收购交易核心条款 - Forrestania Resources签署具有约束力的协议，以总计500万澳元现金收购MacPhersons Reward全部资产，其中包括签约时支付50万澳元不可退还的定金，剩余450万澳元在交易完成时支付[1] - 除现金外，Forrestania还将发行3600万股全额支付的普通股作为对价，每股价值0.38澳元[1] 收购资产详情 - 收购资产包括位于西澳大利亚Coolgardie黄金矿区的多个采矿租约和许可证，具体为采矿租约M15/0040、M15/0128、M15/0133、M15/0147、M15/0148和M15/1808[2] - 资产还包括勘探许可证P15/6071和P15/6085，以及杂项许可证L15/0312、L15/0352、L15/0355和L15/0375[2] - 卖方Beacon Mining计划在2026年2月中旬前完成在MacPhersons的运营，之后将重点转向Lady Ida – Iguana矿床[3] 战略与协同效应 - 此次收购符合Forrestania的区域扩张战略，并支持其从勘探商向近期生产商的转型[2] - 收购资产毗邻公司现有的Coolgardie Hub，有助于加强公司在该地区的资源整合[3] - 公司执行主席表示，此次收购延续了公司围绕Coolgardie Hub整合矿权的既定战略，特别关注已授予的采矿权[4] - 收购的矿权将使公司能够利用附近所有的加工选项，实现从勘探商到生产商的平稳过渡，且交易结构节省了资本，可用于推进公司在西澳黄金资产组合的生产目标[5] 区域地质与位置 - Coolgardie Hub位于西澳大利亚Yilgarn克拉通的Kalgoorlie地体Coolgardie域内[3] - 该区域以绿岩序列为特征，包括玄武岩、超镁铁质岩、长英质火山岩和沉积岩单元，并被花岗岩体侵入[4] - 该区域东接Zuleika剪切带，西邻Ida断层[4] 公司近期其他活动 - 本月早些时候，Forrestania Resources同意从Newcam Minerals收购Aurumin Mt Palmer、Aurumin Johnson Range和Aurumin Mt Dimer子公司，以完全拥有西澳大利亚的Mt Palmer黄金项目[5]

公司近期表现与分析师观点 - Stifel分析师Ralph Profiti将Kinross Gold Corporation的目标价从45加元上调至65加元，并维持买入评级，反映出对公司运营表现和现金流生成能力的信心增强，这基于有利的金价环境 [1] - 更高的目标价表明市场重新评估了Kinross的盈利能力，强劲的大宗商品价格和严格的成本管理持续推动利润率扩张 [1] 2025年第三季度财务与运营业绩 - 公司第三季度黄金当量产量为504,000盎司，销售成本为每盎司1,145美元 [2] - 当季平均实现金价为每盎司3,458美元，运营利润率超过每盎司2,300美元 [2] - 这转化为近7亿美元的创纪录季度自由现金流，以及超过17亿美元的年初至今自由现金流 [2] - 公司将股息提高了17%，并将股票回购计划扩大了1亿美元，目标是2025年向股东返还总额超过7.5亿美元 [2] - 这些业绩突显了公司将更高金价转化为大量自由现金流的能力，增强了其资产负债表实力和持续资本回报能力 [2] 公司基本情况 - Kinross Gold Corporation成立于1993年，总部位于多伦多，是一家业务遍及北美、南美和非洲的全球性金矿公司 [3] - 在对冲基金评选的11只最佳加拿大成长股榜单中，该公司位列第3 [3]

公司资本市场活动 - 公司McFarlane Lake Mining Limited于2026年2月17日在法兰克福交易所开始交易，股票代码为FRA: W2Z，此举是其扩大旗舰Juby黄金项目在北美和欧洲投资者认知度战略的一部分 [1] - 公司计划参加多个即将举行的投资者会议，包括Red Cloud Pre-PDAC 2026矿业展示会(2026年2月26-27日)、PDAC 2026大会(2026年3月1-4日)以及贵金属峰会1对1会议项目 [2] - 公司总裁兼首席执行官Mark Trevisiol表示，在法兰克福交易所上市增强了其获取国际资本的渠道，并反映了市场对Juby黄金项目日益增长的兴趣，公司期待通过即将举行的会议与市场直接沟通 [3] - 在PDAC 2026大会期间，公司将参加于3月2-3日在多伦多大都会会议中心举行的贵金属峰会投资者交流会，管理层将与合格的机构投资者会面 [4] - 公司管理团队将在会议周期间随时待命，讨论Juby黄金项目的最新进展和近期计划，并提供了投资者关系联系邮箱 [5] 公司核心资产与资源量 - 公司是一家加拿大黄金勘探公司，专注于推进其旗舰Juby黄金项目，该项目位于安大略省Gowganda附近，地处成熟的Abitibi绿岩带 [6] - 根据截至2025年9月29日生效的NI 43-101合规矿产资源估算，Juby项目拥有指示资源量101万盎司黄金，平均品位0.98克/吨黄金(对应3174万吨矿石)，以及推断资源量317万盎司黄金，平均品位0.89克/吨黄金(对应10948万吨矿石) [6] - 上述资源量估算使用的长期金价为每盎司2500美元，并采用了露天开采0.25克/吨黄金和地下开采1.85克/吨黄金的边界品位 [6] - 在每盎司3750美元的更高金价下进行的敏感性分析显示，指示矿产资源量增至120万盎司，平均品位0.94克/吨黄金(对应3951万吨矿石)，推断矿产资源量增至423万盎司，平均品位0.85克/吨黄金(对应15450万吨矿石)，此时采用的边界品位为露天开采0.25克/吨黄金和地下开采1.15克/吨黄金 [7] - 独立的矿产资源估算由BBA E&C Inc.根据NI 43-101标准编制，完整技术报告已于2025年11月21日在SEDAR+上提交 [8] 公司业务与运营 - 公司正在Juby项目积极执行勘探钻探计划并进行额外的技术研究，以进一步评估和推进这一大型黄金系统 [8] - 除Juby项目外，公司还在安大略省拥有一系列100%持股的黄金资产组合，包括过去生产的McMillan金矿和Mongowin资产(位于萨德伯里以西约70公里处)，以及Michaud/Munro资产(位于蒂明斯以东115公里处) [9] - 公司是安大略省、不列颠哥伦比亚省和阿尔伯塔省的申报发行人 [9]

公司业务进展 - Temas公司已与一家私人矿产项目开发商1542642 B.C. Ltd 签署了意向书，将测试其专利的再生氯化物浸出技术 [1] - 测试工作将在Revel Ridge多金属金银项目的矿石上进行，该项目拥有300万盎司资源量，品位为6.4克/吨金当量 [1] 技术应用与战略 - 对高品位难处理金矿系统的第三方资助测试工作，为RCL技术在整个北美西部地区的区域部署和许可授权奠定了基础 [1] - 测试涉及的技术是Temas公司获得专利的再生氯化物浸出工艺 [1]

公司股息政策 - 董事会批准了首项股息政策，预计将向股东宣派每股0.12美元的年度现金股息 [1] - 股息将按季度支付，每季度每股0.03美元，首次股息预计在2026年第一季度末支付 [1] - 基于2026年2月13日每股21.05美元的收盘价，季度股息意味着0.6%的远期年化股息收益率 [6] - 基于截至2026年2月13日已发行的6390万股，预计2026年第一季度支付的总股息约为190万美元 [6] 以实物（黄金）支付股息选项 - 公司预计，符合条件的注册股东将可选择以等值的Tether Gold XAU₮代币形式收取股息 [2] - 此选项旨在让股东通过投资黄金权益，直接拥有实物黄金 [2] - Tether Gold XAU₮是一种稳定币，代表符合LBMA标准的实物金条上1金衡盎司精炼黄金的所有权 [7] 管理层评论与战略背景 - 首席执行官表示，股息政策批准是公司战略轨迹的重要里程碑，反映了对业务实力和势头的信心 [3] - 首席财务官指出，首项股息得到公司强劲资产负债表和未来收入前景的支持，截至2025年12月31日，公司拥有约5300万美元现金且无债务 [3] - 执行主席认为，启动此股息政策是权益金公司中的世界首创，为股东提供了以黄金计价的投资回报实用机制 [3] - 股息政策反映了公司在平衡战略增长投资与直接股东回报方面的自律方法 [4] - 公司计划维持甚至增加渐进式股息，同时不损害通过收购和产生贵金属流及权益金实现增值增长的策略 [3] 公司业务与财务基础 - Elemental Royalty是一家专注于黄金的中型流及权益金公司，拥有16个生产资产和超过200项权益金的全球多元化投资组合 [7] - 公司由Elemental Altus和EMX合并而成，结合了前者的增值权益金收购记录与后者的权益金产生和自律增长优势 [7] - 公司拥有近期开发资产渠道以及生产资产的扩张计划，预计将持续推动资产价值和收入增长 [4] - 公司预计2026年及以后将有强劲的收入和现金流增长，为股息提供支持 [13] 后续步骤与信息 - 公司计划在后续新闻稿中通知股东股息的正式宣派和记录日期 [5] - 后续新闻稿预计将包含关于某些注册股东如何选择将其现金股息用于投资购买Tether XAU₮代币的说明 [5] - 关于股东如何选择接收现金股息或实物股息的进一步信息将在适当时候提供 [13]

公司董事会变动 - 公司宣布胡安娜·巴尔塞洛女士和安德烈斯·马兰齐尼先生加入董事会 [1] - 原董事何塞·弗朗西斯科·阿拉塔先生、查尔斯·佩奇先生和诺曼德·特伦布莱先生同时宣布辞职 [4] 新任董事背景 - 胡安娜·巴尔塞洛女士是一位经验丰富的商业和法律高管，在拉丁美洲和加勒比地区的矿业和公司事务领域拥有超过15年的领导经验 [2] - 她最近担任巴里克普韦布洛维耶霍公司（纽蒙特与巴里克的合资企业，世界顶级金矿之一）的总裁/国家经理，并监督了多米尼加共和国普韦布洛维耶霍矿扩建项目的许可流程 [2] - 她还曾担任巴里克黄金公司中美洲及加勒比地区政府事务执行董事，并两次入选全球矿业百大鼓舞人心女性榜单 [2] - 安德烈斯·马兰齐尼先生是一名律师，现任蓬塔贝尔甘丁开发公司首席执行官，负责领导加勒比地区最重要的旅游和房地产项目之一 [3] - 其职业生涯早期曾在环境与自然资源部担任法律顾问和办公室主任，后担任青年部副部长、劳工部副部长，最终担任总统行政副部长 [3] - 过去15年，他从事私人法律业务，并担任多米尼加共和国国家酒店与餐馆协会执行董事，专注于可持续增长、投资结构和战略公私合作伙伴关系 [3] 董事会变动目的与影响 - 董事会主席乔·汉密尔顿表示，新董事将为董事会带来独特的技能和视角，这些是公司推进Candelones矿床投产所必需的 [4] - 他们在多米尼加共和国开发与许可相关的环境和社会方面的经验是无与伦比的 [4] - 辞职的董事曾帮助公司度过了最具挑战性的时期，并为公司在多米尼加共和国开发Candelones矿床的未来成功奠定了基础 [4] 公司业务与资产概况 - Unigold是一家在TSX Venture交易所上市的加拿大矿产勘探公司，股票代码为UGD [5] - 其数百万盎司的Candelones金矿床位于公司100%拥有的“Neita Sur”特许权区内，该区域位于多米尼加共和国西北部的达哈翁省 [5] - 公司于2022年第四季度完成了Candelones矿床氧化矿部分的可行性研究 [5] - 公司在2023年第二季度获得了10,902公顷的“Neita Norte”勘探特许权 [5] - 2024年初，公司与巴里克黄金公司达成了一项入股协议，巴里克可通过在八年内至少投入1200万美元并对已识别的矿床完成预可行性研究，获得Neita Norte特许权最多60%的权益 [5] - 巴里克可在随后的4年内选择独立资助可行性研究，从而再获得Neita Norte特许权20%的权益 [5] - 这两个特许权共同构成了白垩纪Tireo组火山岩的最大单一露头区，该岛弧地形蕴藏着火山成因块状硫化物矿床、中高硫化浅成热液系统以及铜金斑岩系统 [5] - 公司已在特许权区内确定了超过20个具有金矿系统地表显示的区域 [5] - 公司自2002年以来一直在多米尼加共和国开展业务，其勘探和开发活动持续得到当地社区的大力支持 [5]

黄金价格动态与近期催化剂 - 4月黄金期货周三开盘价为每盎司4,898.50美元，较周二收盘价4,905.90美元下跌0.2%，早盘交易中价格小幅走高 [1] - 上周因积极经济数据降低了市场对今年降息的预期，黄金价格出现下跌 [2] - 未来需关注的价格催化剂包括：周三发布的FOMC会议纪要、周五的PCE数据、中国假期以及持续的美伊核谈判 [2] - FOMC会议纪要将阐明委员会1月维持利率不变的原因及对未来经济的预期，PCE数据是美联储偏爱的通胀指标 [3] - 中国假期可能“在未来一周抑制对贵金属，尤其是黄金的需求”，而美伊核谈判的任何破裂都可能加剧地缘政治不确定性并提振对黄金的避险需求 [3] 黄金价格表现 - 截至1月29日，黄金过去一年涨幅达95.6% [5] - 与一周前相比，金价下跌3%；与一个月前相比，上涨6.3%；与一年前相比，上涨70.1% [10] 黄金投资方式：实物黄金 - 实物黄金形式包括珠宝、金条和金币，其优势在于有形且易于购买 [7] - 实物黄金的优点：易于获取使用，可作为经济紧急情况下的交换媒介；无额外波动性或持续费用，可消除交易对手风险、存储费或费率 [19] - 实物黄金的缺点：存在被盗或丢失风险；流动性较低，比股票或ETF更难快速出售，且出售时需寻找交易商并支付溢价 [19] 黄金投资方式：金矿股 - 金矿股是对黄金开采公司的股权投资，其利润与金价挂钩，并易受“地缘政治风险和管理风险”影响，因此波动性较大 [14] - 金矿股的优点：流动性更强，大型金矿股买卖价差窄；无存储要求 [20] - 金矿股的缺点：波动性更大，2000年至2020年间，金矿股的涨跌速度比黄金现货价格更快，近年来金价上涨时金矿股却呈下跌趋势；无法作为交换媒介使用 [20] 黄金投资方式：黄金ETF - 黄金ETF是追踪黄金价格的基金，可投资于实物黄金储备、金矿股、黄金期货或其组合，最大的黄金ETF是SPDR Gold Shares (GLD)，由金库中存储的实物黄金支持 [21] - 黄金ETF的优点：易于存储，无存储要求；流动性更强，热门ETF份额交易活跃；直接与金价挂钩，波动性通常小于金矿股或金矿ETF [25] - 黄金ETF的缺点：收取基金费用，会随时间稀释回报，例如SPDR Gold Shares的费用率为0.40%，即每投资1,000美元每年产生4美元费用；无法作为交换媒介使用 [25] 黄金投资方式：黄金期货 - 黄金期货是在未来日期以特定价格购买黄金的标准化合约，通常每份合约代表100金衡盎司，在所有黄金投资选项中“风险最高，最好留给专业交易者” [23] - 黄金期货的优点：提供杠杆，可以较低资本支出控制大量黄金；方便，无需存储实物黄金即可从价格变化中获利 [26] - 黄金期货的缺点：风险高，杠杆会放大收益和损失；复杂，期货合约的复杂性令许多散户投资者望而却步 [26]

交易核心公告 - Sailfish Royalty Corp 宣布与 Mako Mining Corp 及其子公司 Mako US Corp 就出售 Mt Hamilton LLC 全部权益的交易对价进行了重组 双方于2026年2月14日签订了修订后的买卖协议和流协议 [1][2] - 修订后的交易将原先宣布的五年期黄金流及随后的2%净冶炼所得权利金替换为一项为期132个月的修订黄金流协议 [2] - 该修订黄金流的视同购买价格为4000万美元 其中前60个月部分为3300万美元 后72个月部分为700万美元 该对价通过Sailfish将Mt Hamilton LLC权益的法律所有权转让给Mako来支付 [3] 修订黄金流具体条款 - 在132个月的总期限内 黄金流支付结构分为两个阶段 [3] - 在前60个月 Sailfish每月将以伦敦金银市场协会下午定盘价的20%从Mako购买3417盎司黄金 且每盎司购买价格不低于2700美元 不高于3700美元 [15] - 在后72个月 Sailfish每月将以伦敦金银市场协会下午定盘价的20%从Mako购买100盎司黄金 此阶段价格无上限和下限限制 [15] - Mako可以通过交付来自任何来源（不包括Mt Hamilton项目）的提炼黄金来履行其支付义务 [3] - 该修订黄金流以Mako所有现有及未来获得的财产作为担保 并对Mt Hamilton项目设置了 Sailfish 的产权负担 [3] 交易状态与条件 - 第二次交割仍需满足惯例交割条件 包括多伦多证券交易所创业板和双方股东的批准 [5] - 根据修订后的买卖协议 完成第二次交割的最后截止日期为2026年3月16日 或双方书面同意的其他日期 [5] - 公司已与Mako及Mako US签订了终止协议 终止了先前宣布的2%净冶炼所得权利金协议 [4] 交易背景与公司治理 - 董事会下设的特别委员会一致建议董事会批准修订后的买卖协议和流协议 [12] - 董事会在获得法律和财务建议 考虑特别委员会的建议及公司可用的替代方案后 一致认定该等协议符合公司最佳利益且对公司股东公平 并一致建议股东投票赞成该处置交易 [12] - 由于Mako与Sailfish存在共同控制人 该处置交易构成关联方交易 公司依赖MI 61-101的豁免条款无需进行正式估值 但仍需获得无利害关系股东的批准 [8] 股东会议与投票安排 - 公司已将2026年1月6日发布的管理层通函进行了补充 提供了交易背景及重组对价的进一步信息 [9] - 原定年度股东大会暨特别会议已推迟至2026年3月3日举行 以便股东有合理时间审阅补充文件并就处置交易进行投票 [10] - 股东投票资格登记日仍为2026年1月6日 [10] - 股东提交代理投票表的截止时间已延长至2026年2月27日上午10点（温哥华时间） [11] 交易逻辑与公司业务 - 重组交易通过使支付与Mt Hamilton项目的生产脱钩 提高了Sailfish获得付款的确定性和时效性 [7] - 为期十一年的修订黄金流为Sailfish提供了即时和长期的现金流 有助于公司实现更平稳、更持续的增长轨迹 [7] - 此项收入有助于填补直至2028年Spring Valley项目净冶炼所得权利金开始产生现金流之前的时期 [7] - Sailfish是一家贵金属权利金和流公司 在美洲拥有三项主要资产 包括尼加拉瓜San Albino金矿的相当于3%净冶炼所得权利金的黄金流及周边区域2%的权利金 内华达州Spring Valley金矿项目最高3%的权利金 以及墨西哥Gavilanes白银项目2%的权利金 [13]

公司2026年勘探与开发计划 - 公司宣布启动资金已全部到位的2026年勘探与技术研究计划，重点是在其全资拥有的Fenelon黄金项目开始钻探 [1] - 2026年计划是公司近年来较为活跃的勘探季之一，计划在Fenelon、Martiniere、Casault和Grasset矿区进行总计约25,000米的钻探 [2] - 该计划旨在推动Fenelon项目进入下一阶段技术开发，同时继续释放Martiniere黄金项目及公司沿Detour–Fenelon黄金趋势带598平方公里矿权地的增长潜力 [2] Fenelon项目具体安排 - 钻探已在Fenelon开始，一台钻机将专注于当前矿产资源内的靶区加密钻探，该资源是公司2025年3月27日初步经济评估中概念性矿山计划的一部分 [5] - 初始活动包括约2,000米大口径岩心钻探，以支持冶金测试和相关技术研究，旨在进一步评估矿床的金回收率，并确定残留尾矿和废石特性，以降低项目风险 [5] - 公司已聘请独立矿业咨询公司Synectiq来监督和协调2026年计划中的冶金测试及相关技术研究 [6] - 该活动完成后，计划进行1,500米勘探钻探，以测试主矿床区约2.5公里范围内的远景靶区 [7] Martiniere项目具体安排 - 3月中旬，第二台钻机将调往Martiniere，计划分两个阶段进行约17,000米钻探 [8] - 第一阶段（3月中旬至5月中旬）将基于2025年勘探计划的强劲成果，重点扩大和评估黄金矿系的规模和连续性 [8] - 第二阶段（7月初至9月中旬）将根据第一阶段结果设计，为未来潜在的资源圈定做好准备 [8] 其他矿区及整体计划 - 在Fenelon初始活动完成后，钻探将移至Casault矿区，计划进行约3,000米勘探钻探，测试包括Vortex远景区在内的优先靶区 [9] - 公司通过与Midland Exploration的协议，持有获得Casault矿区50%权益的选择权 [9] - Martiniere第二阶段完成后，计划在Grasset矿区进行约1,500米勘探钻探，测试SLDZ东部延伸带新确定的靶区 [10] - 2026年计划将使用两台金刚石钻机（2月中旬至5月中旬），之后缩减为一台钻机直至计划在9月下旬完成 [10] 财务与资源概况 - 2026年总支出（包括公司管理费用）预计约为2,700万美元，其中勘探与技术研究计划成本较2025年增加30% [11] - 公司2025年底现金余额为2,890万美元 [11] - 公司持有总计598平方公里的连续矿权地，沿Detour–Fenelon黄金趋势带延伸约82公里，拥有旗舰PEA阶段的Fenelon黄金项目和早期勘探阶段的Martiniere黄金项目 [13]

公司融资与战略推进 - 公司近期完成了**5,750万加元**的融资，并利用该资金加速推进Cabaçal金-铜-银矿的重启生产计划，包括订购长周期设备和提前启动土木工程 [2] - 公司计划在2026年实施高达**10,750米**的金刚石钻探计划，勘探范围涵盖Cabaçal、Jauru和Araputanga绿岩带以及Espigão远景区 [2] - 公司正在评估在伦敦证券交易所主板市场双重上市，以寻求纳入富时指数并接触英国投资市场，目前超过**50%** 的股权由英国投资者持有 [2][21] Cabaçal项目最终可行性研究（DFS）与建设 - Cabaçal项目的最终可行性研究正在推进，长周期设备（如半自磨机、变压器和重力分选回路）的招标和订购程序预计在**2026年第一季度末**前完成 [4] - 为利用**2026年旱季**，公司计划提前启动包括道路升级在内的初步土木工程，以便在**2027年上半年**具备潜在建设开工条件（需获得安装许可证） [4] - 对Cabaçal铜精矿（含高品位金银）的冶炼性能测试初步结果表明，其精矿易于熔炼，能产出洁净的冰铜和可接受的炉渣 [4] 勘探活动与最新结果 - 在Cabaçal绿岩带的地球化学勘测中发现一个新的土壤金异常，品位高达**244.9 ppm Au**，可能反映了与侵入岩体相关的金矿化过程 [5] - 在Santa Helena Central矿区的最新钻探结果中获得了多个高品位多金属块状硫化物矿化交集，例如钻孔CD-806见矿**2.6米**，品位为**2.4克/吨金、1.7%铜、93.2克/吨银、15.7%锌和2.6%铅** [8][26] - 公司计划在2026年使用包括无人机磁力、放射性和激光雷达传感器在内的新型地球物理设备组合，以改善在露头不良区域的地质解释 [10] 区域勘探进展 - 在Jauru和Araputanga绿岩带，公司正在整理历史数据，并重点数字化BP Minerals "A1"靶区及Jauru铜异常和J9金异常区域的历史土壤数据 [11] - 在Espigão远景区，地球物理处理揭示了一个区域重力异常，校正后高于背景值达**15毫伽**，并圈定了多个尺寸达**2公里**的离散异常，这些特征与已知的IOCG矿床范围相符，公司计划实施**1,200米**的钻探计划进行验证 [12] - 公司正在评估Aguapei群"Fortuna Formation"砂岩单元走向延伸的金矿潜力，并计划在Cigarra靶区进行侦察钻探作为首次测试 [9] 资源开发与钻探 - 公司在Santa Helena Central区域继续进行加密钻探，旨在将**50米 x 50米**的钻探网度加密至局部**25米 x 25米**，以提高资源分类级别并为第二阶段冶金研究收集更多矿化样品 [16] - 近期钻探在矿床中部至东部浅部区域取得了积极成果，例如钻孔CD-786在**27.4米**处**0.6米**的样品中获得了**5.42%铜、3.18克/吨金、82.1克/吨银、7.23%锌**的峰值品位 [18][26] - 钻探结果验证了某些区域的矿化范围比有限的历史记录更宽、品位更好，例如CD-792和CD-796钻孔的结果优于历史记录JUCHD-110（**6.85米 @ 0.65克/吨金**）和JUCHD-111（**1.35米 @ 0.73克/吨金、1.23%铜**） [19] 项目背景与资源概览 - 根据2025年3月31日的预可行性研究报告，Cabaçal金铜项目税后**净现值（NPV5）为9.84亿美元**，内部收益率（IRR）为**61.2%**，预计**17个月**收回**2.48亿美元**的预生产资本支出 [29] - Cabaçal项目的**全维持成本（AISC）为每盎司金当量742美元**，矿山寿命期内金当量产量为**14.1万盎司**，矿山剥采比低至**2.3:1** [29] - Cabaçal项目的矿产储量估计为**4,170万吨**，品位为**0.63克/吨金、0.44%铜和1.64克/吨银**（金当量边界品位**0.25克/吨**） [30]