财务数据和关键指标变化 - Q2营收达6200万美元 同比增长7% 剔除已剥离自动化业务影响后增长7% [6][22] - 调整后EBITDA为830万美元 同比增长17% 利润率提升240个基点至13.5% [6][22] - 经营收入470万美元 同比增长28% 净收入220万美元 摊薄每股收益0.04美元 [23] - 调整后净收入410万美元 摊薄每股收益0.08美元 去年同期为380万美元 [23] - 现金余额2520万美元 环比增加510万美元 运营现金流达1190万美元 [24] - 咨询利用率达76% 高于去年同期的74-79%区间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经常性收入达2800万美元 环比增长7% 占总营收45% [7] - AI相关收入同比增长2.5倍 占Q2总营收近20% [8] - ISG Tango平台合同价值达110亿美元 环比增长20% [10] - 技术咨询/网络/软件研究/GovernX业务实现两位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收3950万美元 同比增长16% 领跑所有区域 [6][15][22] - 欧洲地区营收1660万美元 环比增长21% 但同比下降7% [16][22] - 亚太地区营收540万美元 同比持平 [18][22] - 美国公共部门业务增长30% 能源/公用事业业务增长28% [41][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购意大利Martino and Partners 拓展公共部门及意大利北部市场 新增20+客户 [11][46] - AI战略成效显著 服务350+AI客户 环比增长50% 举办两场AI峰会 [8][9] - 聚焦云/AI/数据分析/基础设施现代化需求 强化独立第三方顾问定位 [19][67] - 资本配置保持稳定 股息/股票回购/业务投资/并购并重 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国需求强劲 欧洲显现复苏迹象 利率下调或刺激未来12个月科技支出 [19][59] - 客户加速AI投资 同时持续优化成本以释放资金 [13][52] - Q3营收指引6050-6150万美元 调整后EBITDA指引750-850万美元 [20] - 欧洲市场仍存不确定性 但预计下半年恢复同比增长 [59][60] 其他重要信息 - 股息支付240万美元 股票回购400万美元 剩余回购授权1100万美元 [24][25] - 净债务/EBITDA降至2.0倍 处于目标区间低端 平均借款利率6.2% [25] - 员工总数1311人 与Q1持平 通过AI工具提升人效 [23][56] 问答环节所有提问和回答 现金流可持续性 - Q2现金流强劲主因应收账款回收加速 DSO减少10天 预计下半年将回归常态水平 [33] 销售周期变化 - 能源/公用事业/银行/制药/医疗行业需求加速 客户要求快速执行以获取AI资金 [34][35] 行业垂直领域AI进展 - 共和党主导州政府加速AI应用 公用事业行业增长28% 医疗行业双位数增长 [41][43][44] 并购战略 - 意大利收购拓展地方政府市场 增强领导团队 持续关注能创造协同的标的 [46][49][72] AI实施阶段 - 处于早期阶段(第二局) 客户优先解决资金/数据管理/网络安全等基础问题 [52][53] 人才储备 - 通过内部培训(1100+员工)和AI工具应对需求 人力规模保持稳定 [56] 区域增长展望 - 预计美洲持续领先 欧洲有望Q3恢复同比增长 但地缘政治因素仍存不确定性 [58][59] AI项目利润率 - AI相关服务定价强劲 目标全年利润率提升300个基点 [63] 客户AI采用障碍 - 成本和数据管理是主要瓶颈 行业呈现两极分化态势 [64][65] 资本配置优先级 - 保持股息/回购/投资/并购的平衡策略 侧重能增强客户价值的领域 [70][72]

城市经济发展 - 纳什维尔从“音乐之城”转型为美国主要大都市 得益于人口快速增长、医疗和科技等关键行业就业机会以及优质生活质量 [1] - 该市成为美国增长最快的城市之一 拥有多元化社区和具有竞争力的经济环境 [1] - 过去十年战略推动企业引进 自1990年以来创造超过60万个就业岗位 人均收入增长超过234% [2] 科技行业扩张 - 科技公司亚马逊和甲骨文重大投资推动区域科技快速发展 [1] - 甲骨文投资14亿美元建设纳什维尔全球总部园区 [1] - 亚马逊租赁超过100万平方英尺市中心办公空间 另于2018年开设2.3亿美元东海岸运营中心 [1] - 2017至2022年间纳什维尔地区科技工作岗位增长17% [2] 房地产发展 - 商业和住宅房地产行业蓬勃发展 [3] - 2014至2024年间纳什维尔位列房价涨幅最大城市行列 [3] - 城市面临保障性住房供应不足的挑战 [3] 企业投资环境 - 田纳西州和纳什维尔市实施非常有利于商业发展的政策 [2] - 亚马逊高管强调当地人才储备充足且区位优势明显 [2] - 城市每十年更新一次发展战略以持续吸引企业投资 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净收入达6.565亿雷亚尔，同比增长25.6%，按固定汇率计算同比增长14.7% [8][20] - 2024年全年净收入23.68亿雷亚尔，同比增长6.0%，按固定汇率计算同比增长1.3% [10][21] - 2024年第四季度调整后EBITDA达1.28亿雷亚尔，同比增长23.7%，利润率为19.5%；全年调整后EBITDA为4.42亿雷亚尔，同比增长2.4%，利润率为18.7% [27] - 2024年第四季度调整后净利润达7800万雷亚尔，同比增长41.3%，利润率从10.6%提升至11.9%；全年调整后净利润为2.418亿雷亚尔，同比增长8.9%，利润率达10.2% [28] - 2024年经营活动产生的现金为4.67亿雷亚尔，同比增长12.7%，现金转换为调整后EBITDA的比率为105%；自由现金流达3.17亿雷亚尔，同比增长16.9%，自由现金流转换为调整后净收入的比率为131% [29] - 预计2025年第一季度净收入至少1.105亿美元，按固定汇率计算同比增长12.6%；全年有机净收入按固定汇率计算同比增长9% - 15%，调整后EBITDA利润率在18% - 20% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年北美地区净收入同比增长7.5%，拉丁美洲地区同比增长6.2% [22] - 2024年零售和工业产品部门收入同比增长70%，消费品部门同比增长14.9%，金融服务部门同比增长5.7% [23] - 2024年公司前十大客户收入同比增长9.7%，前十大客户和最大客户分别占全年净收入的41%和8% [26][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度欧洲市场有轻微的环比疲软，主要受地缘政治和经济环境影响；北美市场的疲软是正常的季节性和波动性因素，不影响2025年的强劲增长预期 [80][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来成功基于三大战略支柱：通过CI&T FLOW让人工智能重塑行业；卓越文化驱动，依靠顶级人才；以客户为中心，融合专业知识和创新为客户创造价值 [7] - 2024年专注于将公司转变为以人工智能为先的公司，推动有机增长；未来可能恢复并购，目标是在美国扩张，利用巴西和哥伦比亚的近岸能力，增加新的高潜力客户 [44][45] - 持续加强和拓展销售结构和方法，加大销售投资，利用人工智能提高效率并稀释一般和行政费用 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性和关税讨论，但大型客户需求稳定，有利于公司用人工智能驱动的解决方案取代表现不佳的竞争对手；目前业务管道比去年同期约高30%，是2025年的积极领先指标 [39][40] - 预计2025年第一季度是全年外汇影响的高峰期，全年外汇将趋于稳定；公司业务收入和成本涉及多种货币，因此使用固定汇率进行业绩指引能更好反映业务实际增长 [34][65] - 2025年公司预计在北美和拉丁美洲（主要是美国和巴西）实现强劲增长，欧洲市场因地缘政治和宏观因素保持稳定，亚太地区也有良好扩张 [67] 其他重要信息 - 公司成立于1995年，2024年迎来30周年，连续30年实现增长，全球拥有7000名员工，业务覆盖25个国家，被Forrester Research评为现代应用开发服务领域的领导者 [5][6] - 2024年底公司员工超过6900人，同比增长13%；自愿离职率为10.7%，领导层离职率为3.5%；2025年将迎来450名新学员，并在下半年在哥伦比亚增加新团队 [14][15] - 从2024年年度报告开始，公司将财务报表的呈现货币从巴西雷亚尔转换为美元，以更好地与全球业务运营保持一致，支持增长战略 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期地缘政治宏观消息是否导致客户支出暂停或谨慎，不同地区（美国、巴西、欧洲）的展望是否有差异 - 公司整体客户需求稳定，大型组织对人工智能驱动解决方案的需求呈上升趋势；目前业务管道比去年同期约高30%，尚未出现管道延迟或暂停的情况 [39][40][42] 问题2: 公司现金使用计划，是否会进行并购 - 2024年公司专注于向以人工智能为先的公司转型，推动有机增长；未来可能恢复并购，目标是在美国扩张，利用巴西和哥伦比亚的近岸能力，增加新的高潜力客户 [44][45] - 除可能的并购外，公司还将继续投资研发（人工智能平台CI&T FLOW），进行股票回购以回报股东，并优先偿还债务以减少利息支出 [46][47] 问题3: 2024年扩大销售能力后，2025年销售费用和客户获取投资是否会继续增加，以及目前产能利用率的趋势 - 公司将继续加强和拓展销售结构和方法，加大销售投资，利用人工智能提高效率并稀释一般和行政费用 [53][54] - 预计2025年产能利用率将保持在85% - 89%，与2024年第四季度水平相当，存在季节性波动 [57] 问题4: 2025年全年业绩指引的考虑因素，包括美元汇率假设、美国市场活动以及有机增长情况 - 公司认为2025年处于巴西雷亚尔贬值的高峰期，预计全年外汇将趋于稳定；业绩指引采用固定汇率能更好反映业务实际增长，全年12%的固定汇率增长为完全有机增长 [65][66] - 预计2025年北美和拉丁美洲（主要是美国和巴西）将实现强劲增长，欧洲市场因地缘政治和宏观因素保持稳定，亚太地区也有良好扩张 [67] 问题5: 2025年业绩节奏以及合同承诺和业务管道情况 - 公司预计2025年第一季度业绩良好，按固定汇率计算同比增长12.6%，从第二季度开始将继续保持良好的环比增长 [73] - 公司对全年业绩有较好的可见性，业绩指引范围的上限由强大的商业管道驱动，下限反映了对宏观波动性加剧的谨慎态度 [74] 问题6: 生成式人工智能在客户参与中的影响，以及商业或合同条款是否与以往不同 - 人工智能已逐渐融入数字项目开发的各个方面，约一半的需求用于加速遗留系统和应用现代化、云迁移等，另一半用于改善客户体验、设计和构建新产品以及超个性化应用；预计这种需求结构将在全年保持不变 [76][77] 问题7: 北美和欧洲市场相对于第三季度的表现情况 - 欧洲市场的疲软受地缘政治和经济环境影响；北美市场的疲软是正常的季节性和波动性因素，不影响2025年的强劲增长预期 [80][82] 问题8: 巴西新立法（恢复 payroll 税）对拉丁美洲业务的影响，能否将成本转嫁给客户，以及是否已纳入2025年业绩指引 - 巴西的 payroll 税从2025年开始逐步增加，公司已提前与客户沟通，并通过提高生产力和节约成本的措施来降低影响；公司有信心实现2025年调整后EBITDA利润率18% - 20%的指引，该立法影响已纳入考虑 [89][90] 问题9: 2025年人工智能相关项目的情况，包括效率相关和面向客户项目的发展趋势 - 客户在数据和应用方面仍有大量旧基础设施需要现代化，以迎接生成式人工智能的未来；这种需求结构预计在未来几年内不会有太大变化 [91][92][93]

公司动态 - Meta正就筹集350亿美元用于美国数据中心开发进行谈判 谈判处于早期阶段 不确定能否达成协议 [1] - Meta今年计划资本支出600 - 650亿美元 并大幅扩充人工智能团队 [1] - Meta CEO称2025年是人工智能“决定性一年” 年底将上线1吉瓦计算能力 拥有超130万个GPU [2] - Google母公司Alphabet预留750亿美元 主要用于数据中心、服务器和网络基础设施 [3] - Amazon预计今年资本支出1000亿美元 [3] - Microsoft计划投入800亿美元建设数据中心、训练人工智能模型及部署人工智能和基于云的应用 [3] - Microsoft副总裁称公司在“美国人工智能黄金机遇”下宣布数据中心计划 [4] 行业趋势 - Meta、Google、Microsoft和Amazon计划2025年合计至少投入3150亿美元用于资本支出 大部分用于人工智能 [3] 项目信息 - 特朗普宣布高达5000亿美元的“星际之门”项目 旨在在美国建设大型人工智能数据中心 [4] - “星际之门”项目股权合作伙伴有Softbank、OpenAI、Oracle和MGX OpenAI与Softbank共同牵头 负责项目运营 SoftBank CEO将担任主席 [5] - “星际之门”项目初始技术合作伙伴有Oracle、Arm、Microsoft、Nvidia和OpenAI [5]