文章核心观点 - 文章提供了五条实用的新年财务规划建议 旨在帮助个人在2026年前消除债务 这些建议包括检查信用报告、追踪支出、自动化还款、调整心态以及进行短期消费冻结 通过实施这些可操作且可持续的计划 个人可以在年初重置财务习惯 即使动力减退也能持续取得进展 从而在年底前实现显著的债务削减目标 [1][2][3] 债务管理策略 - 建议在开始偿还债务前检查信用报告 从三大征信机构（Equifax, Experian, TransUnion）获取免费报告 以发现并纠正错误 这有助于避免潜在的经济损失（原文提及可节省数千美元）并可能通过提升信用评分来获得更低的利率 [4][5] - 追踪支出能揭示被忽视的消费习惯（如被遗忘的订阅或高昂的餐饮支出） 从而自然改变消费行为 使用预算应用、电子表格或银行工具进行追踪 确保每一笔额外收入都用于偿还债务 防止资金“泄漏” [6][7][8] - 自动化债务支付是确保还款进展、减少逾期付款风险的有效方法 可采用50/30/20预算规则作为参考 即将税后收入的20%用于储蓄或偿还债务 若以还债为优先 可将这20%全部用于还款 [9] 行为与心态调整 - 在偿债过程中应避免沉溺于过去的财务失误 转而关注早期可实现的胜利（如还清一笔小额贷款） 以建立信心和动力 实现从感到不知所措到感到被赋权的心态转变 [10][11][12] - 考虑实施为期90天（例如1月至3月）的消费冻结 在此期间暂停非必要支出（如外出就餐、冲动购物） 将节省下来的数百或数千美元用于偿还高息债务 这有助于打破不良财务习惯 并在冻结期结束后更有意识地恢复消费 [12][13][14]

公司股权变动 - 朴道征信有限公司于近日正式引入中移投资控股有限责任公司作为战略股东 [1] - 新增股东中移投资成立于2016年，注册资本为200亿元人民币 [1] - 此次入股优化了朴道征信的股权结构 [1] 公司背景与资质 - 朴道征信成立于2020年12月28日 [1] - 公司是全国第二家同时持有个人征信业务牌照和企业征信业务资质的市场化征信机构 [1] - 公司注册资本为10亿元人民币 [1] 战略意义与影响 - 中国移动的数据资源禀赋将更深度融入中国信用体系建设 [1] - 合作将进一步拓宽数据应用场景、创新数据产品 [1] - 合作旨在更大程度激发数据要素活力、释放数据要素价值 [1] - 此举旨在助力金融服务实体经济和数字经济发展 [1]

行业现状 - 超过14%的美国消费者信用评分处于次级水平 这一比例是自2019年以来的最高水平[1] 提升信用评分的方法 - 定期检查并修正信用报告中的错误至关重要 2024年消费者报告显示44%的检查者发现了错误[2] - 发现错误后应立即向征信机构提出异议 争议期间该错误信息将从评分计算中移除 可能使分数快速上升[3][4] - 降低债务水平是提升评分的有效方式 重点是降低信用利用率 即已用循环信用与总额度的比率[5] - 将单卡及整体信用利用率保持在30%以下最为理想 大幅降低该比率能对分数产生近乎即时的影响[6][7] - 负责任地使用信用是提升评分的合法途径 征信机构会奖励负责任的借贷行为 例如使用信用卡并每月全额还款[8]

英国股市现状与基金经理观点 - 英国是一个“令人失望的市场” 其世界级公司“持股不足且被低估” 英国市场在成长型行业的敞口少于其他市场 这令全球投资者却步 [1] - 伦敦股市因其严重偏向支付丰厚股息但增长不快的传统行业 被批评者描述为“侏罗纪公园” [2] - 尽管工党试图通过预算案承诺为英国新上市公司提供三年印花税减免来重振股市 但全球投资者仍不青睐该市场 [3] 全球投资者对英国股市的配置 - 美国银行近期调查发现 12月基金经理对英国股票净低配24% 意味着他们分配给英国市场的资金相对少于其他国家 [3] - 自2021年8月以来 基金经理仅两次超配英国股票 [4] Finsbury Growth & Income Trust 的投资组合与表现 - 基金经理Nick Train管理的Finsbury Growth & Income Trust近90%的持仓集中在仅10只英国股票上 [5] - 截至12月初 该信托最大持仓为会计软件提供商Sage Group 其次是益博睿和联合利华 这三只股票占其总持仓略超三分之一 [5] - 其另一大英国持仓帝亚吉欧（占信托持仓9.9%）今年下跌35% 原因是受到特朗普总统关税的打击 [6] - 这导致Finsbury Growth & Income Trust面临连续第五年表现不佳 截至9月底的12个月内 其股价仅上涨2.3% 而同期富时全股指数大涨16.2% [6] 基金经理的个人行动与信托未来 - 基金经理Nick Train在个人层面增持了Finsbury Growth & Income Trust的份额 将其个人持股比例提高至4.7% 价值约400万英镑 他认为当前是一个有利的时机 [7] - 投资者将于下月举行存续投票 以决定是否清算这只规模10亿英镑的信托基金 此时恰逢该信托成立100周年 [7]

活动背景与组织 - 活动由广州市普惠金融发展促进会在人民银行广东省分行、广东金融监管局、广东证监局、广州市委金融办、市工业和信息化局、市农业农村局联合指导下主办 [1][6] - 活动旨在征集和推广2025年广州市普惠金融案例 [1][6] 活动目标与意义 - 活动旨在促进各金融业态加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务供给 [1][6] - 活动目标包括更好赋能民生保障与产业发展，提升广州普惠金融发展水平和服务实体经济高质量发展质效 [1][6] - 活动致力于推动普惠金融产品服务落地更多业务场景 [1][6] 参与机构范围 - 案例报送单位涵盖银行、保险、期货、小额贷款、融资担保、商业保理、征信机构、金融服务平台和普惠金融领域相关组织 [1][6] - 这彰显了广州普惠金融行业聚力做好普惠金融大文章，践行金融助企为民担当的力量 [1][6] 活动成果 - 近期，广州市普惠金融发展促进会组织开展了广州市普惠金融推广案例展播活动 [1][6] - 活动成果已汇编形成《2025年广州市普惠金融推广案例展播合集》 [2][6][7][8]

监管动态 - 四川、重庆、贵州三地已启动消费贷贴息政策，将政策扩容至当地银行，预计未来将有更多银行加入消费贷财政贴息行列，更多金融产品适配消费场景 [2] - 全国性消费贷贴息政策于今年8月正式启动，由财政部、央行和金融监管总局印发实施方案，首批经办机构包括6家国有大行和12家全国性股份制银行 [2] - 国家金融监督管理总局四川监管局同意宜宾市商业银行增加注册资本6.884亿元人民币，由39亿元变更为45.884亿元 [2] - 国家金融监督管理总局对浦发银行昆明分行处以50万元人民币罚款，原因为贷款“三查”严重不尽职 [3] - 国家金融监督管理总局河北监管局核准了王东担任沧州银行副董事长的任职资格 [4] 公司资本运作 - 长沙银行拟以自有资金对其控股子公司湖南长银五八消费金融股份有限公司增资，增资金额不超过15.5亿元人民币，旨在增强其资本实力、提升风险抵御能力并推动可持续发展 [5][6] - 长沙银行此次增资事项已通过董事会审议，构成关联交易，尚需提交股东会审议并报监管部门批准 [5][6] 公司人事变动 - 朴道征信有限公司副总经理金波已升任公司总经理，其此前担任副总经理一职已超过4年 [6] - 金波出生于1978年，为浙江绍兴人，拥有高级经济师职称和硕士学位，主要研究方向为征信、社会信用与数字金融 [6]

核心观点 - 根据TransUnion的预测，2026年美国信用卡余额预计将增长2.3%，达到1.18万亿美元，这将是自2013年以来（不包括疫情第一年）最小的年度增幅[1] - 尽管物价上涨且消费者对经济感受不佳，但信用卡余额的年增长率正从2022年18.5%和2023年12.6%的大幅飙升中冷却下来[1] 信贷增长与消费周期 - 疫情后的消费热潮过后，贷款机构在扩大信贷准入方面变得更加谨慎[2] - 目前消费和拖欠率正在稳定，预计明年拖欠率将保持相对平稳，这可能标志着周期的结束，消费者恢复疫情前的消费和还款模式[4] 信贷质量与K型经济分化 - 经济呈现K型分化，高收入或高信用评分者状况良好，而低收入或低信用评分者处境更差，导致中间群体减少[5] - 从信贷角度看，部分人群的信贷质量已经下滑，使得通常的中间阶层规模有所缩小[5] - 汽车贷款拖欠率预计在2026年将连续第五年小幅上升，但增速较往年放缓；个人贷款拖欠率明年可能同样小幅上升，但远低于2022年的激增幅度[5] 消费者韧性总体评估 - 尽管面临劳动力市场和物价的阻力，消费者整体表现出相当的韧性[6] - 显示家庭资产负债表“总体稳健”的汇总数据，可能低估了财富谱系中较低十分位数群体的消费者债务负担[6]

核心观点 - 环联公司发布2026年消费者信贷预测，预计信用卡余额将仅增长2.3%，为2013年以来（排除2020年）最小年度增幅，而严重逾期率将保持基本稳定，这反映了在持续的经济不确定性中，消费者更负责任地管理信贷，而贷款机构则保持审慎的信贷标准[1][3] - 尽管面临通胀和失业率可能小幅上升的压力，但信用卡逾期率的稳定以及多数信贷产品逾期率仅微幅上升的趋势，表明消费者信贷行为整体展现出韧性和相对健康的状态[3][6][8][12] 信用卡预测 - **余额增长显著放缓**：预计到2026年底，信用卡余额将达到1.18万亿美元，较2025年的1.16万亿美元仅增长2.3%，远低于2022年18.5%和2023年12.6%的双位数增长，是自2013年（排除2020年）以来最小的年度增幅[1][2][4] - **逾期率保持高度稳定**：预计90天或以上严重逾期率将仅上升1个基点至2.57%，几乎持平，这得益于贷款机构更严格的信贷审批和主动的风险管理[3][4] - **增长驱动力转变**：余额增长放缓由消费者有节制的支出增长和贷款机构审慎的信贷扩张共同驱动，表明家庭正在更负责任地管理信贷[3] 其他信贷产品逾期趋势 - **汽车贷款**：预计60天或以上逾期率将上升3个基点至1.54%，这将是连续第五年上升，但每年的增幅在逐步缩小[10][11] - **抵押贷款**：预计60天或以上逾期率将上升11个基点至1.65%，部分受到失业率预期小幅上升的影响[10][11] - **无担保个人贷款**：预计消费者60天或以上逾期率将微升1个基点至3.75%，部分原因是宏观经济压力和向非优质客户发放的贷款增加[10][11] 宏观经济背景 - **不利因素**：通胀率预计为2.45%，仍高于目标水平；失业率预计到2026年底将小幅上升至4.5%，这可能对部分借款人的家庭预算造成压力[6] - **有利因素**：预计美联储将在未来一年进行多次降息，这应有助于降低借贷成本，为消费者提供一定缓解[6] 对行业的意义 - 信用卡余额增长为十多年来最慢，同时逾期率稳定，这凸显了消费者信贷行为的相对强度和韧性[12] - 对于贷款机构而言，这一趋势提供了与负责任借款人建立更深层关系的机会，同时仍需继续优先进行审慎的风险管理[12]

公司新产品发布 - Equifax宣布推出名为Income Qualify的新产品，该产品在抵押贷款预审和预批阶段，为贷款机构提供来自The Work Number®的收入和雇佣信息洞察，作为其消费者信用档案的增值服务 [1] 产品解决的问题与价值主张 - 当前贷款机构在自信地提供预审资格方面能力有限，新产品在流程早期提供已验证的收入和雇佣数据，使抵押贷款机构能更快进行初步评估并减轻借款人负担 [2] - 新产品有助于降低贷款流程中的风险，并支持购房过程中的可负担性 [2] - 抵押贷款机构面临合格买家的竞争加剧，需要更快评估借款人资格并做出关键贷款决策，同时控制成本 [3] - 通过在预审阶段提供关键的收入和雇佣数据以及可信的信用报告，Equifax帮助贷款机构更快行动、支持可负担性，并让借款人更有信心地推进流程 [3] 产品具体数据点 - Income Qualify与Equifax抵押贷款信用报告一同提供以下数据点（如可用）：借款人姓名/SSN、雇主名称、在职时间、前一年总收入 [4][8] - 提供雇主名称有助于减少后续向政府赞助企业平台提交信息时的雇主名称匹配错误 [8] - 提供在职时间信息增强了贷款机构对借款人工作任期的信心，并告知其在承销时对未来收入数据的需求 [8] - 提供前一年总收入允许进行高水平的债务收入比评估，并对申请中提供的数据进行类别确认 [8] 公司战略与相关举措 - Equifax致力于开发创新解决方案，以帮助贷款机构降低购房成本，并帮助消费者建立世代财富，同时在其信用报告产品之外提供更深入的洞察 [5] - 作为此努力的一部分，该公司于10月宣布将以比FICO 2026价格低超过50%的价格提供VantageScore 4.0抵押贷款信用评分，并承诺将4.50美元的VantageScore评分价格维持两年 [5] - 该公司还提供每从Equifax购买一个FICO评分即免费赠送一个VantageScore信用评分的服务，以帮助转换 [5] 公司背景 - Equifax是一家全球数据、分析和技术公司，通过帮助金融机构、公司、雇主和政府机构更有信心地做出关键决策，在全球经济中扮演重要角色 [7] - 公司总部位于亚特兰大，在全球拥有近15,000名员工，在北美、中美洲和南美洲、欧洲以及亚太地区的24个国家运营或拥有投资 [7]

涉及的行业与公司 * 公司：Equifax (EFX)，一家消费者信用报告机构（信用局），与TransUnion (TU)和Experian为三大主要机构[1] * 行业：消费者信用报告、背景调查、抵押贷款、政府社会服务数据验证[1][45] 核心观点与论据 1. 美国消费者信用环境总体稳定但存在分化 * 整体环境相对稳定，与2025年前三季度类似，预计2026年也将如此[2][4] * 低失业率和高就业率是积极指标，公司密切关注失业率变化[2] * 消费者信用状况出现分化：低端消费者受通胀和工资增长放缓影响更大，导致该群体拖欠率上升[2] * 特定资产类别（如汽车贷款）因价格高企，以及次级和准优级消费者受通胀压力影响，拖欠率有所增加[4] * 消费者信心及其对支出的影响是公司关注的另一个关键指标[3] 2. 公司业务未受低端信用问题影响，并推出差异化产品 * 尽管低端消费者面临挑战，但客户（如金融科技公司和相关机构）仍在投资以发展业务，有时因该客群复杂性而在数据上花费更多[3] * 公司客户（如银行）基础广泛且实力雄厚，资产负债表强劲，资本监管严格[3][4] * 公司正通过提供更多替代数据等差异化解决方案来响应客户需求，旨在实现“更低损失下的更高批准率”[5] * 公司正在推出TWIN指标（首先在抵押贷款，然后是汽车贷款等领域），该指标通过显示消费者是否在职等信息，提供更完整的信用画像，以区别于竞争对手并增加客户价值[5][6][7] 3. 人才解决方案业务：蓝领招聘强劲，白领招聘疲软 * 背景调查市场庞大，在好的年份每年有超过7000万人更换工作[7] * 当前市场疲软，但蓝领领域招聘依然强劲，职位空缺多于求职者[7] * 白领招聘疲软，原因包括：企业对经济、特朗普关税前景不确定而谨慎招聘；大公司（如亚马逊）宣布大规模白领裁员或计划保持人员编制持平；AI技术推动可能带来的白领生产力提升[8][9] * 公司向背景调查机构销售数据（非直接进行背景调查），该业务年收入约4亿美元，总目标市场规模（TAM）为30-40亿美元，仍有增长空间[10][11] * 公司拥有美国人的“数字简历”（工作历史、教育数据、监禁数据、医疗资格认证数据），能为背景调查机构提供即时验证，创造价值[10][11][12] * 公司通过新产品、新数据和扩大覆盖范围，持续大幅跑赢基础招聘市场，第三季度和全年均如此，预计未来也将持续[14] 4. 长期增长目标与抵押贷款市场的巨大机遇 * 公司长期有机增长框架目标为7%-10%，这基于正常经济环境下几个百分点的GDP增长假设，并未计入抵押贷款市场复苏[15][23] * 过去近四年处于“抵押贷款衰退期”，抵押贷款市场较2015-2019年正常水平下降约50%[15][16] * 公司对抵押贷款市场的风险敞口约为同行的两倍，相关收入约占20%，过去三年因此损失了约10亿美元收入，但公司整体业务仍在增长[17] * 公司量化了机会：若抵押贷款市场恢复至2015-2019年正常水平，按当前定价可带来12亿美元的增量收入、7亿美元EBITDA和每股4美元的收益；2026年2月提供指引时会更新此数字（因价格上涨等因素会更大）[23] * 一旦通胀受控、利率下降50-100个基点，将刺激再融资和购房需求，释放被压抑的需求（例如，约有1500万消费者的抵押贷款利率在5.5%或更高）[18][21][22] * 抵押贷款市场复苏将显著加速7%-10%的长期有机增长[23] * 实现增长目标的驱动因素还包括：新产品创新（活力指数今年远超10%的目标）、每年提价、增加就业记录、提高渗透率以及政府等领域的机遇[25][26] 5. 抵押贷款评分市场变革：FICO与VantageScore的竞争 * 背景：FHFA（联邦住房金融局）结束了FICO评分在联邦担保抵押贷款中长达50年的垄断，允许“贷款机构选择”，VantageScore进入竞争[27][29] * FICO宣布从2026年1月1日起将向征信局收取的算法费用从4.95美元大幅提高至10美元，这将给行业带来数亿美元的成本增加[27] * Equifax迅速回应，将以4.50美元的价格提供VantageScore，并承诺固定价格数年，同时为每个付费的FICO评分提供一个免费的VantageScore，以帮助客户评估[28][29][34] * 采用VantageScore的主要障碍是变革的复杂性和需要催化剂，而FICO涨价至10美元 versus VantageScore的4.50美元构成了一个真正的催化剂[29][31][33] * 另一个关键里程碑是房利美和房地美从其技术层面开放其承销引擎以接入VantageScore，预计将在数月内实现[30] * 与客户的对话非常活跃，因为抵押贷款行业规模已下降50%，贷款机构难以承受额外的成本压力[31] * 对Equifax的影响： * 若无转换：公司仍将以更高价格（适度提价）提供信用档案，不影响利润[32][33] * 若完全转换至VantageScore：在现行抵押贷款规模下，可为Equifax带来约1亿美元的增量利润（因VantageScore无成本）；若抵押贷款市场完全复苏，此数字将达2亿美元[33] * 非抵押贷款领域（汽车、信用卡、个人贷款）已广泛采用VantageScore，且一旦银行在抵押贷款业务中转向VantageScore，很可能也会将其非抵押贷款业务转移，这为公司带来了额外的渗透机会[35][36][37] 6. FICO试图绕过征信局直接对接整合机构的潜在影响有限 * FICO宣布将授权抵押贷款整合机构（如CoreLogic等）直接计算FICO评分，而不仅仅是三大征信局[38] * 公司认为此举目前 traction（进展）不大，因为整合机构需要承担技术成本、法律责任（如争议处理）和风险，但难以看到增量利润空间[39][40] * 即使发生，整合机构仍需从Equifax购买信用档案，公司将以“全价”出售，不会打折[40] * 对Equifax而言，此变化影响中性：当前计算FICO评分有收入（10美元）但无利润；若整合机构计算，公司信用档案销售利润率会上升，收入可能小幅下降，但利润总额不变[40][41][44] 7. 政府垂直市场：巨大增长机遇，OB3法案带来额外催化 * 公司最大的政府垂直市场业务（属于 Workforce Solutions）过去五年复合年增长率（CAGR）达20%，目前规模约8亿美元，总目标市场规模（TAM）高达50亿美元[45][46][47] * 公司拥有美国约60%工作人口的工资数据，用于政府社会服务（如SNAP、TANF、医疗补助、医疗保险）的收入与就业验证，替代目前主要的手工验证（如纸质工资单）[45] * 短期挑战：拜登政府将医疗补助/医疗保险数据使用的成本分摊从联邦政府100%支付改为75/25，一些州因预算问题影响了公司2026年的收入[46] * OB3法案（7月4日通过）带来的催化： * 设定各州错误率阈值并首次附加惩罚：若错误率超标，州政府需承担部分社会服务费用；目前约半数州高于错误率阈值，若无法降低，2027年可能面临约140亿美元的资金转移[48][49] * 将资格重新确定周期从12个月缩短至6个月，这意味着验证交易频率翻倍[50] * 为部分医疗补助领取者新增了工作要求（每周工作、上学或志愿服务20小时），公司数据库中的工作时长和教育数据可对此进行验证[51][52] * 公司还与美国国税局（IRS）就利用其数据验证所得税抵免资格进行对话，以应对每年约150亿美元的欺诈[52] * 预计政府垂直市场将成为Equifax整体增长最快的领域，并推动Workforce Solutions实现两位数增长，长期增长率有望达到 teens（十几百分比）的高位[47][53] 其他重要内容 * 公司强调其关注利润总额、自由现金流和增长率，而不仅仅是收入[44] * 公司通过创新（如TWIN指标）、数据资产（工作历史、教育数据等）和合同关系（类似订阅）来构建竞争优势和增长[6][12][14] * 宏观经济因素（关税决议、通胀下降、利率降低）被视为可能刺激招聘市场复苏的潜在因素[9][10]