: 公司认为现有的评估体系良好，并拥有开放的沟通渠道、匿名反馈机制和半年一次的员工调查，能有效与员工保持联系，但对未来改进持开放态度 [16] 问题: MyPillow产品发生了什么？ - 回答: 该产品因销售额下降至不再值得在仓库中保留而被下架，这是基于会员需求和销售表现的常规商品轮换 [16] 问题: 公司的范围3减排目标（针对供应商）是出于业务需要还是自愿的公司倡议？ - 回答: 目前，范围3减排目标与业务需要无关，业务需要主要涉及范围1和范围2的排放，但未来情况可能发生变化 [16][17] 问题: 是否有考虑股票拆分或预计今年会有特别股息？ - 回答: 股票拆分和特别股息是董事会定期讨论的事项，但目前没有可宣布的内容 [17] 问题: 公司是否会承诺将Roundup产品从其仓库中移除？ - 回答: 公司基于会员需求继续销售Roundup产品，但已对其重新配方，移除了草甘膦成分 [18] 问题: 针对消费者对健康产品的需求，Costco有哪些最新举措？ - 回答: 采购团队高度关注“清洁成分指数”，致力于在所有食品部门提供成分简单健康的产品 [18] 问题: 在Rehoboth选址被拒后，公司是否会继续在特拉华州寻找更多店址？ - 回答: 是的，公司对该决定感到失望，但不会放弃，因为认为那是Costco的绝佳市场且当地居民有需求 [19] 问题: 年度股东大会是否有机会恢复线下举行？ - 回答: 目前没有计划，虚拟会议被证明是高效、节约成本且环保的，因此将继续采用此形式 [19] 问题: Costco是否要求其供应商将怀孕母猪的限位栏饲养时间从4-6周减少到10天？ - 回答: 无法具体确认天数，但过去两年已取得良好进展，公司承诺与供应商合作持续改进此流程 [20] 问题: Costco门店会有自助结账功能吗？ - 回答: 是的，自助结账已存在超过10年，并且新技术正在提升自助结账和整体结账体验 [20] 问题: 公司进入新市场的计划是什么？ - 回答: 未来一年计划开设30个新店，其中约三分之一是新市场，其余是现有市场加密和国际扩张，公司认为在北美和全球都远未饱和 [21] 问题: 关税如何影响了某些产品，以及针对联邦政府的诉讼现状如何？ - 回答: 关税影响因产品编码、原产国和进口时间而异，非常复杂。诉讼旨在保留在未来最高法院裁定关税无效时寻求退款的权利，目前正在等待裁决 [22] 问题: 能否更新公司开设独立加油站的进展？ - 回答: 目前约有4个独立加油站在规划中，主要位于现有仓库附近，以解决停车场空间受限或优化布局 [23] 问题: 公司何时会在怀俄明州开店？ - 回答: 目前没有找到能支撑一家Costco的选址，主要挑战是人口密度，但通过科罗拉多州蒂姆纳斯的门店服务夏延市场 [24] 问题: 当新执行官（尤其是IT部门）多为外部招聘时，如何维护公司的企业文化？ - 回答: “绝大多数是外部招聘”的说法不准确，引入外部人才对推动数字化有益，IT领导层会着力向这些技术专家传授公司文化 [24] 问题: 美食广场的价格在可预见的未来会上涨吗？ - 回答: 目前没有涨价计划，采购团队致力于控制成本以维持高品质、低价的食品供应 [25][26] 问题: 是否有计划扩张到南美洲或印度？ - 回答: 目前没有进入这两个地区的计划 [26]