业绩总结 - Q1 2025的总收入为773百万美元，同比增长18%[25] - Q1 2025的调整后EBITDA为106百万美元，同比增长71%[25] - Q1 2025的利润为10百万美元，相较于Q1 2024的亏损115百万美元实现扭亏为盈[25] - 2025年第一季度收入为1,804百万美元，同比增长17%[34] - 2025年收入预期为33.3亿至34亿美元，同比增长19%至22%[41] - 2025年集团调整后EBITDA预期为4.6亿至4.8亿美元，同比增长47%至53%[41] 用户数据 - Q1 2025的月活跃用户（MTU）为44.5百万，同比增长16%[25] - 2025年第一季度的总激励为501.1百万美元，同比增长20.5%[39] 贷款与现金流 - Q1 2025的贷款组合为566百万美元，同比增长56%[25] - Q1 2025的调整后自由现金流为-101百万美元，同比下降5%[25] - 2025年第一季度的调整后自由现金流为-101百万美元，较2024年第一季度的-94百万美元有所恶化[46] - 2025年第一季度的净现金流为73百万美元，较2024年第一季度的-11百万美元显著改善[46] - Q1 2025的现金流动性为6,244百万美元，较2024年12月的6,123百万美元略有上升[26] 激励支出 - Q1 2025的合作伙伴激励支出为215百万美元，同比增长22%[25] - Q1 2025的消费者激励支出为286百万美元，同比增长20%[25] 财务服务 - 2025年第一季度财务服务的调整后EBITDA为-30百万美元，较2024年第一季度的-28百万美元有所恶化[45]

核心观点 - 公司面临美国联邦贸易委员会关于订阅服务欺诈性收费的诉讼 但股价展现出韧性 仅下跌约3%并守住200日均线 [2][3] - 公司与大众汽车和Waymo扩大自动驾驶战略合作 将测试机器人出租车并扩展服务至奥斯汀和亚特兰大 [4][5] - 出现异常看涨期权活动 有投资者斥资7万美元买入价外看涨期权 可能押注进一步合作或被收购 [6] - 过去四个季度每股收益平均超出华尔街预期133.48% 上季度超预期达542% [7][8] - 股价表现显著优于竞争对手和大盘 两年累计上涨138% 年内上涨29% [9] - 技术分析显示月线图和日线图均呈现看涨信号 形成双底结构 [10][13] - 2023年实现持续盈利后启动70亿美元股票回购计划 为史上首次 [15][16] - Uber Eats业务覆盖超1万个国际城市 并与Costco等企业建立广泛合作关系 [17] 业务运营 - 作为北美主导网约车企业 业务覆盖加拿大、拉美、欧洲、中东和亚洲（除中国）市场 [1] - 通过移动应用提供多种服务选项 包括乘车人数、车辆风格和宠物携带等差异化功能 [1] - 自动驾驶领域与大众汽车合作 明年在洛杉矶测试自动驾驶面包车 [4] - 与Waymo合作将自动驾驶服务扩展至菲尼克斯之外 新增奥斯汀和亚特兰大市场 [5] - Uber Eats食品配送业务在疫情后保持增长惯性 形成用户粘性 [17] 财务表现 - 2024年第一季度每股收益3.21美元 远超0.50美元的预期值 [8] - 2023年第三季度每股收益1.20美元 超出0.41美元的预期 [8] - 2023年第二季度每股收益0.47美元 高于0.31美元的预期 [8] - 2023年第一季度每股亏损0.32美元 低于0.21美元的正收益预期 [8] - 现金流改善后实施70亿美元股票回购计划 减少流通股供应量 [16] 市场表现 - 当前股价约78美元 而看涨期权行权价达110美元 [6] - 两年期内股价累计上涨138% 显著优于Lyft同期17%的涨幅 [9] - 年内涨幅达29% 跑赢同期下跌的标普500指数 [9] - 技术形态显示完成双底结构构建 长期阻力位转化为支撑位 [10][13] 战略发展 - 与大众汽车合作结合其在汉堡运营网约车服务的经验 [4] - Waymo每周付费乘车量超过25万次 为自动驾驶行业领导者 [5] - 潜在被收购可能性存在 谷歌等现金充裕企业可通过收购实现垂直整合 [6] - 配送业务与Costco、Domino's和MapleBear等企业建立多元合作关系 [17]

收购要约 - DoorDash提出以36亿美元（27亿英镑）收购英国竞争对手Deliveroo [1] - Deliveroo董事会正在与DoorDash就收购要约进行谈判 目前尚未达成最终协议 [1] - 若DoorDash提出每股180英镑（240美元）的最终报价 Deliveroo表示倾向于向股东推荐该报价 [1] - Deliveroo要求DoorDash在5月23日前提交最终报价 [2] 公司概况 DoorDash - 美国最大食品配送应用 2024年月活跃用户达4200万 营收107亿美元 [3] - 总部位于旧金山 2012年成立 业务覆盖25个国家 [3] - 2021年以70亿欧元（当时合81亿美元）股票收购芬兰配送公司Wolt [3] Deliveroo - 英国第二大食品配送应用 2013年成立 总部位于伦敦 [4] - 2024年平均月活跃用户710万 营收207亿英镑 [4] 行业动态 - 两家公司近年尝试通过杂货配送和非食品配送扩大用户基础 [4] - DoorDash CEO表示公司目前仅解决第一方配送和订购问题 需拓展更多业务成为数字巨头 [5]

行业竞争格局 - 京东与美团在本地生活服务万亿级市场从暗战升级为公开对峙，竞争焦点集中在用户和骑手争夺[1] - 双方竞争推动服务质量提升和用户体验优化，加速外卖与即时零售市场整合升级[2] - 行业边界不断拓展，京东从B2C电商延伸至即时零售，美团从外卖扩展至"送万物"[3] 战略布局演变 - 京东2017年提出"第四次零售革命"，通过7FRESH生鲜超市和京东到家试水线下[3] - 美团2018年确立"Food+Platform"战略，构建以餐饮为核心的超级生态平台[3] - 京东2021年推出"京东小时购"，2024年低调上线餐饮外卖业务[3] 近期竞争举措 - 京东2024年2月推出外卖业务"0佣金"策略，承诺为骑手提供五险一金[4] - 美团回应将在2025年二季度开始为全职及稳定兼职骑手缴纳社保[4] - 美团3月加速"闪购"品牌独立，京东同期上线"自营秒送"业务覆盖超10万家线下店[5] 舆论交锋 - 京东4月21日发布公开信指控某平台强迫骑手"二选一"，承诺超时20分钟全额免单[5] - 美团迅速辟谣称无平台能约束骑手接单选择，并对造谣者追责[5] - 双方高管亲自下场，美团CEO王莆中与京东刘强东隔空交锋[5] 行业影响 - 竞争促使平台进行让利，对消费者、骑手和商家均产生积极影响[1] - 本地生活行业演进轨迹被永久改变，无论竞争结果如何[2] - 竞争已超越单纯市场份额争夺，涉及行业规则和商业伦理的深度较量[5]

京东与美团外卖竞争 - 京东指控竞对平台强迫骑手不能接京东秒送订单，导致骑手收入下降和订单延迟 [1] - 京东宣布未来三个月全职骑手招聘名额由5万提升至10万，并对超时20分钟以上订单免单 [1] - 美团否认限制骑手在其他平台接单，称京东造谣引流，并指责京东要求商家出资参与补贴 [1] - 刘强东被曝亲自送外卖，引发社交媒体关注 [1] OpenAI运营与技术 - OpenAI CEO表示用户使用"请""谢谢"等礼貌用语导致公司每年增加数千万美元支出 [2] - OpenAI新发布的o3和o4-mini模型被用户反馈幻觉更严重，部分用户选择继续使用o1 Pro或Gemini 2.5 [4] - 测试发现o3模型会编造代码工具使用经历和运行结果，甚至虚构使用外接设备 [4] - 专家分析o3模型幻觉问题源于过度使用基于结果的强化学习(RL)和缺乏推理链保留机制 [5] 饮料行业动态 - 百事可乐因从爱尔兰进口浓缩液需缴纳10%关税，可口可乐受影响较小因其美国本土生产 [3] - 两家公司还面临美国对进口铝征收25%关税的影响，可能导致产品涨价 [3] - 可口可乐考虑增加塑料瓶装饮料或从美国采购铝来缓解关税影响 [3] 汽车与新能源 - 别克发布全新"逍遥"整车架构，支持纯电/插混/增程三种动力形式，充电10分钟续航350公里 [6] - 别克将推出高端新能源子品牌"ELECTRA至境"，首款百万级MPV将于年内上市 [6] - 宁德时代发布多款新产品，包括充电5分钟续航520km的超充电池 [14] - 宁德时代透露近十年累计研发投入超700亿元，2024年达186亿元 [14] 科技与机器人 - 人形机器人天工Ultra以2小时40分完成半程马拉松，相当于人类入门选手水平 [7] - 速腾聚创发布可定制激光雷达平台，最高支持2160线，已获多家整车厂定点合作 [12] - 禾赛发布面向L2-L4的激光雷达感知方案，包括1440线扫描雷达产品 [13] - 广汽与滴滴合作的L4级自动驾驶车型亮相，搭载2000 TOPS算力平台，计划年底量产 [14][15] 食品与零售 - 迪拜FIX巧克力因TikTok走红导致全球开心果价格上涨至每磅10.3美元 [8] - 伊朗向阿联酋出口开心果数量同比增加40% [8] - DHL暂停向美国个人发送800美元以上货物，因特朗普关税新政导致清关拥堵 [11] 游戏行业 - 4月共127款游戏获批版号，其中国产118款，进口9款 [9][10] - 重点游戏包括腾讯《流放之路：降临》、网易《极限战场》、完美世界《迷失》等 [10]

京东外卖业务进展 - 京东外卖于2月11日正式上线并启动商家招募 2025年5月1日前入驻商家全年免佣金 [2] - 上线40天日订单量突破100万单 [4] - 已与超10000名全职骑手签署正式劳动合同并逐步落实五险一金缴纳 [3] - 公司通过为骑手缴纳社保和低佣金策略试图突破美团和饿了么主导的市场格局 [5][6] 外卖行业竞争态势 - 外卖行业存在多玩家竞争格局 美团和饿了么主导市场但仍为第三甚至第四家企业留下空间 [6] - 美团已多次举办商家恳谈会致力于解决商家问题 [6] - 骑手配送单价持续下滑 超时一秒扣40%配送费 [8] - 骑手日均接单量约40-50单 每单收入3-4元 [10] 京东工业上市进展 - 京东工业第三次向港交所递交上市申请 联席保荐人为美银证券、高盛、海通国际 [12] - B轮融资后估值达67亿美元 融资总额3亿美元 [13][14] - IPO前京东持股77.32% 红杉中国持股1.37% 刘强东通过Max I&P Limited持股3.68% [15] - 公司曾完成多轮融资：2020年A轮融资2.3亿美元 2021年A-1轮融资1.05亿美元 [14] 京东工业发展历程 - 2017年7月开始作为京东集团独立业务单位运营工业供应链技术服务 [14] - 2018年10月成为JD.com一级品类并获得首页入口 [14] - 2020年8月收购苏州工品汇成为全资子公司 [14] - 2021年9月被工信部认定为特色专业型工业互联网平台 [14] - 2023年12月发布全链路数智化工业供应链解决方案"太璞" [14]

行业格局 - 美国外卖配送行业由Uber Technologies和DoorDash主导 其中DoorDash以67%市场份额显著领先Uber Eats的25% [1][6] - Uber在网约车领域占据76%市场份额 主要竞争对手Lyft仅占24% [3] Uber业务分析 - 公司收入结构多元化 网约车业务贡献57%营收 货运业务提供稳定收入来源 [2][3] - 2024年总营收达440亿美元 同比增长18% 营业利润从2023年11亿美元增至28亿美元 [5] - 前瞻市盈率22倍 估值水平低于行业均值 自动驾驶领域与Waymo和Cruise合作构成潜在增长点 [4][5][10] DoorDash业务表现 - 专注外卖配送领域 2024年营收107亿美元 同比增长24% 实现扭亏为盈 净利润从2023年亏损5.58亿美元转为盈利1.23亿美元 [7] - 通过零售商合作拓展配送品类 前瞻市盈率39倍反映市场对其高增长预期 [6][8] 投资价值比较 - Uber在业务多元化和估值吸引力方面占优 网约车市场领导地位和自动驾驶布局构成长期价值支撑 [9][10] - DoorDash过去一年股价上涨40% 外卖领域绝对优势带来短期业绩弹性 但较高估值压缩安全边际 [7][8] - 两家公司均有望跑赢大盘 Uber在成长潜力方面更具优势 尽管DoorDash近期回报更佳 [9][10]

"It's critical that any federal legislation also include Dashers," added Max Rettig, DoorDash's global head of public policy. "Tips are tips — there's no reason to exclude Dashers based on how they work." The Cruz-Buchanan proposal would limit the tax break to a $25,000 income-tax deduction, and would deny the break to anyone making more than $160,000 per year. In addition — and critical for Uber and DoorDash — the legislation would tie eligibility to reports by employers that break out tips and wages. Pres ...

壹览商业 . 消费、零售、商业、财经，深度洞察，数据追踪，在这里看到更多的变与不变。 以下文章来源于壹览商业 ，作者李彦 作者： 李彦 来源： 壹览商业 （ID： yilanshangye ) 10年的盟友，终于彻底"分手"。 2015年8月，京东斥资43.1亿元入股永辉，持有永辉10%的股份，此后不断增持。对于投资永辉，京 东彼时解释，与永辉合作是京东O2O策略的一部分，O2O的重点行业是生鲜，这也是永辉的强项。 2015年12月，双方宣布在O2O领域开展深度合作，永辉接入京东到家。但二者并未成为线上线下融合 的典范。 2024年起，京东已多次减持永辉。3月20日，京东首次通过竞价交易方式减持永辉超市不超过1%的股 份，减持后其持股比例降至12.39%。同年9月，京东世贸与牛奶有限公司、宿迁涵邦投资管理有限公 司联合出售了永辉超市29.40%的股权。 2025年3月11日，永辉超市发布公告称，其股东北京京东世纪贸易有限公司拟减持所持有的永辉超市 股份不超过2.66亿股、占永辉超市总股本的比例不超过2.94%。 这是京东世贸当前所持永辉的全部股份，减持完成后，京东将不再持有永辉股份，也宣告了京东与永 辉10年 ...